|
|
Negativní úrokové sazby v bankovnictví
Mojžišová, Dominika ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Staniek, Dušan (oponent)
Bakalářská práce se zabývá tématem použití negativních úrokových sazeb v rámci měnové politiky centrálních bank. Teoretická část popisuje bankovní rizika, dále se zabývá měřením a řízením rizik, úrokovými sazbami v centrálním bankovnictví, mezibankovními sazbami a kotací sazby PRIBOR. Empirická část je zaměřena na situace ve vybraných evropských zemích, kde centrální banky přistoupily k zavedení záporných sazeb. Další kapitola popisuje situaci v České republice a dopady snížení úrokových sazeb.
|
|
|
McCallumovo pravidlo v podmínkách České republiky
Wolf, Vojtěch ; Potužák, Pavel (vedoucí práce) ; Maršál, Aleš (oponent)
Tato práce zkoumá, zda by režim cílování nominálního HDP pomocí McCallumova pravidla v České republice vedl k hladšímu vývoji nominálního HDP při současném plnění inflačního cíle, kdyby byl v minulosti zaveden místo skutečné historické měnové politiky. K vyhodnocení efektivity McCallumova pravidla využívám metodu historické simulace. Výsledky naznačují, že by pravidlo nebylo schopné zajistit hladší průběh nominálního HDP a přineslo by jen mírné zlepšení v dosahování cílové inflace v porovnání s historií. Na to, aby bylo možné doporučit nahrazení současného režimu inflačního cílování režimem cílování nominálního HDP pomocí McCallumova pravidla, nejsou výsledky dostatečně přesvědčivé. I přesto však může pravidlo sloužit v rámci stávajícího režimu jako jedno z referenčních měřítek pro vyhodnocování měnové politiky.
|
|
|
Natural Interest Rate: Is 2% CPI Inflation Still the Right Target?
Scheerová, Lucie ; Holub, Tomáš (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
Práce odhaduje přirozenou úrokovou míru podle semi-strukturálního modelu Laubacha a Williamse za pomoci Kalmanova filtru a metody Maximální Věrohodnosti, a jako první aplikuje tento model pro česká data. Výsledky naznačují významný pokles přirozené úrokové míry v posledním desetiletí, což představuje další důkaz ke známé hypotéze, že došlo ke změně strukturálních faktorů ekonomik v mnoha zemích po globální finanční krizi. Práce je přínosná v tom, že reprezentuje odrazový můstek pro budoucí výzkum. Dochází k závěru, že základní verze modelu Laubacha a Williamse není optimální pro českou ekonomiku, a navrhuje možné úpravy, které by lépe re- flektovaly česká specifika. V práci se diskutují a analyzují zdroje problémů s odha- dem, především riziko singularity a specifikace modelu. Následně, z důvodu nízké signifikance odhadnutých hodnot v kombinaci s nejistou mírou přínosů a nákladů v případě změny monetární politiky, je navrženo ponechat současný režim i dvoupro- centní inflační cíl. Klasifikace JEL C32, E43, E52, O40 Klíčová slova přirozená reálná úroková míra, inflační cíl, měření inflace, monetární politika, Kalmanův filtr, růst potenciálního produktu E-mail autora lucie.scheer@gmail.com E-mail vedoucího práce tomas.holub@fsv.cuni.cz vi
|
|
|
ECB's Oral Communication and Future Monetary Policy
Fanta, Nicolas ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Schneider, Ondřej (oponent)
i Abstrakt Cíl této práce spočívá v identifikaci a vyjasnění vlivu prvků v komunikaci Evropské centrální banky představující hlavní nositele informací o budoucích změnách v depozitní sazbě. V rámci analýzy je prezentována úprava široce up- latňovaného postupu založeném na nesouhlasu vyjádřeném při schůzích bankovní rady během volbě nové sazby. Výsledky nejen potvrzují vhodnost užití komu- nikace centrální banky pro předpovědi, ale navíc poukazují na fakt, že finanční trhy tyto informace plně nezachycují. Detailní analýza dále odhaluje význam načasování, předávání a obsahu komunikace. Práce tedy shrnuje relevantní fak- tory vycházející z komunikace členů bankovní rady Evropské centrální banky pro predikce budoucí monetární politiky.
|
|
|
Should Inflation Measures Used by Central Banks Incorporate House Prices?: The Czech National Bank’s Approach
Hampl, Mojmír ; Havránek, Tomáš
V tomto článku popisujeme jeden z možných přístupů České národní banky k částečnému integrování politiky v oblasti finanční stability do rozhodování o tradičních měnověpolitických otázkách. Tímto přístupem je použití širšího měřítka inflace, které dává významnou váhu cenám rezidenčních nemovitostí a je bráno do úvahy spolu s oficiální spotřebitelskou inflací. Argumentujeme, že z teoretického hlediska je širší měřítko inflace nejméně stejně vhodné pro měření změny kupní síly peněz, ale také přiznáváme praktické problémy, které jsou s jeho využitím spojeny.
