|
|
Power markets and the EU ETS: How volatility propagates across Central Europe?
Jurka, Vojtěch ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
V této práci zkoumáme, jak se přenáší nestabilita mezi trhem s emisními povolenkami a elektřinou ve střední Evropě. Zatímco faktory ovlivňující cenu elektřiny byly v literatuře rozsáhle zdokumentovány, my se soustředíme na přenos nejistoty mezi německým energetickým trhem a výrobními faktory s použitím nedávno vyvinutých metod. Nejistota má pro agenty na trhu podobný význam jako samotná cena, protože agenti vyžadují prémii za podstupování vyššího rizika. Naše empirické výsledky ukazují, že míra přenosu volatility se výrazně mění během zkoumaného období. Propojenost trhu s elektřinou a uhlím postupně klesá, zatímco význam přenosu nejistoty mezi elektřinou a plynem roste, což odráží změny v energetickém mixu Německa. Volatilita emisních povolenek a trhu s elektřinou je silně korelovaná, přesto během let 2016-2019 několikrát identifikujeme výrazný nárůst kauzálního přenosu volatility. V reakci na reformu evropského trhu s emisními povolenkami vzrostla nejistota na trhu s povolenkami, která se přenáší na německý energetický trh a v dlouhém období zvyšuje nejistotu na trhu s elektřinou.
|
|
|
Vliv ceny ropy na hodnotu akcií společností těžících ropu
Pavlata, Josef
Diplomová práce se zaměřila na vyhodnocení vlivu změn ceny ropy na změny v hodnotě akcií společností těžících ropu. Hlavním cílem bylo objasnit, zdali akcie společností se státním podílem reagují na pohyby cen ropy odlišně než společnosti, ve kterých stát podíl nemá. Tuto hypotézu se práce snažila ověřit pomocí analýzy časových řad ceny ropy (WTI) a cen akcií sedmi ropných společností (BP, ExxonMobil, Lukoil, PetroChina, Statoil, Petrobras). Pro výpočty byly použity jednodenní data z období 2002-2016. Na základě ekonometrických metod (korelační analýza, regresní analýza, VAR model, Grangerova kauzalita) a finančních metod (volatilita, výnosnost) bylo sestaveno investiční doporučení. Hypotéza o vlivu státu byla potvrzena.
|
|
|
Vztah mezi vývojem cen významných komodit a vývojem akciových trhů
Prejdová, Jana
Diplomová práce se zabývá vztahem mezi vybranými komoditami a akciovými indexy. V teoretické části práce jsou popsány zkoumané akciové indexy, zejména jejich odvětvová struktura a zastoupení zemí v daném indexu. Dále jsou podrobně popsány zkoumané komodity, kterými jsou zlato, ropa a kakao. Literární rešerše se zaměřuje také na historický vývoj cen těchto komodit, významné události, které měly na tento vývoj vliv, faktory ovlivňující ceny komodit, dále jsou charakterizovány subjekty na straně nabídky a poptávky. Praktická část práce se věnuje analýze korelací a také testování vztahu mezi komoditami a akciovými indexy pomocí vektorového autoregresního modelu a Grangerovy kauzality.
|
|
|
Investice do zlata a diamantů
Barnišin, Ľubomír
Obsah práce se zaobírá zlatem a diamanty a investicemi v různých podobách založených na těchto komoditách. Bakalářská práce spočívá na analýze minulého a současného vývoje cen těchto komodit na trhu a stanovení jejich možného budoucího vývoje. Cílem práce se na základě rozboru časových řad vývoje cen zlata a diamantů mají stát doporučení pro investory, jak se chovat k těmto investičním instrumentům. Teoretická část práce přibližuje zlato a diamanty ve všeobecné i investiční rovině, uvádí faktory, které mají vliv na jejich cenu a popisuje možnosti investování do daných komodit. Empirická část se skládá z rozboru vývoje cen v průběhu času.
|
|
|
Termínové obchodování komodit z pozice retailového tradera
Burša, Petr ; Hrabec, Vojtěch (oponent) ; Rejnuš, Oldřich (vedoucí práce)
Cílem diplomové práce „Termínové obchodování komodit z pozice retailového tradera“ je vytvoření investičního doporučení na základě analýzy možností, trhů a faktorů působících na jejich cenu. V první části jsou vymezeny základní pojmy a informace pro orientaci na trhu komoditních futures. V další části jsou analýzy hlavních komoditních burz, skupin komodit a podrobnější analýza zájmových komodit – zlata a stříbra. Poslední třetí část práce je věnována tvorbě strategie pro obchodování komoditních futures na zlato a stříbro, která je základním prvkem pro závěrečné investiční doporučení.
