|
|
Algorithmic fundamental trading
Pižl, Vojtěch ; Krištoufek, Ladislav (advisor) ; Bubák, Vít (referee)
This thesis aims to apply methods of value investing into developing field of algorithmic trading. Firstly, we investigate the effect of several fundamental variables on stock returns using the fixed effects model and portfolio approach. The results confirm that size and book- to-market ratio explain some variation in stock returns that market alone do not capture. Moreover, we observe a significant positive effect of book-to-market ratio and negative effect of size on future stock returns. Secondly, we try to utilize those variables in a trading algorithm. Using the common performance evaluation tools we test several fundamentally based strategies and discover that investing into small stocks with high book-to-market ratio beats the market in the tested period between 2009 and 2015. Although we have to be careful with conclusions as our dataset has some limitations, we believe that there is a market anomaly in the testing period which may be caused by preference of technical strategies over value investing by market participants.
|
|
|
Final report about research in Sokolov post mining sites in 2017 based on agreement between ENKI ops and Institute of Soil Biology BC CAS
Frouz, Jan ; Mudrák, Ondřej ; Kučera, J. ; Tejedor, Javier ; Kaneda, S. ; Reinshmitová, E. ; Šimáčková, H. ; Albrechtová, J. ; Lhotáková, Z. ; Kukla, J. ; Kopecký, T. ; Vindušková, O. ; Moradi, J. ; Vicentini, Fabio ; Benetková, P. ; Pižl, Václav ; Tajovský, Karel ; Starý, Josef
The report brings main results of the research about soil and ecosystem recovery in post mining landscape near Sokolov based on agreement between ENKI ops and Institute of soil biology, BC CAS.
|
|
|
Algorithmic fundamental trading
Pižl, Vojtěch ; Krištoufek, Ladislav (advisor) ; Bubák, Vít (referee)
This thesis aims to apply methods of value investing into developing field of algorithmic trading. Firstly, we investigate the effect of several fundamental variables on stock returns using the fixed effects model and portfolio approach. The results confirm that size and book- to-market ratio explain some variation in stock returns that market alone do not capture. Moreover, we observe a significant positive effect of book-to-market ratio and negative effect of size on future stock returns. Secondly, we try to utilize those variables in a trading algorithm. Using the common performance evaluation tools we test several fundamentally based strategies and discover that investing into small stocks with high book-to-market ratio beats the market in the tested period between 2009 and 2015. Although we have to be careful with conclusions as our dataset has some limitations, we believe that there is a market anomaly in the testing period which may be caused by preference of technical strategies over value investing by market participants.
|
|
|
Stressed Value-at-Risk: Assessing extended Basel II regulation
Pižl, Vojtěch ; Šopov, Boril (advisor) ; Avdulaj, Krenar (referee)
This thesis investigates recently proposed enhancements to the Basel II market risk framework. The Basel Committee on Banking Supervision introduced a stressed Value-at-Risk, calculated from one year long period of financial stress, to be added to the current VaR as a reaction to the shortage in capital reserves of banks and thus their inability to cover extensive losses observed during the recent crisis. We present an empirical evidence that such an extension of the regulatory capital is not optimal. Firstly, supplementing an unconditional methods of VaR estimation, i.e. normal parametric VaR and historical simulation, by SVaR only lead to unnecessarily high capital requirements even in a low volatile periods whilst the same amount of capital during the crisis could be achieved using either the conditional GARCH VaR with student's-t innovations or the volatility weighted historical simulation. Moreover, we showed that all unconditional methods fail to capture volatility clusters such as the 2008 crisis.
|
|
|
Vliv hospodářských zásahů na změnu v biologické rozmanitosti ve zvláště chráněných územích: Zhodnocení vlivu hospodářských zásahů na diverzitu půdních biot ve vybraných zvláště chráněných územích
Ústav půdní biologie AV ČR, České Budějovice ; Tajovský, Karel ; Starý, Josef ; Nováková, Alena ; Lukešová, Alena ; Háněl, Ladislav ; Balík, Vladimír ; Pižl, Václav
Cílem dílčího projektu, jehož řešení je rozvrženo do čtyř let (2000-2003), je shromáždění základních poznatků o diverzitě modelových skupin půdních organismů na lokalitách Trojmezná a Smrčina, NPR Boubín a NPR Žákova hora, a vyhodnocení vlivu hospodářských zásahů na půdní biotu v těchto územích. Syntéza získaných poznatků slouží k navržení vhodného managementu porostů vedoucímu k zachování a ochraně biodiverzity. Tato zpráva je shrnutím výsledků v roce 2000 a 2001. Materiál a data z podzimních odběrů v roce 2001 jsou v případě některých skupin půdních biot ve fázi zpracování či následných analýz a nemohly být vzhledem k termínu odevzdání do této zprávy zahrnuty.
