|
|
The Impact of News on Videogame Stock Market Prices and Volatility
Mertová, Veronika ; Čech, František (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Tato práce zkoumá vliv sentimentu na sociálních sítích a v novinových titulcích na ceny akcií, konkrétně porovnává společnosti z herního průmyslu s firmami z ostatních odvětví. Tweety obsahující klíčová slova odkazující na čtyři vybrané firmy z herního průmyslu a čtyři jiné firmy byly sbírány po dobu 5 měsíců, novinové titulky potom 3 měsíce. Tweety a zprávy pocházely od běžných uživatelů a medií, nikoliv pouze z finanční oblasti. Pro každou zkoumanou společnost, byla sbírána také denní data o cenách akcií za účelem výpočtu výnosů a volatilit. K analýze dat byl využit model vektorové autoregrese v kombinaci s Grangerovou kauzalitou. Studie neprokázala žádný významný rozdíl mezi herním a neherním sektorem. Polarita sentimentu významně neovlivňovala tržní ceny. Nicméně, když byl sentiment rozdělen na jednotlivé emoce, byla pozorována určitá signifikantnost, výsledky se ale lišily u jednotlivých firem, bez ohledu na jejich odvětví. Byl učiněn závěr, že při využití sentimentu pro předpovídání trhu je vhodné využít výhradně finanční média nebo určit konkrétní typ sentimentu, který ovlivňuje zvolené akcie. Klasifikace JEL G14, G17, C32, C58 Klíčová slova tweety, titulky zpráv, herní průmysl, analýza sentimentu, emoce, výnosy, volatilita Název práce Vliv zpráv na ceny a volatilitu akciového trhu...
|
|
|
Short-term Electric Load Forecasting Using Czech Data
Řanda, Martin ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Přesná předpověď elektrického zatížení je zásadním předpokladem spolehlivého provozu elektrické rozvodné soustavy. Je proto v nejlepším zájmu odpovědných institucí vyvíjet a udržovat výkonné modely pro předpovědi zatížení. V této práci analyzujeme data o zatížení elektrizační soustavy České republiky a provádíme tři pseudo-out-of-sample forecasting cvičení. Používáme standardní ekonometrické modely i metody strojového učení a výsledky porovnáváme s referenčními hodnotami, včetně předpovědí zveřejňovaných provozovatelem české přenosové soustavy. Výsledky první úlohy zkoumající předvídatelnost minutového zatížení na základě 11 let dat ukazují, že vysokofrekvenční časové řady zatížení jsou předvídatelné. Ve druhé a třetí úloze využíváme hodinovou zátěž s dalšími vysvětlujícími proměnnými. Vytváříme předpovědi na jeden krok a na 48 hodin dopředu na out-of-sample vzorku roku 2021 a vyhodnocujeme výkonnost několika metod. V obou cvičeních byly nejpřesnější výsledky získány zprůměrováním předpovědí námi specifikované rekurentní neuronové sítě a sezónního autoregresního integrovaného klouzavého průměru, které dosáhly průměrné absolutní procentní chyby menší než 0.5% na out-of-sample vzorku v analýze na jeden krok dopředu a 2.3% v úloze na 48 hodin dopředu, čímž překonávají předpovědi operátora.
|
|
|
SPACs and IPOs: Consequences on Short-term and Long-term performance
Švancara, Jan ; Kurka, Josef (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Tato práce zkoumá rozdíly v burzovním výkonu se zaměřením na společnosti, které byly před vstupem na burzu nevýdělečné. Tyto firmy byly rozdělené do dvou souborů, firmy z prvního souboru realizovaly Initial Public Offering (IPO), zatímco společnosti tvořící druhý vzorek využily Special Purpose Acquisition Company (SPAC). Buy-and-hold Abnormal Returns (BHARs) a Cumulative Abnormal Returns (CARs) jsou dva typy abnormálních výnosů, které se použí- vají k měření výkonnosti akciového trhu. Výkonnost byla zkoumána ve čtyřech různých časových horizontech, přičemž dva z nich jsou v této práci považovány za krátkodobé a další dva za dlouhodobé. Výsledky ukázaly, že nevýdělečné SPACy jsou ve všech časových horizontech výrazně překonány neziskovými IPO. Dále byl vyvinut model, který předpovídá, zda firma vstoupí na burzu prostřed- nictvím IPO nebo SPAC. Ze zjištění vyplynulo, že výše naceněné společnosti s vyšším zadlužením budou s větší pravděpodobností volit SPAC oproti IPO. Klasifikace JEL D22, G34, G15, G11, O51 Klíčová slova SPAC, IPO, neprofitabilní, výkonnost, neg- ativní, příjem, ztráta, BHAR, CAR Název práce Následky krátkodobé a dlouhodobé výkonosti SPACů a IPO
|
|
|
Cluster-based asset allocation strategies during market stress periods
Zacharová, Beáta ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Tahle práce empiricky zkoumá alternativy ke standartním metodám alokace aktiv založené na mechanizmech shlukování. Strategie výběru portfolií využívající metod shlukování jsou porovnány s tržním benchmarkem a tradičními metodami: minimální variace a rovnovážná alokace, se zaměřením na krizové období. Alokační strategie jsou testovány na denních cenách akcí konstituentů indexu S&P 100 od 2005 do 2021. Výkonnost hierarchické rizikové parity (HRP) a rovnoměrného hierarchického rozdělení rizika (HERC) je hodnocená skrze několika rizikových period, zahrnující finanční krizi 2007-2008 a globální pandemii koronaviru (COVID-19) v roku 2020. Empirické výsledky nepotvrzují lepší výkon se zohledněním rizika u alokačních metod shlukování v porovnání s tradičními metodami. Klasifikace G01, G10, G11 Klíčové slová volba portfolia, hierarchické shlukování, HRP, HERC, krízová období Název práce Konstrukce portfolia během krizových období skrze metody shlukování.
