|
|
Essays on Shadow Banking and Asset Pricing
Kuncl, Martin ; Slobodyan, Sergey (vedoucí práce) ; Nikolov, Kalin (oponent) ; Malherbe, Frédéric (oponent)
Tato disertační práce pojednává o tématech vztahujících se k sekuritizaci a k oceňování finančních aktiv obecně. Témata jsou analyzována z makroekonomické perspektivy za pomocí teoretických a empirických metod. První kapitola zkoumá efektivitu finančního zprostředkování prostřednictvím sekuriti- zace při existenci asymetrických informací o kvalitě sekuritizovaných úvěrů. V tomto teo- retickém modelu ukazuji, že obecně poskytováním implicitního rekurzu založeném na rep- utaci může emitent důvěryhodně signalizovat kvalitu jím sekuritizovaných úvěrů. Avšak během konjunktury hospodářského cyklu informace o kvalitě úvěrů zůstává neveřejná a úvěry nižší kvality se akumulují v rozvahách finančních firem. Toto prohlubuje následný hospodářský pokles. Čím déle trvá hospodářská expanze, tím hlubší bude propad pro- duktu v následné recesi. Představuji výsledky empirických testů na datech z úrovně sekuritizovaných produktů, které jsou konzistentní s teoretickými výsledky. Konečně, model naznačuje, že přehnaná regulace požadující vyšší explicitní zadržování rizika emi- tenty úvěrů může negativně ovlivnit množství i kvalitu investic v ekonomice. Druhá kapitola představuje "Markov-Switching" DSGE model, který se zaměřuje na problém nepříznivého výběru na sekundárních trzích sekuritizovaných produktů. Složi- tost...
|
|
| |
|
|
Přímé zahraniční investice a jejich význam při utváření vnější rovnováhy ekonomiky (příklad České republiky)
Smolová, Petra ; Mandel, Martin (vedoucí práce) ; Kuncl, Martin (oponent)
Cílem práce je analyzovat vliv přímých zahraničních investic na vybrané ukazatele vnější rovnováhy země. První část je zaměřena na definici přímých zahraničních investic, vymezení jejich forem a finančnímu životnímu cyklu investic. V druhé části jsou charakterizovány investiční pobídky, s nimi spojená pozitiva a negativa, a role agentury CzechInvest při jejich získávání. Třetí část je věnována platební bilanci. Poslední část analyzuje vliv přímých zahraničních investic na některé položky platební bilance, především běžného účtu, a jejich výsledný efekt na vnější rovnováhu země.
|
|
|
Postavení USD jako globální rezervní měny a hlavní měny v mezinárodním obchodním styku
Miller, David ; Mandel, Martin (vedoucí práce) ; Kuncl, Martin (oponent)
Tato práce se zabývá identifikací, charakteristikou a analýzou postavení amerického dolaru v pozici nejdůležitější měny současnosti, jeho vliv na mezinárodní měnovou politiku, složení devizových rezerv centrálních bank a obchodování na světovém devizovém trhu. Dále je představen historický vývoj od počátku brettonwoodského systému spolu s fenoménem eurodolarového trhu, který vývoj postavení dolaru ve světě zásadně definoval. V neposlední řadě je analyzován vývoj platební bilance USA a popsáno fungování měnové hegemonie amerického dolaru, přičemž jsou zmíněny podstatné náležitosti a vlastnosti, jimiž musí měna disponovat, aby se mohla stát nejdůležitější světovou rezervní měnou a hlavní měnou mezinárodního obchodu.
|
|
|
Analýza amerických a německých vládních dluhopisů z pohledu českého investora
Kábrt, Tomáš ; Mandel, Martin (vedoucí práce) ; Kuncl, Martin (oponent)
Tato bakalářské práce je zaměřena na investování do desetiletých amerických a německých vládních dluhopisů. Čtenář je nejprve blíže seznámen s trhy těchto dluhopisů -- dobou jejich splatnosti, způsobem emise, kupónovou mírou atd. Druhá kapitola se věnuje regresní a korelační analýze těchto instrumentů se zohledněním kurzového rizika pro českého investora. Její součástí jsou rovněž výpočty statistických ukazatelů polohy a variability. Na základě korelačních koeficientů zkoumá rizika při tvorbě portfolia složeného z těchto dvou dluhopisů. V závěrečné kapitole se tato práce věnuje aplikaci technické analýzy v trhu desetiletých amerických vládních dluhopisů.
