Original title: Vliv úrokových sazeb Evropské centrální banky na spotřebu v zemích Eurozóny
Translated title: The Influence of European Central Bank Interest Rates upon Consumption in Eurozone Countries
Authors: Glykner, Daniel ; Mandel, Martin (advisor) ; Chytilová, Helena (referee)
Document type: Master’s theses
Year: 2007
Language: cze
Publisher: Vysoká škola ekonomická v Praze
Abstract: [cze] [eng]
Tato práce se nejprve věnuje základním definicím spotřební funkce. Přináší přehled hlavních teoretických přístupů ke spotřebě a také přehled a diskusi významných studií, které byly na téma spotřeby provedeny. Důraz je kladen především na práce věnující se vlivu úrokové míry na spotřebu. Dále obsahuje stručné shrnutí kontextu, týkajícího se současných a potenciálních členských zemí eurozóny, fungování ECB a provádění společné měnové politiky. Následuje diskuse hypotézy o možném asymetrickém dopadu úrokové sazby na spotřebu v jednotlivých zemích, její rozvedení a zdůvodnění na základě zadluženosti, bohatství, atd. Empiricky jsou testovány hypotézy na historických datech jednotlivých zemí: transmise mezi úrokovými sazbami centrálních bank (později ECB) a sazbami tržními, korelační analýza změn spotřeby a centrálních úrokových sazeb v jednotlivých zemích, korelace s jejich meziročními změnami. Dále odhadujeme spotřební funkce s použitím modelů časových řad a alternativním testováním různých proměnných v regresních rovnicích. Provádíme diskusi použitých metod a výsledků analýzy; vliv úrokové míry na spotřebu se zdá být malý a typ vztahu se napříč eurozónou příliš neliší. Nakonec nastiňujeme možné implikace získaných výsledků vzhledem k budoucímu fungování eurozóny a související aktivitě ECB. First, this paper presents basic definitions of the consumption function and gives a summary of main theoretical concepts of consumption as well as an overview and discussion of important papers on consumption. Above all, papers examining the influence of the interest rate upon consumption are accented. Furthermore it contains a brief context summary of current and potential eurozone members, work of the ECB and execution of common monetary policy. Subsequently we discuss the hypothesis of a possibly asymmetric impact of the interest rate upon consumption in individual countries, expand and justify the hypothesis based on indebtedness, wealth, etc. Empirically, hypotheses are tested on historical data of individual countries: transmission between interest rates of central banks (later the ECB) and market interest rates, correlation analysis of consumption changes and central interest rates in individual countries, correlations with year-on-year changes. Also, consumption functions are estimated using time series models while testing alternative variables in the regression equations. We discuss analysis results and methods used; the influence of the interest rate upon consumption seems to be small and the relationship type is not much different across the eurozone countries. Eventually, we outline possible implications of our results with respect to the future of the eurozone and related activity of the ECB.
Keywords: consumption; consumption function; ECB; eurozone; interest rate; ECB; eurozóna; spotřeba; spotřební funkce; úroková míra

Institution: University of Economics, Prague (web)
Document availability information: Available in the digital repository of the University of Economics, Prague.
Original record: http://www.vse.cz/vskp/eid/4321

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-4370


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > University of Economics, Prague
Academic theses (ETDs) > Master’s theses