|
|
Finance and Growth: A Bayesian Model Averaging Evidence
Mareš, Jan ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Seman, Vojtěch (oponent)
Vzájemnému vztahu rozvoje finančních trhů a ekonomického růstu se dostalo zvýšené pozornosti po finanční krizi v roce 2007-2008. Pro testování tohoto vztahu využívá diplomová práce v literatuře standardního souboru dat pro modelování ekonomického růstu a databáze finančního rozvoje Světové banky. Na rozdíl od jiných studií na toto téma v práci využíváme metody Bayesiánského modelu průměrování, které bere v úvahu nejistotu ohledně modelu ekonomického růstu. Tato metodologie nám umožňuje vyhnout se nekonzistenci odhadů plynoucí z chybějících proměnných a zároveň porovnat relativní důležitost bankovního sektoru a trhu cenných papírů, včetně jejich charakteristik. Z dat pokrývajících reálný ekonomický růst 68 zemí mezi lety 1960-2011 nevyplývá, že by měly, ve výzkumu často používané, ukazatele "hloubky finančního sektoru" na ekonomický růst zásadní vliv. Naše výsledky naopak dokládají, že efektivita bankovního trhu, měřená čistou úrokovou marží, je důležitým faktorem ovlivňujícím reálnou ekonomiku. Práce pokračuje konstrukcí univerzálního ukazatele rozvoje finančního trhu a ilustrací jeho významného vlivu na ekonomický růst. Tyto výsledky jsou robustní vůči specifikaci alternativních předpokladů a metod v rámci Bayesiánského průměrování. Nelze je ovšem replikovat v odhadu, který uvažuje možnou endogenitu ve...
|
|
|
Essays in Applied Meta-Analysis
Polák, Petr ; Havránek, Tomáš (vedoucí práce) ; Pugh, Geoff (oponent) ; Rusnák, Marek (oponent) ; Reed, William Robert (oponent)
Dizertační práce obsahuje tři články ukazující aplikaci meta-analýzy v ekonomii a dále úvodní kapitolu, která diskutuje vývoj meta-analýzy z pohledu autora, silné a slabé stránky této kvantitativní metody pro syntézu empirického výzkumu. První článek analyzuje dopady investic do informačních a komunikačních technologií na produktivitu. Druhá článek se zaměřuje na efekty zavedení eura na obchod. Třetí článek zkoumá vztah mezi mezinárodními obchodními toky a náklady na obchod.
|
|
|
What explains different duration of the Great Recession across countries?
Petrů, Vojtěch ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
Výzkum týkající se rozdílů v délce Velké recese je omezený a nejednoznačný. V této práci definujeme délku trvání krize jako počet let, které jsou v jejím důsledku ztraceny. To jest dobu, za kterou se HDP dostane zpět na předkrizovou úroveň. Na datech pokrývajících 54 zemí tato práce odhaduje faktory, které stály za odlišnou délkou trvání mezi různými zeměmi. Oproti ostatním studiím zaměřeným na toto téma je v této práci využita metoda Bayesiánského průměrování modelů, které dovoluje větší množství vysvětlujících proměnných a bere v úvahu nejistotu ohledně zvoleného modelu. V textu je také využita nová metoda měření konkurenceschopnosti vývozu, která bere v potaz necenové faktory, jako je například kvalita. Výsledky dokládají pozitivní dopad silněji rozvinutých finančních trhů, vysokém podílu soukromé spotřeby a zlepšeních v konkurenceschopnosti vývozu. Dále je zdokumentován pozitivní účinek fiskální expanze ve chvíli, kdy je do modelu zahrnuta proměnná zachytávající efekt silně zadlužených zemí, jež fiskální expanzi provádějí pomocí vydávání nového dluhu. Výsledky nejsou robustní vůči specifikaci alternativních předpokladů v rámci Bayesovského průměrování a to...
