|
|
The Influence of European Central Bank Interest Rates upon Consumption in Eurozone Countries
Glykner, Daniel ; Mandel, Martin (advisor) ; Chytilová, Helena (referee)
First, this paper presents basic definitions of the consumption function and gives a summary of main theoretical concepts of consumption as well as an overview and discussion of important papers on consumption. Above all, papers examining the influence of the interest rate upon consumption are accented. Furthermore it contains a brief context summary of current and potential eurozone members, work of the ECB and execution of common monetary policy. Subsequently we discuss the hypothesis of a possibly asymmetric impact of the interest rate upon consumption in individual countries, expand and justify the hypothesis based on indebtedness, wealth, etc. Empirically, hypotheses are tested on historical data of individual countries: transmission between interest rates of central banks (later the ECB) and market interest rates, correlation analysis of consumption changes and central interest rates in individual countries, correlations with year-on-year changes. Also, consumption functions are estimated using time series models while testing alternative variables in the regression equations. We discuss analysis results and methods used; the influence of the interest rate upon consumption seems to be small and the relationship type is not much different across the eurozone countries. Eventually, we outline possible implications of our results with respect to the future of the eurozone and related activity of the ECB.
|
|
|
Měnová politika a ECB
Strejc, Daniel ; Klosová, Anna (advisor) ; Coniglio, Nicola (referee)
The thesis evaluates the ECB's monetary policy during the past decade by using policy rules and compares the suitability to particular members of the Eurozone. It examines the central bank's reaction function regarding the output and inflation. The work is divided into two main parts. First, gives the theoretical introduction of monetary policy and evaluation of the Eurozone regarding the theory of optimal currency area. In the second part it provides the econometric models and estimates. As a conclusion the results of two different OLS models show that, we cannot precisely decide to which variable the ECB reacted, as obtained two statistically significant models but with different results. For two models is used different variables GDP gap and IPI gap. The results have also shown that the ECB's monetary policy mostly suits to biggest economies within the Eurozone.
|
|
|
Czech Companies` Possibilities of Hedging of the Foreign Exchange and Interest Rate Risks
Jalový, Milan ; Taušer, Josef (advisor) ; Ambrož, Ivo (referee)
Práce vysvětluje podstatu devizového a úrokového rizika a zaměřuje se především na možnosti zajištění pro české malé a střední podniky. Obecně doporučovaný postup při řízení těchto rizik je shrnut do čtyř kroků. Dále jsou analyzovány jednotlivé nástroje sloužící k zajištění obou rizik s důrazem na finanční deriváty. V aplikační části práce je charakterizována stávající strategie zajištění v jednom českém exportním podniku. Jsou odhaleny její silné a slabé stránky a je navrženo její vylepšení.
|
|
| |
|
|
Analysis of Mortgage Credits
Spilka, Jan ; Kovář, František (advisor)
It is difficult to say what exactly forced me to write this essay. But I am sure that mortgage market is one of the most interesting parts of global financial sector. But definitely mortgage crisis in United States of America, which affected with small portion of enhance all financial world, or interest rate of czech mortgages, which grew rapidly last year ? these and lot more are the factors which helped with their matter of interest to convince me about rightness of chosing this topic.
|
|
|
Analýza podobností a odlišností vývoje hospodářského cyklu vybraných evropských ekonomik
Kaufman, Tomáš ; Czesaný, Slavoj (advisor) ; Jeřábková, Zdenka (referee)
Tato práce se zabývá analýzou vývoje hospodářského cyklu a ověřováním hypotéz o hospodářském cyklu u vybraných evropských ekonomik v letech 1981-2007. V teoretické části jsou definovány základní pojmy a je nastíněn přehled ekonomických teorií 20. století. Dále se zabývá makroekonomickou rovnováhou a způsoby jejího obnovování, proměnnými hospodářského cyklu a jeho determinantami. Samotná analýza se zabývá jednotlivými složkami užití hrubého domácího produktu a jejich vlivu na vývoj hospodářského cyklu. Dále je zkoumán vliv růstu cen a úrokových měr na hospodářský cyklus.
|
|
|
Platnost Hyptézy očekávání v ČR. Analýza krátkého konce termínové struktury PRIBOR.
Binter, Roman ; Kodera, Jan (advisor) ; Arlt, Josef (referee) ; Vošvrda, Miloslav (referee)
Hypotéza očekávání (HO) termínové struktury úrokových sazeb je jednou z nejdéle používaných ekonomických teorií. Ji? od svého vzniku byla předmětem výzkumu mnoha ekonomických a ekonometrických studií. I p°es intenzivní výzkum trvající déle ne? 100 let jsou d?kazy o její platnosti sporné. Důležitými výjimkami v tomto ohledu jsou práce B. Hansena, J. Campbella a R. Shillera, kteří dokládají platnost HO pro případ dlouhodobých "US Treasury bonds", dále A. Longstaffa jehož studie se zaměřuje na krátkodobé instrumenty na amerických trzích a K. Cuthbertsona, který studuje londýnský trh mezibankovních depozit. Tato práce zkoumá platnost HO pro krátkodobé úrokové sazby Pražského mezibankovního trhu. Vzhledem k nejednoznačnosti výsledků v této oblasti aplikuji řadu statistických metod s cílem podrobného zmapování dynamiky sazeb PRIBOR.
|
|
| |
|
|
The role of money in the Austrian business cycle theory
Šťastný, Vladimír ; Ševčík, Miroslav (advisor) ; Rybáček, Václav (referee)
Diplomová práce se nejprve zabývá popisem rakouské teorie hospodářského cyklu. Věnuje se teorii kapitálu, úloze úrokové míry a následně vysvětluje mechanismus hospodářského cyklu v pojetí rakouské teorie. Dále zahrnuje pohled na bankovní systém, jenž tvoří nedílnou součást teorie. V poslední, rozsáhlejší části, se práce detailně věnuje penězům a snaží se do jisté míry integrovat alternativní přístup k penězům do stávající podoby rakouské teorie hospodářského cyklu.
|
|
|
Analýza vývoje českého akciového trhu
Cajthaml, David Bc. ; Dvořák, Pavel (advisor) ; Dvořák, Jiří (referee)
Český akciový trh v posledních letech zažíval neuvěřitelný boom. V roce 2004 rostl pražský index PX meziročně o 56,6%, v roce 2005 o 42,73% a nakonec v roce 2006 o 5,8%. Byly období, kdy pražská burza rostla nejvíce z celé Evropy. Zažila ale také několik korekcí svého vývoje. A právě na analýze těchto korekcích se snažím v mé diplomové práci najít faktory ovlivňující český akciový trh nejvíce. Co bylo jejich příčinou? Proč index PX ztrácel na hodnotě? Jsou to vyspělé trhy, které ovlivňují pražský trh nejvíce, je to vývoj ve střední Evropě, nebo je snad Praha k těmto vlivům imunní? Ovlivňuje nějakým způsobem pražský akciový trh cena ropy? Byl největší propad na burze v historii (v roce 2006 během cca. měsíce propad o 24,74%) způsoben událostmi v USA, nebo byla prvotní příčina někde úplně jinde? Domnívám se, že nalezením odpovědí na výše položené otázky definuji faktory, které český akciový trh ovlivňují nejvíce. Nejprve analyzuji jednotlivá období(propady českého akciového trhu v letech 2004, 2005 a 2006) a poté provádím průnik nejdůležitějších faktorů pro definování těch pro pražskou burzu nejvýznamějších.
|
guest ::
