|
|
Private Equity
Plavec, Martin ; Hraba, Zdeněk (vedoucí práce) ; Pokorný, Jan (oponent)
73 ABSTRAKT Tato práce se zabývá odvětvím private equity. Jejím cílem je proto představit uceleně a v souvislostech private equity jako svébytné odvětví dnešní ekonomiky, poskytnout vhled do fungování obchodního modelu private equity a rozebrat mechanismus transakce, kterou private equity fondy při investicích nejběžněji používají. Práce je rozdělena do tří kapitol, které odpovídají jednotlivým dílčím cílům. První kapitola vymezuje pojem private equity a následně se zabývá historií tohoto odvětví a jeho ekonomickou výkonností. Pojem private equity zahrnuje investice do základního kapitálu veřejně neobchodovaných společností. Private equity jako odvětví nabývá na významu přibližně od 80. let minulého století, přičemž jeho ekonomická výkonnost je vyšší než zhodnocení nabízené na veřejných akciových trzích. Druhá kapitola se věnuje obchodnímu modelu private equity fondů, jejich struktuře, životnímu cyklu a investičnímu procesu. Private equity fondy mají formu limited partnership, které je řízeno profesionální investiční společností, zatímco investoři fondu pouze poskytují potřebný kapitál. Fondy jsou typicky zakládány na dobu deseti let a průběh jejich životního cyklu je nejlépe charakterizován tzv. J-křivkou. V jeho rámci lze rozlišovat období vyhledávání investic, následně dobu jejich držení a konečně období...
|
|
|
The IMF and its role in the Czech Republic and Hungary since 1989
Malešová, Jana ; Duršpek Raková, Marie (vedoucí práce) ; Parrák, Radovan (oponent)
Tato práce se zabývá Mezinárodním měnovým fondem. První část práce zkoumá ve třech kapitolách Fond jako uznávanou, avšak rozpory vzbuzující instituci. První kapitola se zaměřuje na historii Fondu od jeho založení v Bretton Woods v roce 1944 až po nedávnou finanční krizi. Druhá kapitola pojednává o fungování Fondu v současnosti. Zde čtenář najde informace o zvláštních právech čerpání, systému členských kvót a finančních zdrojích Fondu a jejich využití. Popsány jsou i nedávné reformy a organizační struktura Fondu. Ve třetí kapitole jsou shrnuty nejčastější body kritiky činnosti Fondu. Druhá část bakalářské práce se zabývá konkrétními aktivitami Fondu ve dvou zemích střední Evropy s důrazem na období, ve kterých byla činnost Fondu nejvýznamnější. Čtvrtá kapitola je zaměřena na činnosti Fondu v České republice po obnovení členství v roce 1990. Pátá kapitola pojednává o aktivitách Fondu v Maďarsku, které se stalo členem již v roce 1982, avšak nejvíce pozornosti vzbuzuje v posledních letech od počátku finanční krize.
|
|
|
IMF Quota Formula
Habalová, Veronika ; Parízek, Michal (vedoucí práce) ; Kučerová, Irah (oponent)
V poslední době čelil Mezinárodní Měnový Fond (MMF) vlnám kritiky. Jeho legitimita byla zpochybňována, jelikož někteří členové, i přes jejich ekonomickou výkonnost, jsou stále nedostatečně zastoupení v rozhodování MMF a jeho aktivity tak zanechávají smíšené dojmy, hlavně co se týče jejich úspěchů a vlivu na ekonomický růst. Tato diplomová práce se snaží najít takovou specifikaci vzorce pro udělování hlasů, který by tuto proceduru udělal důvěryhodnější a spravedlivější. Nová procedura je navrhnuta vycházejíc z předpokladu, že vnímání legitimity Fondu by se zlepšilo, pokud by rozvojové země byly lépe zastoupeny a rozdělení hlasů by nemohlo být předmětem manipulace. Nová formule, s cílem posilnit pozici rozvojových zemí, obsahuje také novou proměnnou - populaci. Použití Analýzy hlavních komponentů (Principal Components Analysis - PCA) umožňuje automatické přiřazení vah, což má za následek objektivnější mechanismus rozdělování hlasů. Protože existuje značný rozpor mezi počtem přidělených hlasů a skutečnou hlasovací sílou měřenou Banzhafovým indexem, tato práce také zkoumá mechanismy, které tyto indexy přímo zakomponují do procedury přidělování hlasů. Nové vzorce jsou pak ohodnoceny na základě kvantitativních a kvalitativních kritérií. V závěru konstatuji, že kterýkoliv nový způsob přidělování hlasů je podle...
