|
|
The Price Determinants of Investment Rums
Polanka, Martin ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Tato studie zkoumá faktory ovlivňující cenu rumu a zkoumá jeho využití jako alternativní investiční aktivum. K analýze těchto faktorů používá autor hedonickou analýzu pomocí Weighted Least Squares, Stepwise regrese, Lasso regrese a Bayesian Model Averaging. K prozkoumání rumu jako alternativního investičního aktiva použil autor Repeat-sales regresi. Hlavní výsledky odhalují, že staření a reputace se ukazují jako klíčové proměnné ovlivňující dynamiku cen rumu. Dále studie naznačuje, že rum nezapadá mezi tradiční sběratelská aktiva, jelikož jeho cena neprojevuje konzistentní růst v průběhu času. Závěrem tato práce přispívá k hlubšímu porozumění faktorů, které formující cenu rumu, a poskytuje náhled na jeho vhodnost jako investičního aktivum.
|
|
|
Nudging the Czech Pension System Towards Sustainability
Král, Radim ; Kukačka, Jiří (vedoucí práce) ; Palanská, Tereza (oponent)
Tato práce zkoumá možné zlepšení udržitelnosti českého penzijního systému. Hlavní důraz je kladen na nudges, což jsou podněty, které jemně ovlivňují rozhodování jednotlivců bez omezování jejich svobody volby. Tyto nástroje byly úspěšně využity v jiných zemích jako na Novém Zélandu a ve Spojeném království. Nicméně jejich účinnost v České republice dosud nebyla kom- plexně zhodnocena. K vyřešení této mezery je využit stylizovaný agentně za- ložený model. Tato práce rozšiřuje již existující model o reálné rozhodování o spotřebě a spoření, stejně jako o zjednodušenou verzi českého doplňkového spoření. Model je parametrizován pomocí dat specifických pro Českou repub- liku. Analýza ukazuje, že v současném stavu českého penzijního systému mají nudges pouze okrajový vliv na zlepšení jeho udržitelnosti. Nicméně, jakmile vláda motivuje jednotlivce k vyššímu spoření a přechodu do výkonnějších pen- zijních fondů, stanou se nudges klíčovým nástrojem pro zlepšení udržitelnosti systému. Například opatření, které implementují nudges a podporují přístup k výkonnějším penzijním fondům, zmírňuje téměř 50% finančních omezení, kterým čelí český penzijní systém. Klasifikace JEL F12, F21, F23, H25, H71, H87 Klíčová slova nudges, agentní model, penzijní systémy, udržitelnost Název práce Nudging českého důchodového...
|
|
|
Hot hand bias in Czech sports betting market
Čakan, Jakub ; Kukačka, Jiří (vedoucí práce) ; Kmeťková, Diana (oponent)
Tato práce se zabývá behaviorálními vlivy, konkrétně přesvědčením <klam horké ruky=, na českém trhu sportovního sázení. Dále zkoumá dvě hypotézy: zda český trh sportovního sázení efektivně zahrnuje všechny relevantní informace do kurzů a jaký vliv má přesvědčení o <klamu horké ruky= na chování sázejících. Studie využívá vážený odhad, respektive odhad pomocí obyčejných nejmenších čtverců, a odhaluje, že zatímco kurzy sázkových kanceláří efektivně odrážejí komplexní informace, což potvrzuje efektivitu trhu, sázkaři vykazují výrazné zkreslení <klamem horké ruky=. Přesněji řečeno, vede sázkaře k neúměrnému zvýhodňování tým u na vítězných vlnách, což svědčí o přehnané reakci na nedávné výkony týmů a o neefektivitě sázkařů. Práce dále hodnotí ziskovost sázkových strategií zaměřených na využití těchto tendencí. Takové strategie tedy nepřináší konzistentní zisky, což poukazuje na komplexní povahu sázkových trhů a obtížnost využití behaviorálních vlivů. Tento výzkum rozšířuje chápání behaviorálních vlivů ve sportovním sázení a ilustruje interakci mezi precizností bookmakerů a iracionalitou sázejících v českém sázkovém prostředí. Klasifikace JEL C31, G14, G17, G41 Klíčová slova efektivita trhu, sportovní sazení, klam horké ruky, behaviorální vlivy Název práce Klam horké ruky v českém sportovním sázkařském trhu
|
|
|
ESG score and corporate financial performance in controversial industries
Ji, Jia Xin ; Kukačka, Jiří (vedoucí práce) ; Šíla, Jan (oponent)
