|
|
Good volatility, bad volatility, and the cross-section of stock returns at different investment horizons
Sako, Tony Ryan Hlali ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Starting with the assumption that different investors have different investment time preferences and different risk tolerances within their given investment time-frames, this paper investigates the value of employing multiresolution analysis to model volatility and risk-pricing. In terms of estimation and fore- casting performance we were able to reduce by at least half the volatility fore- casting errors, with even better results at longer horizons. In regards to risk pricing we learn that extreme aggregate volatility (i.e. tail risk) is priced but regular volatility is not. Additionally we find that whilst aggregate volatility is generally more important over the long-horizon, during periods of market turmoil it is much more significant over the short-horizon. Finally we show that stocks with high sensitivity to aggregate volatility have lower subsequent returns supporting the idea that they become attractive as a hedge against market volatility. JEL Classification C12, C13, C21, C22, C31, C32, C51, C52, C53 Keywords Realized Volatility, Wavelet, Long-Memory Models, Cross-Section, Volatility Forecast, High-Frequency Data Author's e-mail tony sako@yahoo.com Supervisor's e-mail barunik@fsv.cuni.cz
|
|
|
Ekonomické aspekty dárcovství krve
Hanus, Luboš ; Janotík, Tomáš (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Dostatečná krevní zásoba je stálým problémem zdravotnických systémů celého světa. Jejich rozdílnost se projevuje i odlišným způsobem odměňování a motivace dárců. Různé metody odměňování a motivace dárců s sebou přinášely v minulém století různě vysoké pravděpodobnosti přenosu infekčního onemocnění. Cílem této práce je poskytnout dostatečný popis motivací dárců nejen v České republice. První část práce si klade za cíl porovnat rizikovost dárců kompenzovaných finančně a dárců bezpříspěvkových. Druhá část práce je věnována popisu charakteristik vzorku dárců na Ústavu hematologie a krevní transfuze v Praze. V této části je dále využit probitový model pro analýzu citlivosti dárců na dvě státem poskytované výhody pro dárce, jimiž jsou placené pracovní volno v den odběru a možnost odpočtu od základu daně v hodnotě 2000 Kč za každý odběr.
|
|
|
GDPNow for the Czech Republic
Kutman, Jan ; Havránek, Tomáš (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Hrubý domácí produkt (HDP) je základním měřítkem stavu ekonomiky a slouží jako klíčový ukazatel pro zákonodárce, investory nebo podniky. Česká Národní Banka (ČNB) ale zveřejňuje oficiální odhad HDP až přibližně 60 dní po konci daného čtvrtletí, přičemž předpověď budoucího růstu HDP zveřejňuje ČNB vždy jen jednou v každém čtvrtletí. Tato diplomová práce se zaměřuje na predikci HDP v současném čtvrtletí, tzv. Nowcasting. Používám několik metod na průběžnou předpověď HDP v České republice a porovnávám jejich výsledky. Zkoumám také možnosti kombinace několika modelů za použití váženého průměrování jejich předpovědí. Výsledky ukazují, že Model Dynamického Faktoru předpovídá růst HDP v České republice nejlépe ze všech použitých modelů a přesnost jeho odhadů je srovnatelná s oficiálními predikcemi ČNB. Kombinace sedmi nejlepších individuálních modelů dosahuje přesnosti predikcí obdobné s nejlepším individuálním modelem a zároveň řeší problém nejistoty při výběru optimálního modelu. Predikce HDP získané modelem dynamického faktoru plánuji zveřejnit na internetové stránce a denně aktualizovat.
|
|
|
Herd Behaviour in Financial Markets: Evidence from the Technology Sector
Máca, Jaroslav ; Kukačka, Jiří (vedoucí práce) ; Hronec, Martin (oponent)
Tato závěrečná práce se zabývá analýzou stádního chování na finančních trzích s důrazem na technologický sektor. Upravené závěrečné ceny složek indexu NASDAQ-100 jsou důkladně studovány na denní bázi v období 2011-2020. Pokud jde o metodiku, uvažují se běžně používané míry průřezové směrodatné odchylky výnosů či průřezové absolutní odchylky výnosů. Zkoumání neodhaluje žádné známky výskytu stádního chování, a to ani při filtrování obchodních dnů s ohledem na mimořádnou tržní volatilitu či objem obchodů. Bližší pohled na rok 2020, ve kterém dění na finančních trzích značně ovlivnila pandemie virové choroby covid-19, ale ukazuje, že stádní chování přispělo k prudkému a výraznému propadu, stejně tak jako k následnému raketovému zotavení. Tato práce dále představuje inovativní způsob použití externího faktoru v regresních modelech. Vzhledem ke svému dominantnímu postavení jsou z akciového trhu v USA vyčleněni tzv. technologičtí obři, kteří nově tvoří světový trh. Tato specifikace odhaluje, že rozptyly technologických obrů jsou zesíleně přenášeny do zbytku technologického sektoru. Investoři by si proto měli být vědomi rizik spjatých s případným ochladnutím celého technologického sektoru po očekávaném zvyšování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému USA.
