|
|
Good vs. Bad Volatility in Major Cryptocurrencies: The Dichotomy and Drivers of Connectedness
Šíla, Jan ; Kočenda, Evžen ; Kukačka, Jiří ; Krištoufek, Ladislav
Cryptocurrencies exhibit unique statistical and dynamic properties compared to those of traditional financial assets, making the study of their volatility crucial for portfolio managers and traders. We investigate the volatility connectedness dynamics of a representative set of eight major crypto assets. Methodologically, we decompose the measured volatility into positive and negative components and employ the time-varying parameters vector autoregression (TVP-VAR) framework to show distinct dynamics associated with market booms and downturns. The results suggest that crypto connectedness reflects important events and exhibits more variable and cyclical dynamics than those of traditional financial markets. Periods of extremely high or low connectedness are clearly linked to specific events in the crypto market and macroeconomic or monetary history. Furthermore, existing asymmetry from good and bad volatility indicates that information about market downturns spills over substantially faster than news about comparable market surges. Overall, the connectedness dynamics are predominantly driven by fundamental crypto factors, while the asymmetry measure also depends on macro factors such as the VIX index and the expected inflation.
|
|
|
The Impact of News on Videogame Stock Market Prices and Volatility
Mertová, Veronika ; Čech, František (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Tato práce zkoumá vliv sentimentu na sociálních sítích a v novinových titulcích na ceny akcií, konkrétně porovnává společnosti z herního průmyslu s firmami z ostatních odvětví. Tweety obsahující klíčová slova odkazující na čtyři vybrané firmy z herního průmyslu a čtyři jiné firmy byly sbírány po dobu 5 měsíců, novinové titulky potom 3 měsíce. Tweety a zprávy pocházely od běžných uživatelů a medií, nikoliv pouze z finanční oblasti. Pro každou zkoumanou společnost, byla sbírána také denní data o cenách akcií za účelem výpočtu výnosů a volatilit. K analýze dat byl využit model vektorové autoregrese v kombinaci s Grangerovou kauzalitou. Studie neprokázala žádný významný rozdíl mezi herním a neherním sektorem. Polarita sentimentu významně neovlivňovala tržní ceny. Nicméně, když byl sentiment rozdělen na jednotlivé emoce, byla pozorována určitá signifikantnost, výsledky se ale lišily u jednotlivých firem, bez ohledu na jejich odvětví. Byl učiněn závěr, že při využití sentimentu pro předpovídání trhu je vhodné využít výhradně finanční média nebo určit konkrétní typ sentimentu, který ovlivňuje zvolené akcie. Klasifikace JEL G14, G17, C32, C58 Klíčová slova tweety, titulky zpráv, herní průmysl, analýza sentimentu, emoce, výnosy, volatilita Název práce Vliv zpráv na ceny a volatilitu akciového trhu...
|
|
|
Dynamics of the volume-volatility relationship in the currency markets
Tůma, Adam ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Komárek, Luboš (oponent)
Tato práce zkoumá dynamiku vztahu mezi objemem obchodů a volatilitou na měnových trzích na základě dat pěti měnových párů v období let 2010-2022. Pomocí více specifikací modelu HAR s regresory souvisejícími s obchodovaným objemem a také s časově proměnnými parametry (TVP) zkoumáme měnící se dynamiku vztahů v čase se zaměřením na zlepšení výkonnosti předpovědi volatility. Naše hlavní zjištění naznačují silnou korelaci mezi objemem ob- chodů a volatilitou. Model TVP-HARV vykazuje výrazně se měnící dynamiku vztahu objemu obchodů a volatility, zejména v obdobích ovlivněných poli- tikou, měnící se měnovou politikou nebo globálními krizemi. Navržené mod- ely však nezlepšují výkonnost předpovědi volatility ve srovnání s referenčním modelem HAR. Kauzální efekt ve vztahu mezi objemem obchodů a volatilitou na měnových trzích je o něco podstatnější ve směru volatility k objemu, kde nacházíme mírné zlepšení prognózování. Naše zjištění vedou k závěru, že objem obchodů a volatilita na měnových trzích se pohybují převážně současně s velmi silnou korelací a mnohem slabšími a často nevýznamnými kauzálními efekty na obou stranách, což podporuje hypotézu smíšených distribucí (z anglického...
|
|
| |
|
| |
|
|
Gold as a Stable Asset in Economic Recession: An Econometric Analysis
Petrželka, Václav ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Zlato je díky své spolehlivosti, odolnosti a vzácnosti již po staletí vnímáno jako bezpečný přístav z hlediska investic, které by měly zabránit velkým ztrátám v období finančních krizí. Nicméně vzniká zde otázka, zda je tato charakter- istika pro zlato stále relevantní. V naší práci rozlišujeme dva hlavní aspekty bezpečného přístavu, a to míru volatility a schopnost co nejpřesněji prediko- vat vývoj volatility daného aktiva. Hlavní ekonomické krize 20. století nám ukazují, že volatilita zlata během nich byla nižší než u jiných aktiv. Navazujeme proto detailní analýzou, ve které srovnáváme volatilitu denních výnosů zlata, akcií, komodit a kryptoměn v období 2006-2021. Zjišťujeme, že volatilita zlata byla skutečně nejnižší během Velké recese po roce 2007 a po vypuknutí pan- demie Covid-19 v roce 2020. Zároveň potvrzujeme asymetrickou odezvu na záporné výnosy u akcií a komodit, což neplatí pro zlato a kryptoměny. Schop- nost predikovat aktiva testujeme srovnáním předpovězených denních volatilit a realizovaných denních volatilit na více než půlročním intervalu v roce 2014 a 2021. Nenacházíme vztah, na základě kterého bychom mohli potvrdit, že má zlato vyšší prediktabilitu než jiná aktiva. Naše závěry poskytují cenná zjištění v oblasti ochrany aktiv během ekonomických krizí. Věříme, že v dnešní době je...
|
|
|
Kdo je dnes voličem krajní pravice na Slovensku?
