|
|
Užití kvalitativního modelování při řešení problematiky spojené s externím ratingovým hodnocením
Krejčíř, Jaroslav ; Kulhánek, Lumír (oponent) ; Dohnal, Mirko (oponent) ; Myšková, Renáta (oponent) ; Rejnuš, Oldřich (vedoucí práce)
Disertační práce pojednává o možnostech využití metod kvalitativního modelování při řešení problematiky spojené s externím ratingovým hodnocením. Metody kvalitativního modelování v praxi mohou pomoci v situacích, kdy je obtížná dostupnost všech relevantních kvantitativních dat. Tato metoda je doplněna statistickými metodami, především korelační analýzou. Externí ratingové hodnocení má úzkou souvislost s možností insolvence podnikatelského subjektu a následného bankrotu. V práci byly navrženy dva kvalitativní modely nabízející pohled na vzájemnou provázanost proměnných při možnosti bankrotu podniku. Vzhledem k přijatým právním úpravám byla také testována shoda ratingového hodnocení od různých externích ratingových agentur pomocí clusterové a korelační analýzy. Těchto znalostí bylo v různé míře využito při navržení kvalitativního modelu týkajícího se externího ratingového hodnocení, jenž je hlavním výstupem této disertační práce. Z výsledků modelu je možné určit scénáře dopadu regulace externího ratingového hodnocení na podnikatelský subjekt, investory, ale i regulatorní orgány.
|
|
|
Ratingové agentury a jejich vliv na světovou finanční krizi
Kubálková, Martina ; Bolotov, Ilya (vedoucí práce) ; Čajka, Radek (oponent)
Ratingové agentury hrají významnou roli na finančním trhu a zajišťují jeho efektivní fungování, nicméně v současné době čelí kritice v souvislosti se vznikem světové finanční krize v letech 2007--2009, v některých případech bývají dokonce označovány za klíčovou příčinu této krize. Cílem této bakalářské práce je nejdříve vymezit roli ratingu a ratingových agentur na finančním trhu a následně zanalyzovat, jakým způsobem a do jaké míry se ratingové agentury skutečně podílely na vzniku světové finanční krize. První kapitola je zaměřena na teoretické vymezení relevantních pojmů, zatímco druhá kapitola se věnuje samotné analýze vlivu ratingového ohodnocení na vznik světové finanční krize. V rámci druhé kapitoly se autor rovněž soustředí na následky, s nimiž se ratingové agentury musely následně vypořádat.
|
|
|
Analýza přínosů Evropské ratingové agentury
Vaňková, Jana ; Titze, Miroslav (vedoucí práce) ; Šimíček, Petr (oponent)
Hlavním cílem diplomové práce je analýza přínosů vzniku Evropské ratingové agentury. Dílčím cílem je zjistit vliv ratingového hodnocení na ekonomickou situaci vybraných evropských zemí a rozbor problémů současného ratingového odvětví. Prostřednictvím analýzy vývoje výnosů desetiletých státních dluhopisů daných zemí a cen kontraktů CDS k těmto dluhopisům byl zjištěn mírný vliv ratingového hodnocení na sledované země. Za nejzávažnější problémy ratingových agentur jsou považovány slabá konkurence mezi ratingovými agenturami, nízká transparentnost ratingového procesu a hrozba vzniku střetu zájmů mezi emitentem dluhového nástroje a hodnotící ratingovou agenturou. Analýza schopnosti Evropské ratingové agentury odstranit či alespoň částečně eliminovat diskutované problémy zjistila, že všechny nedostatky ratingového odvětví by nebyla Evropská ratingová agentura schopna vyřešit. Největší slabinou této ratingové agentury je nejistota ohledně její nezávislosti. Proto nelze očekávat, že by vznikem Evropské ratingové agentury došlo k zefektivnění ratingového procesu a vylepšení situace v ratingovém odvětví.
|
|
|
Mezinárodní rating a jeho využití pro veřejný sektor
Beníšek, Stanislav ; Taušer, Josef (vedoucí práce) ; Kuvík, Ivan (oponent)
V této práci se autor zaměřuje na využití mezinárodního kreditního ratingu veřejným sektorem a to především tou jeho částí, která se nachází pod centrální úrovní veřejné správy. Autor především zkoumá jak dalece je kreditní rating tímto sektorem využíván, jakou funkci mu subjekty v tomto sektoru přisuzují, jaké motivy je k jeho využití vedou a jestli se tyto motivy významně liší od typického chápání kreditního ratingu jakožto nástroje zlepšujícího přístup ke kapitálu.
