|
|
Venture Capital Financing
Zapletal, Václav ; ACCA, Petr Vykydal, (oponent) ; Režňáková, Mária (vedoucí práce)
This master´s thesis focuses on venture capital financing in the Czech Republic. It identifies ways in which companies benefit from private equity investments and through analysis of four illustrative case studies it determines further possibilities of how to motivate managers of companies to perform even more. I have also sought for any spaces for improvement in the Czech private equity environment concerning tax and legal matters. To be able to make sound recommendations, I have also analysed two private equity investments from highly developed market in the United Kingdom. As the result of this thesis, I have found out several areas for improvement. These relate to establishing a special tax rate for small companies; enabling both pension funds and insurance companies to invest into private equity and venture capital and provide more generous tax deductibility of research and development expenditures. Relating to the private equity investments in the Czech companies, more emphasis should be put on the function of Board of Directors; managers who undertake management buy-out should also mortgage their houses, or invest their 2-years salary in the company and managerial packages of incentives should be continuously modified in order to ensure that managers are motivated to perform their utmost.
|
|
| |
|
|
Private Equity jako alternativní forma investování
Bolf, David ; Luňáček, Jiří (oponent) ; Zinecker, Marek (vedoucí práce)
V této diplomové práci se pojednává o možnostech investování ve formě Private Equity. Práce se zaměřuje na investiční rozhodování, investiční proces a due diligence. V analytické části autor vyhodnocuje výsledky dotazníku, který je zaměřen na faktory investičního rozhodování. Faktory investičního rozhodování jsou rozděleny do tří autorem zkoumaných kategorií.
|
|
| |
|
|
Využití rizikového a rozvojového kapitálu pro podporu začínajících inovativních podniků v ČR
Koppitz, David ; Dvořák,, Ivan (oponent) ; Zinecker, Marek (vedoucí práce)
Inovační podnikání je založeno nejen na dobrém nápadu, ale také na manažerských dovednostech nositele záměru a na dostupnosti potřebného kapitálu. Finance jsou mnohdy limitujícím faktorem pro úspěšný rozvoj začínajících podniků. Jednou z cest, jak mnohdy ambiciózní podnikatelské plány podpořit, je spolupráce s business angels. Business angels jsou soukromí, většinou zkušení investoři, kteří do start-up podniků s velkým růstovým potenciálem vkládají nejen vlastní finanční prostředky, ale také své know-how, kontakty a manažerské zkušenosti. Tato práce hodnotí možnosti využití rizikového a rozvojového kapitálu prostřednictvím business angels pro rozvoj začínajících inovačních podniků a na případových studiích posuzuje připravenost inovačního podnikatelského prostředí z pohledu investorů.
|
|
|
Drivers of Private Equity Activity across Europe: An East-West Comparison
Kočenda, Evžen ; Shivendra, R.
We investigate the key macroeconomic and institutional determinants of fundraising and investment activities and compare them across Europe, covering 13 Central and Eastern European (CEE) and 16 Western European (WE) countries. Five macroeconomic variables and nineteen institutional variables are selected. These variables are studied using panel data analysis with fixed effects and random effects models over an eleven-year observation period (2010–2020). Bayesian Model Averaging (BMA) is applied to select the key variables. Our results suggest that macroeconomic variables have no significant impact on fundraising and investment activity in either region. Investment activity is a significant driver of fundraising across Europe. Similarly, fundraising and divestment activity are significant drivers of investments across Europe. Institutional variables, however, affect fundraising and investment activity differently. While investment freedom has a significant effect on funds raised in the WE and CEE countries, government integrity and trade freedom are both significant determinants of investments in both European regions. In addition, the results demonstrate that, in contrast to the WE region, fundraising in the CEE region is not country specific.
|
|
|
Venture kapitál v kontextu výkonnosti malých a středních podniků v oblasti informačních technologií
Dohnalová, Radka
Diplomová práce se zabývá problematikou venture kapitálu jako alternativního zdroje financování v České republice. Cílem diplomové práce je identifikovat a komplexně vyhodnotit vliv venture kapitálových investic na ekonomickou výkonnost vybraných malých a středních podniků, a to na základě analýzy trhu venture kapitálu. Literární rešerše představuje vstup do problematiky venture kapitálu. Vlastní práce nejprve přibližuje dosavadní vývoj venture kapitálu v České republice. Poté už se věnuje vlivu venture kapitálu na výkonnost vybraných podnikatelských subjektů z odvětví informačních a komunikačních technologií, a to prostřednictvím vybraných absolutních a poměrových ukazatelů finanční analýzy, bankrotních modelů a ukazatelů tvorby hodnoty pro vlastníky. Získané výsledky jsou v rámci diskuse komparovány s provedenými studiemi a následně jsou formulovány návrhy a doporučení.
