Název:
Role nemovitostí v portfoliích penzijních fondů
Překlad názvu:
Role of real estate in portfolios of pension funds
Autoři:
Vančura, Filip ; Streblov, Pavel (vedoucí práce) ; Červinka, Michal (oponent) Typ dokumentu: Diplomové práce
Rok:
2012
Jazyk:
eng
Abstrakt: [eng][cze] The objective of the thesis is to investigate the efficiency of pension funds' investment strategy in the Czech Republic and the adequacy of the current level of real estate investments in their portfolios. We employ Markowitz portfolio theory and construct the optimal market investment portfolio. The optimal portfolio is then compared with the portfolio of Czech pension funds and the loss arising from asset class misallocation is estimated. Besides, the comparison of portfolio structures of all current pension funds in the Czech Republic is done with the intention to detect whether they follow significantly different investment strategies or not. The analysis is done on quarterly data over the period 2000 - 2011. In the last chapter of the thesis, other sources of market inefficiency of the Czech pension funds are discussed.Autor diplomové práce si klade za cíl analyzovat efektivnost investiční strategie penzijních fondů v České Republice a prošetřit přiměřenost současné míry in- vestic do nemovitostí v jejich investičních portfoliích. S využitím Markowitzovy teorie je sestaveno optimální investiční portfolio pro český trh. Porovnáním optimálního portfolia s portfoliem penzijních fondů je odhadnuta ztráta výnos- nosti způsobená neefektivitou v investiční struktuře. V diplomové práci je též porovnán vývoj portfolií všech penzijních fondů aktuálně působících v České Republice se záměrem prozkoumat, zda se jejich investiční strategie výrazně liší. Analýza je provedena na čtvrtletních datech z období mezi lety 2000 a 2011. V poslední kapitole diplomové práce jsou diskutovány další možné příčiny neefektivnosti českých penzijních fondů.