|
|
Application of linear and nonlinear volatility models for Czech open-end-funds and shares analysis
Popelka, Jan ; Trešl, Jiří (advisor) ; Cipra, Tomáš (referee) ; Nováček, Jan (referee)
Cílem této doktorské práce je analýza chování vybraných českých otevřených podílových fondů a akcií. Podílové fondy si od druhé poloviny 90. let získávají v České republice stále větší oblibu. Do konce roku 2006 dosáhl objem investic do podílových fondů 150 miliard korun. Empirická studie se věnuje třem typům podílových fondů: akciovým, dluhopisovým a peněžním a akcie. Denní hodnoty cen byly získány z internetových stránek správců fondů a RM-systému. Sledované období začíná 1.1.2001 a končí 31.12.2005. Akcie a podílové listy mají odlišné principy formování ceny. Zatímco ceny akcií se vytváří interakcí nabídky a poptávky na akciovém trhu, u podílových listů je cena odvozena z celkové hodnoty aktiv fondu. Vliv trhu není u podílových fondů významný, protože nabídka podílo-vých listů je téměř neomezená. Navíc jsou aktiva podílového fondu tvořena řadou rozdílných investičních nástrojů jako jsou české a zahraniční akcie, dluhopisy, pokladniční poukázky, instrumenty peněžních trhů atd. Zjištění, zda časové řady fondů mají i za těchto předpokladů stejné vlastnosti jako řady akcií a zda je pro jejich modelování vhodné použít modely vytvo-řené pro akcie, burzovní indexy nebo směnné kurzy, je hlavním tématem této práce. Pozornost je věnována nepodmíněnému rozdělení výnosů logaritmů cen podílových listů. Metodou maximální věrohodnosti jsou odhadnuty parametry teoretických rozdělení a poté je testována jejich shoda s rozdělením výnosů. Další rozdělení zmiňovaná v souvislosti s nepodmíněným rozdělením finančních časových řad jsou zmíněna v teoretické části. K mo-delování podmíněné střední hodnoty je využito modelů typu AR, k modelování podmíněného rozptylu pak lineárních modelů ARCH, GARCH a GARCH-M a nelineárních modelů typu GRJ-GARCH a EGARCH. Další modely volatility jsou popsány v jedné z úvodních kapitol. Skupina nelineárních modelů je do analýzy zahrnuta za účelem hledání ?pákového efektu?. Lineární model GARCH-M popisuje přímé působení podmíněného rozptylu časové řady na její podmíněnou střední hodnotu. Vzhledem k prokázané nenormalitě rozdělení reziduí, ne-jsou splněny počáteční podmínky modelů časových řad. Vhodnější modely lze získat změnou předpokladu o rozdělení nesystematické složky na GED nebo Studentovo t rozdělení. Na zá-kladě porovnání prostřednictvím informačních kritérií a u příbuzných modelů testem věrohodnostním poměrem je pro každou časovou řadu nalezen nejvhodnější model, který slouží k popisu jejích vlastností a v praxi může být využit i k předpovědi dalšího vývoje, v analýze Value at Risk nebo k popisu vývoje rizikovosti fondu. V závěru jsou popsány zjiš-těné společné a rozdílné vlastnosti podílových fondů a akcií a doporučení pro modelování těchto časových řad.
|
|
|
Možnosti riadenia kurzového rizika
Sedláčko, Richard ; Brada, Jaroslav (advisor) ; Čajka, Martin (referee) ; Nováček, Jan (referee)
Práca sa zaoberá analýzou možností, ktoré poskytujú menové deriváty a iné nástroje pri riadení menového rizika nefinančných firiem. Rizikami a nákladmi, vyplývajúcimi z pohybu menových kurzov, pre firmy zapojené do medzinárodného obchodu. Rozšírenosť používania derivátových produktov pri riadení menového rizika u nefinančných firiem.
|
|
|
Řízení pohledávek v zemědělství ČR po roce 2000
Šolc, Ladislav ; Plná, Jaruše (advisor) ; Synek, Miloslav (referee) ; Nováček, Jan (referee)
Po přechodu od centrálně plánované ekonomiky k ekonomice tržní nastal v Československu, později v České republice obrovský rozmach podnikatelských aktivit Zpočátku bylo na trhu mnoho nového prostoru pro expanzi všech podnikatelských subjektů. Později, spolu se zmenšujícím se volným prostorem na trhu, zesiloval konkurenční boj mezi firmami Začala se postupně čím dál více uplatňovat převaha nabídky nad poptávkou a zákazníci, odběratelé, začali této situace stále větší mírou využívat. Konkurence přinutila dodavatele,aby část období své odběratele úvěrovali obchodními úvěry. Pro dodavatele tato částka znamená pohledávku, pro zákazníka ? odběratele závazek, který by měl nejpozději v dohodnutém termínu splatit.
|
|
| |
|
| |
|
|
Podnikatelské prostředí, obchodní zvyklosti a kulturní specifika Austrálie
Gorel, Pavel ; Sztogrynová, Miroslava (advisor) ; Nováček, Jan (referee) ; Landová, Marie (referee)
Práce se zabývá podnikatelským prostředím, obchodními zvyklostmi a kulturními specifiky Austrálie. Dále se zaměřuje na charakteristiku země, zahraniční obchod a podmínky pro podnikání v zemi. Věnuje se zvláštnostem australské kultury a jejich vlivu na obchodní jednání s australskými obchodními partnery. Snaží se shrnout základní doporučení pro úspěšné jednání českých podnikatelských subjektů s australskou stranou. Práce rovněž analyzuje vzájemnou spolupráci České republiky a Austrálie v obchodně-ekonomické oblasti a nastiňuje investiční možnosti na australském kontinentu.
|
|
|
Potential of Rambling for Tourism Development in the Czech Republic
Štěpanovská-Nováková, Radka ; Pillmayerová, Jarmila (advisor) ; Štěňhová, Božena (referee) ; Nováček, Jan (referee) ; Nováček, Jan (referee)
Práce hodnotí potenciál organizované turistiky pro rozvoj cestovního ruchu v České republice. Jejím základem je výzkum spotřebitelské poptávky provedený na turistických akcích v České republice a v Německu. Součástí práce je analýza nabídky organizované turistiky v České republice, zejména turistických akcí, turistické infrastruktury a managementu. Význam práce spočívá především v kvantifikaci ekonomických přínosů organizované turistiky v České republice. Práce zkoumá také vliv organizované turistiky na ekonomiku regionů a na udržitelný rozvoj cestovního ruchu.
|
|
|
Analýza projektu Detekce podezřelých bankovních operací
Beránková, Kateřina ; Zvánovcová, Helena (advisor) ; Felcmanová, Jana (referee) ; Nováček, Jan (referee)
Diplomová práce analyzuje a hodnotí interní projekt bankovní společnosti, v rámci něhož byl implementován softwarový balík na podporu detekce podezřelých bankovních operací. Povinnost bránit legalizaci výnosů z trestné činnosti je dána zákonem a finanční instituce mohou tuto povinnost realizovat různým způsobem. Práce též hodnotí projektové řízení v bance a úroveň jeho vyspělosti. Zjištěné nedostatky jsou podkladem pro doporučení bance a návrhy na budoucí opatření.
|
|
| |
|
| |
guest ::
RSS feed.