|
|
Two Essays on the Modeling of Monetary Policy Transmission Mechanism
Rusnák, Marek ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Svoboda, Svatopluk (oponent)
V první eseji se zabýváme vývojem transmisního mechanismu měnové politiky v České republice za období 1993:1 - 2009:9. Používame Bayesovský vektorový autoregresní model se stochastickou volatilitou a s parametry měnícími se v čase. Výsledky naznačují, že transmisní mechanismus měnové politiky byl stabilní po dobu většiny sledovaného období. Výjimku tvoří období krize, které se vyznačuje oslabením transmise do cen. Nicméně další výsledky ukazují, že transmise do cen se vrátila zpět do své předkrizové síly již ve druhé polovině roku 2009. Dále rozšiřujeme odhadovaný model o finanční proměnné, abychom mohli kvantifikovat důležitost finančních šoků pro měnovou transmisi. Výsledky naznačují, že finanční šoky skutečně hrají nemalou roli ve vysvětlování fluktuací výstupů a cen. Druhá esej představuje meta-analýzu efektů šoků měnové politiky na cenovou hladinu. Nejdříve představujeme souhrnné statistiky, které poukazují na všudypřítomnost cenové hádanky, kterou je označován nárůst cenové hladiny způsobený restriktivním šokem měnové politiky, ve výsledcích empirických studií. Dále, užitím meta-analytických metod, konkrétně testu asymetrie trychtýřového grafu, ukazujeme, že publikační zaujatost narůstá s časovým horizontem. Nakonec odhadujeme vysvětlující meta-regresi. Výsledky naznačují, že strukturální...
|
|
|
Financial Risk and Models of its Measurement: Altman's Z-score Revisited
Kruchynenko, Ihor ; Svoboda, Svatopluk (vedoucí práce) ; Novák, Jiří (oponent)
Master thesis touches upon the interesting spheres of risk classification, measurement and management of financial institutions. Modern banks have numerous credit risk measurement models at their disposal. However, agreement about performance of those models is not that unanimous and to some point the models are blamed for breaking out of 2007 financial crisis. In the theoretical part of the thesis we provide survey of risk measurement practices in banks. We investigate the main types of risk of banks in their day-to-day activities. Special focus is paid on the credit risk and on the models and techniques of its measurement; Practical part of thesis then contains construction and accuracy estimation of particular credit-risk-model (Altman Z-score). In it we construct and compute Altman Z-score for sample of firms from two chosen sectors in United Kingdom. Main goals of the work are a) testing accuracy of the model by comparing its outputs to real development, and b) econometric testing of the specification of the model itself.
|
|
|
Microeconomic models of centrally planned economies
Svoboda, Svatopluk ; Hlaváček, Jiří (vedoucí práce) ; Baxa, Jaromír (oponent)
Bakalářská práce se zabývá centrálně plánovanou ekonomikou a způsoby, jakými se ekonomický systém s uplatňovaným centrálním řízením dá modelovat. Ve své první části popisuje obecně problematiku modelování centrálně plánovaných ekonomik. Formální popisuje situaci, v níž se nachází výrobní komunistický podnik, spolu s modelem charakteristického, empiricky vypozorování a potvrzeného chování takového podniku. Následuje výpis možností, kterými plánovací centrum může motivovat resp. demotivovat výrobce k podávání nezkreslených informací o své plánované výrobě a svých skutečných výrobních možnostech. V závěrečné části práce jsou shrnuty výsledky, zda tlak v uvedeném smyslu centrum může na výrobce skutečně vyvinout, a zda je v moci centra reformovat ekonomický systém ve směru ke zvýšení ekonomické efektivity společnosti, ale se zachováním rámce centrálního řízení. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Two essays on the modeling of monetary policy transmission mechanism
Rusnák, Marek ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Svoboda, Svatopluk (oponent)
V první eseji se zabýváme vývojem transmisního mechanismu měnové politiky v České republice za období 1993:1 - 2009:9. Používame Bayesovský vektorový autoregresní model se stochastickou volatilitou a s parametry měnícími se v čase. Výsledky naznačují, že transmisní mechanismus měnové politiky byl stabilní po dobu většiny sledovaného období. Výjimku tvoří období krize, které se vyznačuje oslabením transmise do cen. Nicméně další výsledky ukazují, že transmise do cen se vrátila zpět do své předkrizové síly již ve druhé polovině roku 2009. Dále rozšiřujeme odhadovaný model o finanční proměnné, abychom mohli kvantifikovat důležitost finančních šoků pro měnovou transmisi. Výsledky naznačují, že finanční šoky skutečně hrají nemalou roli ve vysvětlování fluktuací výstupů a cen. Druhá esej představuje meta-analýzu efektů šoků měnové politiky na cenovou hladinu. Nejdříve představujeme souhrnné statistiky, které poukazují na všudypřítomnost cenové hádanky, kterou je označován nárůst cenové hladiny způsobený restriktivním šokem měnové politiky, ve výsledcích empirických studií. Dále, užitím meta-analytických metod, konkrétně testu asymetrie trychtýřového grafu, ukazujeme, že publikační zaujatost narůstá s časovým horizontem. Nakonec odhadujeme vysvětlující meta-regresi. Výsledky naznačují, že strukturální...
