|
| |
|
|
Alternative Investment in Art Assets
Kruja, Mirela ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Komárek, Luboš (oponent)
Tato práce zkoumá vliv tržní nejistoty na investice do alternativních tříd aktiv, konkrétně uměleckých sběratelských předmětů, vína a známek, v období 50 let, které vedly k hospodářskému útlumu roku 2000, od roku 1960 do roku 2007. Zkoumá předpoklad, že takové investice mohou zajistit riziko v době finanční nestability, a tak doplnit tradiční investiční strategie. Cílem studie je poskytnout empirický důkaz o vztahu mezi cenou těchto alternativních tříd aktiv a makroekonomickými proměnnými. Tato práce by měla sloužit jako aktualizace stávajícího souboru literatury o alternativních investicích do sběratelských předmětů a poskytovat cenné poznatky o tom, jak nejistota na trhu utváří investiční chování. Celkově výsledky studie ukazují, že dynamika makroekonomickch proménnch hraje významnou roli při utváření cen na trhu s uměním a potažmo i na dalších alternativních investičních trzích, zatímco analýza této studie zdůrazňuje roli makroekonomických podmínek, jako je úrok sazby, míra inflace a index EPU. Klasifikace D81, G11, Z11 Klíčová slova alternativní investice, index cen umění, index cen vína, index cen známek, investice, kointegrační model, sběratelské předměty Název práce Alternativní investice do uměleckého majetku
|
|
|
Central bank communication and exchange rates: High-frequency evidence
Suntychová, Petra ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Komárek, Luboš (oponent)
Za využití GARCH modelu byl zkoumán vliv oznámení centrálnĂch bank, publikovaných na jejich oficiálních stránkách, na poptávku po měnách, které jsou pod jejich dohledem, se zaměřením na typ daného oznámení. Ozná- mení byla klasifikována dle toho, zda se jedná o informaci hledící do bu- doucna, jestli oznámení komentuje předchozí dění, zda byly oznámeny infor- mace ohledně měnové politiky, finanční stability, či zda instituce reagovala na politické dění. Získané výsledky ukázaly, že oznámení publikovaná Evropskou centrální bankou a Českou národní bankou většinou významně neovlivnila pop- távku po jejich měnách, až na pár výjímek. Výsledky také ukázaly, že poptávka po Euru je oznámeními ovlivněna s větším zpožděním, a že oznámení Evropské centrální banky mají menší vliv, než jejího českého protějšku. Celkově bylo shrnuto, že oznámení publikována na oficiálních stránkách ovlivňují poptávku po měnách v menším rozsahu, než ostatní ovlivňující faktory. Klasifikace JEL F12, F21, F23, H25, H71, H87 Klíčová slova centrální banka, měnový kurz, GARCH Název práce Komunikace centrálních bank a měnová poptávka: GARCH analýza
|
|
|
Spillovers of uncertainty shocks: Evidence from GVAR model
Poloček, Adam ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Komárek, Luboš (oponent)
Cílem této práce je doplnit rozsáhlou literaturu o dopadu nejistoty v reálném světě a mnohem méně literatury o jejích přelévacích vlastnostech. V poslední době četné události vyvolané vysokou nejistotou v hospodářské politice, jako byla velká finanční krize, pandemie COVID-19, referendum o brexitu, celní spory atd., zdůraznily, jak důležité jsou vlastnosti spilloveru. K jejich zkoumání na globálním panelu zemí předkládáme model GVAR, který zahrnuje index nejistoty hospodářské politiky jako ukazatel nejistoty. Na čtvrtletních a měsíčních datech modelujeme vliv šoku nejistoty na ekonomiku USA. Náš model přináší dvě klíčová zjištění. Zaprvé, k přelévání nejistoty dochází okamžitě bez zpoždění a způsobuje skokové zvýšení místní nejistoty. Za druhé, má negativní dopad na produkci, úrokové sazby, inflaci a ceny akcií, ale podíl dopadu do jednotlivých proměnných se v jednotlivých zemích liší. To podporuje hypotézu "reálných možností" a naznačuje, že většina efektu se odehrává přes investice. Celkově tento článek vrhá nové světlo na složitý vztah mezi nejistotou a ekonomickými podmínkami a zdůrazňuje potřebu, aby tvůrci politik pečlivě zvažovali dopad nejistoty politiky na domácí i mezinárodní ekonomické pod- mínky.
