Národní úložiště šedé literatury Nalezeno 46 záznamů.  1 - 10dalšíkonec  přejít na záznam: Hledání trvalo 0.00 vteřin. 
Spillovers from euro area monetary policy: a focus on emerging Europe
Benecká, Soňa ; Fadajeva, Ludmila ; Feldkircher, Martin
Tento článek zkoumá mezinárodní efekty měnověpolitických šoků z eurozóny, a to se zaměřením na ekonomiky střední, východní a jihovýchodní Evropy (CESEE). Pro tento účel využíváme globální vektor-autoregresivní model (GVAR) a stínové sazby jako proxy pro vývoj postoje měnové politiky v dobách normálních i v době omezení spodní (nulovou) hranicí sazeb. Nabízíme nový způsob modelování zemí eurozóny v rámci uskupení více zemí při současném modelování jednotné měnové politiky a nový přístup k současné identifikaci šoků. Naše výsledky ukazují, že ve většině zemí eurozóny a CESEE se v reakci na zpřísnění měnové politiky v eurozóně ceny přizpůsobí a výstup poklesne, ale se značným stupněm heterogenity.
Plný text: Stáhnout plný textPDF
Napětí na devizovém trhu: měření pomocí teorie extrémních hodnot
Zuzáková, Barbora ; Mandel, Martin (vedoucí práce) ; Benecká, Soňa (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá empirickou identifikací měnových krizí a následně diskutuje, zda u takto označených období můžeme v reálných ekonomikách pozorovat charakteristiky a projevy typické pro měnové krize. Jako indikátor je použit index napětí na devizovém trhu, který lze považovat za velmi účinný nástroj kvantifikace tržní nerovnováhy. Přesná kvantifikace tohoto indexu je stěžejním bodem celého empirického experimentu, a proto je značná část práce věnována podrobné analýze různých přístupu ke konstrukci indexu. Ve většině vědeckých článků zabývajících se modelem kvantifikace napětí na devizovém trhu je měnová krize definována deterministicky, tj. měnovou krizí je označováno období, jehož index napětí na devizovém trhu překročí určitý, předem stanovený práh. Naproti tomu tato práce upřednostňuje stochastický přístup využívající teorie extrémních hodnot s cílem dokázat, že právě tyto modely jsou mnohem spolehlivější v identifikování období postižených měnovými krizemi. V praktické části práce demonstrujeme aplikaci modelu na reálná data, a to na vzorku čtyř států střední Evropy v období mezi roky 1993 a 2012, případně 1993 a 2008, jmenovitě sledujeme Českou republiku, Maďarsko, Polsko a Slovensko. Tyto země podstoupily podobný vývoj začátkem devadesátých let, kdy docházelo k reformacím jejich ekonomik z centrálně plánovaných na tržně řízené, a jejich nově vzniklé měny mohly být vystaveny podobným atakům ze strany devizových spekulantů.
Risk Aversion, Financial Stress and Their Non-Linear Impact on Exchange Rates
Adam, Tomáš ; Benecká, Soňa ; Matějů, Jakub
Článek ukazuje, jak měny vybraných rozvíjejících se trhů ve střední a východní Evropě reagují na zvýšenou nejistotu v závislosti na tržním sentimentu v jádrové vyspělé ekonomice nebo v globálním meřítku. Vysoce stylizovaný model alokace portfolia na bázi aktiv denominovaných v eurech a české koruně ukazuje na existenci dvou režimů, které jsou charakterizovány rozdílnou reakcí měnového kurzu na zvýšený finanční stres v eurozóně. V „diverzifikačním“ režimu dochází k posílení kurzu koruny v návaznosti na zvýšený očekáváný rozptyl výnosů aktiva denominovaného v eurech. V režimu „útěk do bezpečí“ zase koruna oslabuje po zvýšení rozptylu eurového aktiva. Přechod mezi těmito režimy může být spojen se změnami averze k riziku, která je ovlivněna napětím na finančních trzích zachyceným indexy finančního stresu. Pomocí bayesovského Markov-switching VAR modelu identifikujeme existenci těchto režimů u české koruny a do menší míry také u polského zlotého a maďarského forintu. Docházíme k závěru, že mírný nárůst finančního stresu v eurozóně působí na posílení koruny; při vyšším stresu na finančních trzích (které u investorů působí na růst averze k riziku) ale koruna oslabuje v reakci na šokový nárůst finančního stresu.
Plný text: Stáhnout plný textPDF
Globální ekonomický výhled - červen 2014
Komárek, Luboš ; Babecká Kucharčuková, Oxana ; Adam, Tomáš ; Novotný, Filip ; Klíma, Milan ; Benecká, Soňa ; Hošek, Jan
Výhledy HDP, inflace, předstihových ukazatelů, úrokových sazeb, měnových kurzů a cen komodit. V rámci rubriky „Zaostřeno na…“ obsahuje zpráva analýzu "Roční vyhodnocení předpovědí obsažených v GEVu".
