|
|
Finance and Growth: A Bayesian Model Averaging Evidence
Mareš, Jan ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Seman, Vojtěch (oponent)
Vzájemnému vztahu rozvoje finančních trhů a ekonomického růstu se dostalo zvýšené pozornosti po finanční krizi v roce 2007-2008. Pro testování tohoto vztahu využívá diplomová práce v literatuře standardního souboru dat pro modelování ekonomického růstu a databáze finančního rozvoje Světové banky. Na rozdíl od jiných studií na toto téma v práci využíváme metody Bayesiánského modelu průměrování, které bere v úvahu nejistotu ohledně modelu ekonomického růstu. Tato metodologie nám umožňuje vyhnout se nekonzistenci odhadů plynoucí z chybějících proměnných a zároveň porovnat relativní důležitost bankovního sektoru a trhu cenných papírů, včetně jejich charakteristik. Z dat pokrývajících reálný ekonomický růst 68 zemí mezi lety 1960-2011 nevyplývá, že by měly, ve výzkumu často používané, ukazatele "hloubky finančního sektoru" na ekonomický růst zásadní vliv. Naše výsledky naopak dokládají, že efektivita bankovního trhu, měřená čistou úrokovou marží, je důležitým faktorem ovlivňujícím reálnou ekonomiku. Práce pokračuje konstrukcí univerzálního ukazatele rozvoje finančního trhu a ilustrací jeho významného vlivu na ekonomický růst. Tyto výsledky jsou robustní vůči specifikaci alternativních předpokladů a metod v rámci Bayesiánského průměrování. Nelze je ovšem replikovat v odhadu, který uvažuje možnou endogenitu ve...
|
|
|
Forecasts of the public debt for the Czech Republic
Sentivany, Daniel ; Janský, Petr (vedoucí práce) ; Seman, Vojtěch (oponent)
Cílem této práce je předpovědět budoucí vývoj veřejného dluhu České republiky s ohledem na probíhající fiskální reformy české vlády a dopad světové finanční krize. V úvodní části je prezentován krátký přehled existující literatury o daném tématu, dále jsou pak před- staveny důvody k předvídání úrovně státního dluhu. Druhá část teze je zaměřena na tu nejdůležitější otázku, kterou je udržitelnost dluhu. Zjistili jsme, že český dluh je zaručeně neudržitelný, vypočítali jsme také takzvanou fiskální mezeru abychom zjistili, kolik je třeba na udržení jeho úrovně. Třetí část obsahuje řadu scénářů budoucího vývoje veřejného dluhu České republiky od roku 2003 až do roku 2060. Z našich výsledků jsme zjistili, že za předpokladu, že vláda nepředstaví v dalších desetiletích striktní fiskální reformy, úroveň dluhu v roce 2060 přesáhne 260% HDP. Klíčová slova: veřejný dluh; fiskální mezera; veřejný deficit; veřejný rozpočet; odhadování veřejného dluhu; udržitelnost; konsolidace dluhu; management dluhu E-mail autora: sentivany.daniel@seznam.cz E-mail vedoucího práce: jansky@fsv.cuni.cz
|
|
|
Testing the Effects of Parameter Changes in the Bornholdt's Model
Chrz, Štěpán ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Seman, Vojtěch (oponent)
Tato práce se zabývá zevrubnou analýzou Bornholdtovy verze Isingova modelu feromagnetu se zaměřením na schopnost modelu imitovat vlastnosti finančních časových řad. Model nejprve podrobujeme analýze jak z hlediska definice, tak z hlediska vnitřní dynamiky. Následně zkoumáme a potvrzujeme schopnost modelu imitovat vlastnosti finančních časových řad. Abychom otestovali robustnost této schopnosti vůči změně ve vstupních parametrech, provádíme simulace přes různé jejich kombinace. Docházíme k závěru, že existuje široká množina kombinací, pro něž dostáváme simulace uspokojivých vlastností. Závěrem poznamenáváme, že zdánlivě nejlepších výsledků dosahuje model na hranici zmíněné množiny. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Testing the Effects of Parameter Changes in the Bornholdt's Model
Chrz, Štěpán ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Seman, Vojtěch (oponent)
Tato práce se zabývá zevrubnou analýzou Bornholdtovy verze Isingova modelu feromagnetu se zaměřením na schopnost modelu imitovat vlastnosti finančních časových řad. Model nejprve podrobujeme analýze jak z hlediska definice, tak z hlediska vnitřní dynamiky. Následně zkoumáme a potvrzujeme schopnost modelu imitovat vlastnosti finančních časových řad. Abychom otestovali robustnost této schopnosti vůči změně ve vstupních parametrech, provádíme simulace přes různé jejich kombinace. Docházíme k závěru, že existuje široká množina kombinací, pro něž dostáváme simulace uspokojivých vlastností. Závěrem poznamenáváme, že zdánlivě nejlepších výsledků dosahuje model na hranici zmíněné množiny. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Efficiency of Public Procurement in Transport Infrastructure
Pátek, Dalibor ; Skuhrovec, Jiří (vedoucí práce) ; Seman, Vojtěch (oponent)
Cílem této práce je zhodnotit vliv členství v Evropské unii a vybraných institucí na efektivitu veřejných zakázek v silniční a železniční infrastruktuře. Zhodnotíme jak výstupovou efektivitu (růst silniční a železniční sítě vzhledem k investicím) a účelnost vynaložených prostředků (dle hodnocení uvedeného podnikateli). Také se zaměříme na rozdělení prostředků mezi údržbu a investice and vliv vstupu do Evropské unie na tento a pokusíme se určit optimální úroveň výdajů na údržbu na kilometr.