|
|
| |
|
|
Analýza vlivu fundamentálních zpráv na vývoj ceny zlata
Kubaštová, Magdaléna ; Fičura, Milan (vedoucí práce) ; Galuška, Jiří (oponent)
Tato diplomová práce na téma Analýza vlivu fundamentálních zpráv na vývoj ceny zlata, se zabývá makroekonomickými veličinami, jež se mohou stát hybnými faktory změn cenového vývoje zlata. Práce je rozdělena do následujících tří kapitol: Investiční příležitosti na trhu se zlatem, Fundamentální analýza komodit a Testování vlivu fundamentálních zpráv na ceny zlata. V první kapitole je kladen důraz na teorii efektivního trhu, jejíž platnost či neplatnost je zásadním požadavkem určujícím úspěšnost či neúspěšnost jednotlivých investičních strategií jako je fundamentální a technická analýza. Druhá kapitola popisuje využití Commitment of Traders (COT) reportu jako možného nástroje k predikci cenových pohybů na trhu se zlatem. Tato kapitola rovněž diskutuje významné faktory mající vliv na ceny zlata, jako je finanční a geopolitická stabilita, inflace, úrokové sazby, operace centrálních bank, kurs amerického dolaru a další vlivy. Empirická část této diplomové práce testuje vliv vyhlašovaných fundamentálních zpráv v Evropě, Číně a Spojených státech amerických na ceny zlata. Pomocí metody lineární regrese bylo možné zjistit, zda makroekonomické veličiny významně ovlivňovaly výnosy zlata ihned po jejich oznámení nebo v delším časovém horizontu. Pokud by tyto veřejně oznámené informace byly vstřebávány trhem zlata ihned po jejich oznámení, investoři by nemohli pomocí fundamentální analýzy dosahovat nadprůměrných zisků. Hlavní závěry tohoto testování jsou shrnuty na konci závěrečné kapitoly.
|
|
|
Strategies for Spread Trading using Futures Contracts
Gottlieb, Oskar ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Tato práce se zaměřuje na spready na futuritních trzích, konkrétně studuje obchodní strategie založené na dvou přístupech - kointegrace otestovaná na inter-komoditních spreadech a sezónnost kterou pozorujeme na kalendářních (intra-komoditních) spreadech. Na párech kontraktů, které jsou kointegrované budeme testovat strategie založené na návratu k průměru. Tři strategie budou využívat filtr tzv. 'férové hodnoty', jedna bude pracovat s hodnotou relativní. Podobným způsobem budeme na kalendářních spreadech testovat strategie typu "buy and hold". Všechny strategie testujeme na in-sample a out-of-sample datech. Sezónní strategie nevygenerovaly dostatečně ziskové strategie, některé inter-komoditní spready se naopak ukázaly jako profitabilní v obou testovacích periodách. Výjimku u inter-komoditních spreadů tvořily zejména všeobecně známé spready, které v out-of-sample testech neobstály.
|
|
|
Growing Role of Switzerland in Commodity Trade
Sláma, Ondřej ; Janský, Petr (vedoucí práce) ; Fišerová, Tereza (oponent)
Rostoucí role Švýcarska v obchodu s komoditami Ondřej Sláma Abstrakt Tato práce shrnuje příčiny a následky růstu Švýcarska jako vedoucího světového cen- tra pro komoditní trhy. V replikaci existujících odhadů i v mém rozšíření potvrzuji hypotézu, že Švýcarsko za nestandardně vysoké ceny (re)exportuje komodity, které jsou rozvojovými zeměmi exportovány do Švýcarska naopak za ceny podprůměrně nízké. Z tohoto procesu, doprovázeného nezákonnou manipulací cen a nezákonnými finančními toky, vzniká kapitálová ztráta pro rozvojové vývozce komodit. Nejvyšší odhad roční ztráty, 117 miliard amerických dolarů pro rozvojové země jen v ko- moditním obchodování se Švýcarskem, naznačuje závažný problém v období selhání mezinárodní pomoci rozvojovým zemím. Tyto žalostné dopady přisuzuji Švýcarsku a jeho neochotě zavést standardy mezinárodního obchodu a transparentnosti. Jak ukazují data, nezákonná manipulace cen může také sloužit k praní špinavých peněz, financování terorismu, korupci či daňovým a celním únikům. JEL klasifikace F14, F23, F39, F62, F63, O24 Klíčová slova nezákonné finanční toky, nezákonná manipulace cen, transparentnost, komodity Email autora slama.ondrej@gmail.com Email vedoucího práce...
|
|
|
Mapování spotřebního koše ve školních jídelnách vybraných základních škol v Českém Krumlově
SMĚŠNÁ, Alena
Cílem bakalářské práce je zmapování plnění norem spotřebního koše ve vybraných školních jídelnách na základních školách v Českém Krumlově. Teoretická část obsahuje informace o historii a legislativě školních jídelen, definici spotřebního koše a jeho komodit a obecné informace o vybraných základních školách v Českém Krumlově a jejich školních jídelnách. Praktická část obsahuje sebraná data spotřebních košů vybraných školních jídelen za období 20122015 a zhodnocení dodržování stanovených norem spotřebních košů. Při získávání těchto údajů byla použita analýza dokumentů, kvantitativní zpracování získaných dat.
|
host ::
RSS.