|
|
|
Vliv hospodářských zásahů na změnu v biologické rozmanitosti ve zvláště chráněných územích: Vliv pastvy na biodiverzitu lučních porostů MZCHÚ V CHKO Bílé Karpaty
Ústav půdní biologie AV ČR, České Budějovice ; Moravské zemské muzeum, Entomologické oddělení, Brno ; Univerzita Karlova v Praze, Přírodovědecká fakulta, Katedra zoologie, Praha ; Botanický ústav AV ČR, Průhonice ; Univerzita Palackého v Olomouci, Přírodovědecká fakulta, Olomouc ; ZO ČSOP Bílé Karpaty, Veselí nad Moravou ; Miklas, Zdeněk ; Tajovský, Karel ; Resl, Květoslav ; Pižl, Václav ; Malenovský, Igor ; Kment, Petr ; Bezděčka, Pavel ; Vincenecová, Karla ; Pechanec, Vilém ; Mládek, Jan ; Jongepierová, Ivana
Projekt byl zahájen v roce 2000 a jeho hlavním cílem je zjistit možnosti pastevního využití trvalých travních porostů v Bílých Karpatech z hlediska zachování biodiverzity i ekonomické přijatelnosti pro zemědělské subjekty a vlastníky pozemků.
|
|
|
Výzkum a monitoring biodiverzity půdní fauny a humusu ve smrčinách postižených kůrovcem v CHKO Šumava
Ústav půdní biologie AV ČR, České Budějovice ; Kalčík, Jiří ; Starý, Josef ; Tajovský, Karel ; Pižl, Václav ; Rusek, Josef
Cílem projektu je biomonitoring společenstev epigeonu a půdní mezo- (Collembola, Oribatida) a makrofauny (Oniscidea, Diplopoda, Chilopoda, Lumbricidae) a změn mikrostruktury humusu ve smrčinách postižených kůrovcem jako klíč pro návrh lesního managementu kůrovcových kalamitních horských smrčin. Zpráva obsahuje dílčí zprávy od jednotlivých spoluřešitelů: B.1: Žížaly (Lumbricidae), B.2: Mnohonožky (Diplopoda) smrkových porostů postižených kůrovcem v NP Šumava a v Bavorském národním parku, B.3: Vliv různého managementu na společenstva pancířníků (Acari: Oribatida) klimaxových smrčin postižených kůrovcem ve vrcholových partiích Šumavy, C.4: Chvostoskoci (Collembola), hmyzenky (Protura), drobnušky (Pauropoda) a stonoženky (Symphyla) smrkových porostů postižených kůrovcem v NP Šumava a v Bavorském národním parku, C.5 Výsledky chemických rozborů půd a půdní mikrostruktury, D: Vědecké závěry, závěry pro management a závěry pro další výzkum.
|
|
|
Krajinně-ekologické‚ vodohospodářské‚ ekonomické a legislativní hodnocení záměru výstavby kanálu Dunaj - Odra - Labe: Potencionální vliv záměru výstavby a provozu plavebního kanálu Dunaj - Odra - Labe na biodiverzitu reprezentativních skupin bezobratlých živočichů v říčních nivách
Ústav půdní biologie AV ČR, České Budějovice ; Univerzita Palackého v Olomouci, Katedra ekologie, Olomouc ; Agentura ochrany přírody a krajiny ČR, Olomouc ; Merta, Lukáš ; Moravec, Pavel ; Resl, Květoslav ; Pižl, Václav ; Holuša, Otakar ; Tuf, Ivan H. ; Tufová, Jana ; Trávníček, Dušan ; Bezděčka, Pavel
Studie uvádí výsledky výzkumu potencionálního vlivu výstavby a provozu DOL na biodiverzitu žížalovitých, půdních bezobratlých (mnohonožek, stonožek, suchozemských stejnonožců), střevlíkovitých brouků, vodních brouků, vodních bezobratlých periodických tůní, prioritních druhů evropsky významných bezobratlých (mimo výše uvedené skupiny). Významné lokality fauny bezobratlých dotčené realizací DOL a posouzení variantnosti řešení.
|
|
| |
|
|
Changes of microbial communities resulting from the passage through the earthworm gut
Němcová, Anna ; Pižl, Václav ; Elhottová, Dana
Selective effect of earthworm gut conditions is participating in the reduction or stimulation of individual microbial groups. In general, the passage through the earthworm digestive tract leads to an increase of total active microbial biomass. The numbers of cultivable bacteria present in earthworm gut are not shifted significantly in comparison with surrounding environment but their species richness changes. Usually some bacterial groups are partially changed during the passage. The long-lasting effect of the passage and animal excretion into the soil can involve the function of important microbial groups. The aim of this study was to summarize current knowledge about both quantitative and qualitative characteristics of the microflora connected with these significant representatives of soil macrofauna.
|
guest ::
RSS feed.