|
|
The Causal Effect of Parents' Schooling on Children's Schooling: A Meta-Analysis
Pokorná, Anastasia ; Havránková, Zuzana (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Jedním z témat týkajících se zkvalitnění vzdělání je jeho mezigenerační přenos. Hlavním cílem naší práce je analýza kauzálního vlivu vzdělání rodičů na vzdělání dětí. Shromažďujeme 387 odhadů kauzálních vlivů pocházejících z 23 odpovídajících empirických studií. Pomocí zkonstruovaného datasetu a metod meta-analýzy zjišťujeme, zda je v příslušné literatuře přítomná publikační selektivita, a pokoušíme se o výklad heterogeneity ve výsledcích primárních studií. Dokumentujeme, že se průměr ve srovnání s průměrem zaznamenaným v literatuře po korekci pub- likační selektivity zmenší, přičemž se pohybuje v rozmezí od 0.044 do 0.185. Následně ke zkoumání heterogeneity odhadů využíváme bayesovské a frekventi- stické metody průměrování modelů. Naše výsledky naznačují, že se v odhadech kauzálního vlivu vyskytuje heterogeneita ve vztahu k zemím. Rovněž se ukazuje, že pro vysvětlení rozdílů ve výstupech primárních studií je důležité zařadit ve- likost domácnosti do původní regrese. V neposlední řadě také pracujeme s 605 odhady nekauzálních asociací, jenž vycházejí ze 39 studií, a pomocí tohoto datasetu potom analyzujeme publikační selektivitu a heterogeneitu výsledků. 1
|
|
|
Predikce férové ceny podle mikrostruktury orderbooku na sázkových trzích
Smutný, Josef ; Fanta, Nicolas (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Cílem této práce je co nejpřesnější predikce férové ceny podle mikrostruktury orderbooku na největší světové burze sázek Betfair. Zejména se práce soustředí na analýzu vlivu nepoměrně velkých kotací na férovou cenu trhu. Dále řeší jejich teoretické zpeněžení v praxi v případě tržní neefektivity. Výsledky ukazují, že ze zkoumaných dat jsou obchodované trhy relativně efektivní a faktory, které se dají vyčíst z mikrostruktury orderbooku, v drtivé většině případů nejsou statisticky významné pro predikci férové ceny dané události. Ukazují se ovšem na datech i výjimky, kdy na konkrétních typech trhů jsou tyto kotace statisticky významné a mají očekávaný dopad na predikci modelu ve formě zvýšení pravděpodobnosti u selekce, kterou chtějí zobchodovat. Predikce modelu se tak dá v některých případech použít jako indikátor férové ceny, podle něhož se dá teoreticky ziskově obchodovat na burze Betfair nebo i na jiných platformách za předpokladu, že by nabízely lepší cenu. Klíčová slova Burza sázek, Férová cena, Kotace, Sázkový kurz, Back, Lay, Spread Název práce Predikce férové ceny podle mikrostruktury orderbooku na sázkových trzích
|
|
|
Multi-country ABM perspective on business cycles and deleveraging crises
Mačejovský, Alexander ; Kukačka, Jiří (vedoucí práce) ; Baxa, Jaromír (oponent)
Ekonomické cykly a zotavování z krize v multiagentním modelu s více zemìmi Abstrakt diplomovej práce Alexander Maèejovský 2. august 2022 Prispievame k literatúre zaoberajúcou sa makroekonomickými dopadmi exibility miezd skúmaním komplexne interagujúcich otvorených ekonomík, ktoré prechádzajú ekonomickými krízami charakterizovými dlh-de áciou. V¹e- obecnej¹ie, ohµad na komplexitu interakcií a spätných efektov medzi navzá- jom obchodujúcimi krajinami v na¹om modeli predstavuje zaujímavý príspe- vok k literatúre o otvorených hospodárstvach, ktorá väè¹inou vyu¾íva modely malých otvorených ekonomík. Vyu¾ívame viac-krajinný multiagentný model s decentralizovanými trhmi, ktorý produkuje endogénne ekonomické krízy spre- vádzané de áciou a vysokými úrovòami súkromného dlhu. Skúmame scenáre s rozlyèními podmienkami medzinárodného obchodu a veµkos»ami krajín. V takmer v¹etkých prípadoch pozorujeme, ¾e stabilnej¹ie mzdy majú stabilizu- júci makroekonomický vplyv, keï¾e zotavenie poháòané dopytom je rýchlej¹ie a s men¹ími prepadmi ako to poháòané vy¹¹ími mar¾ami riem a následným splatením dlhu. Naviac, ak krajiny s rozlyènými úrovòami mzdovej exibi- lity obchodujú medzi sebou, recesia v krajine s väè¹ou mzdovou exibilitou sa zmieròuje vïaka mediznárodnému obchodu, ktorý pomáha zvý¹i» predaj krízou postihnutých riem bez...
