|
|
Risks to Financial Stability in the Low Interest Rate Environment and its Housing Market Implications: CE Region Study
Meti, Elvira ; Geršl, Adam (vedoucí práce) ; Polák, Petr (oponent)
v Abstrakt Současný dlouhotrvající stav nízkých úrokových sazeb může představovat značnou hrozbu pro zdraví finančního systému jak v zemích eurozóny, tak kvůli vysoké provázanosti trhů i v přilehlých regionech, jako je střední Evropa. Mezi nedávno odhalená rizika prostředí s nízkými úrokovými sazbami patří citelný nárůst objemu hypotečních úvěrů, růst cen nemovitostí a snížení profitability bank. Zabýváme se těmito jevy v České republice, Maďarsku a Polsku a zkoumáme dopad měnové politiky ECB na tyto země v období 2004Q4-2019Q4. Naše závěry ukazují, že ceny nemovitostí jsou hnány vzhůru nízkými úrokovými sazbami, přičemž jejich působení je o dvě čtvrtletí opožděné, neboť volnější měnové podmínky vyžadují delší čas pro ovlivnění našich závislých proměnných. Kromě toho snižování úrokových sazeb hypotečních úvěrů ve zkoumaných zemích způsobuje nárůst objemu hypoték. Konečně v naší studii 27 bank v období 2004-2015 jsme zjistili, že ROAA klesá zhruba o 17,8 % při jednoprocentním navýšení tříměsíční sazby EURIBOR. Klíčováslova nízké úrokové sazby, EURIBOR, finanční zdraví, GMM, obytné nemovitosti, hypotéky E-mail autora 71263908@fsv.cuni.cz E-mail vedoucíhopráce Adam.gersl@gmail.com
|
|
|
The future of credit scoring modelling using advanced techniques
Čermáková, Jolana ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Geršl, Adam (oponent)
Machine learning, neboli strojové učení, se stává součástí každodenního života a má nepopiratelný vliv na celou řadu odvětví. Ve finančním odvětví tento dopad spočívá zejména v prediktivním modelování. Cílem této práce je popsat základní principy umělé inteligence, především její podmnožiny, strojového učení. Nejpoužívanější techniky strojového učení jsou v této práci nastíněny teoretickou i praktickou cestou. V rámci práce byly sestaveny čtyři praktické modely. Byly diskutovány výsledky a limitace každého z modelů a zároveň byly modely mezi sebou vzájemně porovnány na základě jejich indi- viduálních výkonů. Modelování bylo provedeno na reálných datech, poskyt- nutých společností Home Credit. Výsledný výkon metod, založených na strojovém učení a měřený pomocí metrik KS a GINI, byl bud' velmi srovn- atelný, nebo dokonce horší než výkon tradičně používané logistické regrese. Přesto mohl tento výsledek spočívat například v nedostatečném datovém souboru, v nesprávné přípravě dat, nebo v nevhodně použitých algoritmech, tedy ne nutně v samotných modelech.
|
|
|
Macroeconomic Uncertainty: An Exogenous Risk in Reinsurance Pricing
Stehlíková, Zuzana ; Kučera, Adam (vedoucí práce) ; Geršl, Adam (oponent)
Táto diplomová práca sa zamierava na analýzu dopadu inflačnej neistoty na zaistné nacenenie a hlavne na jeho miery rizika. Vektorové autoregresívne modely sú použité na predikciu strednodobej budúcej inflácie a simuláciu jednotlivých inflačných scenárií. Uvažovanie rôznych scenarií budúcej inflácie vyjardrených pomocou stochastického modelovania zvyšuje hodnotu v riziku (VaR) a aj zvyškovú hodnotu v riziku (TVaR) priemernej škody pre zaistiteľa. Práca zistila, že inflačná neistota meraná stochastickou infláciou má vplyv na cenu zaistenia a risk management zaisťovní. Navrhuje možnosť hedžovania proti inflačnému riziku zavedením nových loadingov pridaných k čistej technickej cene zmluvy. Aj keď dopad stochastickej budúcej inflácie nie je významný na priemernej škode, jej efekt je dôležitý pre správne určenie mier rizika a to hlavne pre zmluvy s vysokou prioritou. Pri nacenení týchto typov zmlúv a hlavne v neistom makroekonomickom prostredí, stochastická inflácia a zavedenie daných loadingov je vhodné na zmiernenie inflačného rizika, ktorému zaistiteľ čelí. Klasifikace F12, F21, F23, H25, H71, H87 Klíčová slova Název práce nacenenie zaistného, modelovanie inflácie, inflačné riziko, long-tail zaistenie Makroekonomická nejistota: Vnější Riziko v Ceně Zajištění
|
|
| |
|
|
Connectedness and spillover effects between forex and stock markets: Evidence from Scandinavia
Mkhitaryan, Arman ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Geršl, Adam (oponent)
In this thesis, we study the return and volatility spillovers between forex and stock markets in Scandinavian countries employing recently developed method- ology of spillover indices. Those measures are based on forecast error variance decomposition of generalized vector autoregressive (GVAR) model. This allows us to estimate both total and directional spillovers. Moreover, frequency connect- edness analysis is conducted by decomposing the spillover indices into frequency bands, corresponding to short-, medium- and long-run connectedness. We used daily data for major stock market indices and exchange rates of domestic cur- rency towards US dollar for Norway, Sweden, Denmark and Finland. Our data spans from February 2002 till July 2018 that covers turmoil periods of global fi- nancial crisis in 2007-2009, European sovereign debt crisis 2010-2013 and Brexit referendum in mid 2016. Our empirical analysis reveals that Norwegian financial markets do not contribute much to both return and volatility spillovers. On the other hand, euro and Danish FX market perform very similarly, by exhibiting the highest spillover contributions for both returns and volatility. Furthermore, distinct increasing trends in spillovers are revealed during the turmoil periods for most of the markets. From frequency...
