|
|
Řízení kurzového rizika v mezinárodním obchodě
Řeháčková, Michaela ; Jedlinský, Jakub (vedoucí práce) ; Žamberský, Pavel (oponent)
Předmětem této práce je objasnit fungování finančních derivátů v rámci řízení kurzového rizika na příkladu konkrétní české společnosti. V teoretické části se práce zabývá definicí a vznikem kurzového rizika a jednotlivými finančními deriváty. V praktické části jsou pak tyto teoretické znalosti aplikovány na konkrétní českou společnost. Jsou identifikovány klíčové aspekty mající vliv na kurzové riziko a zároveň jsou na základě analýzy podána doporučení ke zlepšení strategie společnosti v oblasti řízení kurzového rizika.
|
|
|
Řízení kurzového rizika výrobního podniku
Fomina, Elena ; Čajka, Radek (vedoucí práce) ; Jurek, Martin (oponent)
Diplomová práce se zaměřuje na řízení kursového rizika vývozního podniku. Tento druh rizika doprovází vyvážející výrobní podniky během jejich každodenních aktivit a představuje tedy možný zdroj ztrát. Při změně měnového kursu se podnik může vystavovat třem druhům expozice - transakční, translační a ekonomickou. Tato práce má za cíl na základě teoretických poznatků získaných z široké řady literárních zdrojů vybudovat zajišťovací strategii transakční expozice pro skutečný podnik AAA a.s. Společnost AAA a.s. je analyzována jak z kvantitativního hlediska, tak z toho kvalitativního, kde je rozebrán její historický vývoj i vztahy s ostatními členy mezinárodní skupiny jejíž je součásti. Na základě získaných znalosti, je vypracována strategie zajištění jak pomocí interních, tak externích nástrojů.
|
|
|
Portfolio Management with Multiple Benchmarks
Navrátil, Robert ; Večeř, Jan (vedoucí práce) ; Pešta, Michal (oponent)
Portfolio Management with Multiple Benchmarks Bc. Robert Navrátil Abstrakt: V této diplomové práci se zaměříme na portfolio s maximální volatil- itou, které zachází s aktivy symetricky a přidružený opční kontrakt. Za účelem zachování symetrie potřebujeme zvolit numeraire, který se chová ke všem ak- tivům stejně. Naše volba je index trhu se stejnými váhami. V případě dvou aktiv se zaměříme na variaci passport opce pro dané portfolio. Optimální strategie pro investora je pak výše zmiňované portfolio s maximální volatilitou. Ukážeme, že známá optimální strategie je platná i pro bohatší třídu konvexních výplatních funkcí. Dále ukážeme modifikaci optimální strategie v případě, že by cíl in- vestora byl maximalizace pravděpodobnosti že hodnota portfolio skončí nebo přeroste určitou hladinu. Následně rozšíříme symetrický model trhu na tři ak- tiva. Tento model může být dále rozšířen na libovolný počet aktiv. Model pro více aktiv vyžaduje více parametrů než lze vypozorovat z trhu, nicméně ukážeme nerozlišitelnost tohoto modelu na volbě volných parametrů za velmi přirozených předpokladů. Model je ilustrován jak na numerických simulacích, tak na reálných datech. 1
|
|
|
Právní regulace obchodování s finančními deriváty
Freibergová, Tereza ; Kohajda, Michael (vedoucí práce) ; Kotáb, Petr (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá finančními deriváty. Hlavním cílem této práce je analyzovat právní úpravu finančních derivátů a představit jejich základní definici, obecné charakteristiky nebo užití finančních derivátů. Dále práce popisuje vývoj dohledu a regulace před a po globální finanční krizi. Diplomová práce je rozčleněna na tři kapitoly. První kapitola se zabývá definicí finančních derivátů, jejich historickým vývojem. Druhá kapitola je věnována stručnému popisu a vysvětlení důležitých typů finančních derivátů jako jsou forwardy, futures, swapy, opce a kreditní deriváty. Závěrečná kapitola se zabývá otázkou dohledu a regulace finančních derivátů založenou na americkém a evropském právu. V reakci na dopady a příčiny globální finanční krize se regulace zvýšila. Byly zavedeny nové regulatorní předpisy, které vyžadují např. větší transparentnost OTC derivátů nebo jejich vypořádání prostřednictvím centrální protistrany. Klíčová slova: finanční deriváty, forwardy, futures, swapy, opce, regulace
|
|
|
Implied volatility modelling of options
Jahn, Daniel ; Kopa, Miloš (vedoucí práce) ; Hendrych, Radek (oponent)
Tato práce prezentuje analýzu podmíněného lokálního polynomiálního odhadu použitého za účelem získání tzv. implied volatility smile z opčních dat. Optimalizační podmínka, odvozená ze ,,state price density``, zaručuje splnění bezarbitrážní podmínky. Analýza obsahuje popis a vyhodnocení role různých parametrů, například stupně polynomu, typu použitého jádra a jeho šířky (bandwidth) na výsledný tvar IV smile. Práce navrhuje dva různé postupy. První postup se pokouší zachytit složitější chování opcí tzv. mimo peníze (,,out-of-the-money``). Druhý postup se zaměřuje na kvalitní proložení křivky daty a na~vytvoření hladké state price density. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Oceňování opcí: diskrétní případ
Šiklová, Renata ; Zahradník, Petr (vedoucí práce) ; Dostál, Petr (oponent)