Práce analyzuje vztah mezi výkonností ESG a finanční výkonností společností zařazených do indexu S&P 500. Nejprve potvrzuje stále přetrvávající platnost hypotézy o pozitivní synergii, a to i za použití nejaktuálnějších dat, pokrý- vající COVID-19 krizi a následného období globálního růstu úrokových sazeb. Dále poskytuje zajímavé poznatky prostřednictvím komparativní analýzy mezi hříšným a jinými odvětvími. Zatímco u společností operující hříšném odvětví jako celku se neobjevují žádné významné rozdíly, bližší zkoumání jednotlivých odvětví v rámci triumvirátu hříchu odhaluje pozoruhodné rozdíly. U tabákových společností se vliv vztahu mezi výkonností ESG a finanční výkonností podniku v obou směrech jeví jako výrazně nižší než u ostatních odvětví. Naopak u výrobců alkoholických nápojů je vliv komplexnější, přičemž environmentální a sociální pilíř mají výrazně větší dopad na finanční výkonnost než u ostatních společností. Odvětví hazardních her nevykazuje při kontrole ostatních faktorů žádný významný efekt. Klasifikace JEL A13, G30 Klíčová slova ESG skóre, finanční výkonost, kontro- verzní odvětví, panelová VAR, Grangerova kausalita Název práce ESG skóre a finanční výkonnost společností v kontroverzních odvětvích E-mail autora 94650100@fsv.cuni.cz E-mail vedoucího práce jiri.kukacka@fsv.cuni.cz
|
|
|
Role of Central Bank Digital Currencies in Bridging the Formal-Informal Economy Divide in Developing Countries
Khaing, Pyae Soan ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Neformální ekonomika existovala mimo regulační rámce vedle formálních struktur. Přetrvává toto rozdělení, ve kterém se neformální ekonomika často vyznačuje svou neregulovaností, která omezuje výběr daní, finanční začleňování a sociální zabezpečení. Vzhledem k tomu, že vláda a finanční instituce většinou přehlížejí roli financí při formalizaci neformální ekonomiky, poslední trendy ukazují rostoucí uznání důležitosti formalizace prostřednictvím finančního začleňování. V této souvislosti se jednou z iniciativ staly digitální měny centrální banky (CBDC). Tato práce zkoumá roli CBDC při překlenutí propasti mezi formálními a neformálními ekonomikami v rozvojových zemích. Abychom porozuměli potenciálu, který CBDC přináší, zkoumá výzkum projekty CBDC na Bahamách, v Nigérii a v Číně pomocí kvalitativních metod a hodnotí je podle mezinárodních směrnic a rámců Banky pro mezinárodní platby (BIS) a Mezinárodního měnového fondu (MMF). . Výsledky ukazují, že CBDC mohou snížit neformálnost tím, že zjednoduší přístup k základním finančním službám, sníží transakční náklady a zvýší transparentnost mezi účastníky.
|
|
|
Cusp catastrophe theory: Application to the housing market
Kořínek, Vojtěch ; Kukačka, Jiří (vedoucí práce) ; Nevrla, Matěj (oponent)
Tato bakalářská práce aplikuje stochastický model založený na teorii katas- trof na realitní trh USA. Použita jsou týdenní data v období let 2007 až 2017. Současná literatura spojená s aplikací teorie katastrof na realitní trh je zmíněna, použité modely jsou zhodnoceny a rozšířeny. V těchto modelech aplikovaných na realitní trh jsme identifikovali tři nedostatky a náš přínos spočívá v jejich eliminaci. Abychom splnili předpoklad konstantní volatility požadovaný modelem, stavová proměnná je normalizována pomocí odhad- nuté volatility získané GARCHem. Dále, kontrolní proměnné, které jsou použity k odhadnutí aktivity fundamentalistů a chartistů, jsou přidány do modelu. Výsledky ukazují, že model založen na teorii katastrof popisuje data lépe než lineární a logistický model. Normalizace stavové proměnné zlepšuje výsledky modelu, zatímco přidání kontrolních proměnných v lepší výsledky neústí. Klíčová slova Realitní trh, teorie katastrof, stochastický model teorie katastrof, realitní bublina, reality, fundamentání investoři, spekulace. 1
|
|
|
Good vs. Bad Volatility in Major Cryptocurrencies: The Dichotomy and Drivers of Connectedness
Šíla, Jan ; Kočenda, Evžen ; Kukačka, Jiří ; Krištoufek, Ladislav
Cryptocurrencies exhibit unique statistical and dynamic properties compared to those of traditional financial assets, making the study of their volatility crucial for portfolio managers and traders. We investigate the volatility connectedness dynamics of a representative set of eight major crypto assets. Methodologically, we decompose the measured volatility into positive and negative components and employ the time-varying parameters vector autoregression (TVP-VAR) framework to show distinct dynamics associated with market booms and downturns. The results suggest that crypto connectedness reflects important events and exhibits more variable and cyclical dynamics than those of traditional financial markets. Periods of extremely high or low connectedness are clearly linked to specific events in the crypto market and macroeconomic or monetary history. Furthermore, existing asymmetry from good and bad volatility indicates that information about market downturns spills over substantially faster than news about comparable market surges. Overall, the connectedness dynamics are predominantly driven by fundamental crypto factors, while the asymmetry measure also depends on macro factors such as the VIX index and the expected inflation.
