|
|
Matematické metody v ekonomii
Florescu, Chiril ; Budík, Jan (oponent) ; Novotná, Veronika (vedoucí práce)
Bakalářská práce se zabývá problematikou opčního obchodování a jeho pokročilými strategii aplikovanými na finančních trzích s využitím algoritmického obchodování. Obsahem teoretické časti je základní koncepce finančního trhu, detailní charakteristika investičního instrumentu s jeho hraničními vlastnostmi a nastínění oblasti algo-trading. V následující kapitole je provedena implementace a analýza kombinovaných opčních pozic na podkladová aktiva typu akcií a exchange traded funds s využitím beta vážené delty. Výsledkem práce je navržení trading strategie, backtestování na historických datech a optimalizování jednotlivých parametrů pro vyšší efektivitu.
|
|
|
Investiční strategie a chování retailových investorů na kapitálových trzích
MRÁZ, Daniel
Pouze 20-25% aktivity na kapitálových trzích v USA mají na svědomí retailoví investoři, a to i přes to, že se oproti roku 2019 jejich aktivita zvýšila až dvojnásobně. Banky a ostatní instituce tvoří většinu objemu peněz i aktivity na trhu, ale zároveň více než 55% domácností v USA má uložené peníze v akciích, dluhopisech, fondech a dalších finančních aktivech. Pro Evropany není investování do kapitálových trhů ani zdaleka tak rozšířené a příliš mnoho peněz zůstává uložených v bankách, kde se úroky blíží nule, či jsou dokonce záporné, a navíc vlivem inflace ztrácí postupně svou kupní sílu. Hlavním cílem této diplomové práce je seznámit i úplně laického člověka s investičním světem, a podpořit zájem o investování do akcií a investičních fondů. Práce pojednává o strategiích s různými úrovněmi rizika, které rozebírá na různých příkladech z reálného trhu. Všechny metody jsou podpořené korespondující dokumentací.
|
|
|
Oceňování opcí: diskrétní případ
Šiklová, Renata ; Zahradník, Petr (vedoucí práce) ; Dostál, Petr (oponent)
In this work we will get familiarized with a discrete valuation of options. A power- ful and widely applicable numerical method known as the binomial model will be established. Starting with a basic economic idea of non-arbitrage principle we build a risk-neutral world and develop the binomial model for call options. The general binomial model is extended into a trinomial model and there are several parame- terizations that are actually used in practice, provided for both of them. Great emphasis is also focused on a theoretical background. The theoretical knowledge, that will be introduced here in the discrete world, one can regard as basis for con- tinues models. The consequences of probability theory and risk-neutral valuation appear in the valuation of American options. There are three ultimate goals of this work: construction of the model itself, its implementation and an overview of the theoretical background. 1
|
|
|
Právní problematika derivátů
Kessler, Tomáš ; Kotáb, Petr (vedoucí práce) ; Kohajda, Michael (oponent)
Právní problematika derivátů Abstrakt Deriváty představují jeden z nejúspěšnějších nástrojů investičních trhů během 20. století povzbuzené pokračující globalizací a nikdy nekončícím technologickým rozvojem. Ačkoli kořeny derivátů lze nalézt již ve Starověku, skutečný "boom" derivátových obchodů nastal až běhěm dvou posledních století. Hlavním cílem a účelem této diplomové práce je jednak analyzovat skutečnou podstatu a náplň pojmu "derivát" a s tím související právní problémy. Dalším, neméně důležitým, cílem je poskytnout ucelený výčet základních typů derivátů s ohledem na historické a finančně-hospodářské ukazatele. Má diplomová práce sestává ze šesti kapitol. První dvě kapitoly pojednávají o obecných aspektech derivátů, jako jsou definice a právní povaha. Deriváty, obecně řečeno, jsou právní závazkové vztahy tržních subjektů (dvou a více) umožňující smluvním stranám přenos rizika spojeného s určitým podkladovým aktivem na další subjekt nebo spekulovat na tržní vývoj za účelem dosažení zisku. Deriváty jsou obchodovány na regulovaných i OTC trzích, což jim umožňuje maximální flexibilitu a dosah. Posouzení skutečné právní povahy derivátů představuje jeden z hlavních problémů pro akademiky i praktiky, především pak otázka, zdali lze deriváty považovat za hry a sázky, pojištění, nebo čistě obchodní smlouvy....
