|
| |
|
|
Dynamic Network Risk across main U.S. sectors
Malecha, Jan ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Tato práce zkoumá propojenost volatility akcií v rámci jednotlivých sektorů ak- ciového indexu S&P 500. Zabýváme se zejména tím, zda riziko, které vzniká z finanční propojenosti, je naceněno v akciových výnosech. Pro každý z deseti sektorů odhadujeme dynamickou síť, která je vytvořena z realizovaných volatilit akcií v letech 2006 až 2018. Zkoumáme, jak se finanční propojenost liší napříč sektory. Z porovnání výsledků vyvozujeme, že finanční propojenost se vyvíjí podobně napříč všemi sektory po celé zkoumané období. Úroveň propojenosti je určována významnými událostmi, které ovlivňují celé finanční trhy. Ze sek- torových sítí poté vytváříme rizikový faktor, který se snaží znázornit riziko vyplývající z finanční propojenosti, která je směrově orientovaná a dynamická. Pro každý sektor vytváříme faktorový model, který odhadujeme pomocí Fama- MacBethovy metody. Empirické analýza prokazuje nacenění faktoru v případě čtyř sektorů, nacházíme statisticky významné výsledky u rizikových faktorů v sektoru energetickém, finančním, průmyslovém a v sektoru spotřebního zboží.
|
|
|
Correlation between stock and bond returns and it's determinants: Case of Fragile Five
Daldal, Cagatay ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
The correlation between stock market returns and government bond yields is helping investors to diversify their investments and hence, reducing their investment risk if the correlation between these asset classes is low or negative. However, the correlation measure is not solely sufficient for investors to diversify their risk considering that correlation between stock market returns and government bond yields and impacted by the same economic conditions. Therefore, it is important understand how correlation between stock market returns and government bond yields is developing over-time and which economic indicators impacting the correlation. The author contributes to the existing literature by modelling the time-varying correlation between stock marketreturnsand governmentbond yields.The currentresearch focused on Turkey,Brazil,South Africa, India and Indonesia. These countries were defined as Fragile Five in 2013 by Morgan Stanley because the currencies of these countries were under high pressure against United States Dollar and shared common vulnerability in their current account levels, inflation, unemployment rate and gross domestic product. These economic indicatorsof Fragile Five are used to determine if the correlation between stock market returns and government bond yields is impacted by...
|
|
|
High Frequency Price Index of Construction Materials
Štefl, Josef ; Polák, Petr (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Práce zkoumá možnosti využití velkých dat v ekonomii ve snaze posunout výzkum od studia statistických vzorků směrem k základním souborům. Za tímto účelem byl vytvořen Index cen stavebních materiálů, který s týdenní frekvencí zachycuje pohyby cenové hladi- ny v tomto tržním segmentu. Ten byl vybrán, neboť - navzdory své významnosti - dosud není příliš detailně zkoumán Českým statistickým úřadem. Podkladová data indexu vy- cházejí z kompletní nabídky tří nejvýznamnějších českých eshopů se stavebními materiá- ly, která je periodicky získávána prostřednictvím metody web scraping. Výzkum se odehrával mezi říjnem 2021 a červnem 2022. Devítiměsíční vývoj indexu reflektuje období ekonomického oživení po pandemii covid-19, ale i prudkou reakci trhu po ruské invazi na Ukrajinu. Tato bakalářská práce obsahuje podrobný popis použitých metod spolu s důkladnou analýzou nasbíraných dat. Klasifikace JEL Klíčová slova Název práce C43, C55, C80, E31, E37 inflace, vysokofrekvenční cenový index, velká data, web scra- ping, cenová hladina stavebních materiálů Vysokofrekvenční cenový index stavebních materiálů Vysokofrekvenční cenový index stavebních materiálů Josef Štefl
|
|
|
The Impact of Popular Sports Events on the Local Stock Markets
Konvičný, Martin ; Čech, František (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Diplomová práce zkoumá dopad hostitelství populárních sportovních akcí a sportovních výsledků na indexy lokálních akciových trhů a akcií sponzorů akcí mezi lednem 2009 a květnem 2021 pomocí modelů ARMA-GARCH a ARMA- DCC-GARCH. Empirické výsledky ukazují, že v některých případech mají sportovní výsledky pozitivní vliv na výnosy indexů rozvíjejících se akciových trhů. Nepozoroval jsem žádný negativní efekt po prohrách. Podle výsledků zk- oumání sportovní proměnné neovlivňují varianci akcií. Ačkoli jsem bral v úvahu závislosti spojené se sportovním sentimentem, stále se mezi polským a ukrajin- ským indexem vyskytovaly vzájemné závislosti. To naznačuje, že korelaci mezi těmito akciovými trhy způsobují jiné faktory. Klasifikace JEL G41, D53, D81, C58, Z2 Klíčová slova sportovní sentiment, akciové trhy, behav- iorální finance, sportovní akce Název práce Dopad populárních sportovních akcí na lokální akciové trhy
|
|
|
Can a Dual-beta Five-Factor Model Explain Stock Market Variation in CEE?