|
|
|
Evaluace neinvestičních veřejných rozvojových projektů v prostředí implementace Regionální a strukturální politiky EU v ČR
Petrůj, Michal
Tato práce se zabývá otázkami vědní disciplíny "Evaluace", která je prováděna v rámci Politiky hospodářské a sociální soudržnosti EU. Tato politika je aktuální také pro Českou republiku, která se na její realizaci podílí od roku 1995. Autorův přístup k evaluaci je určen hlavní úlohou této vědy v rámci Politiky hospodářské a sociální soudržnosti EU - je to evaluace hospodárnosti, efektivnosti a účelnosti (3E) veřejných finančních zdrojů poskytovaných na podporu stimulace hospodářské a sociální soudržnosti napříč EU. V této disertační práci se autor zabývá myšlenkou posílení evaluace prostřednictvím rozvoje metodologie hodnocení na úrovni veřejného neinvestičního projektu. Jedním z hlavních atributů tohoto typu projektu je obtížná kvantifikace jeho přínosů, které jsou uvažovány jako nehmotné. V první části disertace (která je věnována literární rešerši) autor definuje evaluaci, prováděnou v oblasti Politiky hospodářské a sociální soudržnosti do nutného kontextu - jsou zde zejména vysvětleny vazby mezi evaluací a současnými proudy teorií regionálního rozvoje (neo-liberalismus a institucionalismus). Dále je evaluace analyzována jako discplína vhodná pro veřejné rozpočty ve smyslu nástroje vysvětlujícího dosažené hodnoty efektů veřejných intervencí (programů a projektů). Z tohoto důvodu je evaluace interpretována jako proces, který se skládá ze čtyř základních kroků. Tyto základní metodické kroky je možno použít nejen v rámci programu, ale také v rámci projektu. V závěru literární rešerše autor předkládá nový teoretický model evaluace projektu, který je vhodný pro vybranou skupinu projektů. Tento model je založen na aplikaci logických modelů, což dále zahrnuje aplikaci evaluačních otázek a evaluačních indikátorů v rámci celého projektového cyklu. Hlavním účelem tohoto modelu je měření hospodárnosti, efektivnosti a účelnosti v podmínkách projektu. Pro ověření funkčnosti tohoto modelu je do práce zařazena i ukázka použití tohoto modelu v rámci typického neinvestičního projektu přeshraniční spolupráce, který je nyní podporován Fondem malých projektů příslušného operačního programu. Model je zasazen do posloupnosti metodických kroků evaluace projektu a je zde současně využito známé členění evaluace dle času (ex-ante, interim a ex-post). V ex-ante fázi projektu se model jeví jako vhodný nástroj pro posuzování projektových variant dle 3E. Ve fázi interim je demonstrován možný postup, jak maximalizovat současně hospodárnost a nákladovou efektivnost pouze s pomocí sledování a vyhodnocování úrovně hospodárnosti. Je zde rovněž metodicky vysvětlen způsob, jakým je hodnota indikátoru nákladové efektivnosti ovlivňována úrovní hospodárnosti projektu. Konečně, ve fázi evaluace ex-post je demonstrován způsob měření užitku projektu po ukončení fyzických aktivit projektu. Všechny uvedené výhody aplikace modelu jsou dány kvantifikací indikátorů; v ex-ante fázi jsou měřeny evaluační indikátory hospodárnosti a nákladové efektivnosti, v interim fázi pak zejména indikátory hospodárnosti a v ex-post fázi jde o indikátory účelnosti. Pomocí ekonomické explanace dosažených hodnot monitorovacích indikátorů tento metodický postup umožňuje minimalizaci nezpůsobilých výdajů, posiluje udržitelnost projektu a je vhodným prostředkem objektivnějšího posouzení skutečných přínosů projektu. Z tohoto důvodu je možné tento metodický postup doporučit jak projektovým manažerům, tak administrátorům současného Fondu malých projektů.
|
|
|
Kolektivní investování v ČR
PŘIBYLOVÁ, Šárka
Bakalářská práce se zabývá Kolektivním investováním v České republice. V teoretické části se řeší podstata kolektivního investování a jeho vývoj v rámci České republiky. Dále je zde uve-dena legislativa upravující kolektivní investování. Práce také popisuje subjekty kolektivního investování a typologii fondů. Praktická část se zabývá komparací podílových fondů, a to ak-ciových a dluhopisových. Zvolený časový rámec vybraných fondů je rok 2010 až 2015. Fondy se porovnávají podle kritérií, jakými jsou volatilita, výnosnost, celková nákladovost fondu, délka historie fondu a čisté obchodní jmění. Pro výpočty výnosnosti se vychází z měsíčních čistých hodnot aktiv jednotlivých fondů a k výpočtu volatility se používají měsíční výnosnos-ti. Z vybraných akciových fondů dopadl nejlépe fond Conseq Invest Akciový, který se držel u všech kritérií v popředí. Druhým nejlépe hodnoceným je fond AXA CEE Akciový. Za zmínku stojí i fond Sporotrend, který dopadl s nejhorším výsledkem. V tomto případě se jen utvrzuje myšlenka, že delší historie fondu nevypovídá o jeho budoucí výkonnosti. V souhrnném po-rovnání vybraných dluhopisových fondů nejlépe dopadl fond KB Dluhopisový nabízený IKS KB, a.s. Těsně za tímto fondem se umístil fond AXA CEE Dluhopisový. Na posledním místě je fond ČS korporátní dluhopisový nabízený Erste Asset Management GmbH, pobočkou Česká republika. Už předtím, než drobný investor začne investovat, by si měl urovnat pár cílů. Jedním z nich je, na co bude zvolené finanční prostředky potřebovat. Dále musí uvažovat o své toleranci k riziku. Investor by měl také správně rozložit své prostředky mezi aktiva. Do-poručuje se investovat do tří okruhů, a to do fondů peněžního, dluhopisového a akciového trhu.
