|
|
Sovereign credit risk drivers in a spatial perspective.
Záhlava, Josef ; Gapko, Petr (vedoucí práce) ; Janský, Petr (oponent)
Tato práce analyzuje, co ovlivňuje kreditní riziko států, za zohlednění přenosů rizika. Pro měření kreditního rizika jsou použity CDS spready a úroky vládních dluhopisů jsou použity k odhadu provázanosti zkoumaných států. Hlavní přínos této práce spočívá v použití vysokofrekvenčních dat a robustních metod jako doplňku k prostorovému ekonometrickému modelu. Cílem práce je testo- vat přítomnost přenosů rizika a vyhodnotit, které ekonomické indikátory jsou rozhodující pro tržní ohodnocení kreditního rizika. Dalším cílem je vyhodnotit možnou přítomnost strukturální změny způsobené restrukturalizací řeckého státního dluhu. Výsledky analýzy potvrzují tuto strukturální změnu. K přenosu rizika dochází v období po krizi a jeho efekt se ztrácí při ekonomickém oživení. Význam eko- nomických indikátorů je vyšší v období po krizi oproti následujícímu období. Klasifikace JEL C22, C31, C33, G01, G32, G33 Klíčová slova prostorová ekonometrie, CDS spready, kreditní riziko státu, nákaza, realizovaná kovariance E-mail autora josef.zahlava@gmail.com E-mail vedoucího práce petr.gapko@seznam.cz
|
|
|
Communication of the European Central Bank and contagion on financial markets
Jonášová, Júlia ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
vi Abstrakt Cieľom tejto práce je posúdiť efekt komunikácie centrálnej banky na súčasný výskyt extrémnych výnosov a na extrémne pohyby zdieľané dvomi akciovými trhmi. Výskum sa zameriava na nasledujúce aspekty: predvídateľnosť zvýšeného podielu krajín v eurozóne vykazujúcich extrémne výnosy na základe povahy výroku predstaviteľa ECB a na základe súboru kontrolných premenných, zmenu pravdepodobnosti súčasného výskytu extrémnych výnosov po prejave prezidenta ECB , determinanty súčasného výskytu, keď neštandardné opatrenia boli oznámené a efekt krízy. Na záver sú skúmané determinanty zdieľaných pohybov medzi dvoma krajinami.Výsledky indikujú nevýznamnosť povahy komunikácie a krízy ako predvídateľov súčasného výskytu extrémnych výnosov. Trhy súčasne reagujú na výroky prezidenta ECB iba v prípade extrémne vysokých výnosov. Avšak reakcia trhovje odlišná, keď boli oznámené neštandardné opatrenia. Zistili sme, že na prvom percentile umiernené výroky zvyšujú výnosy nad priemernú hodnotu v prípade Nemecka a Grécka, Grécka a Veľkej Británie. Zvyšné páry krajín majú opačnú reakciu a komunikácia je významná na 95 percentile pre Nemecko a Veľkú Britániu. Klasifikace C22, C25, E58, G15 Klíčová slova Finanční krize, nákaza, vzájemná závislost, coexceedance, komunikace centralní banky E-mail autora julia.jonasova@gmail.com...
|
|
|
Flebotomové jako hostitelé jedno a vícehostitelských trypanosomatid
Vondráček, Oldřich ; Votýpka, Jan (vedoucí práce) ; Jirků, Kateřina (oponent)
Flebotomové jsou krevsající dvoukřídlí, kteří jsou významnými přenašeči různých patogenů, zejména leishmanií (Trypanosomatida, Leishmaniinae). Kromě leishmanií však přenášejí i řadu dalších parazitů a jsou považováni za přenašeče trypanosom a hostitele některých jednohostitelských trypanosomatid. Tato diplomová práce se věnuje výskytu a vývoji jedno- a vícehostitelských trypanosomatid (mimo rod Leishmania) ve flebotomech. Experimentálně jsme studovali nákazy různých druhů flebotomů a komárů dvěma druhy trypanosom a jednohostitelským parazitem druhu Strigomonas galati. Všechny tři studované druhy trypanosomatid byly isolovány z flebotomů. Dále se práce zabývá přenosem obou druhů trypanosom z flebotomů na obratlovčí hostitele a přenosem jednohostitelského druhu mezi hmyzími hostiteli a také morfologickými změnami buněk parazitů během vývoje v kultuře a ve hmyzím a obratlovčím hostiteli.
