|
|
Evaluating the Effects of Quantitative Easing in the UK Using the Synthetic Control Method
Molnár, Vojtěch ; Havránek, Tomáš (vedoucí práce) ; Malovaná, Simona (oponent)
Tato práce se zabývá kvantitativním uvolňováním-nekonvenční měnovou politikou, kterou provádělo po nedávné finanční krizi několik centrálních bank. Cílem této politiky je povzbudit ekonomiku a dosáhnout inflačního cíle s již téměř nulovými klíčovými úrokovými sazbami. Spojené království bylo jedním ze zúčastněných států: Bank of England prováděla tuto politiku v letech 2009-2012. První část práce se podrobněji zaměřuje na kvantitativní uvolňování, které je popsáno z obecného pohledu, ovšem s důrazem zejména na Bank of England. Ve druhé části je využita syntetická kontrolní metoda k odhadu dopadů této politiky na reálné HDP a inflaci Spojeného království. Metoda nevede ke konstrukci vhodné kontrolní jednotky pro britské HDP za neobvyklých podmínek finanční krize. Je nalezen pozitivní efekt kvantitat- ivního uvolňování na inflaci, ovšem jeho velikost je obklopena značnou mírou nejistoty. 1
|
|
|
The Basic Income concept in the perspective of Agent-Based modelling
Macháček, Vít ; Janský, Petr (vedoucí práce) ; Malovaná, Simona (oponent)
Základní příjem perspektivou multiagentního modelování Abstrakt: Práce studuje vztah mezi zavedením základního příjmu a cenovou hladinou. Základní příjem by nahradil existující sociální systém. Z toho vyplývající přerozdělení skrze konkávní spotřební funkci působí na agregátní poptávku, která následně ovlivňuje cenotvorbu. Protože ceny na sobě nezávisle vytváří mnoho různých agentů, z nichž každý má jiné motivace i informace, je vztah studován pomocí jednoduchého makroekonomického multiagentního modelu. Výsledky simulace ale neprokázaly jednoznačný vztah mezi zavedením základního příjmu a cenovou hladinou v ekonomice.
|
|
|
The Financial Secrecy Index: An Information Theory Approach
Galuszka, Lukáš ; Janský, Petr (vedoucí práce) ; Malovaná, Simona (oponent)
Cílem této diplomové práce je analyzovat systémy určování vah indikátorů a zjistit, zda existují potencionální nové váhy jednotlivých komponentů v Financial Secrecy Indexu (FSI), které by vylepšily současně využívaný systém. FSI, jenž měří, jakým způsobem jurisdikce svou činností přispívají k světovému finančnímu utajení, nyní dává svým 15 kvalitativním komponentům stejnou váhu. Dotazníkový průzkum, který byl distribuován na internetu, a byl provedený v lednu a únoru roku 2016 mezi akademiky, experty, novináři a dalšími osobami obeznámenými s FSI, slouží jako základ pro určení nových vah. Nové váhy odvozené z výsledků průzkumu nebyly u 14 z 15 komponentů signifikantně odlišné od rovných vah. Tedy výsledky průzkumu ukázaly, že obecný názor mezi odbornou veřejností je konzistentní s používáním rovných vah. Statistická výběrová kritéria vycházející z information theory, která penalizují modely za jejich komplexnost, preferovaly ve většině případů jednodušší model nad složitějším modelem, navzdory faktu, že složitější model disponoval lepšími výsledky testů dobré shody. Tato práce také představuje alternativní metody, jako například analýzu hlavních komponent, jejichž výsledky interpretuje. Práce shledává, že váhy komponentů FSI by se na základě statistických výsledků neměly odchýlit od rovných vah, které se...