Kocábek, Pavel ; Kubátová, Hana (vedoucí práce) ; Hájek, Lukáš (oponent)
Práce se věnuje krajně pravicovým stranám na Slovensku. Cílem je jejich srovnání na základě zvolených faktorů za účelem zodpovězení otázky: Kdo je dnes voličem krajní pravice na Slovensku? Pro srovnání byly zvoleny nejúspěšnější strany krajní pravice posledních let: Slovenská národná strana (SNS), Ľudová strana Naše Slovensko (ĽSNS) a nová formace Republika. Zvolenými faktory jsou charakteristika a geneze, vymezení elektorátu a geografické podpory a volatilita voličských preferencí. Stať je rozdělena do čtyř částí. První část se věnuje krajní pravici ve východní Evropě, a zvláště na Slovensku. Druhá část se zaměřuje na mezníky, které utvářely a měnily slovenské politické prostředí. Konkrétně jimi jsou Slovenský stát, období transformace, Mečiar a protimaďarská politika, pád Mečiara, Fico a vláda se SNS a vražda Jána Kuciaka. Třetí kapitola analyzuje jednotlivé strany podle výše zmíněných faktorů. Nakonec se v závěrečné kapitole přistupuje k samotnému srovnání, kde jsou stanoveny rozdíly, ale zejména paralely. Pomocí těchto zjištění autor následně odpovídá na výzkumnou otázku.
|
|
|
Analýza rizikovosti vybraných kryptoměn v osobních financích
Strouhal, Tomáš ; Stroukal,, Dominik (oponent) ; Karpíšek, Zdeněk (vedoucí práce)
Diplomová práce se zabývá rizikovostí kryptoměn s ohledem na ostatní investiční příležitosti, jako jsou například fondy. Cílem práce je nabídnout jednoduchý ukazatel rizika a výnosu, aby bylo možné kryptoměny zařadit do kontextu dalších investic. Nejprve jsou jednotlivé kryptoměny popsány, následně jsou jejich vlastnosti srovnány právě s fondy. Jako nástroj určení ukazatele rizika a výnosu je použit Syntetický ukazatel rizika a výnosu užívaný právě při porovnávání jednotlivých fondů. Tento ukazatel je upraven, aby odpovídal vlastnostem kryptoměn a stále měl vypovídající hodnotu. Po úpravě je použit pro určení rizikovosti a výnosnosti u fondů S&P 500 a Allianz Global Artificial Intelligence a kryptoměn Binance Coin, Bitcoin, Cardano, Ethereum, Solana, Tether, USD Coin a XRP. Z výsledků vyplývá, že původní škála tohoto ukazatele je nedostačující vzhledem k vyšší volatilitě kryptoměn, kterou není schopný reflektovat. Naopak upravený ukazatel již dokáže velmi dobře identifikovat vyšší volatilitu u kryptoměn a přiřadit jí tak vyšší třídu rizika.
|
|
|
Návrh skladby portfolia fondu fondů kvalifikovaných investorů
Fischer, Karel ; Brauner, Roman (oponent) ; Rejnuš, Oldřich (vedoucí práce)
Diplomová práce se věnuje tvorbě portfolia fondu fondů kvalifikovaných investorů. Teoretická část práce je věnována investičním pojmům, teoretickému a legislativnímu rámci fondů kvalifikovaných investorů a popisům jednotlivých metod použitých v praktické části. Praktická část je zaměřená na výběr, analýzu a komparaci fondů kvalifikovaných investorů. Návrhová část obsahuje investiční doporučení skladby portfolia fondů splňující požadavky managementu fondu ABC.
|
|
|
Volume - volatility relation across different volatility estimators
Kvasnička, Tomáš ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Avdulaj, Krenar (oponent)
Cílem této bakalářské práce je zhodnotit, zda-li obchodované množství zlepšuje predikční schopnosti volatility. Převážně se zaměřujeme na Garman-Klassův odhad volatility, který je vydatnější než čtvercové výnosy. Jak jednorozměrné modely (AR, HAR, ARFIMA) tak vícerozměrné modely (VAR, VAR-HAR) jsou použity k zjištění, zda-li obchodované množství zlepšuje predikci volatility. Dále je použit GARCH(1,1), ke kterému je také přidáno obchodované množství, a následná predikce je počítána. Všechny tyto modely jsou odhadovány na základě posuvného okna, kdy během každého posunu je vypočítána jednodenní předpověd' volatility. Konečné zhodnocení je založené na MAPE, RMSE a Mincer- Zarnowitz testu predikčních hodnot poměřených s realizovanou volatilitou. Ukazuje se, že obchodované množství zlepšuje predikční schopnosti v případě FTSE 100 a IPC Mexico a zhoršuje predikční schopnosti v případě Nikkei 225 a S&P 500. Navíc je zjištěno, že pouze HAR a VAR-HAR modely jsou schopny produkovat nevychýlené předpovědi. Jelikož prezentované důkazy zlepšení predikce nejsou přesvědčivé a kvůli zachování jednoduchosti modelu, HAR model obsahující Garman-Klassův odhad volatility se jeví jako nejlepší varianta v případě nedostupnosti realizované volatility.
|
host ::
RSS.