|
|
High Frequency Price Index of Construction Materials
Štefl, Josef ; Polák, Petr (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Práce zkoumá možnosti využití velkých dat v ekonomii ve snaze posunout výzkum od studia statistických vzorků směrem k základním souborům. Za tímto účelem byl vytvořen Index cen stavebních materiálů, který s týdenní frekvencí zachycuje pohyby cenové hladi- ny v tomto tržním segmentu. Ten byl vybrán, neboť - navzdory své významnosti - dosud není příliš detailně zkoumán Českým statistickým úřadem. Podkladová data indexu vy- cházejí z kompletní nabídky tří nejvýznamnějších českých eshopů se stavebními materiá- ly, která je periodicky získávána prostřednictvím metody web scraping. Výzkum se odehrával mezi říjnem 2021 a červnem 2022. Devítiměsíční vývoj indexu reflektuje období ekonomického oživení po pandemii covid-19, ale i prudkou reakci trhu po ruské invazi na Ukrajinu. Tato bakalářská práce obsahuje podrobný popis použitých metod spolu s důkladnou analýzou nasbíraných dat. Klasifikace JEL Klíčová slova Název práce C43, C55, C80, E31, E37 inflace, vysokofrekvenční cenový index, velká data, web scra- ping, cenová hladina stavebních materiálů Vysokofrekvenční cenový index stavebních materiálů Vysokofrekvenční cenový index stavebních materiálů Josef Štefl
|
|
|
The Impact of Popular Sports Events on the Local Stock Markets
Konvičný, Martin ; Čech, František (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Diplomová práce zkoumá dopad hostitelství populárních sportovních akcí a sportovních výsledků na indexy lokálních akciových trhů a akcií sponzorů akcí mezi lednem 2009 a květnem 2021 pomocí modelů ARMA-GARCH a ARMA- DCC-GARCH. Empirické výsledky ukazují, že v některých případech mají sportovní výsledky pozitivní vliv na výnosy indexů rozvíjejících se akciových trhů. Nepozoroval jsem žádný negativní efekt po prohrách. Podle výsledků zk- oumání sportovní proměnné neovlivňují varianci akcií. Ačkoli jsem bral v úvahu závislosti spojené se sportovním sentimentem, stále se mezi polským a ukrajin- ským indexem vyskytovaly vzájemné závislosti. To naznačuje, že korelaci mezi těmito akciovými trhy způsobují jiné faktory. Klasifikace JEL G41, D53, D81, C58, Z2 Klíčová slova sportovní sentiment, akciové trhy, behav- iorální finance, sportovní akce Název práce Dopad populárních sportovních akcí na lokální akciové trhy
|
|
|
Can a Dual-beta Five-Factor Model Explain Stock Market Variation in CEE?
Lu, Shuhong ; Čech, František (vedoucí práce) ; Chondrogiannis, Ilias (oponent) ; Paulus, Michal (oponent)
The study applies a dual-beta five-factor model to investigate how return is correlated with market factor, size, value, profitability and investment factors in the CEE region. Dual betas are employed in a pooled regression to account for different behaviour in different market conditions. The results show that market factor is significant across the sample period from 2003 to 2017, and the coefficient of the market factor is lower in bearish market and higher in bullish market. By employing dual betas, the explanatory power of a model has increased. However, the effect is limited, and we do not recommend using the dual-beta model due to the loss of simplicity. Post-regression diagnosis has confirmed the appropriateness of using our model by checking the key assumptions of Ordinary Least Square. Limitations are presented at the end to suggest future study.
|
|
|
ETFs: Analysis of Timing and Length of Investment
Polanka, Martin ; Čech, František (vedoucí práce) ; Švéda, Josef (oponent)
Tato bakalářská práce poskytuje analýzu vlivu načasování a délky investice na výnosy za použití ETF dat. Výsledky ukazují, že obě proměnné ovlivňují výnos. Autor objevil pozitivní vztah mezi délkou investičního horizontu a výnosem, a také významné rozdíly mezi výnosy pro různé počátky investic. Dále autor popisuje ETF v kontextu obdobných investičních nástrojů, jako jsou jiné typy fondů nebo ostatní exchange-traded produkty, včetně jejich hlavních výhod a nevýhod.
