|
|
Stock Market Prediction: A Multiclass Classification on Emotions and Sentiment Analysis for Tweets and News Headlines
Lazeski, Dejan ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Vácha, Lukáš (oponent)
i Abstrakt Tato práce zkoumá využití sentimentu na základě titulků zpráv a tweetů. Hlavním zdrojem dat jsou tweety a novinové titulky z dobře známých finančních novin, speciálně cílené na top 5 "Big Tech" firem. Abychom prozkoumali užitečnost sentimentu a emocí dle Ekmana v odhadu budoucích cen akcií, vytvořili jsme vícetřídní klasifikátory emocí a sentimentu za použití přístupu strojového učení. Zkoumané zdroje dat byly manuálně ohodnoceny pro poz- itivní, negativní a neutrální sentiment a také k nim byly přiřazeny primární emoce podle Ekmana, jako jsou hněv, radost, překvapení a smutek. Nepotvrdila se nám žádná významná korelace mezi denním pohybem akcií a rozložením sentimentu. Bylo však zjištěno, že tweety jsou méně neutrální než novinové titulky. Nakonec jsme zavedli jednoduchou investiční strategii extrakcí skóre polarity za použití VADER a dalších metrik jako počet sledujících a sdílení. Dva klasifikátory, SVM a ANN, se vyznačovaly silnou predikcí u akcií Googlu a Amazonu, ale slabou predikcí u ostatních firem. Výsledky práce naznačují, že polarita sentimentu může lépe předpovídat budoucí výkyvy cen akcií než vícetřídní klasifikace emocí. Klasifikace JEL C53, G41, G17, C61 Klíčová slova Titulky zpráv, Tweety, Analýza Sentimentu, Emoce Název práce Prognóza Vývoje Akciových Trhů: Vícetřídní Klasifikace...
|
|
|
Financing Climate Action: The Pricing of Green Bonds and Its Determinants
Kortusová, Anna ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Teplý, Petr (oponent)
Zelené dluhopisy představují slibný nástroj jak umožnit investorům financo- vat projekty v oblasti životního prostředí. Otázkou zůstává, zda-li se výnosy zelených dluhopisů liší od výnosů dluhopisů konvenčních. Tato práce zkoumá tyto cenové nesrovnalosti na sekundárním trhu porovnáním výnosů zelených a syntetických konvenčních dluhopisů pomocí panelové regrese s použitím fixních efektů. Výsledky analýz odhalují existenci negativní prémie ("ze- lená prémie") spojené se zelenými dluhopisy: díky vysoké poptávce ze strany investorů zaměřujících se na udržitelné investice vykazují zelené dluhopisy nižší výnos v porovnání s konvenčními, a to v průměru o 1.12 bazických bodů. Průřezová data jsou použita pro estimaci variace zelené prémie napříč dluhopisy s různými charakteristikami. Zjišťujeme, že investoři jsou ochotni přijmout nižší výnos u dluhopisů, jejichž přínos k životnímu prostředí a re- port o alokaci výtěžků obdržely externí ověření. Výnos zeleného dluhopisu také klesá, pokud jsou výtěžky použity na financování nových projektů, zatímco refinancování existujících projektů vede ke zvýšení požadovaného výnosu dluhopisu. Naše zjištění poskytují cenné přínosy v inovativní oblasti zelených dluhopisů. Odhadovaná velikost zelené prémie nasvědčuje tomu, že rozdíl ceny zelených a konvenčních dluhopisů...