|
|
|
Possibilities and ways of managing the foreign exchange risk aimed at the issue of forward rate
Brigant, Michal ; Mandel, Martin (vedoucí práce) ; Kuncl, Martin (oponent)
Tato bakalářská práce je zaměřena na problematiku kurzového rizika a předpovídaní spotového kurzu. Práce je členěná do čtyř kapitol. Kurzové riziko je měřeno na denních kotacích kurzů CZK/EUR, CZK/USD a CZK/GBP v období let 2001-2010, přičemž za účelem jeho kvantifikace byly použity různé postupy. Všechny postupy nás přivedly ke shodným závěrům. Největší kurzové riziko v daném období identifikujeme na kurzu CZK/USD, nejmenší v případě kurzu CZK/EUR. Jako možnost předpovídaní spotového kurzu byla vybrána forwardová prognóza. Bližší pozorování chybovosti jejich předpovědí ani její srovnání s naivní prognózou nepřinesly výsledky, které by potvrzovaly její schopnost úspěšně předpovídat hodnotu spotového kurzu v budoucnu.
|
|
|
Teorie behavioráních financí
Vopasek, Luboš ; Kuncl, Martin (vedoucí práce)
Teorie behaviorálních financí je spojením psychologie a finanční teorie. Cílem práce je popsat základní psychologické faktory ovlivňující ekonomické a finanční rozhodování jedinců. Bakalářská práce se zaměřuje také na tzv. finanční anomálie, což jsou jevy pozorované v chování finančních trhů, které do značné míry odporují závěrům tradiční finanční teorie, především pak teorii efektivních trhů. Práce se pak dále snaží tyto dvě oblasti spojit a vysvětlit zmíněné odchylky v chování trhů právě pomocí behaviorálních financí.
|
|
|
Vnější ekonomická nerovnováha Číny
Novák, Jan ; Kuncl, Martin (vedoucí práce)
Bakalářská práce se věnuje vnější ekonomické rovnováze Číny, zejména potom platební bilanci, mezinárodní investiční pozici a měnovému kurzu yuanu. Teoretická část seznámí čtenáře s problematikou vnější ekonomické rovnováhy, současně popisuje vyrovnávací mechanismy salda běžného účtu. Další část se podrobně věnuje stavu čínské platební bilance, mezinárodní investiční pozice a měnového kurzu yuanu v posledních letech. Poslední část definuje determinanty běžného účtu, nastiňuje příčiny současného přebytku běžného účtu platební bilance a uvádí nejvhodnější cestu k jeho snížení.
|
|
|
Možnosti a metody řízení kurzového rizika
Kliment, Martin ; Kuncl, Martin (vedoucí práce)
Rozvoj mezinárodního obchodu s sebou přináší pro společnosti riziko vývoje měnových kurzů. Smyslem této práce čtenáři srozumitelnou formou přiblížit metody řízení rizik. Devizové riziko je následkem vývoje měnových kurzů. To přináší nebezpečí změny budoucích plateb, jak na straně příjmové tak na výdajové. Práce je rozdělena do několika částí, kde od základů čtenáře seznamuji se světem kurzových rizik. Od teoretických definic a vztahů až po základní možnosti zajištění, kterými jsou finanční deriváty. V závěru práce se věnuji hodnocení a praktickými poznatkům z ní vyplývajících.
|
|
|
Technická analýza spotového kursu
Gric, David ; Mandel, Martin (vedoucí práce) ; Kuncl, Martin (oponent)
Tématem této bakalářské práce je v obchodní praxi široce využívaná technická analýza. Cílem práce je prvotně vymezení pojmu technické analýzy a její zasazení do problematiky měnových trhů. Další kapitola popisuje stěžejní pojmy, o které se analýza opírá, a specifikuje základní druhy a typy technických indikátorů, jejich uplatnění při obchodování. Třetí kapitola podrobněji vysvětluje komplexní vlnové teorie se zaměřením na Elliottovu teorii vln. Záverečná kapitola využívá teoretických poznatků uvedených v práci k empirickému ověření jejich spolehlivosti při aplikaci na historickou kurzovou řadu. Konečným cílem je odpověď na otázku, zda-li je vlnová teorie v současné době využitelná a vede k realizaci cílů uživatelů.
|
host ::
RSS.