|
|
|
Impacts of the Euro Adoption in the Czech Republic
Svačina, David ; Maršál, Aleš (vedoucí práce) ; Malovaná, Simona (oponent)
DSGE modely sú štrukturálne modely, vďaka čomu môžu byť použité na odhadnutie zmien vo vývoji ekonomiky, keby bola jej štruktúra iná alebo keby bola vystavená iným exogénnym šokom. V našej práci sa zameriavame na tri takéto zmeny vo fugovaní českej ekonomiky: žiadne finančné šoky počas krízy v rokoch 2008-2009, členstvo v eurozóne počas krízy v rokoch 2008-2009 a žiadne menové intervencie Českej Národnej Banky v Novembri 2013. Na tento účel sme Bayesovskými metódami odhadli DSGE model, ktorý obsahuje finančné frikcie a je prispôsobený fungovaniu malej otvorenej ekonomiky. Výsledky ukazujú, že finačné šoky mali zanedbateľný vplyv na vývoj HDP. Členstvo v eurozóne by prehĺbilo krízu, keď by rast HDP v 1. štvrťroku 2009 bol -6% miesto -3% a ekonomika by bola v deflácii od 4. štvrťroku 2008 po 4. štvrťrok 2009. Rozdiel vo vývoji vysvetľuje silná depreciácia kurzu počas krízy, ktorá by pri fixnom kurze nenastala. Intervencie Českej Národnej Banky významne zvýšili rast HDP a napríklad v 1. štvrťroku 2014 bol vyšší o 0.8 percentuálneho bodu. Intervencie tiež predišli deflácii, ktorá by inak nastala počas celého nasledujúceho obdobia. Tento rozdielny vývoj vysvetľuje zvýšenie exportu a zvýšenie cien dovážaného tovaru, ktoré po nich nastalo. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Macroprudential regulation of the housing market
Petrouš, Michal ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Malovaná, Simona (oponent)
Vývoj cen nemovitostí má podstatný vliv na makroekonomickou stabilitu, což se ukázalo při nedávné finanční a ekonomické krizi odstartované vznikem a prasknutím cenové bubliny na trhu s nemovitostmi. Cílem této práce je zhodnotit efektivitu makroobezřetnostní regulace zaměřené na kontrakt mezi věřiteli a dlužníky při zmírňování cyklu cen bydlení a souvisejícího dluhového cyklu. Pro zhodnocení efektivity je analyzována makroobezřetnostní regulace v deseti evropských zemích. Regulace v jednotlivých zemích je následně porovnána. Ze srovnání vyplývá, že země s vysokým poměrem dluhu v cizích měnách používají makroobezřetnostní nástroje ke zmírnění devizového rizika. Dále lze konstatovat, že okamžitý vliv regulace na dluh domácností je poměrně vysoký, nicméně klesá v čase.
|
|
| |
|
|
Equilibrium in the jungle
Havlena, Jiří ; Gregor, Martin (vedoucí práce) ; Malovaná, Simona (oponent)
Tato bakalářská práce nejprve představuje model džungle, ve které jsou ekonomické transakce řízeny nátlakem. Džungle úzce souvisí s modelem směnné ekonomiky. Rozdíly mezi oběmi situacemi jsou diskutovány, spotřební množiny jsou přidány jako další omezení agentů v směnné ekonomice. Následuje stěžejní část práce, diskuze efektů spotřebních množin na blahobyt a kompetitivní rovnováhy. Výsledky ukazují, že spotřební množiny rozšíří množinu Pareto efektivních alokací u směnné ekonomiky. Analýza kompetitivních rovnováh ukazuje zajímavé výsledky ohledně existence neefektivních alokací, které ale jsou kompetitivními rovnováhami.
