|
|
Microeconomic modelling of the behaviour on the financial markets - trading with derivatives
Koľová, Viera ; Hlaváček, Jiří (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent)
Finanční trhy představují obrovský komplex, na který má vliv řada faktorů. Důležité pro agenty na finančních trzích je určit způsob predikce budoucí spotové ceny aktiv a rizika, vyplývajícího z jejich pozície.Finančné deriváty jsou instrumenty, jejichž obchodování s očekáváními budoucích cen souvisí a jsou používány buď pro spekulativní účely nebo na zajištění se proti riziku. Black-Scholasová rovnost slouží ke stanovení ceny opce, ovšem vychází z více nereálných predpokladov.Spôsob, jak cenu opce určit a přitom se vyhnout předpokladem u Black-Scholasovej rovnosti, je vycházet ze změny bohatství vypisovatele opcí. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Human capital and the transition in Serbia : accumulation, allocation and implications for development
Cerović, Irena ; Cahlík, Tomáš (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent)
Developed industrial economies have faced challenging transformations over the past decade, stemming from the increased global interdependence of economic systems and greater reliance on rapidly changing technology. Along with the reassessment of the bases of modern society came the realization that human knowledge and ability to learn have become a key asset for development and growth. As developed economies reform to adapt to this new reality, they are joined by post-communist countries facing added challenges of political and economic adjustments. This study looks at the paths open to the country that was among the last to enter this process in Europe. Serbia's current situation with respect to human capital is assessed and examined in light of the global processes taking place around it, and its unique challenges are presented. The conceptual approach of the study involves looking at Serbia's human resources in terms of their quality, quantity, and distribution between sectors of differing productivity. This is done through a survey of educational reforms, skilled emigration, and forces determining the allocation of human capital. The study shows that there is a need to adopt an integrated strategic vision of human development as a vital component for the success of the transition. It presents this goal...
|
|
|
Analysis of publicly listed microfinance equity diversification potential and possible mission drift
Pfeffer, Karel ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
DIPLOMOVÁ PRÁCE Analýza cenných papírů mikrofinančních institucí a vlivu jejich veřejného obchodovaní na fungování těchto institucí Karel Pfeffer 2017 Abstrakt Cílem této diplomové práce je prozkoumání, zda mohou být veřejně obchodované akcie mikrofinančních institucí využity k diverzifikaci portfolia a zároveň nezpůsobit změnu původního cíle těchto instititucí s ohledem na pomoc chudým v rozvojových zemích. První část je zaměřena na srovnání veřejně obchodovaných titulů mikrofinančních institucí s vývojem na světových a rozvojových finančních trzích. Regresní analýza využívající vytvořených trežní kapitalizací vážených indexů neodhalila signifikatní diverzifikační potenciál v akciích mikrofinančních institucí. V druhá části diplomové práce analyzuji efekt vstupu mikrofinančních institucí na finančních trhy na možný posun od jejich puvodního cíle - snižování chudoby a přiměřené zvyšování finanční inkluze. Pozorvání naznačilo určité signifikatní změny, ale analýza nepotvrdila dlouhodobý trend změny původního cíle těchto instititucí způsobený vlivem zisk-maximalizujícíh investorů.
|
|
|
Three essays on public procurement
Skuhrovec, Jiří ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Mejstřík, Michal (oponent) ; Tóth, István János (oponent) ; King, Lawrence (oponent)
(in Czech) Práce je souhrnem tří kvantitativních analýz mikroekonomických dat o veřejných zakázkách a alternativních formách veřejných nákupů. Společným jmenovatelem jednotlivých analýz je extenzivní práce s rozsáhlými daty o veřejných zakázkách a z ní plynoucí přesah do technických a právnich disciplín. První část zkoumá vztah mezi transparentností vlastnické struktury a (i) zisky firem z veřejných zakázek a (ii) konkurencí a úsporami u konkrétních veřejných zakázek. Identifikuje významnou výhodu anonymní vlastnické struktury ve zkoumaných parametrech, která indikuje zvýšené riziko střetu zájmů a korupce. Druhá část zavádí metodu hodnocení zadavatelů veřejných zakázek. Navržený rating měří odchylku od dobré praxe v oblastech otevřenosti, konkurence a transparentnosti. Nepřímo tak indikuje možné nedostatky v efektivitě či korupčním jednání. Pilotní aplikace je demonstrována na vzorku českých měst Třetí část zkoumá hypotézu vytěsňování investic z národních rozpočtů penězi z fondů EU. Sleduje přímé rozpočtové dopady dotovaných veřejných zakázek spolu s dalšími nepřímými náklady. Propojením dat o samotných dotacích s účetními závěrkami měst navržený přístup identifikuje potenciálně problematické případy, kdy příjemce mohl využít prostředky v rozporu s principem adicionality - tedy na běžné výdaje...
