|
| |
|
|
Identification of Asset Price Misalignments on Financial Markets With Extreme Value Theory
Kadlčáková, Narcisa ; Komárek, Luboš ; Komárková, Zlatuše ; Hlaváček, Michal
Tento článek zkoumá potenciál pro souběh krizových období na devizových trzích, na akciových trzích a na trzích vládních dluhopisů a identifikaci odchylek cen těchto aktiv od rovnováhy, a to pro tři země střední Evropy a eurozónu. Souběh krizí je chápán jako současný výskyt extrémních změn cen aktiv v různých zemích a je zkoumán pomocí asymptotické závislosti chvostů zkoumaných statistických rozdělení. Hlavním cílem článku je nicméně zkoumat potenciál pro souběh odchylek od rovnováhy napříč finančními trhy. Za tímto účelem jsou ceny reprezentativních aktiv vztaženy k jejich fundamentálním faktorům s využitím kointegračního přístupu. V dalším kroku jsou extrémní hodnoty rozdílů mezi denními hodnotami devizových kurzů a jejich měsíčními rovnovážnými hodnotami vztaženy k obdobím s velkými odchylkami od rovnováhy. S použitím nástrojů teorie extrémních hodnot (Extreme Value Theory) pak analyzujeme transmisi standardních krizových událostí i odchylek od rovnováhy u devizových, akciových a dluhopisových trhů. Výsledky ukazují na významný potenciál pro souběh extrémních událostí na těchto trzích v rámci střední Evropy. Zjištěné náznaky souběhu jsou velmi slabé pro trh deviz, ale na akciových a dluhopisových trzích jsou v některých obdobích silnější.
Plný text:  PDF
|
|
|
Globální ekonomický výhled - červen 2013
Zeisel, Viktor ; Benecká, Soňa ; Klíma, Milan ; Hlaváček, Michal ; Komárek, Luboš ; Babecká, Oxana ; Adam, Tomáš ; Novotný, Filip
Výhledy HDP, inflace, předstihových ukazatelů, úrokových sazeb, měnových kurzů a cen komodit. V rámci rubriky „Zaostřeno na…“ obsahuje zpráva analýzu Roční vyhodnocení předpovědí obsažených v GEVu, která mimo jiné ukazuje na optimističtější výhled ekonomické výkonnosti eurozóny ve srovnání s následnou skutečností.
Plný text: PDF
|
|
|
Globální ekonomický výhled - květen 2013
Zeisel, Viktor ; Benecká, Soňa ; Klíma, Milan ; Hlaváček, Michal ; Komárek, Luboš ; Babecká, Oxana ; Adam, Tomáš
Výhledy HDP, inflace, předstihových ukazatelů, úrokových sazeb, měnových kurzů a cen komodit. V rámci rubriky „Zaostřeno na…“ obsahuje zpráva analýzu Vývoj cen bytů ve vybraných zemích a m etropolích střední a východní Evropy.Analýza ukazuje na relativně rozdílný vývoj cen bytů v těchto zemích po roce 2000, který byl způsoben zejména odlišnou dynamikou reálné ekonomiky a demografickými faktory.
Plný text: PDF
|
|
|
Economic research bulletin (2007, No.1)
Heřmánek, Jaroslav ; Hlaváček, Michal ; Jakubík, Petr ; Geršl, Adam ; Derviz, Alexis ; Podpiera, Jiří ; Šmídková, Kateřina
This issue of the CNB Research Bulletin looks at advances in the area of financial stability. Financial stability issues have attracted the attention of central banks in the last 10 years, mainly due to the rapid development of financial systems, the emergence of new financial products and the increased integration of the financial system across borders. These issues are extremely important for the Czech financial sector as well. One of the most widely used analytical tools for evaluating the stability of the financial sector is stress testing. The first article – by Jaroslav Heřmánek, Petr Jakubík and Michal Hlaváček – describes progress in this area as compared to earlier versions of stress testing. Progress has been made primarily in the areas of modelling credit risk and linking the stress testing to the CNB’s official macroeconomic forecast. The second and third articles – by Adam Geršl and by Alexis Derviz and Jiří Podpiera – are devoted to the issue of cross border-contagion in the Czech Republic. This problem is of great importance for the Czech Republic due to the strong foreign ownership of the Czech banking sector and the increasing crossborder flows of capital. The article by Adam Geršl uses macroeconomic data from BIS and compares the threats of cross-border contagion from other CEECs using a common creditor index. The article by Alexis Derviz and Jiří Podpiera presents the results of a sophisticated microeconomic model of lending contagion within multinational banking groups together with an empirical model of lending contagion using individual bank data from Bankscope.
Plný text: PDF
|
|
| |
|
|
What Central Banks Can Learn from It
Brázdik, František ; Hlaváček, Michal ; Maršál, Aleš
Tento přehledový článek přináší náhled do rychle se rozvíjejícího výzkumu modelování finančních frikcí. Nedávná finanční krize podnítila zájem o operacionalizaci konceptů finančních frikcí a o jejich zahrnutí mezi hospodářsko-politické nástroje. Rychlý rozvoj literatury na toto téma byl motivací pro náš přehled stávajících přístupů k této problematice.
Plný text: PDF
|
|
|
Globální ekonomický výhled - duben 2012
Babecká, Oxana ; Klíma, Milan ; Benecká, Soňa ; Adam, Tomáš ; Komárek, Luboš ; Hlaváček, Michal
Výhledy HDP, inflace, předstihových ukazatelů, úrokových sazeb, měnových kurzů a cen komodit. V rámci rubriky „Zaostřeno na…“ obsahuje zpráva analýzu Vývoj nesladěnosti cen nemovitostí ve světě.
Plný text: PDF
|
|
| |
|
|
Vytvoření aplikace k porovnání států pomocí metod vícekriteriálního rozhodování
Hlaváček, Michal ; Kalčevová, Jana (vedoucí práce) ; Kuncová, Martina (oponent)
Cílem této práce je vytvoření aplikace ve VBA, která dokáže porovnat státy pomocí metod vícekriteriálního rozhodování. Teoretická část se detailněji zaměřuje především na metody, které jsou v aplikaci implementovány. Součástí práce je i porovnání s některými dalšími aplikacemi, které se věnují metodám vícekriteriálního rozhodování. Rozsáhlá část práce je věnována popisu kódu, který byl při programováni použit. Třetí část se věnuje výběru států, makroekonomických kritérií a určení vah, které jsou jednotlivým kritériím přiřazen. V závěru se pak nachází vyhodnocení podle jednotlivých metod a souhrnné určení pořadí států.
|
host ::
RSS.