|
|
|
Dynamics of the volume-volatility relationship in the currency markets
Tůma, Adam ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Komárek, Luboš (oponent)
Tato práce zkoumá dynamiku vztahu mezi objemem obchodů a volatilitou na měnových trzích na základě dat pěti měnových párů v období let 2010-2022. Pomocí více specifikací modelu HAR s regresory souvisejícími s obchodovaným objemem a také s časově proměnnými parametry (TVP) zkoumáme měnící se dynamiku vztahů v čase se zaměřením na zlepšení výkonnosti předpovědi volatility. Naše hlavní zjištění naznačují silnou korelaci mezi objemem ob- chodů a volatilitou. Model TVP-HARV vykazuje výrazně se měnící dynamiku vztahu objemu obchodů a volatility, zejména v obdobích ovlivněných poli- tikou, měnící se měnovou politikou nebo globálními krizemi. Navržené mod- ely však nezlepšují výkonnost předpovědi volatility ve srovnání s referenčním modelem HAR. Kauzální efekt ve vztahu mezi objemem obchodů a volatilitou na měnových trzích je o něco podstatnější ve směru volatility k objemu, kde nacházíme mírné zlepšení prognózování. Naše zjištění vedou k závěru, že objem obchodů a volatilita na měnových trzích se pohybují převážně současně s velmi silnou korelací a mnohem slabšími a často nevýznamnými kauzálními efekty na obou stranách, což podporuje hypotézu smíšených distribucí (z anglického...
|
|
|
The Belt and Road - Is China moving towards the centre of international trade? Assessment of impact on Balkans and Central Europe using network and gravity analysis
Reinštein, Jakub ; Semerák, Vilém (vedoucí práce) ; Komárek, Luboš (oponent)
Nová hedvábná stezka je potenciálně převratnou Čínskou ekonomickou a geopolitickou strategií. V této práci je použit Gravitační model obchodu společně se Síťovou analýzou k posouzení vývoje relativního postavení Číny ve světové obchodní síti, celkového dopadu Nové Hedvábné Stezky a jejího dopadu na státy ve Střední a Východní Evropě a na Západním Balkáně, seskupené v tzv. "17+1 mechanismu". Výsledky ze Síťové analýzy ukazují že od devadesátých let se Čína kontinuálně posouvá do středu světové obchodní sítě. Gravitační model obchodu identifikoval Novou hedvábnou stezku jako signifikantní a pozitivní faktor ovlivňující obchod, ale v případě států z 17+1 mechanismu výsledky nejsou robustní. V závěrečné části práce byl také Gravitační model úspěšně experimentálně obohacen parametry ze síťové analýzy, což ukazuje zajímavý směr dalšího výzkumu. Klasifikace C23, C51, E27, F14 Klíčová slova klicjedna, klicdva, klictri, klicctyri Název práce Nová hedvábná stezka: stává se Čína středem mezinárodního obchodu? Zhodnocení dopadu na Balkán a Střední Evropu pomocí gravitační a síťové analýzy
|
|
|
Feedback effects of non-performing loans in EMU: A Panel VAR Approach
Bezuchová, Anna ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Komárek, Luboš (oponent)
Tato diplomová práce zkoumá dlouhodobé efekty mezi nesplácen˝mi p j kami a jejich determinanty ve státech Evropské hospodá ské a m nové unie pomocí panelové VAR metody, zobecn né funkce odezvy a metody local projections. V˝sledky ukazují obousm rn˝ vztah mezi nesplácen˝ch p j kami a jejich de- terminanty. Podíl nesplácen˝ch p j ek roste po negativním öoku v r stu HDP, rostoucí nezam stnanosti a po zhoröení fiskální balance. Na druhou stranu, pozitivní öok na pom r nesplácen˝ch p j ek sníûí míru nezam stnanosti, riziko a návratnost aktiv. Dále jsme odhalili, ûe velikost reakce se liöí pro zem na periferii a v jádru Evropské hospodá ské unie. Klasifikace JEL C23, C51, G21, E32, E44 Klí ová slova Nesplácené p j ky, Panelov˝ VAR, Eu- rozóna, Zobecn ná funkce odezvy Název práce Dopady nesplácen˝ch p j ek na Eurozónu: Panel VAR anal˝za
|
|
|
Three essays on empirical Bayesian econometrics