|
|
| |
|
|
Comovement of Stock Markets and Commodities: A Wavelet Analysis
Vavřina, Marek ; Vácha, Lukáš (vedoucí práce) ; Princ, Michael (oponent)
Práce aplikuje Waveletovou analýzu na čtyři rozvinuté akciové trhy - USA, Velká Británie, Německo a Japonsko, čtyři rozvojové ekonomiky - Brazílie, Čína, Indie, Rusko a čtyři komodity - zlato, ropa, topný olej, zemní plyn. Předmětem výzkumu je snaha odkrýt vzájemné vztahy a pohyby mezi zvolenými časovými řadami v době Světové finanční krize, která začala jako Hypoteční krize v USA. Práce se dále zabývá přítomností a šířením nákazy mezi finančními trhy v důsledku bankrotu banky Lehman Brothers. V neposlední řadě aplikujeme Grangerův test kauzality na vybrané časové řady a porovnáváme kauzalitu mezi jednotlivými škálami. Výstupy modelů ukazují na slabé vzájemné pohyby mezi akciovými trhy a komoditami. Výstupy Waveletové korelace napovídají, že korelace se významně liší při porovnání krátkodobého a dlouhodobého časového horizontu, což může být využito v případné analýze portfolia. Waveletová analýza zaznamenala, že nákaza se po bankrotu Lehman Brothers přenesla z USA na německý a brazilský akciový trh a dále na trhy s ropou a topným olejem. Výstup Grangerova testu kauzality ukazuje na provázanost akciových trhů a dále na rozdíly mezi jednotlivými škálami.
|
|
| |
|
|
Cross-Border Contagion: An Empirical Analysis of the Current Financial Crisis in Central and Eastern Europe
Žáková, Kristýna ; Geršl, Adam (vedoucí práce) ; Mertlík, Pavel (oponent)
Cílem této diplomové práce je prozkoumat efekt přeshraniční finanční nákazy během krize 2007-09 ve střední a východní Evropě (SVE) a ze všech mechanismů šíření se zaměřuje na mezinárodní bankovní půjčky. Pokouší se zjistit, jaké globální a lokální faktory měly významný vliv na změny ve velikosti bankovních půjček ze zdrojových (věřitelských) zemí bankám, domácnostem, podnikům a vládám v přijímajících (dlužných) zemích. Jako hlavní výzkumná metoda je použitá panelová regrese. Empirické výsledky naznačují, že jak lokální, tak globální faktory měly vliv na změny v toku mezinárodních bankovních půjček, a tedy napomohly k rozšíření krize 2007-09 do SVE. Významné lokální faktory byly makroekonomické a finanční charakteristiky věřitelských i dlužných zemí, jako například rozdíl v růstu jejich HDP, rozdíl v úrokových mírách, přímé zahranční investice, či ziskovost a zdraví bankovního sektoru. Významné globální faktory byly očkávaná tržní volatilita a averze/apetit k riziku světových investorů, který sloužil jako ukazatel "čisté" nákazy. Hlavní přínos této práce spočívá v jejím zaměření na SVE a v analýze chování investorů v závislosti na jejich měnící se averzi k riziku.
|
|
|
Problematika infekčních chorob v povědomí žáků základních a středních škol.
Peštová, Ilona ; Rajsiglová, Ina (vedoucí práce) ; Fraiberk, Martin (oponent)
Infekční choroby jsou velice aktuální téma v dnešní době ve společnosti. V posledních letech se objevilo již několik epidemií infekčních onemocnění (hepatitida A, ptačí chřipka, prasečí chřipka) a nikdo neví, kdy se objeví další "nová" infekce. Při vypuknutí epidemií vzniká ve společnosti obrovský zájem o získání informací o dané chorobě, ale často dochází i ke zbytečné panice, protože média zveřejňují často nesprávné informace. Bylo by tedy vhodné, aby došlo ke zlepšení informovanosti veřejnosti a zabránilo se tak zbytečnému šíření choroby. Velký důraz by měl být dán na prevenci proti danému onemocnění - především na očkování, dodržování hygienických pravidel a zásad bezpečného sexu. Kvalitní informace by především měli předat učitelé ve vyučování svým žákům, jak ale vyplývá z rešerše učebnic, infekční choroby jsou v učebnicích jen zmíněny a řada podstatných informací v nich chybí. O skutečnosti, že žáci základních škol a víceletých gymnázií se se základními informacemi o infekčních chorobách ve vyučování nesetkají, svědčí i výsledky dotazníkového šetření provedeného v 6. třídách a primách na vybraných pražských základních školách a víceletých gymnáziích. Pro zlepšení informovanosti žáků v rámci vyučování byla vytvořena metodická příručka pro učitele, která shrnuje informace o bakteriálních a...
