|
|
Essays on International Economics
Nikolovová, Pavla ; Hanousek, Jan (vedoucí práce) ; Deardorff, Alan (oponent) ; Schmitt, Nicolas (oponent)
V první kapitole této práce navrhuji jednoduchý teoretický model popisující, jak příliv přímých zahraničních investic (FDI) do hostitelské země ovlivňuje místní konkurenci v rámci daného odvětví, a následně jaký je dopad této změny na dodavatele do tohoto odvětví. Můj model vylepšuje stávající teoretické práce zahrnutím dvou dříve opomí- jených faktorů: obchodu s meziprodukty a heterogenní efektivity firem. Hlavním závěrem této časti je, že příliv FDI má potenciál zvyšovat poptávku po meziproduktech, i když někteří z původních zákazníků mezi domácími firmami jsou vytlačeni z trhu. Tento účinek je kompenzován zvýšenou produkcí nadnárodních firem. Ve druhé kapitole se zabývám skutečností, že i přesto, že přítomnost zahraničních firem je považována za silný impuls pro zlepšení domácích ekonomických podmínek včetně produktivity domácích firem v odvětví, kam nadnárodní společnosti vstupují, empir- ické studie skutečného dopadu FDI na domácí podniky přináší poněkud nejednoznačné výsledky. Argumentuji, že se tak děje kvůli některým omezením převážně používané metodiky, která neodděluje efekty technologického transferu od změn v konkurenčním prostředí, kterým čelí domácí firmy. Navrhuji novou strategii odhadu, který mi umožňuje oddělit účinky technologického transferu od účinků změny konkurence v reakci na vstup...
|
|
| |
|
|
Measuring the Impact of Microfinance
Alimukhamedova, Nargiza ; Hanousek, Jan (vedoucí práce) ; Brown, Martin (oponent) ; Ibragimov, Rustam (oponent)
8 Abstrakt Mikrofinancování se objevilo v 70. letech 20. století s cílem vyvést lidi z chudoby a podpořit hospodářský růst pomocí poskytování finančních služeb pro domácnosti s nízkými příjmy. I přes celosvětovou popularitu tohoto nástroje jsou výsledky výzkumu hodnotící přínosy mikrofinancování smíšené, komplexnější empirické testování tohoto nástroje je tedy žádoucí. Tato práce si klade za cíl přispět k probíhající diskuzi o mikrofinancování v následujících třech dimenzích. V první kapitole je analyzován dopad mikrofinancí na ekonomiku z agregátního pohledu. Motivováni omezenými znalostmi dopadů mikrofinancí na makroekonomické úrovni si klademe za cíl změřit jejich dopady na hospodářský růst, rozvoj finančního sektoru a snížení příjmových nerovností. Důležitým přínosem této části práce je měření agregátních účinků mikrofinancování včetně dopadů na osoby neúčastnící se mikrofinančních programů. Identifikujeme "slibovaný" dopad mikrofinancování na ekonomický růst měřený pomocí reálného HDP na obyvatele, na finanční zprostředkování pomocí širokých peněz (broad money) na jednoho obyvatele a na příjmové nerovnosti měřené Giniho koeficientem. Dále odhadujeme zpětnou vazbu základních makroekonomických ukazatelů na mikrofinancování samotné. K odhadu dynamických rovnic používáme vektorových autoregresních modelů...
|
|
|
Essays on Governance and Economic Performance
Kochanova, Anna ; Hanousek, Jan (vedoucí práce) ; Palda, Filip (oponent) ; Domadenik, Polona (oponent)
Tato disertační práce z různých úhlů pohledu zkoumá vztah mezi způsobem vlády a ekonomickým výkonem. Týká se také soukromého sektoru a ekonomického vývoje zemí. V první kapitole se zaměřuji na byrokratickou korupci a zkoumám, jak ovlivňuje výkonnost firem ve střední a východní Evropě. Zatímco se předchozí výzkum spoléhá výhradně na údaje získané od BEEPS (Průzkum podnikatelského prostředí a výkonnosti firem), které trpí tím, že mnoho zpráv o výkonnosti firem chybí, já kombinuji údaje o způsobech korupce získaných z průzkumu BEEPS se spolehlivými a rozsáhlými údaji o výkonnosti firem získanými z databáze Amadeus. Pokud se soustředím na rozdíly v rámci firmy, zjišťuji, že vyšší úroveň korupce negativně ovlivňuje jak odbyt tak i růst produktivity práce firem. Nicméně v závislosti na dané úrovni byrokratické korupce na úzce definovaném lokálním trhu se větší nevyrovnanost korupčního chování firem na tomto trhu jeví jako faktor usnadňující výkonnost firmy. Šance získat výhody z uplácení může být jedním z důvodů, proč korupce nemizí navzdory svému celkově škodlivému vlivu. Ve druhé kapitole, jejímž spoluautorem je Vahagn Jerbashian, jsme se soustředili na rozšíření telekomunikačních technologií jako nástroje pro snižování nákladů spojených se vstupem na trh. S využitím metody "rozdílů v rozdílech"...