|
|
|
The Effectiveness of Unconventional Monetary Policy Tools at the Zero Lower Bound: A DSGE Approach
Malovaná, Simona ; Holub, Tomáš (vedoucí práce) ; Franče, Václav (oponent)
Jakmile centrální banka vyčerpá svůj prostor ovlivňování krátkodobých úroko- vých sazeb, není již dále schopna uvolňovat měnové podmínky. Poté musí svou pozornost obrátit k nekonvenčním opatřením. Tato práce diskutuje vhodnost jednotlivých nekonvenčních nástrojů měnové politiky v případě České republiky, přičemž devizové intervence se jeví jako nejvhodnější volba. Ke srovnání jed- notlivých měnopolitických nástrojů v prostředí nulové dolní meze pro úrokové sazby je využit dynamický stochastický model všeobecné rovnováhy pro malou otevřenou ekonomiku odpovídající přístupům Nové keynesovské ekonomie, který je odhadnut pro Českou republiku a rozšířen o devizové intervence. Práce přináší tři hlavní poznatky. Za prvé, volatilita reálných a nominálních makroekonomických proměnných je zesílena v odezvě na domácí poptávkové, zahraniční finanční a inflační šoky. Za druhé, volatilita cen výrazně klesá, pokud centrální banka cíluje cenovou hladinu nebo měnový kurz. Za třetí, devizové intervence fixující nominální měnový kurz na stanovené hladině či intervence určené ke korekci vychýlení reálného měnového kurzu představují efektivní stabilizátor cen, přičemž intervence...
|
|
|
The Effectiveness of Unconventional Monetary Policy Tools at the Zero Lower Bound: A DSGE Approach
Malovaná, Simona ; Holub, Tomáš (vedoucí práce) ; Maršál, Aleš (oponent)
Jakmile centrální banka vyčerpá svůj prostor ovlivňování krátkodobých úroko- vých sazeb, není již dále schopna uvolňovat měnové podmínky. Poté musí svou pozornost obrátit k nekonvenčním opatřením. Tato práce diskutuje vhodnost jednotlivých nekonvenčních nástrojů měnové politiky v případě České republiky, přičemž devizové intervence se jeví jako nejvhodnější volba. Ke srovnání jed- notlivých měnopolitických nástrojů v prostředí nulové dolní meze pro úrokové sazby je využit dynamický stochastický model všeobecné rovnováhy pro malou otevřenou ekonomiku odpovídající přístupům Nové keynesovské ekonomie, který je odhadnut pro Českou republiku a rozšířen o devizové intervence. Práce přináší tři hlavní poznatky. Za prvé, volatilita reálných a nominálních makroekonomických proměnných je zesílena v odezvě na domácí poptávkové, zahraniční finanční a inflační šoky. Za druhé, volatilita cen výrazně klesá, pokud centrální banka cíluje cenovou hladinu nebo měnový kurz. Za třetí, devizové intervence fixující nominální měnový kurz na stanovené hladině či intervence určené ke korekci vychýlení reálného měnového kurzu představují efektivní stabilizátor cen, přičemž intervence...
|
|
|
Monetary Policy and Macroprudential Policy: Rivals or Teammates?
Malovaná, Simona ; Frait, Jan
Článek se zabývá situacemi, ve kterých může docházet k interakci (a potenciálnímu konfliktu) mezi měnovou a makroobezřetnostní politikou, a přispívá k diskuzi o jejich koordinaci. S využitím dat pro Českou republiku a pět zemí eurozóny ukazujeme, že měnové zpřísnění má negativní dopad na poměr úvěrů k HDP a rizikově nevážený kapitálový poměr bank (tj. pozitivní dopad na finanční páku bank), přičemž tento efekt výrazně zesiluje od poloviny roku 2011. Tyto výsledky podporují názor, že uvolněná měnová politika přispívá k budování finančních nerovnováh, resp. posouvá úvěrový cyklus směrem nahoru. Na druhé straně, efekt vyššího kapitálového poměru bank je spojen s určitým stupněm nejistoty. Nejen z těchto důvodů je koordinace obou politik nezbytná, aby bylo možné předejít jejich nežádoucí kombinaci, která by zabránila účinnému dosažení hlavních cílů obou politik.
Plný text:  PDF
|
host ::
RSS.