|
|
|
Financial Stability and Fragile Banking Systems
Svoboda, Svatopluk ; Geršl, Adam (vedoucí práce) ; Slavíček, Ján (oponent)
Diplomová práca sa zaoberá otázkami týkajúcimi sa hodnotenia stability finančného sektoru národnej ekonomiky. V rámci teoretickej časti je poskytnutý prehľad o súčasnom stave výskumu v tejto oblasti, ako aj doposiaľ vykryštalizované systémové rámce pre takúto analýzu. Pozornosť je zameraná na výsledky dvoch renomovaných medzinárodných finančných inštitúcií, Medzinárodného Menového Fondu a Európskej Centrálnej Banky. Praktická časť diplomovej práce je venovaná konštrukcii agregovaného Indexu Fragility Bankového Sektoru (BSFI), a porovnania jeho výstupov so zdokumentovaným vývojom fragility bankového sektoru vo vybraných krajinách. Druhou ašpiráciou diplomovej práce je testovať, či vývoj BSFI v sledovaných krajinách zodpovedá vývoju podľa modelu "hypotetickej krízy bankového sektoru". Tento model je v diplomovej práci taktiež predstavený. BSFI je skonštruovaný pre 6 krajín, a získané výsledky sú diskutované pre 3 z nich. Českú Republiku, Estónsko a Japonsko.
|
|
|
Finanční stabilita a fragilní bankové systémy
Svoboda, Svatopluk ; Geršl, Adam (vedoucí práce) ; Slavíček, Jan (oponent)
Diplomová práca sa zaoberá otázkami týkajúcimi sa hodnotenia stability finančného sektoru národnej ekonomiky. V rámci teoretickej časti je poskytnutý prehľad o súčasnom stave výskumu v tejto oblasti, ako aj doposiaľ vykryštalizované systémové rámce pre takúto analýzu. Pozornosť je zameraná na výsledky dvoch renomovaných medzinárodných finančných inštitúcií, Medzinárodného Menového Fondu a Európskej Centrálnej Banky. Praktická časť diplomovej práce je venovaná konštrukcii agregovaného Indexu Fragility Bankového Sektoru (BSFI), a porovnania jeho výstupov so zdokumentovaným vývojom fragility bankového sektoru vo vybraných krajinách. Druhou ašpiráciou diplomovej práce je testovať, či vývoj BSFI v sledovaných krajinách zodpovedá vývoju podľa modelu "hypotetickej krízy bankového sektoru". Tento model je v diplomovej práci taktiež predstavený. BSFI je skonštruovaný pre 6 krajín, a získané výsledky sú diskutované pre 3 z nich. Českú Republiku, Estónsko a Japonsko.