In this work we will get familiarized with a discrete valuation of options. A power- ful and widely applicable numerical method known as the binomial model will be established. Starting with a basic economic idea of non-arbitrage principle we build a risk-neutral world and develop the binomial model for call options. The general binomial model is extended into a trinomial model and there are several parame- terizations that are actually used in practice, provided for both of them. Great emphasis is also focused on a theoretical background. The theoretical knowledge, that will be introduced here in the discrete world, one can regard as basis for con- tinues models. The consequences of probability theory and risk-neutral valuation appear in the valuation of American options. There are three ultimate goals of this work: construction of the model itself, its implementation and an overview of the theoretical background. 1
|
|
|
Právní problematika derivátů
Kessler, Tomáš ; Kotáb, Petr (vedoucí práce) ; Kohajda, Michael (oponent)
Právní problematika derivátů Abstrakt Deriváty představují jeden z nejúspěšnějších nástrojů investičních trhů během 20. století povzbuzené pokračující globalizací a nikdy nekončícím technologickým rozvojem. Ačkoli kořeny derivátů lze nalézt již ve Starověku, skutečný "boom" derivátových obchodů nastal až běhěm dvou posledních století. Hlavním cílem a účelem této diplomové práce je jednak analyzovat skutečnou podstatu a náplň pojmu "derivát" a s tím související právní problémy. Dalším, neméně důležitým, cílem je poskytnout ucelený výčet základních typů derivátů s ohledem na historické a finančně-hospodářské ukazatele. Má diplomová práce sestává ze šesti kapitol. První dvě kapitoly pojednávají o obecných aspektech derivátů, jako jsou definice a právní povaha. Deriváty, obecně řečeno, jsou právní závazkové vztahy tržních subjektů (dvou a více) umožňující smluvním stranám přenos rizika spojeného s určitým podkladovým aktivem na další subjekt nebo spekulovat na tržní vývoj za účelem dosažení zisku. Deriváty jsou obchodovány na regulovaných i OTC trzích, což jim umožňuje maximální flexibilitu a dosah. Posouzení skutečné právní povahy derivátů představuje jeden z hlavních problémů pro akademiky i praktiky, především pak otázka, zdali lze deriváty považovat za hry a sázky, pojištění, nebo čistě obchodní smlouvy....
|
|
|
Právní aspekty derivátů
Krupová, Tereza ; Kotáb, Petr (vedoucí práce) ; Kohajda, Michael (oponent)
Právní aspekty derivátů Diplomová práce se zabývá deriváty a jejich právními aspekty. Cílem práce bylo popsat hlavní charakteristiky derivátových obchodů a pokusit se vymezit jejich právní povahu. Hlavním důvodem pro výběr tohoto tématu byl především nedostatek literatury týkající se právní povahy derivátů. Každý den je obchodováno ohromné množství derivátových kontraktů, ale o jejich právní povaze toho víme málo. Na jedné straně nalezneme množství literatury, která se týká ekonomické stránky věci či daňové a účetní problematiky. Na straně druhé je velmi obtížné nalézt texty týkající se jejich právních aspektů. Práce je rozdělena do pěti částí. První se věnuje základnímu popisu derivátových obchodů, nabízí definici derivátů a zároveň je rozděluje do hlavních kategorií. Druhá část zahrnuje historii a vývoj regulace derivátů. Tato část je z velké části věnována normám common law a to zejména díky faktu, že deriváty se vyvinuly především v prostředí angloamerického práva. Třetí část se zaměřuje na problémy, které souvisejí s nejasností právní povahy derivátů. Je zde řešena otázka, zdali je možné považovat deriváty za hru a sázku, pojistnou smlouvu, nebo za jiný typ kontraktu. V této části nabízím především vlastní pohled na danou problematiku a snažím se poukázat na hlavní přednosti a nedostatky...
|
|
|
Regulace derivátových kontraktů
Růžek, Lukáš ; Husták, Zdeněk (vedoucí práce) ; Galuška, Jiří (oponent)
Tato diplomová práce se do hloubky zabývá pravní úpravou derivátových kontraktů s ohledem na jejich ekonomickou podstatu. Nejpodrobněji zkoumá právní předpisy regulující derivátové kontrakty v právním řádu České republiky. Vzhledem ke globálnímu charakteru obchodování s derivátovými kontrakty věnuje tato diplomová práce také pozornost jejich úpravě a standardizaci v zahraničí a na mezinárodní úrovni. První část práce popisuje základní znaky derivátů a navrhuje jejich třídění na základě různých kriterií. Následující část se snaží zhodnotit současný stav regulace derivátových kontraktů v právním řádu České republiky. Na to navazují třetí a čtvrtá, které se zaměřují na zahraniční a mezinárodní úpravu derivátových kontraktů. Hlavním cílem této diplomové práce je zhodnotit současný stav regulace derivátových kontraktů v České republice, zjistit, do jaké míry reflektuje jejich ekonomickou podstatu, a popřípadně navrhnout změny de lege ferenda.
|
|
|
Oceňování opcí se stochastickou volatilitou
Khmelevskiy, Vadim ; Fičura, Milan (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent)
Diplomová práce je zaměřena na problematiku oceňování opcí za předpokladu stochastické volatility. V teoretické části práce jsou popsány nezbytné pojmy pro pochopení problematiky oceňování opcí a rozebrány jednotlivé modely pro oceňování opci jak v přítomnosti stochastické volatility, tak i za předpokladu, že volatilita je konstantní. V práktické časti je provedena aplikace popsaných modelů. Jednotlivé modely jsou pak porovnány s reálnými daty.
|
host ::
RSS.