|
|
|
Overconfidence and retail investors: case of a "kangaroo" market
Mitro, Tomáš ; Kukačka, Jiří (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent)
Finanční trhy prošly v poslední době velkými změnami. Dostupnost účasti na obchodování na trhu se zvýšila díky makléřským společnostem s nulovými poplatky. Nová aktiva, kryptoměny, se staly mainstreamovými investičními možnostmi. Globální pandemie přinesla nejistotu a vysokou volatilitu. V této práci si kladu za cíl prozkoumat, jak tyto nové tržní podmínky ovlivnily přítomnost nadměrné sebedůvěry v období od začátku roku 2019 do začátku roku 2022. Vysvětluji, v jakých podobách lze pozorovat projevy nadměrné sebedůvěry u lidí a na finančních trzích. Poté testuji přítomnost těchto pro- jevů pomocí čtyř hypotéz. Zjištění této práce naznačují, že mezi akciovými daty a daty o kryptoměnách není významný rozdíl v projevech nadměrné sebedůvěry. Výsledky naznačují, že rizikovost aktiv ovlivňuje to, jak silně jsou zjištěny projevy nadměrné důvěry. Nakonec jsou zjištěny různé projevy nadměrné sebedůvěry pro různé frekvence dat, což naznačuje souvislost mezi nadměrnou sebedůvěrou a retailovými investory. Klasifikace JEL G40, G12, C32 Klíčová slova nadměrná sebedůvěra, retailový investoři, kryptoměna, obchodování Název práce Nadměrná sebedůvěra a retailový investoři: případ 'klokaního' trhu
|
|
|
The Impact of Popular Sports Events on the Local Stock Markets
Konvičný, Martin ; Čech, František (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Diplomová práce zkoumá dopad hostitelství populárních sportovních akcí a sportovních výsledků na indexy lokálních akciových trhů a akcií sponzorů akcí mezi lednem 2009 a květnem 2021 pomocí modelů ARMA-GARCH a ARMA- DCC-GARCH. Empirické výsledky ukazují, že v některých případech mají sportovní výsledky pozitivní vliv na výnosy indexů rozvíjejících se akciových trhů. Nepozoroval jsem žádný negativní efekt po prohrách. Podle výsledků zk- oumání sportovní proměnné neovlivňují varianci akcií. Ačkoli jsem bral v úvahu závislosti spojené se sportovním sentimentem, stále se mezi polským a ukrajin- ským indexem vyskytovaly vzájemné závislosti. To naznačuje, že korelaci mezi těmito akciovými trhy způsobují jiné faktory. Klasifikace JEL G41, D53, D81, C58, Z2 Klíčová slova sportovní sentiment, akciové trhy, behav- iorální finance, sportovní akce Název práce Dopad populárních sportovních akcí na lokální akciové trhy
|
|
|
Gold as a Stable Asset in Economic Recession: An Econometric Analysis
Petrželka, Václav ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Zlato je díky své spolehlivosti, odolnosti a vzácnosti již po staletí vnímáno jako bezpečný přístav z hlediska investic, které by měly zabránit velkým ztrátám v období finančních krizí. Nicméně vzniká zde otázka, zda je tato charakter- istika pro zlato stále relevantní. V naší práci rozlišujeme dva hlavní aspekty bezpečného přístavu, a to míru volatility a schopnost co nejpřesněji prediko- vat vývoj volatility daného aktiva. Hlavní ekonomické krize 20. století nám ukazují, že volatilita zlata během nich byla nižší než u jiných aktiv. Navazujeme proto detailní analýzou, ve které srovnáváme volatilitu denních výnosů zlata, akcií, komodit a kryptoměn v období 2006-2021. Zjišťujeme, že volatilita zlata byla skutečně nejnižší během Velké recese po roce 2007 a po vypuknutí pan- demie Covid-19 v roce 2020. Zároveň potvrzujeme asymetrickou odezvu na záporné výnosy u akcií a komodit, což neplatí pro zlato a kryptoměny. Schop- nost predikovat aktiva testujeme srovnáním předpovězených denních volatilit a realizovaných denních volatilit na více než půlročním intervalu v roce 2014 a 2021. Nenacházíme vztah, na základě kterého bychom mohli potvrdit, že má zlato vyšší prediktabilitu než jiná aktiva. Naše závěry poskytují cenná zjištění v oblasti ochrany aktiv během ekonomických krizí. Věříme, že v dnešní době je...