|
|
|
Hodnocení úvěrového rizika v mezinárodním obchodě - srovnání modelu EGAP, a. s., a komerčních bank
Čiháková, Andrea ; Taušer, Josef (vedoucí práce) ; Čajka, Radek (oponent)
Tato diplomová práce srovnává exportní úvěrový ratingový model státní Exportní garanční a pojišťovací společnosti (EGAP) s modely používanými u vybraných českých bankovních subjektů. V první části se práce věnuje teoretickému shrnutí oblasti kreditního rizika. Uvádí principy úvěrového financování firem a jeho rizika. Práce popisuje faktory ovlivňující úvěrové riziko a jeho modelování. Zatímco matematické modely rizika počítají kromě výše očekávané ztráty také citlivost na jednotlivé rizikové faktory, práce se zaměřuje na kvalitativní modely, které pravděpodobnost nesplácení řadí na normalizované stupnici -- tzv. ratingové modely. Hlavní přínos této diplomové práce spočívá v průzkumu mezi velkými českými bankovními subjekty a vytvoření přehledu jimi používaných ratingových modelů. Jak vyplývá ze získaných údajů, základy těchto modelů jsou postaveny na finančních indikátorech hodnocených podniků. Do modelů však výrazně vstupují také nefinanční indikátory, přičemž v některých případech váha těchto faktorů po finanční krizi vzrostla. EGAP pojišťuje obchodní aktivity v zahraničí, a proto ve svém modelu detailně zohledňuje také specifické faktory související s vývozní lokalitou. Hlavní rozdíl oproti bankovním modelům spočívá ve tvorbě a validaci modelu: EGAP nedisponuje dostateným množstvím obchodních případů, a proto při konstrukci a kontrole modelu využívá externích služeb. Práce ukazuje, že zatímco všechny ratingové modely využívají obdobné rizikové faktory s důrazem na finanční historii úvěrovaného podniku, jednotlivé bankovní subjekty se výrazně odlišují rozsahem obchodních případů, ze kterých je model sestaven, a to v závislosti na dostupnosti dat. Z toho vyplývá, že pro účinné předcházení budoucích selhání modelů bude velmi záležet na tom, jak rozsáhlá databáze úvěrových případů se pro sestavení příslušného modelu použije.
|
|
|
Eligibility of external credit assessment institutions
Sůvová, Helena ; Kozelková, Eva ; Zeman, David ; Bauerová, Jaroslava
Tato publikace zkoumá přístupy, které orgán dohledu může ke schvalování způsobilých ratingových institucí využít, a podrobněji specifikuje schvalovací kritéria. Publikace podává přehled ratingových agentur na trhu, jejich nejlepší praxe a zkušeností s využíváním jejich ratingu pro regulatorní účely. Na základě mezinárodních zkušeností a navrhovaných pravidel Basel II představuje základní přístupy orgánů dohledu ke schvalování, a to včetně jejich právních aspektů, a analyzuje jejich klady a zápory a hranice rozhodování orgánů dohledu. Formuluje pravidla pro schvalování včetně požadavků či očekávání (např. "měkkých limitů"), dokumentace a typických otázek při rozhovorech s potenciálními kandidáty.
Plný text:  PDF
|
|
|
Vliv krizí na vývoj ratingu vybraných států a bank
Ulmanová, Tereza ; Zetek, Pavel (vedoucí práce) ; Prokop, Martin (oponent)
Bakalářská práce se zabývá obecnou charakteristikou ratingu. Detailněji se zaměřuje na vývoj ratingu vybraných států a bank. Cílem práce je analyzovat tento vývoj, rozebrat jeho příčiny a důsledky a poukázat na provázanost ratingů států, mateřských a dceřiných bank. Práce dále popisuje požadavky kladené na ratingové agentury a snahy vlád o regulaci jejich činnosti. Z práce vyplývá, že po nalomení důvěryhodnosti po vypuknutí globální finanční a ekonomické krize jsou agentury opatrnější a nebojí se srazit rating ani zemím v problémech. Během posledních čtyř let došlo k úpravě ratingů směrem dolů u mnoha států zejména Evropské unie.
|
|
| |
|
|
Význam investičního ratingu a mezinárodních ratingových agentur pro stabilitu mezinárodních finančních trhů
Búry, Jan ; Kalínská, Emílie (vedoucí práce) ; Čajka, Radek (oponent)
Ratingové agentury hodnotí solvenci dlužníka nebo rizikovost dluhového instrumentu a relativní pravděpodobnost vyhlášení úpadku. Kreditní rating hraje důležitou roli na finančních trzích. Ovlivňuje chování všech účastníků transakcí na finančních trzích (investorů, dlužníků a regulátorů). První část práce se zabývá funkcí ratingu na finančních trzích a ukazuje, jaké největší výhrady zaznívají směrem k činnosti ratingových agentur. Ve druhé části je analyzován sovereign rating a ověřována hypotéza, zda rating působí procyklicky. Skutečný rating země je porovnán s ratingem vypočteným pomocí regresního modelu určeného na základě veřejně dostupných dat
|
|
|
Současná pozice ratingu a ratingových agentur ve vazbě na regulaci finančního trhu
Hort, Jan ; Blahová, Naděžda (vedoucí práce)
Bakalářská práce se zabývá vývojem regulace a dohledu nad ratingovými agenturami v Evropské unii a ve Spojených státech amerických. Poukazuje se na roli ratingových agentur v hypoteční krizi z roku 2007 a zmiňuje také jejich úlohu v tzv. evropské dluhové krizi. Práce se dále podrobněji zaměřuje na hlavní problémy spojovaných s ratingovými agenturami: konflikt zájmů, nedostatečnou transparentnost, omezenou konkurenci a kvalitu ratingového procesu. Analytická část práce je věnována přístupu regulatorních orgánů před finanční krizi a po ní. Práce shrnuje přijatá opatření a kriticky je hodnotí. V závěru nastiňuje možná východiska, kterými by se vývoj regulace mohl dále ubírat.
|
host ::
RSS.