|
|
| |
|
|
Strategic Approach to an Entity Setup: Designing a Process-based Organizational Structure
Stříteský, Vladimír ; Balcar, Petr (vedoucí práce) ; Geršl, Adam (oponent)
Cílem této práce je poskytnout komplexní rámec pro tvorbu procesně založené organizační struktury, který aktuálně v odborné literatuře chybí. Práce začíná vývojem komplexního rámce pro zdokonalování procesů, pokračuje tvorbou rámce pro přiřazení vlastníka procesu/aktivity a propojuje procesní management s tvorbou organizační struktury. Vyvinutý rámec se skládá ze dvou částí, "As Is" analýzy, zachycující aktuální procesní stav a "To Be" návrhu vytvářející optimální uspořádání. Poskytnut je základní hodnotící rámec za účelem vyhodnocení vlivů změn v procesní struktuře. Praktická část aplikuje nově vyvinutý rámec v obchodní entitě. Procesní zdokonalení je využito pro návrh procesně založené organizační struktury, která v oblasti efektivity předčila současnou maticovou organizační strukturu. Klasifikace JEL L1, L22, L25, M12, M13 Klíčová slova Organizační struktura, Procesní management, Procesní mapování, Procesní struktura, Strategický management, Zdokonalování procesů Název práce Strategický přístup ke struktuře entity: Tvorba procesně založené organizační struktury E-mail autora vladas777@seznam.cz E-mail vedoucího práce balcar.petr86@gmail.com
|
|
|
Performance of alternative portfolios during Financial Crisis 2007-2009
Zaydlar, Adam ; Geršl, Adam (vedoucí práce) ; Gapko, Petr (oponent)
Hlavní náplní práce byla analýza výkonnosti alternativních portfolií se zvláštním zaměřením na období finanční krize 2007 - 2009. Práce nabízí popis zdrojů finanční krize na základě dostupné literatury. Hlavním tématem práce byla pozice dolarového investora investujícího do portfolií vytvořených a spravovaných na základě beta ukazatelů jednotlivých akcií a do portfolia spravovaného na základě Contrarian trading strategy. Analyzovali jsme portfolia sestávající z akcií amerického akciového trhu s beta ukazateli o hodnotě 1, 0.5 a zápornými (plus Contrarian portfolio). Dále popisujeme vývoj 1$ investice během období 1998 - 2009, včetně porovnání vývoje všech strategií v období od října 2007 do března 2009, které spadá do období finanční krize. Všechna portfolia byla porovnána na základě vývoje ceny 1$ investice, jejich volatilit a jejich Sharpe ratios.
|
|
|
Finanční stabilita a fragilní bankové systémy
Svoboda, Svatopluk ; Geršl, Adam (vedoucí práce) ; Slavíček, Jan (oponent)
Diplomová práca sa zaoberá otázkami týkajúcimi sa hodnotenia stability finančného sektoru národnej ekonomiky. V rámci teoretickej časti je poskytnutý prehľad o súčasnom stave výskumu v tejto oblasti, ako aj doposiaľ vykryštalizované systémové rámce pre takúto analýzu. Pozornosť je zameraná na výsledky dvoch renomovaných medzinárodných finančných inštitúcií, Medzinárodného Menového Fondu a Európskej Centrálnej Banky. Praktická časť diplomovej práce je venovaná konštrukcii agregovaného Indexu Fragility Bankového Sektoru (BSFI), a porovnania jeho výstupov so zdokumentovaným vývojom fragility bankového sektoru vo vybraných krajinách. Druhou ašpiráciou diplomovej práce je testovať, či vývoj BSFI v sledovaných krajinách zodpovedá vývoju podľa modelu "hypotetickej krízy bankového sektoru". Tento model je v diplomovej práci taktiež predstavený. BSFI je skonštruovaný pre 6 krajín, a získané výsledky sú diskutované pre 3 z nich. Českú Republiku, Estónsko a Japonsko.
|
|
| |
host ::
RSS.