|
|
|
Regulation of Hedge Funds and Private Equity in the Light of the Global Financial Crisis
Šinka, Michal ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Buzková, Petra (oponent)
Cieľom tejto práce je analýza regulačného rámca nebankových inštitúcií so zvláštnou pozornosťou venovanou hedge fondom a private equity fondom. Práca popisuje činnosť fondov, rozoberá ich výkonnosť počas globálnej finančnej krízy, trvajúcej od roku 2007 až dodnes, a najmä popisuje a analyzuje reformy finančnej regulácie v EÚ i v USA týkajúce sa týchto inštitúcii, ktoré sa objavili ako odpoveď na ekonomickú krízu. Na základe analýzy opatrení, ktoré sú súčasťou prijatých reforiem, je v práci načrtnutý vlastný návrh podoby regulačného rámca pre alternatívne investičné fondy, ktorý by v prípade prijatia viedol k efektívnejšej činnosti sektoru alternatívnych investičných fondov, než aká pravdepodobne bude výsledkom prijatých reforiem. Povaha práce je inštitucionálna, pre jej metodológiu je preto typický rozsiahly prieskum literatúry. Hedge fondy i private equity fondy sú skúmané v predkrízovom kontexte ako i v podmienkach, ktoré priniesla kríza. Práca posudzuje niekoľko hypotéz týkajúcich sa systémového rizika a prístupu novoprijatých reforiem k nemu. Hypotézy sú skúmané najmä pomocou kvalitatívnej analýzy.
|
|
|
Performance of Private Equity Backed IPOs: Evidence from European Market
Říha, Jakub ; Fencl, Tomáš (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
Tato práce zkoumá finanční výkonnost primárních emisí akcií nabízených tzv. private equity fondy (anglicky private equity backed IPOs, dále jen "PE-backed IPOs"). Zkoumali jsme Evropský trh v období mezi lety 2000 až 2017, kdy trh primárních emisí akcií zažil enormní růst. Hlavním úkolem bylo porov- nat finanční výkonnost těchto PE-backed IPOs s ostatními primárními emisemi akcií a s trhem. Dále jsme zkoumali, jaký vliv mají tzv. valuační drivery na finanční výkonnost primárních emisí. Jako hlavní metodu pro porovnání fi- nančních výkonností jsme použili abnormální buy-and-hold výnosy s tzv. boot- strapped skewnwess-adjusted t-statistikou. V případě valuačních driverů jsme pracovali s OLS regresí. Hlavní závěry jsou, že Evropské PE-backed IPOs mají vyšší finanční výkonnost než trh, a to především ve Spojeném Království a v Západní Evropě. Výkonnost PE-backed IPOs je také lepší než výkonnost os- tatních primárních emisí, opět především ve Spojeném Království a v Západní a Severní Evropě. Co se týče valuačních driverů, bylo pozorováno několik sig- nifikantních korelací, nicméně jejich vypovídací hodnota je nepatrná.
|
|
|
Fundraising and Investment in Private Equity in Europe
Hoang, Ha Phuong ; Mejstřík, Michal (vedoucí práce) ; Haas, Emma (oponent)
V posledních letech pozorujeme rostoucí trend příležitostí a atraktivity private equity. Hlavním cílem této práce je prozkoumat determinanty fundraisingu a následné investice do společností na souboru dat z 20 evropských zemí za období 2007-2018. Vzhledem k šíři problematiky a množství potenciálních proměn- ných byla pomocí metody tzv. Extreme Bounds Analysis množina makroeko- nomických, finančních, politických, právních a sociálních prediktorů zúžena na robustní proměnné. S použitím panelových dat a s tím spojených metod fixních efektů a náhodných efektů byly vybrány tři různé nejlépe performující konfig- urace modelů - tři modely v rámci fundraisingu byly vytvořeny dle zaměření fondů a tři modely investic podle téhož kritéria. Dosažené terciární vzdělání a poskytnutí úvěru soukromým společnostem byly určeny jako hlavní hnací síly fundraisingu, zatímco tržní kapitalizace a míra nezaměstnanosti se ukázaly jako klíčové podněty pro investice do private equity. Klasifikace JEL C33, C51, E22, F21, G24, G30 Klíčová slova fundraising, investice, private equity, ven- ture capital, buyout, Evropa Název práce Fundraising a investice v private equity v Evropě
|
host ::
RSS.