|
|
Vyhodnocení vlivu státních dluhopisů v portfoliích úvěrových institucí
Livarová, Monika
Práce se zabývá koncentrací státních dluhopisů v portfoliích úvěrových institucí v České republice, Rakousku a Spolkové republice Německo v období 2006-2015 a úvěrovým rizikem z toho vyplývajícím. V teoretické části práce je popsán dluhopisový trh a motivace úvěrových institucí držet státní dluhopisy. Také je přiblíženo úvěrové riziko a příčiny a dopady propojenosti úvěrových institucí a vládního sektoru v kontextu evropské krize. V praktické části práce je rozebráno portfolio státních dluhopisů podle emitenta pro sledované země a následně je odvozeno úvěrové riziko tohoto portfolia. Sledované země jsou porovnány z hlediska vývoje podílu domácích státních dluhopisů v držbě úvěrových institucí na jejich celkových aktivech a na vládním dluhu příslušné země. Nakonec je určena těsnost závislosti zmíněného podílu na výši vládního dluhu (v absolutní výši i v podílu na HDP).
|
|
|
Státní dluh České republiky
Sekničková, Petra
Práce se zabývá problematikou státního dluhu České republiky. Ten vzniká zejména z deficitu státního rozpočtu, jehož financování tvoří podstatnou část dluhu. Existují meziroční zprávy z Ministerstva financí, neexistuje však komplexní rozbor meziročních změn ve struktuře tohoto zadlužení. Tato studie je tedy zaměřená na po-drobný popis meziročních pohybů v jednotlivých složkách státního dluhu za období 2005 až 2016, se zohledněním také podílu dluhu na HDP. Další část práce se zaměřuje na analýzu ročních hodnot celkového dluhu a jeho složek, dluhu domácího a zahraničního, od období vzniku České republiky do sou-časnosti. Z těchto dat je potom tvořena predikce do roku 2021 za předpokladu za-chování dosavadního průběhu vývoje. Hodnotí se tento vývoj s předpokládaným vývojem publikovaný ve Střednědobém výhledu státního rozpočtu pro rok 2017 s predikcí do roku 2020.
|
|
|
Longer-term Yield Decomposition: an analysis of the Czech Government Yield Curve
Kučera, Adam ; Dvořák, Michal ; Komárek, Luboš ; Komárková, Zlatuše
Časová struktura výnosových měr je významným zdrojem informací ohledně očekávání trhu o budoucím makroekonomickém vývoji a vnímání rizik ze strany investorů a jejich preferencí. Článek představuje metodologický aparát, který Česká národní banka využívá k získání těchto informací. Popisuje rozklad výnosové křivky českých státních dluhopisů na dílčí komponenty. Vývoj těchto komponent je interpretován ve vztahu k makrofinančnímu prostředí reprezentovanému vybranými proměnnými. Následně článek představuje využití dekompozice k odhadu a interpretaci reakcí výnosové křivky českých státních dluhopisů na makroekonomické a finanční šoky v rámci modelu vektorové autoregrese.
Plný text:  PDF
|
|
|
Komparativní analýza vývoje držby státních dluhopisů v bankovních sektorech zemí eurozóny v letech 2005-2015
Topinka, Tomáš ; Pekárek, Štěpán (vedoucí práce) ; Bednář, Milan (oponent)
Bakalářská práce je zaměřena na komparativní analýzu držby státních dluhových cenných papírů v bankovních sektorech zemí Evropské měnové unie, zejména v období finanční a dluhové krize. Na základě grafické analýzy identifikuje a objasňuje pozorované volatility, které se na úrovni určitých skupin zemí vyskytovaly. Práce přichází s tvrzením, že zejména v období dluhové krize dochází k posilování tzv. home-bias, který bankovní sektor vystavuje kreditnímu riziku státu. Současně podporuje stanovisko pro nastavení regulatorních opatření, jež zajistí vytváření takové výše regulatorního kapitálu, který bude objektivně reflektovat kreditní riziko státu.