|
|
|
CEE stock market comovements: An asymmetric DCC analysis
Gjika, Dritan ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Svoboda, Svatopluk (oponent)
We investigate the interdependence among three CEE stock markets and be- tween CEEs vis-à-vis euro area, using daily data from 2001-2011. Initially, we estimate bivariate ADCC models. Then, OLS regressions are employed to understand the evolution of correlations in time and during the recent financial crises. Finally, we examine the relationship between correlations and volatilities using the simple OLS model and the rolling stepwise regression methodology. Our results indicate that 3 out of 4 series exhibit asymmetries in conditional variances, while only 1 pair out of 6 exhibit asymmetries in correlations. We found that correlations are increased over time and during the recent financial crises for both pairs (CEEs-CEEs and CEEs-eurozone). However, the highest increase is observed for CEEs-eurozone. Mainly, we found a positive rela- tionship between correlations and volatilities, even though this relationship is niether constant in time nor strictly positive or negative during all the sample period, but rather time-varying with periods of being higher or lower than zero.
|
|
|
Banking Crises: Identification & Dating
Naščák, Andrej ; Svoboda, Svatopluk (vedoucí práce) ; Havránková, Zuzana (oponent)
Diplomová práca je venovaná bankovým krízam, konkrétne problémom spojeným s ich identifikáciou a datovaním. V teoretickej časti sa zaoberá dvoma klasifikáciami prístupov ku identifikovaniu bankových kríz: Jedna rozlišuje medzi krízami identifikovanými na základe konkrétnych udalostí (takzvaný "prípadový" prístup) a krízami identifikovanými podľa indexov (takzvaný "indexový" prístup). Druhá klasifikácia rozdeľuje skupiny v rámci indexového prístupu (prezentované v 2. kapitole práce). Praktická časť diplomovej práce je venovaná bankovým krízam v jedenástich vybraných krajinách. Najprv je prezentovaná kompilácia bankových kríz v týchto krajinách, založená na 4 hlavných databázach bankových kríz (podľa "prípadového" prístupu). Následne sú konštruované 2 indexy s cieľom identifikovať (podľa nich) bankové krízy v týchto krajinách. Indexy sa volajú Banking Sector Fragility Index a Index of Money Pressure. Nakoniec sú výsledky oboch prístupov navzájom porovnané, a takisto sú navzájom porovnané výsledky oboch indexov. Bližšia diskusia je venovaná prípadu Českej republiky, kde indexy vykazujú lepšiu identifikáciu kríz než "prípadový" prístup. Tento fakt potvrdzujú aj akedmické štúdie českého bankovného sektoru. Indexy pre všetky krajiny aj s tabuľkami identifikovaných kríz sú priložené v prílohe na záver...
|
|
| |
|
|
Two Essays on the Modeling of Monetary Policy Transmission Mechanism
Rusnák, Marek ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Svoboda, Svatopluk (oponent)
V první eseji se zabýváme vývojem transmisního mechanismu měnové politiky v České republice za období 1993:1 - 2009:9. Používame Bayesovský vektorový autoregresní model se stochastickou volatilitou a s parametry měnícími se v čase. Výsledky naznačují, že transmisní mechanismus měnové politiky byl stabilní po dobu většiny sledovaného období. Výjimku tvoří období krize, které se vyznačuje oslabením transmise do cen. Nicméně další výsledky ukazují, že transmise do cen se vrátila zpět do své předkrizové síly již ve druhé polovině roku 2009. Dále rozšiřujeme odhadovaný model o finanční proměnné, abychom mohli kvantifikovat důležitost finančních šoků pro měnovou transmisi. Výsledky naznačují, že finanční šoky skutečně hrají nemalou roli ve vysvětlování fluktuací výstupů a cen. Druhá esej představuje meta-analýzu efektů šoků měnové politiky na cenovou hladinu. Nejdříve představujeme souhrnné statistiky, které poukazují na všudypřítomnost cenové hádanky, kterou je označován nárůst cenové hladiny způsobený restriktivním šokem měnové politiky, ve výsledcích empirických studií. Dále, užitím meta-analytických metod, konkrétně testu asymetrie trychtýřového grafu, ukazujeme, že publikační zaujatost narůstá s časovým horizontem. Nakonec odhadujeme vysvětlující meta-regresi. Výsledky naznačují, že strukturální...
|
host ::
RSS.