|
|
|
"Soft" Concepts in Economics: Essays on the Role of Non-Cognitive Skills and Cultural Values
Lauková, Lenka ; Hanousek, Jan (vedoucí práce) ; Večerník, Jiří (oponent) ; Palda, Filip (oponent)
Přijímací proces na střední školy se vyznačuje vysokým rizikem, že žák skončí na méně kvalitní a nežádoucí škole v případě, že neobstojí při přijímacím řízeni na prvotně vybrané škole. Jelikož výběr střední školy významně ovlivňuje budoucí kariérní uplatnění, je rozhodnutí, kam se žák přihlásí, klíčové. Empirické výsledky této kapitoly, získané analýzou dat z dotazníkového šetření PISA naznačují, že vzdělání rodičů a kognitivní schopnosti žáka jsou hlavními faktory ovlivňující volbu žáka. Nekognitivní, čili osobnostní, schopnosti jsou taky důležité, přičemž jejich vliv se různí napříč okresy, které jsou charakterizovány různou mírou nejistoty přijímacího procesu. Výsledky analýzy ukazují významní rodové rozdíly: zatímco vliv osobnostních charakteristik u děvčat roste se zvyšující se nejistotou spojenou s přijímacím řízením, co je v souladu s intuicí; u chlapců je tomu opačně. V kapitole jsou rozvedené potenciální příčiny a jsou navrhnuté podněty pro další výzkum. V následující kapitole používáme koncept hodnot s oboru psychologie a, specificky, hodnotu tradice, abychom vyjádřili národní kulturu jako "důležitost tradicí a zvyků předávaných mezi generacemi". Pomocí dat z dotazníkového šetření European Social Survey analyzujeme kulturní rozdíly mezi krajinami: zkoumáme variaci ve tradičních...
|
|
|
Essays on Access to External Finance, Acquisitions and Productivity
Ondko, Peter ; Hanousek, Jan (vedoucí práce) ; Jovanovic, Boyan (oponent) ; Ortiz-Molina, Hernan (oponent)
Tato dizertace obsahuje tři kapitoly, ve kterých jsou empiricky zkoumány klasické otázky finanční a industriální ekonomie o vlivu institucí a odvětvových podmínek na schopnost firem získat financování, jejich sklon k akvizicím a jejich produktivitu. V první kapitole, spolu s Janem Benou, zkoumáme, jestli rozvoj finančních trhů vede efektivnější alokaci zdrojů. S využitím dat o Evropských společnostech za období 1996-1995, jsme ukázali, že firmy v odvětvích s největšími růstovými příležitosti využívají více externích finančních zdrojů, pokud působí v krajinách s rozvinutými finančními trhy. Tento výsledek je obzvláště silný pro malé a mladé firmy, které mají vyšší šanci omezeného přístupu k financím a které jsou více závislé na domácích finančních trzích. Naše výsledky jsou robustné vůči zahrnutí technologických determinantů potřeb externího financování a vůči alternativním způsobům měření růstových příležitostí, Ve druhé kapitole zkoumám roli produktivity v selekci firem do akvizic, a jestli akvizice vedou k růstu produktivity. S využitím empirické metodologie párování na základě pozorovatelných charakteristik a velké databáze domácích akvizic mezi veřejně obchodovanými, jako i privátními firmami v období 1998- 2008 jsem ukázal, že za první, akviziční cíle v horizontálních akvizicích mají nižší...
|
|
|
Essays on Capital Structure Stability
Shamshur, Anastasiya ; Hanousek, Jan (vedoucí práce) ; Švejnar, Jan (oponent) ; Estrin, Saul (oponent)
Současná finanční literatura říká, že se kapitálová struktura firem nemění během dlouhých období. Ve své dizertaci zkoumám otázku stability kapitálové struktury z různých úhlů. První kapitola se zabývá otázkou zda se makroekonomická volatilita může vést ke změnám a přizpůsobení kapitálové struktury. Pro zodpovězení této otázky se studuji země Střední a Východní Evropy v období mezi lety 1996 a 2006. Tyto země v uvedeném období prošly rozsáhlými ekonomickými změnami včetně transformace z centrálního plánování na tržní ekonomiku, rozsáhlé privatizace a značných ekonomických reforem, aby se staly členy EU. Ukazuje se, že makroekonomické změny se překvapivě neodráží do změn v kapitálové struktuře. Proto se druhá kapitola zaměřuje na důvody tohoto zvláštního chování. Zjišťujeme, že kreditní omezení, kterým firmy čelí při získávání financování, jsou jedním z hlavních faktorů vysvětlujících získané výsledky. Firmy, které omezení nemají, jsou daleko aktivnější při přizpůsobování své kapitálové struktury v reakci na ekonomické změny. Navíc vlastnictví firem hraje důležitou roli při vysvětlování využití zadlužení (leverage) firem, které neměly významná kreditní omezení. Třetí kapitola studuje změny ve využití dluhu v kontextu slučování a akvizic firem (M&A). Srovnávám využití dluhu ovládaných i ovládajících...