Plný text: Stáhnout plný textPDF
International Reserves: Facing Model Uncertainty
Benecká, Soňa ; Komárek, Luboš
Řada odborných studií popisujících motivy držby devizových rezerv zdůrazňuje různé faktory, což je problém označovaný jako "modelová neurčitost". Tento článek zkoumá na základě dat ze 104 zemí za období 1999-2010 nejdůležitější faktory ovlivňující držbu devizových rezerv, jejichž významnost je vyhodnocována pomocí bayesovského průměrování modelů (BMA). Článek tak obohacuje probíhající empirickou diskusi o roli finanční globalizace a měnové politiky, zahrnutím nových faktorů a hledáním alternativ oproti těm tradičním. Výsledky potvrzují, že otevřenost ekonomiky a střední peněžní agregát k HDP jsou klíčové faktory s pozitivní vazbou na úroveň devizových rezerv. Na druhou stranu vyšší míra finančního rozvoje vede k nižší nutnosti jejich držby.
Plný text: Stáhnout plný textPDF
Globální ekonomický výhled - duben 2014
Komárek, Luboš ; Babecká Kucharčuková, Oxana ; Adam, Tomáš ; Novotný, Filip ; Klíma, Milan ; Benecká, Soňa ; Dušperk Raková, Marie ; Hošek, Jan
Výhledy HDP, inflace, předstihových ukazatelů, úrokových sazeb, měnových kurzů a cen komodit. V rámci rubriky „Zaostřeno na…“ obsahuje zpráva analýzu Heterogenita finančních podmínek v zemích eurozóny.
Plný text: Stáhnout plný textPDF
Globální ekonomický výhled - březen 2014
Adam, Tomáš ; Babecká, Oxana ; Benecká, Soňa ; Duršpek Raková, Marie ; Hošek, Jan ; Klíma, Jan ; Komárek, Luboš ; Novotný, Filip ; Žďárek, Václav
Výhledy HDP, inflace, předstihových ukazatelů, úrokových sazeb, měnových kurzů a cen komodit. V rámci rubriky „Zaostřeno na…“ obsahuje zpráva analýzu Dopady finanční krize na vývoj cenových úrovní v zemích Visegrádské skupiny. Cílem tohoto dokumentu je koncentrovat informace aktuálních predikcí a výhledů mezinárodních institucí, vybraných centrálních bank a agentury Consensus Economics pro hlavní světová ekonomická teritoria (tj. eurozóna, USA, Čína) a německou ekonomiku, jakožto nejvýznamnějšího obchodního partnera České republiky.
Plný text: Stáhnout plný textPDF
Globální ekonomický výhled - únor 2014
Adam, Tomáš ; Babecká, Oxana ; Benecká, Soňa ; Duršpek Raková, Marie ; Hošek, Jan ; Klíma, Jan ; Komárek, Luboš ; Novotný, Filip
Výhledy HDP, inflace, předstihových ukazatelů, úrokových sazeb, měnových kurzů a cen komodit. V rámci rubriky „Zaostřeno na…“ obsahuje zpráva článek "Je hrozba deflace v eurozóně reálná?". Cílem tohoto dokumentu je koncentrovat informace aktuálních predikcí a výhledů mezinárodních institucí, vybraných centrálních bank a agentury Consensus Economics pro hlavní světová ekonomická teritoria (tj. eurozóna, USA, Čína) a německou ekonomiku, jakožto nejvýznamnějšího obchodního partnera České republiky.
Plný text: Stáhnout plný textPDF
Globální ekonomický výhled - leden 2014
Adam, Tomáš ; Babecká, Oxana ; Benecká, Soňa ; Duršpek Raková, Marie ; Hošek, Jan ; Klíma, Jan ; Komárek, Luboš ; Novotný, Filip
Cílem tohoto dokumentu je koncentrovat informace aktuálních predikcí a výhledů mezinárodních institucí, vybraných centrálních bank a agentury Consensus Economics pro hlavní světová ekonomická teritoria (tj. eurozóna, USA, Čína) a německou ekonomiku, jakožto nejvýznamnějšího obchodního partnera České republiky. Zaměřuje se na výhledy HDP, inflace, předstihových ukazatelů, úrokových sazeb, měnových kurzů a cen komodit. V rámci rubriky „Zaostřeno na…“ obsahuje zpráva analýzu "Forward guidance - jako další nástroj centrálního bankovnictví?". Tato analýza se zabývá signalizací budoucí měnové politiky (FW - forward guidance), novodobým fenoménem centrálního bankovnictví.
Plný text: Stáhnout plný textPDF
Globální ekonomický výhled - prosinec 2013
Adam, Tomáš ; Babecká, Oxana ; Benecká, Soňa ; Klíma, Jan ; Komárek, Luboš ; Novotný, Filip ; Motl, Martin
Výhledy HDP, inflace, předstihových ukazatelů, úrokových sazeb, měnových kurzů a cen komodit. V rámci rubriky „Zaostřeno na…“ obsahuje zpráva analýzu Financializace komodit a struktura účastníků na trzích komoditních futures. Cílem této analýzy je vyhodnocení hypotézy rostoucího vlivu finančních institucí na komoditní trhy a z toho vyplývajících rizik např. v podobě manipulace s cenami komodit.
Plný text: Stáhnout plný textPDF

Národní úložiště šedé literatury : Nalezeno 46 záznamů.   1 - 10dalšíkonec  přejít na záznam:
Chcete být upozorněni, pokud se objeví nové záznamy odpovídající tomuto dotazu?
Přihlásit se k odběru RSS.