|
|
Consumer Credit Risk Analysis: Evidence from the Czech Republic
Mittigová, Patricie ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
Nárůst počtu poskytnutých úvěrů v posledních desetiletích způsobil zvýšení důrazu na řádné posouzení úvěrové spolehlivosti dlužníků. Skóringové mod- ely mají za cíl klasifikovat dobré a špatné žadatele před poskytnutím půjčky. V této práci analyzuji rozsáhlý soubor reálných dat obsahující informace o dlužnících, kterým byl v České republice poskytnut nezajištěný spotřebitelský úvěr. Cílem je stanovení hlavních indikátorů budoucího selhání pomocí použití sedmi klasifikačních metod. Pro každou metodu je vypočtena statistika hod- notící přesnost modelu, aby bylo možné porovnat jejich vhodnost pro zkoumané typy úvěrů. Výsledky logistické regrese, jakožto hlavního modelu, napovídají, že věk dlužníka, měsíční příjem, kraj, ve kterém bydlí a počet dětí značně ovlivňují pravděpodobnost selhání. Dlužníkovo pohlaví a úroveň vzdělání se naopak neprokázaly jako důležité faktory pro posouzení bonity klienta. Z porovnání použitých klasifikačních metod vyplývá, že všechny modely poskytly téměř shodné výsledky a mohou být použity jako skóringové modely. Tato práce doplňuje nízký počet studií zabývajících se ohodnocením úvěrové schopnosti v České republice a poskytuje...
|
|
|
Interbank markets, monetary transmission and bank efficiency
Lešanovská, Jitka ; Geršl, Adam (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent) ; Fungáčová, Zuzana (oponent) ; Brei, Michael (oponent)
Disertační práce se skládá ze tří článků, které propojují vztah transmise měnové politiky s charakteristikami bank, zejména jejich nákladovou efektivitou. První článek vysvětluje vývoj rizikové prémie na mezibankovním trhu v České republice během globální finanční krize. Významné odchýlení mezibankovních úrokových sazeb od měnověpolitické sazby je vysvětlováno kombinací různorodých faktorů včetně likviditního rizika, rizika protistrany, zahraničními vlivy, mezibankovními vztahy a strategickým chováním bank. Výsledky naznačují relevantní roli tržních faktorů a určitý význam rizika protistrany. Druhý článek zkoumá průsak změn sazeb finančního trhu ovlivňovaných centrálními bankami do sazeb, které banky stanovují pro firmy a domácnosti. Článek analyzuje mechanismus průsaku na unikátním souboru dat, který pokrývá české depozitní a úvěrové produkty, a zaměřuje se na roli determinant cenové politiky jednotlivých bank, a to zejména na roli nákladové efektivity bank, kterou odhadujeme pomocí stochastické hraniční analýzy a analýzy obalu dat. Naše hlavní výsledky jsou následující: Zaprvé, dlouhodobý průsak úrokových sazeb byl před krizí u většiny produktů téměř kompletní, ale poté výrazně zeslábl. Zadruhé, banky, které poskytují vysoké úrokové sazby na depozita, také často vyžadují vyšší rizikové prémie na...
|
|
|
Bank lending surveys and financial cycles
Mayr, Samuel ; Geršl, Adam (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
V roce 2003 Evropská centrální banka vydala povinné kvalitativní šetření uvěrových podmínek bank. Obsahující 22 otázek týkajících se úvěrových stan- dardů, úvěrových pravidel, úvěrových podmínek a poptávky po úvěrech, šetření uvěrových podmínek bank má za úkol umožnit Evropské centrální bance lépe rozpoznat mezi silami nabídky a poptávky ovlivňujícími výslednou situaci na bankovním úvěrovém trhu. Tato práce schraňuje výsledky dostupných šetření a zkoumá potencionální využití těchto výsledků v modelech včasného varování pro bankovní krize. Na základě AUROC analýzi logistických modelů, postavených částečně na současně využívaných indikátorech včasného varování a částečné na datech z šetření uvěrových podmínek bank, ukazuje, že je možno vybrat 27 proměnných extrahovaných z šetření, které oproti současným indikátorům stati- sticky významně zlepšují úspěšnost předpovídaní bankovních krizí pro obodbí 2003-2017. Klasifikace JEL C23, C40, F47, G01, G21, G28 Klíčová slova indikátory včasného varování, šetření úvěrových podmínek bank, ROC, finanční cyklus E-mail autora mayr.samuel@gmail.com E-mail vedoucího práce adam.gersl@gmail.com
|
|
|
Foreign Banks and Financial Development - Foreign Bank Lending in CEE Countries
Köthe, Anja ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Svoboda, Karel (oponent) ; Korosteleva, Julia (oponent)
Foreign Banks and Financial Development - Foreign Bank Lending in CEE Countries Master thesis Anja Köthe Abstrakt Cílem práce je prozkoumat vztahy mezi zahraničními bankami a finančním rozvojem s důrazem na problem bankovních úvěrů. Výzkum se soustřeďuje na Českou republiku, Maďarsko, Polsko a Slovensko jako na země s vysokou účastí zahraničních bank. V rámci modelu panelové regrese s fixními efekty jsou využita data 122 bank za desetileté období 2005-2015. Růst úvěrů jako proxy úvěrového chování a stability vystupuje jako závislá proměnná. Empirický model zkoumá determinanty úvěrového růstu v domácích a zahraničních bankách stejně jako závislost dceřiných společností na jejich zahraničních mateřských bankách. Výsledky regrese ukazují, že domácí banky jsou více závislé na domácí ekonomické situaci a výkonu bank. Jejich úvěrové zdroje závisejí více na jejich ziskovosti, kvalitě úvěrů a podílu na domácím trhu. Oproti tomu dceřiné společnosti zahraničních bank vykazují větší nezávislost na domácí hospodářské situaci a na indikátorech výkonu dceřiných společností jako je míra ziskovosti. Jejich úvěrové chování je namísto toho významně ovlivňováno finančními charakteristikami jejich mateřských bank.