|
|
|
Vnímavost různých druhů ryb ke koi herpesviróze (KHV) - přehledová studie
KOSTLÁN, Jakub
Koi herpesviróza (KHVD) je nebezpečné virové onemocnění, které poprvé vzplanulo v Izraeli roku 1998. V průběhu 17 ti let se nákaza díky výstavám a mezinárodním obchodům s rybami rozšířila téměř do celého světa a způsobila úhyn mnoha tun konzumních i okrasných kaprů a značné ekonomické ztráty počítané na desítky milionů dolarů. Evropská unie zařadila koi herpesvirózu vzhledem k její nebezpečnosti na seznam neexotických nákaz. Od roku 2008 povinnost hlášení z této nákazy platí i v České republice. Za původce onemocnění je považován koi herpesvirus, zařazený do systému virů jako Cyprinid herpesvirus 3 (CyHV-3). Za hlavní druhy ryb vnímavé ke KHVD jsou považováni koi kapr (Cyprinus carpio koi) a kapr obecný (Cyprinus carpio carpio). Bylo však prokázáno, že virus může být detekován i ve tkáních jiných druhů ryb a u některých z nich se mohou dokonce projevit i klinické příznaky. Je pravděpodobné, že tyto druhy ryb by mohly v akvakultuře hrát roli vironosičů a u některých druhů byla tato skutečnost v experimentálních podmínkách již prokázána. Vzhledem k tomu, že koi herpesvirózu nelze léčit a v České republice není možné ani použít vakcínu, je pro ochranu chovů ryb nejdůležitější zabránit zavlečení nákazy. Hromadným úhynům ryb způsobeným KHVD je třeba předcházet kontrolou dovážených a vyvážených ryb, monitoringem výskytu nákazy a zodpovědným přístupem ze strany chovatelů. Cílem této práce bylo formou přehledové studie sumarizovat dostupné informace o koi herpesviróze a o vnímavosti různých druhů ryb k tomuto nebezpečnému infekčnímu onemocnění.
|
|
|
Measuring Sovereign Bond Spillover in Europe and the Impact of Rating News
Claeys, Peter ; Vašíček, Bořek
Přestože v současnosti existuje přesvědčivá evidence, že kreditní prémie vládních dluhopisů jsou do značné míry ovlivněny společnými faktory, znalost detailních vazeb mezi jednotlivými trhy vládních dluhopisů je stále omezená. Tato práce analyzuje intenzitu a směr bilaterálních vazeb mezi trhy vládních dluhopisů zemí EU prostřednictvím panelové autoregrese (Diebold and Yilmaz, 2009) aplikované na denní kreditní prémie vládních dluhopisů jednotlivých zemí EU a společný faktor. Rozklad rozptylu predikční chyby (FEVD) odhadovaného modelu FAVAR indikuje výraznou heterogenitu intenzity přenosu šoků mezi jednotlivými trhy. Zatímco přeshraniční spillover hraje větší roli než domácí faktory u kreditních prémií zemí eurozóny, kreditní prémie Dánska, Švédska a Velké Británie jsou před vnějšími vlivy chráněny. Prémie středoevropských zemí se ovlivňují převážně pouze mezi sebou. Celkový spillover mezi trhy dluhopisů zemí EU výrazně narostl od roku 2007, a to i přes původně již relativně vysoké hodnoty. Empirický model je dále využit k analýze dynamických vazeb mezi kreditními prémiemi vládních dluhopisů a změnami svrchovaných ratingů. Analýza potvrzuje, že tento vztah je obousměrný. Vliv ratingových změn na kreditní prémie je pak velmi heterogenní a největší intenzity dosahuje v případě dodatečného snížení ratingu u již nízkých ratingových stupňů. Přeshraniční dopad změn ratingů je často silnější než domácí.
Plný text:  PDF
|
host ::
RSS.