Lu, Shuhong ; Čech, František (vedoucí práce) ; Chondrogiannis, Ilias (oponent) ; Paulus, Michal (oponent)
The study applies a dual-beta five-factor model to investigate how return is correlated with market factor, size, value, profitability and investment factors in the CEE region. Dual betas are employed in a pooled regression to account for different behaviour in different market conditions. The results show that market factor is significant across the sample period from 2003 to 2017, and the coefficient of the market factor is lower in bearish market and higher in bullish market. By employing dual betas, the explanatory power of a model has increased. However, the effect is limited, and we do not recommend using the dual-beta model due to the loss of simplicity. Post-regression diagnosis has confirmed the appropriateness of using our model by checking the key assumptions of Ordinary Least Square. Limitations are presented at the end to suggest future study.
|
|
|
ETFs: Analysis of Timing and Length of Investment
Polanka, Martin ; Čech, František (vedoucí práce) ; Švéda, Josef (oponent)
Tato bakalářská práce poskytuje analýzu vlivu načasování a délky investice na výnosy za použití ETF dat. Výsledky ukazují, že obě proměnné ovlivňují výnos. Autor objevil pozitivní vztah mezi délkou investičního horizontu a výnosem, a také významné rozdíly mezi výnosy pro různé počátky investic. Dále autor popisuje ETF v kontextu obdobných investičních nástrojů, jako jsou jiné typy fondů nebo ostatní exchange-traded produkty, včetně jejich hlavních výhod a nevýhod.
|
|
|
The transition from IBORs to new benchmarks
Ratajová, Kateřina ; Polák, Petr (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Manipulace s úrokov˝mi sazbami LIBOR a dalöí problémy kolem mezibankovních sazeb vedly k jejich nahrazení nov˝mi jednodenními sazbami. Mnohé skon ily na konci roku 2021. Tato práce je v nována porovnáváním sazeb IBOR a nov˝ch jednodenních sazeb a odhadování jejich determinant . K anal˝ze je vyuûíván model ARIMAX, coû je rozöí ení ARIMA modelu o exogenní prom nné. Moûn˝mi hybateli jsou indexy, které indikují volatilitu, sentiment, finan ní stres a likviditu. Klí ov˝m zjiöt ním bylo, ûe evropské sazby IBOR jsou náchyl- n jöí k volatilit trhu neû jednodenní sazba ESTR, coû vysv tluje dopad evrop- ského akciového indexu. Krom toho jsou indexy finan ní situace z Bloombergu dobr˝m ukazatelem jak pro evropské sazby IBOR, tak pro britsk˝ LIBOR a SONIA. V USA, indexem likvidity lze vysv tlovat dolarov˝ LIBOR, zatímco SOFR lze vysv tlit volatilitou trhu. Klasifikace JEL F33, F37, G15, G2 Klí ová slova mezibankovní sazby, p echod, index pod- mínek financování, LIBOR Název práce P echod od IBOR na novém bench- markové sazby
|
|
|
Influence of stock market variables on correlations among S&P sectors
Coufal, Matěj ; Čech, František (vedoucí práce) ; Baruník, Jozef (oponent)
Tato práce zkoumá vliv exogenních proměnných (S&P 500 Index, 10letý americký státní dluhopis, ropa a CBOE Volatility Index (VIX)) na dynamiku korelací mezi sektory S&P. Zaměřujeme se na denní a týdenní investiční horizonty a aplikujeme bivariační Dynamic Conditional Correlation (DCC) model. Změny v korelacích implikované DCC modelem jsou dále modelovány pomocí exogenních regresorů. Výsledky ukazují, že VIX má nejlepší schopnost předpovidat budoucí změny v ko- relacích. Nárůst hodnoty indexu VIX v den (týden) t způsobuje nárůst v korelacích v den (týden) t+1. Dále, korelace sektoru Energy mají tendenci růst v týdny, kdy cena ropy padá. Co se týče sektoru Information Technology, jeho korelace většinou rostou v dny, kdy se výnos 10letého amerického státního dluhopisu zvyšuje. Ačkoliv jsme odhalili určitou schopnost predikovat budoucí změny v korelacích, jen velmi malá část těchto změn je ve skutečnosti vysvětlena. 1
|
|
|
Perceiving Uncertainty on Financial Markets During the Covid-19 Pandemic
Balažovič, Matej ; Čech, František (vedoucí práce) ; Hronec, Martin (oponent)
Táto práca skúma vplyv pandémie COVID-19 na FRA spready v Českej republike. Keďže FRA slúži ako užitočný nástroj na zabezpečenie proti možnému riziku spojenom s pohybom úrokových sadzieb, je to relevantný indikátor konsenzuálneho názoru a vnímanej neistoty ohľadom budúcej finančnej situácie. Účinky meriame pomocou ARMA-GJR-GARCH modelovania. Ako vysvetľujúce premenné sú zahrnuté viaceré indexy COVID-19, ktoré predstavujú reakciu vlády na pandémiu. Výsledky ukazujú pád FRA spreadov pri začiatku pandémie a taktiež zvýšenie volatility FRA spreadov, ktorá sa počas daného obdobia zdvojnásobila. Naše hlavné zistenia naznačujú, že COVID-19 ovplyvnil pokles FRA spreadov. Zvýšenie volatility sme však dátami o COVID-19 nedokázali vysvetliť.
|
host ::
RSS.