|
|
|
Interaction between Macroprudential and Monetary Policies, and Bank Runs
Kolomazníková, Barbora ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Geršl, Adam (oponent)
Tato práce je zaměřena na koordinaci monetárních a makroprudenčních politik v přítomnosti ,,runů" na banky. Především je zkoumáno, zdali by tyto dvě politiky měly být koordinované a tedy v kompetenci jedné centrální autority, a nebo jestli by měly být rozhodovány nezávisle. Dále se práce soustředí na to, jestli je tento výsledek ovlivněn případným runem na banku a jak taková událost působí na efektivitu obou politik. \\ Výsledky simulací zkoumaného modelu naznačují, že koordinovat monetární a makroprudenční politiky je méně efektivní, než je rozhodovat samostatně. Důvod může být ten, že v případě koordinace je oběma politikám přidělen stejný cíl. Toto může způsobit neefektivitu daných politik, jelikož obě musí být určeny tak, aby splňovaly monetární i makroprudenční cíle. Na druhou stranu koordinace politik v přítomnosti runu na banku snižuje pravděpodobnost dalšího ,,runu" a tedy přispívá k větší finanční stabilitě. Důvodem je to, že pokud nastane run na banku, tak v případě koordinace daná centrální autorita volí agresivnější makroprudenční politiku a tím eliminuje pravděpodobnost dalšího runu. Run na banku sám o sobě nemá vliv na rozhodnutí, jestli by politiky měly být praktikovány koordinovaně nebo nezávisle. Avšak run způsobuje, že se monetární i makroprudenční politika stávají účinnějšími. Účinnost je...
|
|
|
Natural Interest Rate: Is 2% CPI Inflation Still the Right Target?
Scheerová, Lucie ; Holub, Tomáš (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
Práce odhaduje přirozenou úrokovou míru podle semi-strukturálního modelu Laubacha a Williamse za pomoci Kalmanova filtru a metody Maximální Věrohodnosti, a jako první aplikuje tento model pro česká data. Výsledky naznačují významný pokles přirozené úrokové míry v posledním desetiletí, což představuje další důkaz ke známé hypotéze, že došlo ke změně strukturálních faktorů ekonomik v mnoha zemích po globální finanční krizi. Práce je přínosná v tom, že reprezentuje odrazový můstek pro budoucí výzkum. Dochází k závěru, že základní verze modelu Laubacha a Williamse není optimální pro českou ekonomiku, a navrhuje možné úpravy, které by lépe re- flektovaly česká specifika. V práci se diskutují a analyzují zdroje problémů s odha- dem, především riziko singularity a specifikace modelu. Následně, z důvodu nízké signifikance odhadnutých hodnot v kombinaci s nejistou mírou přínosů a nákladů v případě změny monetární politiky, je navrženo ponechat současný režim i dvoupro- centní inflační cíl. Klasifikace JEL C32, E43, E52, O40 Klíčová slova přirozená reálná úroková míra, inflační cíl, měření inflace, monetární politika, Kalmanův filtr, růst potenciálního produktu E-mail autora lucie.scheer@gmail.com E-mail vedoucího práce tomas.holub@fsv.cuni.cz vi
|
|
|
Monetary policy approaches at the ZLB to solve post-crisis situation and their effectiveness
Hummelová, Magdalena ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Ryska, Pavel (oponent)
Monetary policy approaches at the ZLB to solve post-crisis situation and their effectiveness Magdalena Hummelová 10. května 2016 Abstrakt Tato práce popisuje měnové nástroje realizované centrálními bankami, jejichž hlavní měnověpolitické sazby po roce 2008 narazily na nulovou dolní mez. Mezi zkoumané centrální banky patří Federální rezervní systém, Evropská centrální banka, Švýcarská národní banka a Česká národní banka. Práce se také zabývá efektivitou výše zmíněných nástrojů. K analýze byl využit jednoduchý VAR model inspirovaný podobnou studií v této oblasti od Gambacorty et al. (2012). S využitím měsíčních údajů se VAR mo- del snaží kvantifikovat dopad nárůstu bilance centrální banky na hlavní ekonomické ukazatele-reálné HDP, spotřebitelské ceny a implikovanou volatilitu indexů na finančních trzích. Některé výsledky jsou srovnatelné s výsledky referenční studie zmíněné výše. Šok do aktiv má dočasný vliv na zvýšení reálného HDP. Na druhou stranu, vliv šoku na ceny a indexy vo- latility je ve většině případů velmi malý a nesignifikantní. Až na výjimky nejsou mezi výsledky jednotlivých zemí navzdory různým přijatým poli- tikám významné rozdíly.