|
|
|
Comparison of Different Investment Opportunities during Unstable Times
Filonau, Ilya ; Kalabiška, Roman (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Cílem této diplomové práce je nahlédnout do světa investic v nestabilních ekonomických časech na příkladu vybrané země, Německa. Práce analyzuje vývoj pěti různých investičních možností: nemovitostí, REIT, akciového trhu, zlata a Bitcoinu, a porovnat je za účelem identifikace nejdůležitějších makroekonomických faktorů ovlivňujících hodnotu investičních možnosti. Metodika diplomové práce je založena na analýze časových řad v období mezi prvním čtvrtletím 2000 a prvním čtvrtletím 2023. Dále je použita technika ekonometrického odhadu, při níž je vytvořeno celkem šest modelů. Dospěli jsme k závěru, že zlato je nejlepší investiční volbou, zatímco nejméně atraktivní je Index REIT, jenž představuje nepřímé investice do nemovitostí a kvůli své relativně nestabilní povaze a nepředvídatelnosti. Klasifikace J11, R30, D81, G11, E27 Klíčová slova Nemovitosti, COVID-19, investice, REIT, akciový Index, zlato, Bitcoin, ekonomické recese, Německo, Portfolio, riziko Název práce Porovnání různých investičních příležitostí v nestabilních časech
|
|
|
Prediction of Czech GDP using mixed-frequency machine learning models
Kotlan, Ivan ; Polák, Petr (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Cílem této práce je za prvé poskytnout p esn jöí p edpov r stu HDP eské republiky neû oficiální odhad eského statistického ú adu a eské národní banky. Zadruhé rozöí it literaturu, zkoumající predikce asov˝ch ad s pouûitím strojového u ení vyuûívající data s r zn˝mi frekvencemi. P estoûe pouûité mod- ely (Ridge model a Random Forest) nedokázaly p ekonat odhady oficiálních in- stitucí, tato práce p isp la sv˝mi v˝sledky k rozöí ení zatím málo prozkoumané oblasti zab˝vající se vyuûitím strojového u ení s daty o libovoln˝ch frekvencích. Vzhledem k tomu, ûe neexistuje model strojového u ení, kter˝ by um l praco- vat s daty o r zn˝ch frekvencí, tato práce ukazuje, jak prom nné transformo- vat do podoby vhodné pro jak˝koliv model. Dále je zkoumán efekt pouûití r zn˝ch typu datset . Datasety se liöily v asu p edpov di; konec sou asného tvrtletí (nowcast) a 40 dní po referen ním tvrtletí (backcast), typu trnasfor- mace dataset; pouûití standardizovan˝ch a nestandardizovan˝ch dat a nakonec na nejlepöím modelu (Ridge) je zkoumán vliv tzv. vysokofrekven ních prom n- n˝ch (na t˝denní bázi). Zatímco u Random Forestu typ datasetu nehrál v˝z- namnou roli, v p ípad Ridge modelu rozdíln˝ dataset siln ovlivnil odhadované hodnoty. Hlavní rozdíl pak byl mezi netransformovan˝m a transformovan˝m datasetem, kdy p i pouûití...
|
|
|
The Impact of News on Videogame Stock Market Prices and Volatility
Mertová, Veronika ; Čech, František (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Tato práce zkoumá vliv sentimentu na sociálních sítích a v novinových titulcích na ceny akcií, konkrétně porovnává společnosti z herního průmyslu s firmami z ostatních odvětví. Tweety obsahující klíčová slova odkazující na čtyři vybrané firmy z herního průmyslu a čtyři jiné firmy byly sbírány po dobu 5 měsíců, novinové titulky potom 3 měsíce. Tweety a zprávy pocházely od běžných uživatelů a medií, nikoliv pouze z finanční oblasti. Pro každou zkoumanou společnost, byla sbírána také denní data o cenách akcií za účelem výpočtu výnosů a volatilit. K analýze dat byl využit model vektorové autoregrese v kombinaci s Grangerovou kauzalitou. Studie neprokázala žádný významný rozdíl mezi herním a neherním sektorem. Polarita sentimentu významně neovlivňovala tržní ceny. Nicméně, když byl sentiment rozdělen na jednotlivé emoce, byla pozorována určitá signifikantnost, výsledky se ale lišily u jednotlivých firem, bez ohledu na jejich odvětví. Byl učiněn závěr, že při využití sentimentu pro předpovídání trhu je vhodné využít výhradně finanční média nebo určit konkrétní typ sentimentu, který ovlivňuje zvolené akcie. Klasifikace JEL G14, G17, C32, C58 Klíčová slova tweety, titulky zpráv, herní průmysl, analýza sentimentu, emoce, výnosy, volatilita Název práce Vliv zpráv na ceny a volatilitu akciového trhu...
|
host ::
RSS.