|
|
Impact of European Central Bank and Federal Reserve System statements on cryptocurrency markets via sentiment analysis
Krejcar, Vilém ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Tato studie zkoumá dopad ve ejn˝ch prohláöení hlavních centrálních bank, konkrétn FED a ECB, na volatilitu Bitcoinu v letech 2018 aû 2021. S vyuûitím vysokofrekven ních dat jsme vypo ítali volatilitu Bitcoinu a extrahovali senti- mentové skóre z ve ejn˝ch prohláöení centrálních bank pomocí dvou metod: jazykového modelu FinBERT a state-of-the-art modelu generativní um lé in- teligence GPT-4 s p izp soben˝mi prompty. Model GPT-4 se prokázal jako preferovaná varianta díky efektivn jöímu zachycení sentimentov˝ch nuancí. Naöe anal˝za zahrnovala porovnání r zn˝ch model pro finan ní data, p i emû HAR model vykazoval nejlepöí v˝sledky. Záv ry studie jsou následující: negativní sentiment ECB b hem pandemie byl spojen s okamûit˝m a v˝razn˝m nár stem volatility Bitcoinu, nazna ující reakci trhu v podob opatrnosti. Tato zjiöt ní poukazují na v˝znamn˝ vliv sentimentu centrálních bank na volatilitu Bitcoinu a potvrzují p vodní hypotézu tohoto v˝zkumu. V˝sledky navíc poskytují mo- tivaci k za len ní generativní um lé inteligence do akademického v˝zkumu jako nástroj pro zkoumání dosud neobjeven˝ch znalostí a vzorc . Klasifikace JEL C32, C55, C58, E58, G15 Klí ová slova centrální banky, sentimentová anal˝za, volatilita, Bitcoin, GenAI, HAR, FED, ECB Název práce Vliv prohláöení ECB a FED na trh kryp- toaktiv skrze...
|
|
| |
|
|
Analysing the ESG stocks: Are they less volatile?
Stejskal, Jakub ; Čech, František (vedoucí práce) ; Hanus, Luboš (oponent)
V této práci zkoumáme vztah mezi ESG skóre a volatilitou akcií pomocí analýzy panelových dat. Zaměřujeme se na údaje od 2 095 společností z tří hlavních burz - NASDAQ, NASDAQ Nordic a Johannesburg Stock Exchange v období 2016-2023 a používáme modely s pevnými a náhodnými efekty s robustními standardními chybami. Zkoumáme celkový dopad skóre ESG na volatilitu, vliv skóre jednotlivých ESG pilířů, dále vliv ESG skóre v jednotlivých odvětvích, burzách a časových horizontech. Práce rozšiřuje stávající literaturu zkoumáním tří dříve nezkoumaných trendů: nelineární dynamiku mezi nízkým ESG skóre a volatilitou, vývoj trendu v čase s využitím roztahujícího se časového okna a ge- ograficky či tržně specifické faktory využitím akcií z různých burz. Výsledky naší analýzy ukazují, že zatímco vliv ESG skóre na celkovou volatilu není významný, významné korelace byly zaznamenány u několika odvětví a jedné burzy. Odvětví technologií, průmyslu a zdravotnictví vykazovaly významnou negativní korelaci mezi Governance skóre a volatilitou. U akcií zalistovaných na burze NASDAQ Nordic byl pozorován negativní vliv environmentálního skóre a pozitivní vliv sociálního skóre na volatilitu, což naznačuje...
