|
|
Three Essays on Asymmetric Information in SME Finance and Microfinance
Wang, Yao ; Drábek, Zdenek (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent) ; Brada, Josef C. (oponent) ; Kutan, Ali M. (oponent)
This dissertation thesis consists of three essays on asymmetric information problem in small and medium sized enterprises (SMEs) finance and Microfinance. The aim of the thesis is to address the key problem in the credit rationing in the SME finance and microfinance and strive to improve the credit analyzing model with the help of soft information. The first essay investigates the factors that hinder the growth of SMEs using a World Bank dataset, and access to finance is found to be their biggest constrain to growth. Asymmetric information between small business owners and banks generates high interest rates, complex application procedures and high collateral requirements, which are found to be the biggest obstacles business owners face when they seek external financing. Small business owners who cannot get loans from banks will turn to microfinance as an alternative source of funds. In the second essay, a new dataset from disintermediated Peer to Peer (P2P) lending market is used to investigate credit rationing efficiency when there is no financial intermediary. The results show the existence of adverse selection where investors are predisposed to making inaccurate diagnoses of signals and gravitate to borrowers with low creditworthiness, while inadvertently screening out those with high...
|
|
|
Podhodnocování emisních kurzů akcií na ruském trhu
Aleynikova, Xenia ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce) ; Lešanovská, Jitka (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá oblastí podhodnocování prvotní emise akcií (IPO - initial public offering) na ruském trhu za období 2003 - 2014 s využitím regresního modelu OLS. Hlavní důraz je kladen na vývoj primárních emisí na ruském trhu. Práce rozšiřuje předchozí literaturu tak, že kombinuje teorii asymetrických informací s analýzou tržních cyklu. Pomocí nejnovějších údajů z ruského IPO trhu jsme dokázali, že jsou akcie průměrně podhodnocované. Při následné analýze fenoménu podhodnocování a faktorů jako věk společnosti, velikost společnosti, upisovatel, tržní cykly, nabídková cena emitované akcie, odvětví společnosti a P/E , P/CF indexy, jsme dospěli k výsledku, že se ruský trh prvotní emise akcií nachází na rozvíjející pozici. Dokázali jsme, že v moment vysoké aktivity IPO trhu tzv. v moment "horkého" období trhu a také v moment předražených akcií ruské IPO společnosti své akcie podceňují. Podle analýzy na ruském IPO trhu je největší důraz kladen na společnosti energetického a průmyslového sektorů a pověst upisovatelů neovlivňuje hodnotu podcenění akcií. Ale i přes negativní výsledky regresního modelu, ruský akciový trh vykazuje rychlý rozvoj a vývoj v oblasti věkové charakteristiky společnosti, který se s každým rokem snižuje, a dále vykazuje zlepšení právní stránky provádění prvotní emise....
|
|
|
Signaling by IPO Under-Pricing: Evidence from the Central Europe
Čornanič, Aleš ; Novák, Jiří (vedoucí práce) ; Serdarevič, Goran (oponent)
ii Abstrakt Tato diplomová práce je zaměřena na podhodnocování prvotní emise akcií. Možnou signalizaci pomocí podhodnocování prvotní emise zkoumáme na datech z polské burzy v období 2005 - 2010 s využitím signálního modelu. Vzhledem k výjimečnosti polských dat se též zabýváme signalizováním pomocí podhodnocování prvotní emise akcií v případě vlády, která může používat signalizování k budování reputace. Výsledky ukazují statisticky významné pozitivní efekty podhodnocování prvotní emise na pravděpodobnost opakování emise i na její velikost. Tyto výsledky jsou konzistentní s předpověďmi signálního modelu. V souladu se signálním modelem je i negativní vztah podhodnocování prvotní emise a dobou mezi primární emisí a opakovanou emisí. Nenalezli jsme žádné statisticky významné známky toho, že vláda se snaží využít podhodnocení prvotní emise a prodeje vysokého podílu v rámci primárních emisí jako signálu pro budování reputace privatizačních politik.
|
|
|
Asymetrie informací na trhu s potravinami
Červinka, Vojtěch ; Horová, Olga (vedoucí práce) ; Fučíková, Simona (oponent)
Tato práce se zabývá asymetrií informací na trhu s potravinami. V teoretické části se zaměřuje na dobrovolná značení a loga, která pomáhají spotřebiteli při rozhodování, a rozebírá vliv tří vybraných pořadů internetové televize Stream.cz, jejichž cílem je osvěta spotřebitelů. V praktické části práce metodou mystery shopping poukazuje na aktuální klamavé a nečestné obchodní praktiky výrobců a prodejců potravin. Nakonec práce hodnotí, zda dochází v posledních letech ke zlepšení situace na trhu s potravinami.
|
|
|
Sekuritizace a její role v soudobé finanční a hospodářské krizi
Bísková, Hana ; Jílek, Josef (vedoucí práce) ; Hájek, Jan (oponent)
Sekuritizace se v nedávné finanční krizi stala jedním z jejích základních stavebních kamenů. Diplomová práce charakterizuje sekuritizaci podřadných hypotečních úvěrů s důrazem na objasnění role jednotlivých zúčastněných subjektů a jejich motivací pro využívání sekuritizace. Součástí práce je popis nejvyužívanějších sekuritizací vzniklých cenných papírů s důrazem na rizika vyplývající z jejich vlastností. Dále práce objasňuje negativa spojená se sekuritizací, kterými jsou zejména výskyt informační asymetrie na trzích, existence morálního hazardu a snížení standardu poskytovaných úvěrů a ukazuje, že při sekuritizaci došlo k fatálnímu selhání ratingových agentur. Nakonec práce propojuje politiku levných peněz FEDu s rostoucí poptávkou po hypotečních úvěrech a jejich postupnou sekuritizací s následnými ztrátami investorů do sekuritizací vzniklých cenných papírů.
|
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
Asymetrické informace v poskytování bankovních služeb
DVOŘÁKOVÁ, Aneta
Cílem bakalářské práce je posoudit asymetrickou informovanost v oblasti poskytování bankovních služeb na příkladu hypotečních úvěrů. Asymetrická informace je sledována ve vztahu k regulačním nástrojům z pohledu bank a klientů. Práce rovněž obsahuje komparaci jednotlivých nabídek bankovních institucí a výběr nejvhodnější varianty rovněž v kontextu s asymetrií informací.
|
|
| |
host ::
RSS.