|
|
|
Communication of the European Central Bank and contagion on financial markets
Jonášová, Júlia ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
vi Abstrakt Cieľom tejto práce je posúdiť efekt komunikácie centrálnej banky na súčasný výskyt extrémnych výnosov a na extrémne pohyby zdieľané dvomi akciovými trhmi. Výskum sa zameriava na nasledujúce aspekty: predvídateľnosť zvýšeného podielu krajín v eurozóne vykazujúcich extrémne výnosy na základe povahy výroku predstaviteľa ECB a na základe súboru kontrolných premenných, zmenu pravdepodobnosti súčasného výskytu extrémnych výnosov po prejave prezidenta ECB , determinanty súčasného výskytu, keď neštandardné opatrenia boli oznámené a efekt krízy. Na záver sú skúmané determinanty zdieľaných pohybov medzi dvoma krajinami.Výsledky indikujú nevýznamnosť povahy komunikácie a krízy ako predvídateľov súčasného výskytu extrémnych výnosov. Trhy súčasne reagujú na výroky prezidenta ECB iba v prípade extrémne vysokých výnosov. Avšak reakcia trhovje odlišná, keď boli oznámené neštandardné opatrenia. Zistili sme, že na prvom percentile umiernené výroky zvyšujú výnosy nad priemernú hodnotu v prípade Nemecka a Grécka, Grécka a Veľkej Británie. Zvyšné páry krajín majú opačnú reakciu a komunikácia je významná na 95 percentile pre Nemecko a Veľkú Britániu. Klasifikace C22, C25, E58, G15 Klíčová slova Finanční krize, nákaza, vzájemná závislost, coexceedance, komunikace centralní banky E-mail autora julia.jonasova@gmail.com...
|
|
|
Analýza bytového fondu v regionech ČR
Bendžíková, Iva ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Klinger, Tomáš (oponent)
Bytový fond tvoří významnou součást života každé společnosti, a proto je důležité i zajímavé tento jev blíže zkoumat. Nejkomplexnější údaje o tomto fenoménu poskytuje statistické šetření Sčítání lidu, domů a bytů prováděné pravidelně Českým statistickým úřadem. Hlavním cílem této práce, využívající tyto a mnoho dalších dostupných zdrojů, a to nejen z Českého statistického úřadu, je podrobná analýza bytového a domovního fondu České republiky, která umožní souhrnný pohled na danou problematiku. Nejprve se zaměřím na financování bytových potřeb jakožto zásadního činitele pro další rozvoj bytového fondu, následně pak na jednotlivé parametry, jimiž se byty a domy vyznačují a okolnosti, které ovlivňují jejich podobu. Posléze budu zkoumat faktory, které ovlivňují počet dokončených bytů za použití reálných čtvrtletních dat z českého prostředí z období let 2000-2015. Regresní analýza doložila očekávatelný vliv průměrné měsíční hrubé mzdy a hrubého domácího produktu. Naopak překvapivými signifikantními nezávislými proměnnými se staly přírůstek obyvatel stěhováním a přirozený přírůstek obyvatel, které potvrdily vliv socioekonomických faktorů na vznik a rozšíření bytového fondu.
|
|
|
Macroprudential regulation of the housing market
Petrouš, Michal ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Malovaná, Simona (oponent)
Vývoj cen nemovitostí má podstatný vliv na makroekonomickou stabilitu, což se ukázalo při nedávné finanční a ekonomické krizi odstartované vznikem a prasknutím cenové bubliny na trhu s nemovitostmi. Cílem této práce je zhodnotit efektivitu makroobezřetnostní regulace zaměřené na kontrakt mezi věřiteli a dlužníky při zmírňování cyklu cen bydlení a souvisejícího dluhového cyklu. Pro zhodnocení efektivity je analyzována makroobezřetnostní regulace v deseti evropských zemích. Regulace v jednotlivých zemích je následně porovnána. Ze srovnání vyplývá, že země s vysokým poměrem dluhu v cizích měnách používají makroobezřetnostní nástroje ke zmírnění devizového rizika. Dále lze konstatovat, že okamžitý vliv regulace na dluh domácností je poměrně vysoký, nicméně klesá v čase.
|
host ::
RSS.