|
|
|
Statistická arbitráž při algoritmickém obchodování amerických dluhopisů
Juhászová, Jana ; Stádník, Bohumil (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent)
Tato práce se zabývá specifickou strategií statistické arbitráže při algoritmickém obchodování amerických státních dluhopisů ve zvoleném období mezi roky 1980 až 2017. Cílem této práce je dokázat, že při události, která je výjimečná pro americké dluhopisy, přesněji znovu otevření emise dochází ke vzniku arbitrážní příležitosti, která umožňuje investorovi systematicky realizovat zisk na trhu se státními dluhopisy. Tato závěrečná práce obsahuje teoretický úvod do problematiky algoritmického obchodování a statistické arbitráže. Na základě těchto poznatků formulujeme hypotézy, které testujeme v aplikační části prostřednictvím simulace algoritmu obchodujícího na historických datech. Srovnáním těchto strategií konstatujeme, že tato strategie je smysluplná, je výnosnější nežli náhodné obchodování a umožňuje investorovi realizovat dodatečný zisk.
|
|
|
Impact of sovereign debt crisis in Greece on its neighboring countries
Papoušek, Radan ; Geršl, Adam (vedoucí práce) ; Kuc, Matěj (oponent)
V této práci se zabývám vlivem finanční nákazy šířící se z Řecka v době řecké dluhové krize do následujících zemí: Bulharska, Kypru, Itálie a Turecka. Pomocí upravených korelačních koeficientů získaných z VAR modelu se snažím odhalit nákazu do výše zmíněných zemí. K výzkumu používám 10leté vladní dluhopisy a akciové indexy v období od prosince 2004 do srpna 2012. Tato bakalářská práce odhaluje šíření nákazy způsobené řeckou dlouhovou krizí do všech zkoumaných zemí. Analýza ukazuje, že existuje velmi silná vzájemná závislost mezi některými zkoumanými trhy. Existence přenosových kanalů naznačuje, že krize se z Řecka mohla šířit jednoduše.
|
|
|
Čína jako největší zahraniční držitel amerických státních dluhopisů: analýza dopadů na zahraniční politiku USA
Holuša, Petr ; Kozák, Kryštof (vedoucí práce) ; Sehnálková, Jana (oponent)
Tato bakalářská práce se zabývá otázkou, zdali mají nákupy amerických státních dluhopisů Čínou vliv na zahraniční politiku Spojených států. První část práce je věnována dluhopisům jako prostředku financování dluhu a zdůvodnění, proč je Čína motivována nakupovat americké státní dluhopisy. Druhá část práce se věnuje historickému vztahu věřitele a dlužníka, který na základě vztahu mezi Spojenými státy a Mexikem v 80. letech vychází z předpokladu, že vztah mezi financováním deficitu a následnou změnou v zahraniční politice vůči věřiteli je reálně možný. Třetí, poslední část na základě zvolených kritérií dovozuje, jestli ke změně zahraniční politiky Spojených států vůči Číně dochází. Bakalářská práce se tak zaměřuje na lidsko-právní problematiku, jež je mezi oběma stranami častým předmětem sporů. Součástí práce je rovněž analýza americko-čínského sporu týkajícího se prodeje zbraní Tchaj-wanu. Práce se také zabývá teorií prodeje veškerých amerických státních dluhopisů Čínou z důvodu rozsahu možných dopadů na ekonomiku Spojených států. Závěr shrnuje získané poznatky a odpovídá na stanovenou otázku.