|
|
|
Determinants of the Mode of Payment in Mergers & Acquisitions in the European Union
Maryniok, Adam ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Teplý, Petr (oponent)
Oblast fúzí a akvizic je populárním tématem jak v akademické obci, tak ve finančních kruzích a tisku. Množství výzkumných prací se zaměřovalo a zaměřuje na oblast tvorby, respektive destrukce akcionářské hodnoty v souvislosti s M&A. Zkoumání problematiky výběru platební metody v M&A je však neméně zajímavým tématem. Tato práce studuje různé faktory ovlivňující výběr platební metody v transakcích, v nichž byla kupujícím společnost se sídlem v Evropské unii. Práce použivá metodu bayesovského průměrování modelů na relativně novém vzorku transakcí oznámených v průběhu let 2010 až 2018. Výsledky analýzy potvrzují prokazatelný vliv některých faktorů specifických jak na úrovni kupce, tak akvizičního cíle a transakcí jako takových. Závěrem práce nabízí několik nápadů, kam by se mohl ubírat budoucí výzkum na toto téma.
|
|
|
A Meta-Analysis of FDI Spillovers in China
Herman, Dominik ; Havránek, Tomáš (vedoucí práce) ; Semerák, Vilém (oponent)
Hodnocení spillover efektu přílivu přímých zahraničních investic do Čínské li- dové republiky (ČLR) se v uplynulých letech stalo předmětem četných studií, avšak závěry primární literatury nejsou jednotné. Tato diplomová práce dostupnou literaturu reviduje a reinterpretuje za použití meta-analytických metod a Bayesiánského modelu průměrování. Dosavadní souhrnné práce ne- jsou s daným výzkumem přímo porovnatelné s ohledem na své konkrétní zaměření. Výzkum je založen na 1081 odhadech sesbíraných z 14 primárních studií publikovaných mezi lety 2007 až 2017 využívajících v úhrnu data za období od roku 1995 do roku 2012. Ze souboru 85 různých charakteris- tik daných pozorování je vždy alespoň 30 z nich použito v rámci každého z BMA modelů. Skrze oddělené testování jednotlivých spillover efektů (tj. horizontálního a vpřed a zpětně vertikálního) je doložena přítomnost pub- likačního vlivu v případě horizontálního efektu v ČLR, kdy jsou průměrné hodnoty publikovaných odhadů nadhodnocovány. Z výsledků výzkumu je pa- trné, že spillover efekt přímých zahraničních investic pocházejících z regionu Hongkong, Macao a Tchaj-wan je systematicky odlišný od ostatních. Klasifikace JEL O1, O3, O4...
|
|
|
The Role of Income Tax Progressivity in GDP Smoothening: Empirical Analysis
Žofák, Pavel ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Cahlík, Tomáš (oponent)
Tato práce studuje vztah mezi daňovou progresí příjmů a volatilitou HDP. Analýzou našeho datasetu zahrnujícího 31 OECD států a za použití metody Bayesovského průměrování modelů (BMA) jsme ukázali, že vyšší progresivita daně z příjmů vede k nižší volatilitě HDP. Tento efekt je robustní k použití různých specifikací BMA a zároveň k různým způsobům měření daňové progrese. Pro tuto práci jsme použili nový způsob poměřovaní daňové progrese, který je založen na měření sklonu křivky průměrné daně. Dále jsme prokázali stabilizační efekt daňové progrese na volatilitu spotřeby a také na volatilitu odpracovaných hodin, které pokládáme za hlavní kanály pro stabilizační efekt daňové progrese na volatilitu HDP.