|
|
|
How do transaction costs influence performance and optimal portfolio selection
Černý, Ondřej ; Polák, Petr (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Tato bakalářská práce studuje dopad fixních i proporcionálních transakčních nákladů na optimalizaci portfolia, s důrazem na velikost rozpočtu investora. Použili jsme optimalizaci pomocí střední hodnoty a rozptylu, která byla představena v Moderní teorii portfolia, a upravili jsme model tak, aby bral v potaz transakční náklady a velikost rozpočtu. Stáhnuli jsme data 10 akcií z Yahoo Finance od 1. ledna 2014 do 31. prosince 2023 jako podklad pro naši simulaci. Zkoumali jsme transakční náklady vzhledem k investování přes 3 různé brokery a optimalizovali jsme portfolia s transakčními náklady se 3 různými rozpočty pro každého brokera. Výsledky ukázaly, že transakční náklady mají vliv na výkonnost i optimalizaci portfolia a mohou vést k významné změně očekávaného výnosu a očekávané volatility. Zatímco proporcionální náklady mají stejný efekt na všechny investory, fixní náklady mají větší dopad na investory s malým rozpočtem. Naše nálezy zdůrazňují důležitost výběru optimální platformy pro investování. Klasifikace JEL: G11, G12, G14, G17, G23, G24, D53 Klíčová slova: Optimalizace portfolia, Transakční náklady, Moderní teorie portfolia, Sharpe ratio, Malý investor Název práce: Jak ovlivňují transakční náklady výkonnost a optimální výběr portfolia
|
|
|
Discount Rate Estimation Practices of Czech Valuation Experts in Minority Shareholder Squeeze-Outs
Bobysud, Jakub ; Novák, Jiří (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Tato práce zkoumá prostředí znaleckých posudků v České republice a zaměřuje se na konflikt zájmů plynoucí ze situací, kdy jsou znalci v oboru oceňování najímáni pro potvrzení přiměřenosti nabízeného protiplnění při vytěsnění minoritních akcionářů. Tento konflikt zájmů je motivován tím, že plátcem za posudek je majoritní akcionář a zároveň možnými snahami o budováním vztahů (které by mohly vyústit v budoucí zakázky) s většinovým akcionářem, kterého by bylo docíleno pomocí účelných úprav v metodologii stanovení diskontní sazby a snížení hodnoty vyplaceného protiplnění. Proti takovému oportunistickému jednání stojí potenciální reputační a právní problémy, které mohou následovat v případě jeho odhalení. V procesu vytěsnění existují institucionální kontroly které mohou oportunistické jednání odhalit - například požadavek na schválení vytěsnění ze strany ČNB. Předchozí kvantitativní výzkum zaměřující se na znalecké posudky, metodologii používanou znalci a vytěsnění minoritních akcionářů je omezený jak v České republice, tak celosvětově. Opíráme se tedy o předchozí výzkum v oblasti dopadu litigačního a reputačního rizika a na základě jeho nálezů testujeme, zdali mezi skupinami znalců existují strukturální rozdíly v praxi stanovovan discounting míry. Využíváme souboru posudků pro stanovení přiměřeného...
|
|
|
The relationships among ESG, FDI and economic growth in CEE countries
Chen, Jingjing ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Li, Yating (oponent) ; Čech, František (oponent)
Tato výzkumná práce si klade za cíl zkoumat příčinné vztahy mezi ESG a ekonomickým růstem a spojení mezi ESG a přímými zahraničními investicemi (FDI) ve středoevropských a východoevropských (CEE) zemích a srovnat výsledky mezi různými úrovněmi příjmů a s zeměmi Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD). Studie využívá panelovou analýzu k prozkoumání 22 zemí CEE a 26 zemí OECD v období 2007 až 2019. Tři rozměry ESG jsou měřeny pomocí emisí CO2 (environmentální rozměr), indexu lidského rozvoje (sociální rozměr) a ukazatelů světového řízení (sociální rozměr). Ekonomický růst a přímé zahraniční investice jsou měřeny pomocí HDP na obyvatele a přílivů přímých zahraničních investic. Závěry naznačují, že emise CO2 a úroveň lidského rozvoje jsou pozitivně korelovány s ekonomickým růstem jak u středních, tak u vysokopříjmových zemí CEE. Řízení má negativní účinek na ekonomický růst pouze ve středních zemích CEE a nemá vliv na vysokopříjmové země CEE a OECD země. Emise CO2 jsou obecně pozitivně spojeny s ekonomickým růstem ve všech zemích CEE, což zdůrazňuje potřebu rozumných environmentálních politik. Navíc má vyšší úroveň lidského rozvoje pozitivní vliv na ekonomický růst, což zdůrazňuje význam investování do lidského kapitálu. Pokud jde o spojení mezi ESG a FDI, výkonnost ESG má malý dopad na...
|
|
|
The correlation between the automotive industry output cycle and the business cycle in the Czech Republic
Yin, Shiqi ; Jeřábek, Petr (vedoucí práce) ; Merrino, Serena (oponent) ; Čech, František (oponent)
Cílem tohoto článku je prozkoumat korelaci mezi produkčním cyklem a hospodářským cyklem klíčového odvětví České republiky, automobilového průmyslu. Článek začíná analýzou volatility jednotlivých proměnných a zjišťuje, že trendy výstupního cyklu automobilového průmyslu a hospodářského cyklu se vyrovnávají, zatímco výstupní cyklus automobilového průmyslu stále zaostává za hospodářským cyklem. Za druhé, tento článek používá VAR model ke zkoumání vztahu mezi českou produkcí automobilového průmyslu a jeho makroekonomickými ukazateli, přičemž k reprezentaci makroekonomické situace používá reálný HDP a hrubou přidanou hodnotu (HPH). Výsledky ukazují, že mezi produkcí českého automobilového průmyslu a makroekonomikou existuje korelace, která je však asymetrická, což znamená, že automobilový průmysl je citlivější na makroekonomické šoky, ale má slabší dopad na makroekonomiku. V neposlední řadě tento článek měří také korelaci mezi automobilovým průmyslem a měnovou politikou (M2) a zjišťuje, že měnová politika vykazuje silnou stabilitu a nezávislost, což může ovlivnit pokrok automobilového průmyslu, ale nebyl pozorován žádný opačný efekt.