|
|
|
The transition from IBORs to new benchmarks
Ratajová, Kateřina ; Polák, Petr (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Manipulace s úrokov˝mi sazbami LIBOR a dalöí problémy kolem mezibankovních sazeb vedly k jejich nahrazení nov˝mi jednodenními sazbami. Mnohé skon ily na konci roku 2021. Tato práce je v nována porovnáváním sazeb IBOR a nov˝ch jednodenních sazeb a odhadování jejich determinant . K anal˝ze je vyuûíván model ARIMAX, coû je rozöí ení ARIMA modelu o exogenní prom nné. Moûn˝mi hybateli jsou indexy, které indikují volatilitu, sentiment, finan ní stres a likviditu. Klí ov˝m zjiöt ním bylo, ûe evropské sazby IBOR jsou náchyl- n jöí k volatilit trhu neû jednodenní sazba ESTR, coû vysv tluje dopad evrop- ského akciového indexu. Krom toho jsou indexy finan ní situace z Bloombergu dobr˝m ukazatelem jak pro evropské sazby IBOR, tak pro britsk˝ LIBOR a SONIA. V USA, indexem likvidity lze vysv tlovat dolarov˝ LIBOR, zatímco SOFR lze vysv tlit volatilitou trhu. Klasifikace JEL F33, F37, G15, G2 Klí ová slova mezibankovní sazby, p echod, index pod- mínek financování, LIBOR Název práce P echod od IBOR na novém bench- markové sazby
|
|
|
Influence of stock market variables on correlations among S&P sectors
Coufal, Matěj ; Čech, František (vedoucí práce) ; Baruník, Jozef (oponent)
Tato práce zkoumá vliv exogenních proměnných (S&P 500 Index, 10letý americký státní dluhopis, ropa a CBOE Volatility Index (VIX)) na dynamiku korelací mezi sektory S&P. Zaměřujeme se na denní a týdenní investiční horizonty a aplikujeme bivariační Dynamic Conditional Correlation (DCC) model. Změny v korelacích implikované DCC modelem jsou dále modelovány pomocí exogenních regresorů. Výsledky ukazují, že VIX má nejlepší schopnost předpovidat budoucí změny v ko- relacích. Nárůst hodnoty indexu VIX v den (týden) t způsobuje nárůst v korelacích v den (týden) t+1. Dále, korelace sektoru Energy mají tendenci růst v týdny, kdy cena ropy padá. Co se týče sektoru Information Technology, jeho korelace většinou rostou v dny, kdy se výnos 10letého amerického státního dluhopisu zvyšuje. Ačkoliv jsme odhalili určitou schopnost predikovat budoucí změny v korelacích, jen velmi malá část těchto změn je ve skutečnosti vysvětlena. 1
|
|
|
Perceiving Uncertainty on Financial Markets During the Covid-19 Pandemic
Balažovič, Matej ; Čech, František (vedoucí práce) ; Hronec, Martin (oponent)
Táto práca skúma vplyv pandémie COVID-19 na FRA spready v Českej republike. Keďže FRA slúži ako užitočný nástroj na zabezpečenie proti možnému riziku spojenom s pohybom úrokových sadzieb, je to relevantný indikátor konsenzuálneho názoru a vnímanej neistoty ohľadom budúcej finančnej situácie. Účinky meriame pomocou ARMA-GJR-GARCH modelovania. Ako vysvetľujúce premenné sú zahrnuté viaceré indexy COVID-19, ktoré predstavujú reakciu vlády na pandémiu. Výsledky ukazujú pád FRA spreadov pri začiatku pandémie a taktiež zvýšenie volatility FRA spreadov, ktorá sa počas daného obdobia zdvojnásobila. Naše hlavné zistenia naznačujú, že COVID-19 ovplyvnil pokles FRA spreadov. Zvýšenie volatility sme však dátami o COVID-19 nedokázali vysvetliť.