Adam, Tomáš ; Komárek, Luboš (vedoucí práce) ; Feldkircher, Martin (oponent) ; Herrala, Risto (oponent) ; Melecký, Martin (oponent)
Disertaci tvoří tři články, které aplikují techniky bayesovské ekonometrie za účelem monitorování makroekonomického a makrofinančního vývoje v ekonomice. Cílem práce je ilustrovat použití těchto technik ve standardních oblastech ekonomického výzkumu (hodnocení systemického rizika v bankovních sektorech, nowcasting růstu HDP), ale i v nové oblasti (monitorování vývoje na trzích s vládními dluhopisy). První článek se zabývá problematikou, které čelí analytická oddělení v centrálních i komerčních bankách - hodnocení současného růstu (nowcasting) vnější poptávky malé otevřené ekonomiky. Na příkladu ČR představujeme přístup k nowcastingu růstu HDP jejích hlavních obchodních partnerů (pro stručnost prezentujeme výsledky pro Německo, Slovensko a Francii). Pro odhady volíme metodu, která je obecná a literatura ji hodnotí jako úspěšnou - metodu tzv. bridge rovnic. Její úspěšnost hodnotíme na základě pseudo-real-time forecasting cvičení. Výsledky pro Německo a Francii ukazují, že navržená metoda je úspěšnější než uvažované naivní modely. Úspěšnost předpovědí je uspokojivá a závisí výrazně na horizontu výhledu. Na druhou stranu výsledky pro Slovensku jsou méně přesvědčivé, což pramení pravděpodobně ze stability růstu HDP na testovacím období a ze slabého vztahu mezi růstem HDP a měsíčními indikátory během...
|
|
|
The Elasticity of Substitution between Skilled and Unskilled Labor: A Meta-Analysis
Laslopová, Ľubica ; Havránková, Zuzana (vedoucí práce) ; Komárek, Luboš (oponent)
V tejto práci sú použité metódy meta-analýzy za účelom kvantitatívneho výskumu empirickej literatúry, ktorá sa zaoberá elasticitou substitúcie medzi kvalifikovanou a nekvalifikovanou prácou. Analýza je založená na 684 odhadoch zo 78 štúdií. Po stručnom predstavení teórie, rozličných stratégií odhadu a distribúcie existujúcich odhadov, testujeme existenciu systematickej odchýlky ako následku publikačnej selektivity. S použitím testov založených na re- gresnej analýze sa nepodarilo zamietnuť nulovú hypotézu neexistencie sys- tematickej odchýlky následkom publikačnej selektivity. Za účelom skúmania rozdielov medzi odhadmi je použité Bayesovské priemerovanie modelov. Použitím tejto metódy zisťujeme, že odhady sú ovplyvnené nielen faktormi, ktoré majú dopad na skutočnú hodnotu elasticity, ale aj metódami výskumu a použitými dátami. Naše syntetické odhady elasticity naznačujú, že kvalifikovaní a nek- valifikovaní pracovníci sú v dlhodobom časovom horizonte nedokonalými sub- stitútmi. V krátkodobom časovom horizonte je ich substitúcia limitovaná. JEL Klasifikace: J82, J23, J24, J31 Klíčová slova: elasticita substitúcie medzi kvalifikovanou a nek- valifikovanou prácou, metaanalýza, publikačná selektivita E-mail autora...
|
|
|
What drives the differences between transaction and offered prices on the real estate market in Prague?
Kalous, Václav ; Polák, Petr (vedoucí práce) ; Komárek, Luboš (oponent)
Tato práce se zabývá dvěma tématy které se týkají pražského realitního trhu. V první části pátráme po faktorech, které ovlivují rozdíly mezi nabídkovými a transakčními cenami nemovitostí. V našich datech identifikujeme rozlohu nemovitosti a délku nabídky jako proměnné s největším vlivem na cenové rozdíly. Dále zjišťujeme, že cenové rozdíly jsou prostorově korelované a navzá- jem se ovlivňují. Dostupnost nemovitosti k některým místům občanské vy- bavenosti má nepatrný, ale také signifikantní vliv. V druhé části práce kon- struujeme neuronovou síť pro predikci transakčních cen za metr čtvereční. Po pečlivých úpravách architektury a optimalizaci hyperparametrů je výsledkem model, který zlepšuje dosavadní nejpřesnější výsledky predikce na datasetu o více než 12%.
|
host ::
RSS.