|
|
|
Marginal Effect of R&D Expenditures on Value of Technology Companies
Tuček, Lukáš ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
1 Abstrakt Výzkum a vývoj jsou neoddělitelnou součástí technologického průmyslu, je- likož technologické společnosti se na rozdíl většiny spoléhají na VaV nejen jako nástroj ke zvyšování efektivity výroby, nýbrž jako prostředek výroby samotný. Tato diplomová práce prezentuje alternativní přístup k měření intenzity VaV a aplikuje jej v empirické analýze na datech předních technologických společností v letech 2013 až 2018, přičemž zkoumá vliv intenzity VaV na tržní hodnotu společností. Tato práce dále zkoumá rozdíly v dopadu VaV v závislosti na po- vaze produktového cyklu společnosti. Výsledky této práce jsou z velké části v souladu s existující akademickou literaturou a vykazují klesající návratnost k intenzitě VaV. Byl nalezen překvapivý negativní efekt proměnné srovnávající výdaje společnosti na VaV s těmito výdaji společnosti ve vedoucím postavení na daném segmentu trhu. Nebyl zjištěn žádný rozdíl v pozorovaném zpoždění zk- oumaného efektu mezi skupinami společností s vývojem produktů s otevřeným a uzavřeným produktovým cyklem. Klasifikace JEL O31, O32, M21 Klí˚cová slovaa výzkum a vývoj, technologie, tržní hodnota Název práce Marginální efekt výdajů na výzkum a vývoj na hodnotu technologických společností
|
|
|
Exchange Rate Volatility Effect on Trade Balance in Czech Republic
Naletova, Anastasiia ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Komárek, Luboš (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá dopadem volatility směnného kurzu na obchodní bilanci České republiky v letech 2005-2016. Analýza je prováděna na sestavě panelového datového souboru pro 53 obchodních partnerů České republiky odhadem obchodních gravitačních modelů. Realizované hodnoty volatility jsou uplatňovány pro 43 českých měnových párů vůči lokálním měnám. Proměnné zahrnuté do empirické analýzy jsou HDP a populace České republiky a jejích obchodních partnerů, realizovaná volatilita, vážená vzdálenost, sousednost, přímý přístup k moři a informace o členství v EU a OECD. Metodickými přístupy v analýze jsou výpočty realizované volatility směnného kurzu a pro gravitační modely jsou to techniky odhadu dat panelů: sdružený OLS, fixní efekty a náhodné efekty. Rovněž gravitační modely jsou porovnány formálními testy a nejúčinnějším z nich jsou fixní efekty. Výsledky odhadovaného rozšířeného modelu odhalují významný pozitivní dopad volatility směnného kurzu na obchodní bilanci České republiky. Klíčovými proměnnými, které mají očekávaný významný pozitivní dopad na obchodní bilanci, jsou HDP České republiky a jejích obchodních partnerů v základním modelu, populace České republiky a členství v EU v rozšířeném modelu. Klasifikace A12, C23, F14, F31 Klíčová slova gravitační model, panelová data, zahraniční...
|
|
|
Inflation Targeting vs. Price-Level targeting and their impact on real business
Vejdělek, Robert ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Hejlová, Hana (oponent)
Tato práce zkoumá efekt cílování inflace na ekonomickou výkonost vybraných zemí kterými jsou Česká Republika, Švédsko a Chile. Používáme k tomu syntetickou kontrolní metodu (SCM), která slouží jako nástroj pro vytvoření odpovídajících zemí z kontrolních skupin, které byly vybrány na základě shodného vývoje před zavedením tohoto opatření nebo dalších podobností. Výsledky ukazují signifikantní zlepšení růstu hrubého domácího produktu na člověka po zavedení cílování ve srovnání se syntetickými verzemi těchto zemí. JEL Klasifikace E 31, E37, E52, E58 Klíčová slova Inflační cílování, monetární politika, inflace, syntetická kontrolní metoda
|
|
|
Selective Attention in Exchange Rate Forecasting
Kapounek, S. ; Kučerová, Z. ; Kočenda, Evžen
We analyze the exchange rate forecasting performance under the assumption of selective attention. Although currency markets react to a variety of different information, we hypothesize that market participants process only a limited amount of information. Our analysis includes more than 100,000 news articles relevant to the six most-traded foreign exchange currency pairs for the period of 1979–2016. We employ a dynamic model averaging approach to reduce model selection uncertainty and to identify time-varying probability to include regressors in our models. Our results show that smaller sizes models accounting for the presence of selective attention offer improved fitting and forecasting results. Specifically, we document a growing impact of foreign trade and monetary policy news on the euro/dollar exchange rate following the global financial crisis. Overall, our results point to the existence of selective attention in the case of most currency pairs.