|
|
|
Vztah klienta a advokáta podle mandátní smlouvy
Čech, František ; Patěk, Daniel (vedoucí práce) ; Horáček, Vít (oponent)
Závěr V této práci jsem popsal nejdůležitější aspekty právního vztahu klienta a advokáta podle mandátní smlouvy. Pří výkladu jednotlivých práv a povinností jsem kromě právních a stavovských předpisů vycházel z judikatury a kárné praxe České advokátní komory, pokusil se najít možné výkladové problémy právní úpravy a navrhl jejich řešení. Nejprve jsem se pokusil popsat výjimečné postavení advokátů na trhu právních služeb a to formou srovnání s ostatními osobami, které právní služby mohou v omezené míře poskytovat. Poté jsem se zabýval úpravou samotné mandátní smlouvy v obchodním zákoníku, jejím srovnáním s úpravou smlouvy příkazní, a zamyslel jsem se nad tím, do jaké míry mají rozdíly mezi úpravami těchto smluvních typů dopad na obsah právního vztahu klienta a advokáta. Stručně jsem popsal možnosti samotného vzniku právního vztahu klienta a advokáta, a provedl také analýzu právní povinnosti odmítnout klienta, kde jsem upozornil na možný problém právní úpravy vyplývající z rozdělení důvodů k odmítnutí klienta mezi zákon o advokacii a Etický kodex. Co se týče samotného obsahu právního vztahu klienta a advokáta, zabýval jsem se nejprve právem advokáta na odměnu, kdy jsem se podrobněji zastavil zejména u právní úpravy odměny podílové a upozornil na nejednotné nazírání na pactum de quata litis, které se odráží v...
|
|
|
Financial Stability Issues and Stress Testing of the Insurance Sector
Hauryliuk, Nadzeya ; Jakubík, Petr (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
(abstrakt) Cílem této práce je poskytnout ucelený přehled hlavních rizik pro finanční sta- bilitu evropského pojistného sektoru. Jsou zkoumány metody a principy ohod- nocení rizik a jejich aplikace pro pojistný sektor. Zároveň je popsaná současná makroekonomická situace a její dopad na finanční stabilitu pojišťoven. Jako ne- jvětší současné riziko jsou určeny poklesy úrokových sazeb. Tento závěr vychází z výsledků zátěžového testu prováděného v roce 2014 společností EIOPA, (Eu- ropean Insurance and Occupational Pensions Authority), analýzy citlivostí pub- likovanými několika velkými evropskými pojišťovnami a nakonec z ekonometrické analýzy vazeb mezi tržními daty a změnami makroekonomických ukazatelru. Klíčová slova finanční stabilita, zátěžové testování, pojistný sektor, rizika pojišťoven 73 288 characters
|
|
|
Dynamic Portfolio Optimization During Financial Crisis Using Daily Data and High-frequency Data
Čech, František ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Krištoufek, Ladislav (oponent)
Táto práca sa zameriava na modelovanie a prognózovanie variančnej- kovariančnej matice. Väčšina súčasného výskumu vyhodnocuje prognózy kovariančnej matice pomocou štatistických kritérií. Naším hlavným prínosom je ekonomické porovnanie parametrických a neparametrických prístupov k modelovaniu kovariančnej matice. Parametrický prístup je v práci zastúpený modelmi RiskMetrics a Dynamic Conditional Correlation GARCH, ktoré sú odhadnuté na denných dátach. V neparametrickom prístupe sú odhady variančnej-kovariančnej matice získané priamo z vysokofrekvenčných dát pomocou metód Realized Covariation a Multivariate Realized Kernels. Tieto odhady sú ďalej modelované pomocou heterogénnej a Wishartovej autoregresie. Ďalším prínosom tejto práce je použitie dát z obdobia finančnej krízy. Portfólio aktív, ktoré je dynamicky optimalizované, pozostáva z dvoch vysokolikvidných aktív - Light Crude NYMEX (ropa) a Gold COMEX (zlato), a európskeho aktíva zastúpeného DAX indexom. Výsledky ekonomického porovnania prognóz kovariančnej matice naznačujú lepšiu výkonnosť modelov odhadnutých na denných dátach. Zistili sme však, že hlavnou príčinou získania daných výsledkov je proces synchronizácie dát.
|
host ::
RSS.