|
|
|
Portfólio Value at Risk a Expected Shortfall s použitím vysoko frekvenčních dat
Zváč, Marek ; Fičura, Milan (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent)
Hlavním cílem této práce je zjistit, zda vícerozměrné modely s použitím vysokofrekvenčních dat poskytují výrazně přesnější předpovědi Value at Risk a Expected Shortfall než vícerozměrné modely pouze s pomocí denních data. Náš cíl je velmi aktuální, protože v roce 2013 Basilejský výbor oznámil, že se chystá změnit rizikovou míru používanou pro výpočet kapitálových požadavků z Value at Risk na Expected Shortfall. Další zlepšení přesnosti obou rizikových měr může být také dosaženo začleněním vysokofrekvenční údajů, které jsou mnohem více k dispozici vzhledem k významnému technologickému pokroku. Jako reprezentativní model, který využívá vysokofrekvenční data pro modelování realizované kovarianční matice, jsme vybrali heterogenní autoregresi a její asymetrickou verzi. Jako benchmark jsou vybrány dobře zavedené modely DCC-GARCH a EWMA. Výpočet Value at Risk a Expected Shortfall se provádí pomocí parametrické, semi-parametrické metody a Monte Carlo simulace. Vícerozměrné rozdělení ztrát jsou reprezentovány Gaussovým, Studentovým rozdělením, simulovaným rozdělením z copula funkcí a filtrovaných historických simulací. Jako jednorozměrné rozdělení byly použity generalizované Paretovo rozdělení z EVT, empirické a standartní parametrické rozdělení. Hlavním zjištěním je, že heterogenní autoregrese s použitím vysoko frekvenčních dat dodala lepší nebo alespoň stejnou přesnost prognóz Value at Risk jako benchmark modely s použitím denních dat. Nakonec backtesting Expected Shortfall zůstává stále velmi náročný a aplikace testů I. a II. neposkytla věrohodnou validaci předpovědí.
|
|
|
Biopaliva v Ruské federaci, Ukrajině a Bělorusku: současný stav a výhled do budoucnosti
Stankus, Elena ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Mazáček, David (oponent)
Cílem diplomové práce je poskytnout přehled trhu s biopalivy v Ruské federaci, Bělorusku a na Ukrajině a odhadnout budoucí vývoj. První kapitola charakterizuje biopaliva podle surovin a jejich dalšího využití. Další část práce popisuje vývoj biopalivového průmyslu ve vybraných klíčových zemích a analyzuje aktuální trendy na globálním trhu. Další tři části se zabývají ruským, ukrajinským a běloruským odvětvím biopaliv, včetně potenciálu vstupních surovin, podpůrných politik, strategií, mezinárodní spolupráce a problémů v oblasti výroby biopaliv, jejích distribuci a spotřeby v jednotlivých zemích. Poslední část práce zkoumá potenciál vyvážených surovin, jejich přínos k dosažení stanovených cílů a pohled do budoucího vývoje.
|
|
|
Oceňování opcí se stochastickou volatilitou
Khmelevskiy, Vadim ; Fičura, Milan (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent)
Diplomová práce je zaměřena na problematiku oceňování opcí za předpokladu stochastické volatility. V teoretické části práce jsou popsány nezbytné pojmy pro pochopení problematiky oceňování opcí a rozebrány jednotlivé modely pro oceňování opci jak v přítomnosti stochastické volatility, tak i za předpokladu, že volatilita je konstantní. V práktické časti je provedena aplikace popsaných modelů. Jednotlivé modely jsou pak porovnány s reálnými daty.
|
|
|
Vývoj a vliv ropy na moderní společnost
Khlyustova, Anastasia ; Cibulka, Jakub (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent)
Cílem předkládané bakalářské práce s názvem Vývoj a vliv ropy na moderní společnost je analyzovat vývoj ceny ropy, popsat faktory ji ovlivňující, identifikovat slabé a silné stránky, pokusit se o rozebrání existujících modelů predikování. Důležitou součástí je také ocenění prognóz. Zvolený problém se řešil pomocí dat a modelů poskytnutých velkými institucemi jako MMF, Světová banka apod. Závěrečné shrnutí bylo věnováno porovnáni a analýze těch modelů, které jsou považovány za nejspolehlivější. Byly zde zahrnuty myšlenky autorky ohledně budoucího vývoje ceny. Také byl vysloven názor na to, jestli se vůbec dá predikovat budoucí vývoj ceny, buďto na základě futures trhů, dostupných mediálních informací nebo ekonometrických modelů
|
|
|
The problems of financing start-up companies in the Czech Republic
Oravcová, Zuzana ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent)
Bakalářská práce s názvem Problémy financování start-up firem v ČR analyzuje možnosti, které jsou poskytovány na území České republiky a podává návod, které druhy financování zvolit v závislost na stádiu, ve kterém se podnik nebo jedinec nachází. Další část se zabývá hypotézou přebytku finančních prostředků v bankovním sektoru a trendem růstu investic do start-up projektů vyznačujících se větší mírou rizika. Závěr práce je věnován spolupráci bankovních institucí s Evropskou unií, popřípadě odborníky v daném oboru, jako jsou například venture kapitálové společnosti nebo start-up inkubátory.
|
|
|
Depozitářské služby
Helcl, Tomáš ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Veselá, Jitka (oponent)
Diplomová práce se zabývá fungováním depozitářů v prostředí českého trhu a to z pohledu legislativního a praktického. Úvodní část této práce je věnována směrnicím, které tvoří harmonizovaný právní rámec a také české legislativě, která konkrétněji předepisuje chování depozitářů. Hlavní část práce se zabývá činností depozitáře tak, jak působí v podmínkách českého trhu. V této části se práce zaměřuje nejen na rozdělení trhu depozitářů, ale i na velikost inkasovaných poplatků, efektivnost regulace v reálném tržním prostředí a zejména na důležitost depozitářů na českém trhu. Závěr diplomové práce shrnuje zjištění, včetně výsledného hodnocení depozitářů. Tato diplomová práce jako první přináší ucelený pohled na činnost depozitářů a jejich důležitost pro český trh, neboť depozitáři představují subjekty, které kontrolují, zdali fondy postupují v souladu s legislativou. Depozitář dohlíží, aby nedocházelo k nelegálním praktikám a aby kvalifikovaní investoři či kolektivní investování přispěly k rozvoji kapitálového trhu, který je nezbytný pro další rozvoj celého ekonomického odvětví.
|
host ::
RSS.