|
|
| |
|
|
Mass Privatisation and Privatised Firms' Performance in the Post-Privatisation Era: Empirical Evidence from the Czech Republic, Poland, and the Slovak Republic
Wang, Yanyi ; Szobi, Pavel (vedoucí práce) ; Akdogan, Idil (oponent) ; Čech, František (oponent)
This study used panel data on 25 privatised firms from the Czech Republic, Poland, and Slovakia from 2000 to 2019 to explore the impact of different MPS on firm performance in the post-privatisation era. This paper then explored two main research questions: 1) The 2008 financial crisis presented problems for corporations with different governance models. How did firms built utilising various MPS models perform differently across the three countries in this context? 2) What factors would affect the performance of privatised firms in the post-privatisation era? Additionally, this study first used the Wilcoxon signed rank test to analyse six performance variables for the sample firms for eight years before and after 2008. The researcher then chose the corporate governance index (GOV) and shareholder return (ROSF) as the main explanatory variables and did a random effects regression analysis of privatised firm performance. Finally, the paper had two main findings: 1) The financial crisis had a more significant impact on the Czech Republic and Slovakia but had a more negligible influence on Poland. 2) During the post-privatisation era, GOV did not distinctly affect privatised company performance, while ROSF had a more substantial explanatory power for performance based on market development and policy...
|
|
|
The impact of financial development on carbon dioxide emissions: Evidence from CEECs
Liu, Yuanhao ; Szobi, Pavel (vedoucí práce) ; Chondrogiannis, Ilias (oponent) ; Čech, František (oponent)
A sample of 13 CEE countries from 2000 to 2019 is used to investigate the total, direct, and indirect effects of financial development on carbon dioxide emissions. This study introduces four mediating effects of financial development on carbon dioxide emissions, i.e. economic growth, industrial structure, technology innovation, and the combined effect. To assess mediating effects and decompose total effect, GMM-SYS methods and bootstrap are employed. The empirical results entail that the total effect of financial development on CO2 emissions is inverted U-shaped. The mediating effects of economic growth, technology innovation, and the combined effect are enhancing mediating effects, with contributions to the total effect of 7.12%, 1.74%, and 3.29%, respectively. On the contrary, the mediating effect of industrial structure is a suppressing effect, with a 44.42% contribution rate. Therefore, industrial structure turns out to be the primary mediators through which financial development influences CO2 emissions in CEE countries. These findings give additional empirical evidence for the mediational model and Environment Kuznets Curve hypothesis from the perspective of financial development, and also provide new ideas for CEE policy makers to reach carbon neutrality objective by 2050.
|
|
| |
|
|
Dynamic Network Risk across main U.S. sectors
Malecha, Jan ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Tato práce zkoumá propojenost volatility akcií v rámci jednotlivých sektorů ak- ciového indexu S&P 500. Zabýváme se zejména tím, zda riziko, které vzniká z finanční propojenosti, je naceněno v akciových výnosech. Pro každý z deseti sektorů odhadujeme dynamickou síť, která je vytvořena z realizovaných volatilit akcií v letech 2006 až 2018. Zkoumáme, jak se finanční propojenost liší napříč sektory. Z porovnání výsledků vyvozujeme, že finanční propojenost se vyvíjí podobně napříč všemi sektory po celé zkoumané období. Úroveň propojenosti je určována významnými událostmi, které ovlivňují celé finanční trhy. Ze sek- torových sítí poté vytváříme rizikový faktor, který se snaží znázornit riziko vyplývající z finanční propojenosti, která je směrově orientovaná a dynamická. Pro každý sektor vytváříme faktorový model, který odhadujeme pomocí Fama- MacBethovy metody. Empirické analýza prokazuje nacenění faktoru v případě čtyř sektorů, nacházíme statisticky významné výsledky u rizikových faktorů v sektoru energetickém, finančním, průmyslovém a v sektoru spotřebního zboží.
|
|
|
Correlation between stock and bond returns and it's determinants: Case of Fragile Five
Daldal, Cagatay ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
The correlation between stock market returns and government bond yields is helping investors to diversify their investments and hence, reducing their investment risk if the correlation between these asset classes is low or negative. However, the correlation measure is not solely sufficient for investors to diversify their risk considering that correlation between stock market returns and government bond yields and impacted by the same economic conditions. Therefore, it is important understand how correlation between stock market returns and government bond yields is developing over-time and which economic indicators impacting the correlation. The author contributes to the existing literature by modelling the time-varying correlation between stock marketreturnsand governmentbond yields.The currentresearch focused on Turkey,Brazil,South Africa, India and Indonesia. These countries were defined as Fragile Five in 2013 by Morgan Stanley because the currencies of these countries were under high pressure against United States Dollar and shared common vulnerability in their current account levels, inflation, unemployment rate and gross domestic product. These economic indicatorsof Fragile Five are used to determine if the correlation between stock market returns and government bond yields is impacted by...
|
host ::
RSS.