|
|
|
Dutch disease in Russia
Havelka, Robert ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Robert Havelka Holandská nemoc v Rusku Abstrakt Holandská nemoc nabízí formální vysvětlení jevu známého jako "Prokletí přírodních zdrojů". Tato práce studuje případ Ruska, které vlastní velké množství přírodních zdrojů. Ustanovit jestli je země nakažena Holandskou nemocí záleží na existenci určitých příznaků. Dlouhodobý vztah mezi cenou ropy a Ruským reálným měnovým kurzem nebyl potvrzen (1. příznak), ale úroveň mzdové hladiny v Rusku se pohybovala dle predikcí modelu Holandské nemoci (2. příznak). Statisticky signifikantní vztah byl nalezen mezi Ruským GDP, cenou ropy a objemem exportované surové nafty (3. příznak). Cena ropy má dlouhodobý pozitivní vliv na výstup průmyslového sektoru (4. příznak), což implikuje značnou závislost Ruské ekonomiky na ceně ropy. Poslední vztah je v přímém rozporu s předpovědí našeho modelu, ale pravděpodobně je to následek špatného rozdělení mezi ropným a průmyslovým sektorem, či mezi průmyslovým sektorem a sektorem služeb. Klasikace F30, P28, Q30 Klíčová slova Holandská nemoc, Rusko, měnový kurz E-mail autora robberth.cz@gmail.com E-mail vedoucího práce roman.horvath@gmail.com
|
|
|
Artificial Prediction Markets, Forecast Combinations and Classical Time Series
Lipán, Marek ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Ekonomičtí agenti se často dostávají do situací, kde mají k dispozici něko- lik odlišných předpovědí. Navzdory pěti dekádám zkoumání kombinací před- povědí, většina metod, která byla zatím představena, nedokáže v empirických aplikacích významně porážet kombinaci předpovědí s rovnoměrnými váhami. V této studii dáváme dohromady široké spektrum kombinací předpovědí a přezkoumáváme tyto zjištění ve dvou různých aplikacích předpovídání klasick- ých ekonomických časových řad. Tyto zahrnují mimo-výběrové kombinování předpovědí ECB Survey of Professional Forecasters a předpovědí realizované volatility logaritmických zisků futures na americké státní dluhopisy. Hod- notíme výkonnost umělých predikčních trhů, třídy metod ze strojového učení, která zatím nebyla aplikována na problém kombinování předpovědí ekonomick- ých časových řad. Dále navrhujeme novou jednoduchou metodu nazvanou Market for Kernels, která je navržená speciálně pro kombinování předpovědí časových řad. Zjistili jsme, že rovnoměrné váhy se dají významně porazit něko- lika kombinacemi předpovědí, které zahrnují Bates-Grangerovi metody a umělé predikční trhy v ECB Survey of Professional Forecasters aplikaci a skoro všemi zkoumanými kombinacemi předpovědí ve finanční aplikaci. Také jsme zjistili, že předpovědní výkonnost Market for Kernels v obou...
|
|
| |
|
|
Momentum in Stock Returns: Analysis for European Countries
Drmotová, Kristýna ; Kukačka, Jiří (vedoucí práce) ; Maršál, Aleš (oponent)
Tato práce zkoumá jednu z nejpronikavějších anomálií týkajících se výnosů akcií - jejich dynamiku. Vyšetřujeme její přítomnost v evropských akciích a následně ziskovost tzv. momentových investičních strategií založených na dy- namice. Nejprve počítáme průměrné měsíční výnosy z těchto strategií. Dále porovnáváme výnosy v rámci méně a více vyvinutých trhů. Poté testujeme, jestli se rozdílné výnosy dají vysvětlit jako kompenzace za rozdílné úrovně rizika pomocí Modelu oceňování kapitálových aktiv. Zjistíme, že i když je riziko znatelným indikátorem očekávaných výnosů, model velkou část abnormálních výnosů nevysvětluje. Proto ho rozšiřujeme o dvě a poté další dvě nezávislé proměnné od kterých očekáváme, že jsou schopnými indikátory očekávaných výnosů. Zjistíme, že akcie, které vykazovaly nejvyšší výnosy v blízké minulosti obvykle v tomto trendu pokračují, a strategie založené na jejich kupování nesou signifikantně pozitivní abnormální výnosy. Portfolio akcií, které se prokázalo jako nejslabší, zase typicky nese jedny z nejslabších výnosů v následujících měsících. Dále usuzujeme, že ani jeden model není dokonalým popisem očekáva- ných výnosů, protože...
|
host ::
RSS.