|
|
|
Finance and Growth: A Bayesian Model Averaging Evidence
Mareš, Jan ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Seman, Vojtěch (oponent)
Vzájemnému vztahu rozvoje finančních trhů a ekonomického růstu se dostalo zvýšené pozornosti po finanční krizi v roce 2007-2008. Pro testování tohoto vztahu využívá diplomová práce v literatuře standardního souboru dat pro modelování ekonomického růstu a databáze finančního rozvoje Světové banky. Na rozdíl od jiných studií na toto téma v práci využíváme metody Bayesiánského modelu průměrování, které bere v úvahu nejistotu ohledně modelu ekonomického růstu. Tato metodologie nám umožňuje vyhnout se nekonzistenci odhadů plynoucí z chybějících proměnných a zároveň porovnat relativní důležitost bankovního sektoru a trhu cenných papírů, včetně jejich charakteristik. Z dat pokrývajících reálný ekonomický růst 68 zemí mezi lety 1960-2011 nevyplývá, že by měly, ve výzkumu často používané, ukazatele "hloubky finančního sektoru" na ekonomický růst zásadní vliv. Naše výsledky naopak dokládají, že efektivita bankovního trhu, měřená čistou úrokovou marží, je důležitým faktorem ovlivňujícím reálnou ekonomiku. Práce pokračuje konstrukcí univerzálního ukazatele rozvoje finančního trhu a ilustrací jeho významného vlivu na ekonomický růst. Tyto výsledky jsou robustní vůči specifikaci alternativních předpokladů a metod v rámci Bayesiánského průměrování. Nelze je ovšem replikovat v odhadu, který uvažuje možnou endogenitu ve...
|
|
|
A theoretical and empirical analysis of the nominal convergence in transition countries with a particular attention to the Czech economy
Žďárek, Václav ; Komárek, Luboš (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent) ; Feldkircher, Martin (oponent)
Tato disertační práce se věnuje problematice cenové konvergence v zemích Evropské Unie s důrazem na Českou republiku a nové členské země. V první kapitole je vymezen termín konvergence a cenové konvergence, neboť existuje mnoho alternativních přístupů. V dalších částech úvodní kapitoly práce jsou definovány základní používané ukazatele (parita kupní síly, resp. parita kupního standardu, PPP/PPS, srovnatelná cenová úroveň, CPL) a stručně shrnuty hlavní studie věnující se danému tématu. Navazující kapitola se zaměřila na vybrané problémy cenové konvergence (konvergenční kluby, obchodovatelnost statků a služeb, používaná data a jejich slabé a silné stránky, vztah cenové úrovně a tempa růst cen, determinanty), které se dotýkají, jak samotného procesu konvergence, tak jsou významné pro transformující se ekonomiky. Následuje empirická část práce, která používá jak tradiční, tak nové přístupy pro ověření několika hypotéz uvedených v práci. Z důvodu srovnatelnosti jsou data pro empirickou část reprezentována ukazatelem CPL, který je k dispozici pro zem v e EU-27 v období 1995(9) až 2011. Nejprve je stručně ilustrován stav a dosavadní výsledky cenové konvergence v zemích EU a NMS a dopady probíhající finanční krize. Poté je testována hypotéza existence konvergenčních klubů (dvěma přístupy -- cluster analysis a pomocí Phillipsova-Sulova testu), jak v celé EU, tak v její `staré' a `nové' části. Oba přístupy potvrzují existenci konvergenčních klubů. V návaznosti na ověření této hypotézy je detailněji modelována dynamika cenových úrovní (divergence/polarizace/stratifikace) v EU a obou dílčích celcích, a to pomocí stochastického kernelu. Nalezené závěry potvrzují jak proces konvergence cenových úrovní v EU, tak vznik konvergenčních klubů. Poslední část kapitoly je věnována hledání determinant cenové konvergence za pomoci Bayesovského přístupu (Bayesian model averaging, BMA), jež částečně potvrzuje teoretické modely o vlivu tradičních determinant, tak ukazuje vliv nových (např. šířeji definovaného institucionálního prostředí). Závěr práce shrnuje, srovnává a diskutuje hlavní implikace pro nositele hospodářské politiky a nastiňuje možnosti dalšího výzkumu v této oblasti.
|
host ::
RSS.