|
|
|
Právní aspekty derivátů
Krupová, Tereza ; Kotáb, Petr (vedoucí práce) ; Kohajda, Michael (oponent)
Právní aspekty derivátů Diplomová práce se zabývá deriváty a jejich právními aspekty. Cílem práce bylo popsat hlavní charakteristiky derivátových obchodů a pokusit se vymezit jejich právní povahu. Hlavním důvodem pro výběr tohoto tématu byl především nedostatek literatury týkající se právní povahy derivátů. Každý den je obchodováno ohromné množství derivátových kontraktů, ale o jejich právní povaze toho víme málo. Na jedné straně nalezneme množství literatury, která se týká ekonomické stránky věci či daňové a účetní problematiky. Na straně druhé je velmi obtížné nalézt texty týkající se jejich právních aspektů. Práce je rozdělena do pěti částí. První se věnuje základnímu popisu derivátových obchodů, nabízí definici derivátů a zároveň je rozděluje do hlavních kategorií. Druhá část zahrnuje historii a vývoj regulace derivátů. Tato část je z velké části věnována normám common law a to zejména díky faktu, že deriváty se vyvinuly především v prostředí angloamerického práva. Třetí část se zaměřuje na problémy, které souvisejí s nejasností právní povahy derivátů. Je zde řešena otázka, zdali je možné považovat deriváty za hru a sázku, pojistnou smlouvu, nebo za jiný typ kontraktu. V této části nabízím především vlastní pohled na danou problematiku a snažím se poukázat na hlavní přednosti a nedostatky...
|
|
|
Vývoj institutu státního občanství na území dnešní České republiky a recentní stav
Hřebejk, Jiří ; Gerloch, Aleš (vedoucí práce) ; Hofmannová, Helena (oponent) ; Svatoň, Jan (oponent)
Práce na téma "Vývoj institutu státního občanství na území dnešní České republiky a recentní stav" pojednává o teoretickém pojetí institutu státního občanství, o obsahu tohoto pojmu, o historickém vzniku předobrazu dnešního státního občanství v antice a na území dnešní České republiky, jeho zakotvení nejprve v předpisech soukromého práva a jeho postupný přerod na veřejnoprávní institut. Práce je genezí ústavní a zákonné úpravy v Československu v letech 1918 až 1992, v České republice jako subjektu československé federace v letech 1969 až 1992 a poté ve svrchované České republice od roku 1993 do současnosti. Práce rovněž poukazuje na mezinárodní smluvní úpravu institutu státního občanství, které je sice výrazem svrchovanosti státu, ale multilaterálními mezinárodními smlouvami státy vytváří sjednocující platformu tohoto institutu zejména v rámci Evropy. Opominuta není ani soudní judikatura, zejména Ústavního soudu České republiky vztahující se k obsahu a výkladu institutu státního občanství v zákonodárství České republiky.
|
|
|
Opce na akcie jako forma odměny exekutivy akciových společností
Turek, Jan ; Hurychová, Klára (vedoucí práce) ; Černá, Stanislava (oponent)
Tato práce se zabývá akciovými opcemi jako formou odměny exekutivy akciové společnosti. Cílem práce bylo objasnit důvody, které společnosti vedou k rozhodnutí odměňovat exekutivu opcemi na akcie, zjistit jaké pozitivní a negativní důsledky takové rozhodnutí má, představit právní úpravu akciových opcí v právním řádu České republiky a Německa a tyto právní úpravy porovnat. Nejčastějšími důvody pro odměňování exekutivy formou akciových opcí je snaha o sjednocení zájmů akcionářů a exekutivy, daňová zvýhodnění, snaha o udržení klíčových členů exekutivy, snaha o snížení averze k riziku na straně exekutivy, selekce exekutivy dle přístupu k riziku nebo snaha o udržení likvidních prostředků uvnitř společnosti. Pokud opční smlouva neobsahuje dostatečně dlouhou vesting period, retention period, dividendovou ochranu a realizační cenu navázanou na vhodný burzovní index, může vést udělování akciových opcí namísto sjednocení zájmů akcionářů a exekutivy k fixaci na krátkodobé výsledky, podstupování nepřiměřeného rizika či prohloubení problému volných peněžních prostředků. Na opce na akcie jako formu odměny exekutivy akciových společností dopadá především úprava práva obchodního, pracovního, daňového a práva kapitálového trhu. Dalším pramenem ovlivňujícím využívání odměn formou akciových opcí a podmínky opčních...