Plný text:  PDF
|
|
|
Monitoring centrálních bank - červen 2017
Česká národní banka
Většina sledovaných centrálních bank včetně ECB udržuje své úrokové sazby stále na nízké úrovni, pouze americký Fed v souladu s očekáváními svou klíčovou úrokovou sazbu zvýšil o dalších 0,25 p.b. na 0,75 –1,00 % a řeší problematiku snižování velikosti své bilance. Inflace se ve všech sledovaných ekonomikách kromě Švýcarska nachází v blízkosti inflačních cílů centrálních bank, nicméně většina z nich pokračuje v programech nekonvenční měnové politiky. Švédská Riks bank zvýšila cílový objem nákupu vládních dluhopisů. Téma pod lupou se věnuje možnostem a strategiím snížení velikosti rozvahy amerického Fedu. Ve vybraném projevu guvernér švýcarské SNB Thomas J. Jordan hovoří o vlivu nárůstu bilance SNB na její investiční politiku
Plný text: PDF; PDF
|
|
|
Monitoring centrálních bank - březen 2017
Česká národní banka
Většina sledovaných centrálních bank včetně ECB udržuje své úrokové sazby stále na nízké úrovni. Pouze americký Fed v souladu s očekáváními svou klíčovou úrokovou sazbu zvýšil o 0,25 p.b. Inflace sice u všech sledovaných ekonomik kromě Švýcarska již překročila 1% úroveň a zdá se, že míří k inflačním cílům centrálních bank, nicméně většina z nich stále udržuje své programy nekonvenční měnové politiky. Téma pod lupou se věnuje moderním formám komunikace centrálních bank. Ve vybraném projevu představuje viceguvernér Bank of England Jon Cunliffe výsledky průzkumu investičního chování firem jako podstatné součásti transmisního mechanismu měnové politiky.
Plný text: PDF; PDF
|
|
|
Vliv kvantitativního uvolňování ECB na fiskální zodpovědnost řecké vlády
Šanda, Jan ; Young, Mitchell (vedoucí práce) ; Karasová, Nikola (oponent)
Tato bakalářská práce se zabývá dopadem kvantitativního uvolňováním Evropské centrální banky na fiskální omezení řecké vlády. Práce je rozdělena do čtyř hlavních kapitol. V první z nich je analyzován institucionální rámec EMU především ve vztahu k fiskální politice členských zemí. Druhá kapitola se zabývá Evropskou centrální bankou a kvantitativním uvolňováním na obecné rovině i vzhledem k situaci po poslední hospodářské krizi. Třetí kapitola zkoumá interakci mezi fiskální a monetární politikou a poslední kapitola se věnuje zhodnocení fiskální politiky Řecka a jejímu ovlivnění kvantitativním uvolňováním. Závěry práce naznačují, že kvantitativní uvolňování má sice na obecné rovině dopad i na fiskální politiku členských zemí EMU, nicméně u Řecka k tomuto za současné situace, kdy samo dluhopisy nevydává, prozatím nedochází.
|
|
|
Velká inflace 70. let a její vliv na současný FED
Hornát, Filip ; Zukerstein, Jaroslav (vedoucí práce) ; Fiřtová, Magdalena (oponent)
Práce se zabývá obdobím Velké inflace 70. let ve Spojených státech a jejím vlivu na současný Federální rezervní systém. Sedmdesátá léta byla ve Spojených státech po ropném šoku dobou tzv. stagflace, kdy se mísila vysoká inflace s vysokou nezaměstnaností a ekonomickou stagnací, či recesí. V této práci je diskutována role Fedu v této éře. Tezí práce je, že se Fed během období Velké inflace výrazně proměnil, přičemž základní cíle, či přístupy přetrvávají ve Fedu dodnes. Prostřednictvím analýzy období, při kterém se v čele Fedu vystřídali 4 šéfové rady guvernérů, dochází autor k závěru, že období Velké inflace skutečně mělo zásadní vliv na přeměnu instituce Fedu, který se mnohem více podobá jeho dnešní podobě, než tomu bylo v poválečné éře.
|
|
|
Postavení a činnost Evropské centrální banky
Matoušková, Hana ; Kotáb, Petr (vedoucí práce) ; Kohajda, Michael (oponent)
Cílem této diplomové práce je zhodnotit, jaký vliv má rozhodování Evropské centrální banky, jakožto nejvyšší bankovní autority, na ekonomiku eurozóny a především se zamyslet nad tím, jak se ECB zapojila do řešení nedávné finanční a přetrvávající evropské dluhové krize. První dvě kapitoly představují spíše teoretickou část práce, ve které se autorka věnuje obecně významu a roli ECB v průběhu evropské integrace, včetně jejího vzniku, struktury jejího vedení a vnitřních rozhodovacích procesů. Druhá kapitola se detailněji zaměřuje na úkoly a pravomoci ECB s důrazem především na monetární politiku a vysvětlení, jak se opatření přijatá v rámci monetární politiky přetransformují do podmínek reálné ekonomiky pomocí tzv. transmisního mechanismu. Ve druhé kapitole je také blíže rozvedena primární úloha ECB, jíž je udržovat cenovou stabilitu. Druhá polovina této diplomové práce má spíše analytický charakter a reflektuje aktuální trendy a vývoj v bankovním sektoru v EU s akcentem na postoje ECB. Pojednává o nedávné finanční krizi a s ní souvisejících nových regulatorních pravidlech. Finanční krize mívají určité společné charakteristiky jako například původ svého vzniku, který často spočívá v nadměrné a rychlé expanzi úvěrů, ve zvyšování dluhové páky, v cenových bublinách anebo v rapidně se snižujících...
|
host ::
RSS.