|
|
|
Analyzing the Impact of Czech Economic Development on Carbon Emissions: VAR Model Approach
Shi, Xueyan ; Fiřtová, Magdalena (vedoucí práce) ; Akdogan, Idil (oponent) ; Čech, František (oponent)
The Czech Republic has experienced steady and continuous economic growth since acceded to the European Union. However, at the same time, the increasingly frequent global geological disasters are a constant reminder that the Earth's environment seems to be undergoing even more severe damage. Behind industrial development, technological progress and improving people's lives are increasing carbon emissions. The Czech Republic's carbon emissions are among the highest in Central and Eastern European countries, and the substantial carbon emissions bring serious consequences. The Czech Republic has gradually recognised the seriousness of this problem. It has started introducing a series of relevant policies, laws, and regulations to change the economic growth model, hoping to reduce carbon emissions and improve the natural environment. Based on this, this paper studies the impact of economic growth on carbon dioxide. This paper first selects GDP per capita, industrial structure, and foreign trade dependence as the indicators of economic growth. Then it discusses the theoretical basis and influence mechanism of the impact of economic growth indicators on carbon emissions. By collating the relevant data on economic growth and carbon emissions in the Czech Republic from 1990-2019, the relationship between...
|
|
|
Economic Development and Pension Privatisation: Evidence from Central and Eastern European Countries and Visions for the Future
Zhang, Yunyang ; Jeřábek, Petr (vedoucí práce) ; Merrino, Serena (oponent) ; Čech, František (oponent)
Od poloviny devadesátých let 20. století zavedlo mnoho zemí v regionu střední a východní Evropy v zájmu posílení makroekonomiky politiku privatizace důchodů. Řídily se doporučeními Světové banky a zavedly vícepilířový důchodový model, včetně povinného druhého pilíře s nejvíce privatizovanými prvky. Tento článek podává přehled literatury o politice privatizace důchodů, shrnuje její historii a vývoj ve střední a východní Evropě a poskytuje srovnávací analýzu privatizačních reforem v jednotlivých zemích. Podpora hospodářského rozvoje jako nejdůležitější hnací síla důchodových privatizačních reforem dosud nezískala definitivní závěr. Cílem tohoto článku je rozšířit dosavadní empirický výzkum dopadu privatizace důchodů na ekonomický rozvoj pomocí časově proměnlivého diferenčně-diferenčního modelu s daty z let 1996 až 2022 pro vzorek 11 zemí EU v regionu střední a východní Evropy. Výsledky studie ukazují, že politika privatizace důchodů významně přispívá k hospodářskému rozvoji a zvyšuje domácí úspory a že příspěvek k hospodářskému rozvoji je větší v dlouhodobém než v krátkodobém horizontu. V důsledku toho by se politika privatizace důchodů měla podporovat i v budoucnu.
|
|
|
Evaluation of International Financial Integration on Growth in CEE Countries
Yang, Yang ; Jeřábek, Petr (vedoucí práce) ; Li, Yating (oponent) ; Čech, František (oponent)
Práce zkoumá dopad mezinárodní finanční integrace na hospodářský růst v zemích střední a východní Evropy pomocí modelu s obousměrnými fixními efekty s makroekonomickými daty pro 16 zemí střední a východní Evropy v letech 2007 až 2021. Práce vyvozuje několik závěrů. Za prvé, poměr čistého přílivu a odlivu přímých zahraničních investic k HDP nemá významný vliv na hospodářský růst. Stejně tak nejsou významné stavové údaje o PZI pro regresi celého vzorku, zatímco regrese vzorku rozděleného na rozvinuté a rozvojové ekonomiky ukazuje pozitivní vliv závazků z PZI na hospodářský růst u rozvinutých ekonomik a negativní vliv závazků z PZI na hospodářský růst u rozvojových ekonomik. Za druhé, jak pro celkový vzorek, tak pro rozvinuté a rozvojové ekonomiky není žádná z proměnných aktiv portfoliových investic statisticky významná, s výjimkou aktiv portfoliových investic v rozvojových ekonomikách. Zatřetí, dluh portfoliových i ostatních investic negativně ovlivňuje hospodářský růst v rozvojových ekonomikách i v celkovém vzorku, zatímco v případě rozvinutých ekonomik není výsledek významný.
|
host ::
RSS.