|
|
|
Právní povaha finančních derivátů podle českého práva
Kofroň, Jan ; Kohajda, Michael (vedoucí práce) ; Kotáb, Petr (oponent)
Práce se zabývá rozborem povahy finančních derivátů na základě analýzy dokumentů, a to převážně akademické literatury a relevantních právních předpisů. Tato práce je zaměřena na českou právní úpravu derivátů a zároveň zahrnuje i relevantní evropskou právní úpravu. Nejprve je věnována pozornost derivátům obecně, první kapitola je zaměřena na stručný historický vývoj v oblasti derivátů, a na samotný pojem deriváty tak, jak ho vysvětlují různí autoři a pro srovnání i některé mezinárodní organizace. Následně kapitola seznamuje se základními vlastnostmi derivátů, přičemž jsou zde charakterizovány jednotlivé typy - zejména forwardy, futures, swapy a opce. Kapitola na závěr představuje současný stav trhu derivátů. Následující kapitola, která se zabývá regulací derivátů a derivátových trhů podle českého a evropského práva. Nejprve je zde pro komplexnost tématu zmíněna role a působnost České národní banky jakožto ústředního správního úřadu s působností regulatorního orgánu a orgánu dohledu nad finančním trhem v České republice. Následně je navázáno regulatorními kroky, u jejichž zrodu je Evropská unie, neboť tuzemská právní úprava je harmonizována s evropskou pomocí adaptací nařízení a transpozicemi směrnic, které jsou postupně implementovány do našeho právního řádu. Ve druhé kapitole je také stručně...
|
|
|
Vývoj institutu státního občanství na území dnešní České republiky a recentní stav
Hřebejk, Jiří ; Gerloch, Aleš (vedoucí práce) ; Hofmannová, Helena (oponent) ; Svatoň, Jan (oponent)
Práce na téma "Vývoj institutu státního občanství na území dnešní České republiky a recentní stav" pojednává o teoretickém pojetí institutu státního občanství, o obsahu tohoto pojmu, o historickém vzniku předobrazu dnešního státního občanství v antice a na území dnešní České republiky, jeho zakotvení nejprve v předpisech soukromého práva a jeho postupný přerod na veřejnoprávní institut. Práce je genezí ústavní a zákonné úpravy v Československu v letech 1918 až 1992, v České republice jako subjektu československé federace v letech 1969 až 1992 a poté ve svrchované České republice od roku 1993 do současnosti. Práce rovněž poukazuje na mezinárodní smluvní úpravu institutu státního občanství, které je sice výrazem svrchovanosti státu, ale multilaterálními mezinárodními smlouvami státy vytváří sjednocující platformu tohoto institutu zejména v rámci Evropy. Opominuta není ani soudní judikatura, zejména Ústavního soudu České republiky vztahující se k obsahu a výkladu institutu státního občanství v zákonodárství České republiky.
|
|
|
Odhad rizikově neutrálních pravděpodobnostních hustot z cen opcí
Krejčí, Kateřina ; Málek, Jiří (vedoucí práce) ; Diviš, Martin (oponent)
Práce se zabývá odhadem rizikově neutrálních pravděpodobnostních hustot z cen opcí. Zaměřuje se na smoothing techniky, které se aplikují na volatility smile. V teoretické části je popsán princip odhadu a jsou zde uvedeny různé varianty řešení problémů souvisejících s odhady rizikově neutrálního rozdělení. V praktické části jsou aplikovány poznatky z teoretické části na reálná data a současně je provedena analýza vlivu výběru konkrétní smoothing funkce na výsledné rozdělení. V závěru práce je proveden test stability odhadu a na malém vzorku dat je naznačena analýza dynamiky rizikově neutrálního rozdělení.
|
host ::
RSS.