|
|
|
Essays on the Behavior of Agents in Financial Markets
Kopřiva, František ; Hanousek, Jan (vedoucí práce) ; Hasan, Iftekhar (oponent) ; Vachadze, George (oponent)
V první části své dizertační práce se zaměřuji na odhad rozsahu obchodování na základě neveřejných informací pramenící ze způsobu chování tvůrců trhu na malém rozvíjejícím se kapitálovém trhu. Vzhledem k vysokému procentu blokových obchodů v letech 2003-05 mohli tvůrci trhu zaměřující se na velké investory získat významný zdroj neveřejných informací. Rozšířením modelu Easley et al. (1996) jsme (společně s mým supervisorem) navrhli metodologii, která umožňuje analyzovat specifické chovaní market makerů na českém kapitálovém trhu a vliv tohoto chování na obchodování na základě neveřejných informací. Vzhledem k výrazným rozdílům v chování jednotlivých market makerů naše výsledky, nikoliv překvapivě, naznačují, že čeští tvůrci trhu mají významný vliv na rozsah obchodování na základě neveřejných informací. Z našich výsledků dále vyplývá, že za současného regulatorního rámce jsou tvůrci trhu schopni obchodovat na základě určité informace po překvapivě dlouhé časové období. Tato studie by mohla přispět ke zlepšení detekčních mechanismů regulatorních orgánů v ČR, jelikož naše metodologie umožňuje detekci nestandartního chování jednotlivých tvůrců trhu. Druhá část dizertační práce analyzuje potencionální konflikt zájmů, který může vznikat mezi analytiky a obchodníky s cennými papíry. Na rozdíl od existující...
|
|
|
Essays on the Effective Market Dynamics
Novotný, Jan ; Hanousek, Jan (vedoucí práce) ; Kmenta, Jan (oponent) ; Fidrmuc, Jarko (oponent)
Eseje o efektivní dynamice trhů Jan Novotný V první kapitole studuji za použití vysokofrekvenčních dat extrémní pohyby, neboli cenové skoky, hlavních akciových indexů z Prahy, Varšavy, Budapešti a Frankfurtu pro období mezi červnem 2003 a prosincem 2010. Používám index cenových skoků a normalizované výtěžky k analýze extrémních výtěžků. Porovnání distribucí skoků napříč frekvencemi, délkami paměti, směrem pohybu a trhy naznačuje možný vztah s mikro-strukturou trhů. Rovněž ukazuji, že stávající finanční krize způsobila vzrůst ve volatilitě, ale nikoli nárůst cenových skoků. Ve druhé kapitole empiricky analyzuji chování cenových skoků likvidních amerických akcií během současné finanční krize. Jmenovitě testuji hypotézu, že kolaps Lehman Brothers nezpůsobil žádnou změnu v chování titulů vzhledem k chování cenových skoků. K tomuto účelu použiji obchodní data 16 akcií a jednoho ETF z databáze NYSE. Tato data jsou na 1-minutové frekvenci a pokrývají období od ledna 2008 do konce července 2009. Dále použiji pět, na modelu nezávislých, a tři, na podkladovém modelu závislých, indikátorů cenových skoků k robustnímu odhadu chování skoků. Výsledky potvrzují zvýšené úrovně volatility po pádu Lehman Brothers, ale výsledky nemohou vyloučit hypotézu, že nedošlo ke změně chování cenových skoků po této události. Toto...
|
|
|
Measurement of Economic Variables
Žlábková, Dana ; Hanousek, Jan (vedoucí práce) ; van Ark, Bart (oponent) ; Hanushek, Eric A. (oponent)
The basic concern of any empirical work is to employ statistical data that correspond to the notion of the theoretical variables in the model. The problems and economic consequences connected with the measurement of selected economic variables are the focus of this thesis. It consists of three chapters that in succession analyze the issues associated with the measurement of economic growth, multi-factor productivity and capital input into production. The first chapter looks into the differences among the growth rates of GDP per capita based on data from the three most commonly used databases, namely International Financial Statistics, World Development Indicators and Penn World Table. Using a wide international dataset, we find significant differences in the growth rates that are mainly due to the adjustment for cross-country comparability of GDP per capita levels. Importantly, these differences are correlated with the level of development. We replicate six recent studies of growth determinants and find their results sensitive to the choice of data. The second chapter analyses the sensitivity of calculated multi-factor productivity (MFP) growth to assumptions of growth accounting, concentrating on the measurement of quantity, composition and the respective shares of labor and capital inputs, and...
|
host ::
RSS.