|
|
|
Financial Crime and Punishment: A Meta-Analysis
de Batz, L. ; Kočenda, Evžen
We examine how the publication of intentional financial crimes committed by listed firms is interpreted by financial markets, using a systematic and quantitative review of existing empirical studies. Specifically, we conduct a meta-regression analysis and investigate the extent and nature of the impact that the publication of financial misconducts exerts on stock returns. We survey 111 studies, published between 1978 and 2020, with a total of 439 estimates from event studies. Our key finding is that the average abnormal returns calculated from this empirical literature are affected by a negative publication selection bias. Still, after controlling for this bias, our meta-analysis indicates that publications of financial crimes are followed by statistically significant negative abnormal returns, which suggests the existence of an informational effect. Finally, the MRA results demonstrate that crimes committed in common law countries, alleged crimes, and accounting crimes carry particularly weighty information for market participants. The results call for more transparency on side of enforcers along enforcement procedures, to foster timely and proportionate market reactions and support efficient markets.
|
|
|
Institutions, Financial Development, and Small Business Survival: Evidence from European Emerging Economies
Iwasaki, I. ; Kočenda, Evžen ; Shida, Y.
In this paper, we traced the survival status of 94,401 small businesses in 17 European emerging markets from 2007–2017 and empirically examined the determinants of their survival, focusing on institutional quality and financial development. We found that institutional quality and level of financial development exhibit statistically significant and economically meaningful impacts on the survival probability of the SMEs being researched. The evidence holds even when we control for a set of firm-level characteristics such as ownership structure, financial performance, firm size, and age. The findings are also uniform across industries and country groups and robust beyond the difference in assumption of hazard distribution.
|
|
|
The impact of macroeconomic factors on exchange rate volatility in the Czech Republic
Shahinaj, Ariola ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Horváth, Roman (oponent)
Exchange rate is one of the most significant factors of economic growth and its stability has a direct impact on country's competitiveness in the international trade. The aim of this thesis is to investigate the impact of unemployment rate (UR), inflation rate (INF), interest rate (IR), industrial production index (IPI), government expenditure (GE) and net exports (NX) on exchange rate (CZKEUR) volatility in the Czech Republic. For this purpose, the volatility forecast of Czech Koruna to Euro (CZKEUR) exchange rate is analyzed by the GARCH and MGARCH models. Moreover, the autoregressive distributed lag (ARDL) model was applied to examine the presence of any dynamic short-run or long-run relationship between the nominal exchange rate and macroeconomic variables, using monthly data for the time period from January 1999 to December 2019. The findings indicate that there is a short-run relationship between unemployment rate, inflation rate, net exports and the exchange rate. Error Correction Model result show that exchange rate has relatively weak adjustment to equilibrium with a of 7.6% speed of adjustment, whenever there is a shock in long-run equilibrium. JEL Classification F12, F21, F23, H25, H71, H87 Keywords exchange rate volatility, ARDL, GARCH, ECM. Author's e-mail 33049215@fsv.cuni.cz...
|
|
|
Predicting stock market crises using investor sentiment indicators
Havelková, Kateřina ; Kukačka, Jiří (vedoucí práce) ; Kočenda, Evžen (oponent)
Tato práce analyzuje předvídatelnost krizí na akciovém trhu z pohledu be- haviorálních fnancí za pomoci systému včasného varování (SVV). V našem SVV založeném na multinomiálním logit modelu uvažujeme tržní sentiment in- vestorů jako jeden z potenciálních ukazatelů krize. K výběru nejdůležitějších ukazatelů krize aplikujeme metodu Bayesovského průměrování modelů. Em- pirické výsledky ukazují, že poměr tržní ceny akcie k zisku, krátkodobá úroková sazba, bilance národního účtu, růst úvěrů a proxy sentimentu investorů jsou nejdůležitějšími ukazateli pro předpovídání krizí na akciovém trhu v horizontu jednoho roku. Naše práce tedy ukazuje, že sentiment investorů by měl být součástí rutinně zvažovaných proměnných v SVV literatuře. Obecně je predik- tivní schopnost našeho SVV slibná, a to jak v případě in-sample, tak v případě out-of-sample. Klasifkace JEL G01, G02, G17, G41 Klíčová slova Krize na akciových trzích, Systém včasného varování, Sentiment investorů, Predikce krize, Bayesovské průměrování modelů Název práce Predikce krizí akciových trhů pomocí in- dikátorů sentimentu investorů
|
host ::
RSS.