|
|
|
The influence of watching videogame streams on purchase decisions of gamers and their willingness to pay, evidence from the Czech Republic
Mertová, Veronika ; Polák, Petr (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Tato práce si klade za cíl porozumět vztahu mezi sledováním živých vysílání z videoher a následnými nákupními rozhodnutími hráčů. Dále je také zkoumána cena, kterou jsou hráči ochotni zaplatit. Důraz je kladen především na pochopení rozdílů mezi tím, jak tyto vztahy ovlivňují velkou populární produkci a jak malé nezávislé vývojáře. Sběr dat byl proveden formou online dotazníku distribuovaného přes herní skupiny na sociálních sítích. Pro analýzu dat o obchodních rozhodnutích byla použita logistická regrese. Ta ukázala, že důvěra v doporučení streamerů spolu s množstvím preferovaných herních žánrů a zakoupených her zvyšuje šanci na zakoupení menších titulů.Také se ukázalo, že je vyšší šance, že po sledování streamu si velkou hru zakoupí student. Metoda nejmenších čtverců byla použita pro analýzu ceny a ukázala, že hardcore hráči, lidé zvyklí kupovat hry v den vydání, a ti s širším rozsahem zájmu v oblasti her, jsou ochotni zaplatit více. Na druhou stranu, starší lidé, studenti, a hráči preferující nákupy ve slevách platívají méně. Klíčová slova Videohry, streamování,nezávislé hry, AAA hry, ochota platit, logit,Česká republika Název práce Vliv sledování videoherních streamůna nákupní rozhodnutí hráčů a jejichochotu platit,data z České republiky
|
|
|
High-Frequency Food Prices: Evidence from the Czech Republic
Pavlovová, Anna ; Havránek, Tomáš (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Co se m ûeme dozv d t o cenách v on-line sektoru s jeho rostoucím vyuûítím urychlen˝m událostmi roku 2020? Posbírali jsme rozsáhl˝ dataset scrapovan˝ch denních cen ty on-line obchod prodávajících potraviny v eské republice z období mezi lednem 2020 a dubnem 2021. Naöli jsme v˝razné rozdíly v cenotvorb mezi obchody, a to v etn vlivu zm n sazeb a zavedení lockdown na pravd podobnost zm ny ceny. Cenová rigidita siln závisí na obchodu a p edpokladech o do asn˝ch cenov˝ch zm nách. Pr m rn˝ po et vöech zm n ceny se mezi obchody pohybuje v intervalu od 3.10-ti do skoro 11-ti za rok. V závislosti na definici vynechan˝ch do asn˝ch cenov˝ch zm n m ní obchodníci permanentn ceny v pr m ru 0.68 aû 4.04-krát za rok. Ukazujeme, ûe podrob- n jöí anal˝za do asn˝ch cenov˝ch zm n je nezbytná pro robustní posouzení cenové rigidity. Klasifikace JEL E30, L81, C55, D22 Klí ová slova on-line nákupy jídla, cenová flexibilita, do asné cenové zm ny, scrapované ceny Název práce Ceny potravin ve vysoké frekvenci: evi- dence z eské republiky
|
|
|
Forecasting with neural network during covid-19 crisis
Luu Danh, Tiep ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Teze se zab˝vá hlavn forecastingem pomocí neuronov˝ch sítí, p esn ji ohledn forecastingu v˝nos a volatility b hem volatilního období Covid-19. Teze pouûívá denní upravená data od 1. ledna 2000 do 1. lenda 2021 indexu S&P a index praûské burzy PX. Porovnání bylo provedeno mezi ist˝m ekonomet- rick˝m model, modelem na bázi neuronov˝ch sítí a hybridním modelem. Hy- bridní model byl zkonstruovám jako s dodate nou featurou estimovan˝ch hod- not econometrického modelu. K tomu se také provedla anal˝za pom ru rizika a v˝nosnosti na bázi predikovan˝ch hodnot. Testované obdobní pro vöechny modely bylo od 1. ledna 2020 do 1. ledna 2021. Na tomto období se provedli predikce hodnot a st ední kvadratická chyba kaûdého modelu byla vypo ítaná a porovnána. Záv rem je, ûe hybridní modely podali lepöí v˝kon neû ekono- metrick˝ model i model neuronov˝ch síti. Dále predicke hybridního modelu poskytnuli lepöí pom r rizika a v˝nosnosti neû ostatní. Klasifikace JEL C53, C81 Klí ová slova Finan ní asová ada, Forecasting, Neu- ronové sít , ARIMA, GARCH Název práce Forecasting s Neuronovou síti b hem Covid-19 Krize E-mail autora tiep.luud@gmail.com E-mail vedoucího práce barunik@fsv.cuni.cz
|
|
| |
|
| |
|
|
Careless society: Drivers of (un)secure passwords
Nedvěd, Vojtěch ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Nepoučitelní uživatelé: příčiny (ne)bezpečných hesel Abstrakt diplomové práce Vojtěch Nedvěd 2. května 2021 Hrozby vycházející z nedostatečné kyberbezpečnosti mohou být nebezpečným fenoménem ohrožujícím ekonomické zájmy. Cílem této práce je popsat dva příklady rizikového chování uživatelů: 1. Proč se užívají podobná uživatelská jména a hesla. 2. Z jakého důvodu uživatelé svá hesla recyklují. Zaměřili jsme se na vliv několika makroekonomických proměnných, pohlaví, délky, komplexity hesla a sentimentu. Navíc v této práci uvádíme i příklad jak sentiment v heslech detekovat. Vztahy mezi proměnnými byly ověřeny na základě velkého vzorku dat hesel posledních let. Sentiment byl určen pomocí vytvořených modelů na základě příspěvků z Twitteru. Výsledky se dají shrnout do čtyř hlavních bodů: 1. Vyšší kyberbezpečnost je spojena s nižší podobností hesel a uživatelských jmen. 2. Výsledky naznačují systematické rozdíly podobností napříč zeměmi a jazykovými skupinami. 3. Sentiment hesla má také významný vliv na podobnost hesel a uživatelských jmen. 4. Recyklace hesel se zdá být pozitivně ovlivněna kyberbezpečností, vedoucí k nižší míře recyklace. Tato práce přispívá k výzkumu...
|
host ::
RSS.