|
|
|
Vývoj státního dluhu České republiky v letech 1993-2015
Zeman, Mikuláš ; Klement, Josef (vedoucí práce) ; Vebrová, Ludmila (oponent)
Cílem bakalářské práce je analyzovat vývoj státního dluhu v ČR za období 1993 až 2015 s ohledem na vývoj příjmů a výdajů státního rozpočtu a s ohledem na vývoj makroekonomických ukazatelů. Práce je zaměřena na vyhodnocení hospodářské politiky jednotlivých vlád v průběhu zkoumaného období a posouzení vlivu politických příčin na vývoj státního dluhu. Obsahuje rovněž porovnání situace ČR se situací vybraných postkomunistických států. Teoretická část popisuje hlavní pojmy, které práce řeší. Představuje také názory vybraných ekonomů na hospodářskou politiku. V praktické části je analyzován vývoj státního dluhu v jednotlivých zkoumaných obdobích, se zaměřením na příjmy a výdaje státního rozpočtu a vývoj vybraných makroekonomických ukazatelů. Zhodnocena je přitom hospodářská politika jednotlivých vlád. Závěrem je vyhodnoceno působení politických příčin na výši státního dluhu z hlediska relevantních teorií a hypotéz. Provedená analýza ukázala, že v daných podmínkách se významně projevila pouze hypotéza, že slabé postavení vlády vede ke značným rozpočtovým schodkům.
|
|
|
Státní dluh České republiky v porovnání s vybranými státy Evropské unie
Němcová, Eva ; Severová, Lucie (vedoucí práce) ; Svoboda, Roman (oponent)
Bakalářská práce se věnuje státnímu dluhu České republiky a jeho porovnání s dluhy vybraných států Evropské Unie. Práce je rozdělena do dvou částí, na teoretická východiska a vlastní práci. V první, teoretické části práce, jsou definovány základní pojmy, jevy a metodiky nezbytné pro pochopení dané problematiky. Praktická část práce se zabývá nejprve ekonomicko-historickým děním států od roku 1918 s ohledem na vývoj, státní zřízení, válečné konflikty a podobné události, které zapříčinily větší výkyv státního dluhu vybraných zemí. Dále se zevrubně věnuje vývoji státního zadlužení, potažmo ekonomickou situací zemí v letech 1995 - 2014. V předposlední kapitole je provedeno samotné porovnání dluhu České republiky se zadlužením Slovenska, Německa, Itálie, Řecka a Španělska. V poslední kapitole praktické části práce je predikován budoucí vývoj státního dluhu České republiky. Závěr shrnuje výsledky a přínos bakalářské práce.
|
|
|
Státní dluh ČR v porovnání s vybranými státy EU
Hlaváčová, Monika ; Severová, Lucie (vedoucí práce) ; Jitka, Jitka (oponent)
Práce vysvětluje pojmy s tématem související, jako jsou státní dluh, vládní dluh, veřejný dluh, rozpočtová soustava a další. Praktická část práce se nejdříve zaměřuje na vývoj státního dluhu v České republice a jeho struktury v letech 2000-2014. Státní dluh z hlediska držitele je členěn na domácí a zahraniční dluh. Jejich vývoj i vývoj jednotlivých složek těchto dluhů jsou popsány. Dále jsou zmíněny faktory mající vliv na pokles státního dluhu v roce 2014. V další části je srovnán vývoj státního dluhu v ČR a ve vybraných zemích EU, kterými jsou Estonsko, Francie, Itálie, Německo, Španělsko a Řecko. Dále je rozebrána struktura státních dluhů vybraných zemí za období 2000-2010, zejména obchodovatelného státního dluhu, který dominuje. Jeho hlavní složky jsou státní pokladniční poukázky, krátkodobé, střednědobé a dlouhodobé dluhopisy. Práce dále popisuje vývoj vládních dluhů jednotlivých zemí a vysvětluje jeho odlišnost od státního dluhu. V programu STATISTICA je odhadnut vývoj vládních dluhů v procentech HDP na další období, tedy na roky 2015-2017. Jsou zde diskutovány příčiny vzniku státních dluhů uváděné některými autory a dále jsou uvedeny některé návrhy pro jejich řešení.
|
host ::
RSS.