|
|
Relationship between liquidity and volatility of selected exchange rate pairs
Kotek, Martin ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Benčík, Daniel (oponent)
Bakalářská práce zkoumá vztah mezi volatilitou a likviditou deseti vybraných měnových párů. Spočítáme několik měr volatility a likvidity a následně vztah mezi páry volatilita-likvidita testujeme pomocí kointegračních testů, testujeme Grangerovu kauzalitu a počítáme funkce impulzních odezev (IRF). Zjišťujeme, že míry volatility zachycují podobné informace (jsou kointegrované), zatímco míry likvidity se do velké míry liší. Nacházíme několik kointegračních vztahů mezi volatilitou a likviditou, ale pouze u některých měnových párů. Testy Grangerovy kauzality různých měnových párů poskytují rozdílné výsledky, ale obecně nacházíme oboustranný vztah mezi volatilitou a likviditou (volatilita ovlivňuje likviditu a obráceně). Šoky do volatility (likvidity) mají malý efekt na likviditu (volatilitu) a rychle odezní, obvykle během jednoho až dvou dní. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
What is the appropriate Monetary Policy regime for The Gambia?
Komma, Musukuta ; Holub, Tomáš (vedoucí práce) ; Turnovec, František (oponent)
The Gambia, a small open economy, implements a managed floating exchange rate regime. The central bank (CBG) has the mandate to design and implement monetary policy with the primary aim of achieving price and exchange stability in the economy. In spite of interventions by the CBG, the country continues to experience fluctuations in its exchange rate with several instances of major spikes in recent years. This thesis proposes a solution, through a change of policy regime, to control the long time and disturbing depreciation of the domestic currency. In a vector auto regressive framework, the study investigates sources of the exchange rate variability using quarterly data from 1998:Q1 to 2012:Q4. Furthermore, the OCA theory and the pre- conditions of inflation targeting are used to make a choice between a common currency and inflation targeting for the Gambia. The findings from the Johansen test of cointegration suggest that the selected key macroeconomic variables are cointegrated, meaning, they have long run equilibrium. The results of the VECM reveal that error correction mechanism can be achieved in some of the variables. This indicates that there exists the convergence process. In addition, the results from the impulse response analysis put forward that the macroeconomic variables have effect on...
|
|
|
The Impact of the Tobin Tax in a Heterogeneous Agent Model of the Foreign Exchange Market
Staněk, Filip ; Kukačka, Jiří (vedoucí práce) ; Klinger, Tomáš (oponent)
Cíl této práce je odhadnout vliv Tobinovy daně na klíčové statistiky časových řad měnových kurzů za pomoci modelu měnového trhu s heterogenními agenty (heterogeneous agent based model). Odpověd' na otázku, jak transakční náklady ovlivňují fungovaní měnových trhů, je nejenom zajímavá z teoretického hlediska, ale má také praktické implikace. Hned několik institucí totiž v poslední době zvažuje zavedení určité formy Tobinovy daně. V naší práci zkoumáme uvalení daně na trh s Walrasovským čištěním (Wal- rasian clearing). Toto rozhodnutí je motivováno několika studiemi, které demon- strují zásadní vliv tržního uspořádání (market microstructure) při uvalení To- binovy daně, a nápadnou podobností uspořádání skutečných měnových trhů a teoretického konceptu Walrasovského čištění trhu. Pro samotnou analýzu využíváme model měnového trhu navrhnutý De Grauwe & Grimaldi (2004), který jsme zobecnili zahrnutím transakčních nákladů. Model se skládá z kon- tinua omezeně racionálních (boundedly rational) agentů, kteří předpovídají budoucí vývoj kurzu pomocí fundamentální a technické analýzy (fundamen- tal/technical analysis). Evoluční souboj těchto dvou strategií pro předpovídání budoucích...
|
|
|
Testování vybraných metod technické analýzy při obchodování na devizových trzích
Yastrebova, Anastasia ; Fičura, Milan (vedoucí práce) ; Witzany, Jiří (oponent)
Předmětem bakalářské práce "Testování vybraných metod technické analyzy při obchodování na devizových trzích" je rozbor autorem vybraných indikátorů technické analýzy používaných při obchodvání na devizovém trhu FOREX. Práce se skládá ze dvou částí - teoretické a praktické. V první části budou vysvětleny různé investiční přístupy, kterých se dá na devizovém trhu využít. Ve druhé části autor využívá tyto teoretické poznatky k reálnému obchodování na devizovém trhu FOREX a analyzuje ziskovost obchodních strategií na nich založených.
|
|
|
Modular Multiple Liquidity Source Price Streams Aggregator
Rozsnyó, Tomáš ; Masařík, Karel (oponent) ; Kreslíková, Jitka (vedoucí práce)
This MSc Thesis was performed during a study stay at the Hochschule Furtwangen University, Furtwangen, Germany. This Master Project provides a theoretical background for understanding financial market principles. It focuses on foreign exchange market, where it gives a description of fundamentals and price analysis. Further, it covers principles of high-frequency trading including strategy, development and cost. FIX protocol is the financial market communication protocol and is discussed in detail. The core part of Master Project are sorting algorithms, these are covered on theoretical and practical level. Aggregator design includes implementation environment, specification and individual parts of aggregator application represented as objects. Implementation overview can be found in last Chapter.
|
|
|
Monitoring centrálních bank - prosinec 2012
Česká národní banka
Obsahuje rozbor posledního vývoj měnové politiky vybraných centrálních bank a výběr zajímavých událostí týkajících se měnové politiky centrálních bank. Článek z rubriky Téma pod lupou: „Lidé rozhodující o měnové politice“ se věnuje rozdílům v procesu rozhodování o měnové politice centrálních bank i personální struktuře rozhodujících orgánů. Vybraný projev: „Výzvy plynoucí z růstu objemu devizových rezerv SNB“ přednesl Fritz Zurbrügg člen rady Švýcarské národní banky.
Plný text:  PDF; PDF
|
|
| |
|
|
Foreign exchange interventions under inflation targeting: the Czech experience
Holub, Tomáš
Tato publikace se zabývá úlohou devizových intervencí v režimu cílování inflace, přičemž se zaměřuje na české zkušenosti od roku 1998. Navrhuje kritéria pro posuzování souladu intervencí s cílováním inflace. Autor také zdůrazňuje, že odborná literatura o řízeném floatingu zpravidla opomíjí obtíže spojené se stanovením jasných procedurálních pravidel pro intervence.
Plný text: PDF
|
|
|
Credit risk and bank lending in the Czech republic
Kadlčáková, Narcisa ; Keplinger, Joerg
Tento projekt se věnuje empirické analýze modelování kreditního rizika na základě vzorku údajů charakterizujícího úvěrovou aktivitu bank vůči českému podnikovému sektoru. Systém hodnocení je vytvořen na základě soukromé databáze (Creditreform), která nabízí index platební a úvěrové schopnosti celé řady českých společností. Je popsáno několik metod kalibrace a validace tohoto ratingového systému a tyto metody jsou testovány v praxi.
Plný text: PDF
|
|
| |
host ::
RSS.