|
|
|
Time-frequency analysis of technology IPOs
Kuš, Martin ; Vácha, Lukáš (vedoucí práce) ; Seman, Vojtěch (oponent)
V naší práci se soustředíme na dynamiku volatility a společného pohybu akcií v průběhu prvního roku veřejného obchodování na burze. Používáme vlnkovou analýzu ke zkoumání volatility výnosů technologických akcií a jejich pohybu s trhem v čase a na jednotlivých frekvencích. Pro naši analýzu používáme data na různých úrovních granularity, od sekundových vysokofrekvenčních dat po denní data. Z naší práce plynou tři hlavní závěry. Zaprvé, identifikovali jsme postupný pokles volatility výnosů akcií na všech investičních horizontech kromě nejkratšího. Zadruhé, nenašli jsme přesvědčivý důkaz toho, že výnosy technologických akcií se s postupem času synchronizují s trhem. Zatřetí, nepodařilo se nám potvrdit odlišnou povahu synchronizace technologických akcií s NASDAQ a S&P 500 akciovými indexy. Klasifikace JEL C22, C32, C58, G19 Klíčová slova IPO, technologické akcie, vlnková analýza E-mail autora martin.kus@outlook.com E-mail vedoucího práce vachal@utia.cas.cz
|
|
|
Finance and Growth: A Bayesian Model Averaging Evidence
Mareš, Jan ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Seman, Vojtěch (oponent)
Vzájemnému vztahu rozvoje finančních trhů a ekonomického růstu se dostalo zvýšené pozornosti po finanční krizi v roce 2007-2008. Pro testování tohoto vztahu využívá diplomová práce v literatuře standardního souboru dat pro modelování ekonomického růstu a databáze finančního rozvoje Světové banky. Na rozdíl od jiných studií na toto téma v práci využíváme metody Bayesiánského modelu průměrování, které bere v úvahu nejistotu ohledně modelu ekonomického růstu. Tato metodologie nám umožňuje vyhnout se nekonzistenci odhadů plynoucí z chybějících proměnných a zároveň porovnat relativní důležitost bankovního sektoru a trhu cenných papírů, včetně jejich charakteristik. Z dat pokrývajících reálný ekonomický růst 68 zemí mezi lety 1960-2011 nevyplývá, že by měly, ve výzkumu často používané, ukazatele "hloubky finančního sektoru" na ekonomický růst zásadní vliv. Naše výsledky naopak dokládají, že efektivita bankovního trhu, měřená čistou úrokovou marží, je důležitým faktorem ovlivňujícím reálnou ekonomiku. Práce pokračuje konstrukcí univerzálního ukazatele rozvoje finančního trhu a ilustrací jeho významného vlivu na ekonomický růst. Tyto výsledky jsou robustní vůči specifikaci alternativních předpokladů a metod v rámci Bayesiánského průměrování. Nelze je ovšem replikovat v odhadu, který uvažuje možnou endogenitu ve...
|
|
|
The monetary policy and financial stress: the empirical analysis
Štimpl, Marek ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Seman, Vojtěch (oponent)
Tato práce se zabývá vztahy mezi instrumentem měnové politiky - centrální úrokovou mírou, makroekonomickými proměnnými - HDP a inflace, a finančním stresem. Jako proxy pro finanční stres zahrnujeme složenou proměnnou Finančního Indexu Stresu pro Českou republiku. Analyzujeme SVAR model, který nám umožní zahrnutí endogenních proměnných, a také nabízí možnost odhadu současných vztahů mezi proměnnými. Z výsledků naší analýzy docházíme k poznání, že finanční stres je důležitým faktorem v rozhodovacím procesu centrálních bank. Rostoucí míra stresu snižuje dlouhodobě úrokovou míru, naopak prudký vzrůst úrokových měr s sebou přináší velkou porci stresu. Finanční stres má negativní vliv na reálný výkon ekonomiky.
|
|
| |
|
|
Forecasts of the public debt for the Czech Republic
Sentivany, Daniel ; Janský, Petr (vedoucí práce) ; Seman, Vojtěch (oponent)
Cílem této práce je předpovědět budoucí vývoj veřejného dluhu České republiky s ohledem na probíhající fiskální reformy české vlády a dopad světové finanční krize. V úvodní části je prezentován krátký přehled existující literatury o daném tématu, dále jsou pak před- staveny důvody k předvídání úrovně státního dluhu. Druhá část teze je zaměřena na tu nejdůležitější otázku, kterou je udržitelnost dluhu. Zjistili jsme, že český dluh je zaručeně neudržitelný, vypočítali jsme také takzvanou fiskální mezeru abychom zjistili, kolik je třeba na udržení jeho úrovně. Třetí část obsahuje řadu scénářů budoucího vývoje veřejného dluhu České republiky od roku 2003 až do roku 2060. Z našich výsledků jsme zjistili, že za předpokladu, že vláda nepředstaví v dalších desetiletích striktní fiskální reformy, úroveň dluhu v roce 2060 přesáhne 260% HDP. Klíčová slova: veřejný dluh; fiskální mezera; veřejný deficit; veřejný rozpočet; odhadování veřejného dluhu; udržitelnost; konsolidace dluhu; management dluhu E-mail autora: sentivany.daniel@seznam.cz E-mail vedoucího práce: jansky@fsv.cuni.cz
|
host ::
RSS.