|
|
|
Czech-German Future Fund
SCHWARZOVÁ, Jana
Tato bakalářská práce se věnuje Česko-německému fondu budoucnosti, který vznikl na základě Česko-německé deklarace. Práce se popisuje jeho vznik, činnost a poskytuje také všeobecné zhodnocení jeho přínosu. Nejprve je uveden stručný vývoj česko-německých vztahů. Rovněž jsou přiblížena určitá témata, se kterými se Česko-německá Deklarace a následně i Fond budoucnosti vyrovnávaly. Dále se práce zaměřuje na účel Fondu a způsob jeho spravování a financování. Kromě toho práce poskytuje také přehled činnosti Fondu. Důležitou část této bakalářské práce tvoří zhodnocení jeho přínosu a otázka, zda je Fond stále aktuální.
|
|
|
Efektivnost působení Státního fondu rozvoje bydlení v ČR v posledním desetiletí
Ryšková, Kateřina ; Poláková, Olga (vedoucí práce) ; Vebrová, Ludmila (oponent)
Zásahy státu do bytového trhu se staly běžným nástrojem podpory zajištění bytového standardu a přístupu domácností k bydlení. Obecná část práce se zabývá transformací bytové politiky, kdy vedle výkonné moci vznikl mimorozpočtový fond SFRB jako jeden z nástrojů, které stát využívá k intervencím do bytového trhu. Cílem práce je analýza efektivnosti působení SFRB, a to nejen z hlediska zákona č. 211/2000 Sb., kterým byl zřízen, ale i z hlediska činností Fondu a koordinace programů státní podpory bydlení realizovaných prostřednictvím MMR, a dále celkového nastavení fungování Fondu.
|
|
|
Srovnání výkonnosti v ČR nabízených fondů a ETF z pohledu korunového investora
Kůna, Jakub ; Musílek, Petr (vedoucí práce) ; Havlíček, David (oponent)
Tato práce "Srovnání výkonnosti v ČR nabízených fondů a ETF z pohledu korunového investora" pojednává o kolektivním investování v ČR, přičemž se soustředí na podílové fondy a burzovně obchodovatelné alternativy ETF. V práci je stručně uvedena historie kolektivního investování v ČR a začátky ETF v USA, pak jejich legislativní rámec a členění dle různých kritérií. V práci je analyzován vliv poplatků na výkonnost. Na tabulkách a grafech je představena současná situace a trendy ve vývoji v alokaci prostředků do fondů, v regionálním zaměření apod. V druhé části této práce jsou představeny základní i složitější ukazatele pro měření výnosnosti, rizika a rizikově očištěné výkonnosti fondů a portfolií. Třetí část je zaměřena na tvorbu finančního modelu pro výpočet hodnot ukazatelů z veřejně dostupných dat. Uvedené metody měření jsou aplikovány na 20 vybraných podílových fondů a ETF. Všechny výpočty jsou prováděny z pohledu korunového investora, tudíž přepočítávány na Kč.
|
|
|
Implications of the Management´s Country of Origin on the Portfolio Performance
Bodnárová, Tamara ; Musílek, Petr (vedoucí práce) ; Witzany, Jiří (oponent)
Diplomová práce se zaměřuje na analýzu výkonnosti investičních fondů. Rozebírá problematiku investování do investičních fondů, úlohu managementu a měření výkonnosti fondů. Klade si za úkol zjistit, má-li krajina, kde byl fond založen, vliv na úroveň jeho výkonnosti. Dalším cílem je zkoumat, jsou-li zahraniční manažeři schopni generovat lepší výsledky i v případě, že investují převážnou část prostředků fondu v cizí zemi. Analýza porovnává výkonnost fondů na základě různých ukazatelů výkonnosti. Na řešení problému jsem si vybrala srovnání dvou latinskoamerických zemí, konkrétně Mexika a Brazílie.
|
|
|
Vodní paprsek 2011 - výzkum, vývoj, aplikace (Sborník přednášek konference o technologii vodního paprsku)
Sitek, Libor ; Zeleňák, M.
Conference Water Jet 2011 – Research, Development, Applications represents the second meeting of producers, users, designers and other people interested in technology of high speed water jet in the Czech Republic; it is a follow up to the successful first meeting held in 2009. The conference is organized by the Department of material disintegration of the Institute of Geonics of the ASCR, v. v. i. in Ostrava. With respect to the significant contribution of the International Visegrad Fund project to the activities related to the preparation and organizing of the conference, this year it was possible to hold the conference in the mountain hotel Sepetná in Ostravice at the foothill of the highest mountain in the Moravian– Silesian Beskydy Mountains – the Lysá Mountain. A wide spectrum of problems which are solved in submitted papers shows the recent trends in the application of the water jet technology in a great variety of branches of human activities. The considerable number of foreign participants of the conference proves the increasing interest in the technology in the whole Euroregion.
|
host ::
RSS.