|
|
Relationship of Economic Growth and Pollution in the Czech Republic
Moldan, Martin ; Červinka, Michal (vedoucí práce) ; Valíčková, Petra (oponent)
Environmentální Kuznetsova křivka (EKC) je hypotetický vztah mezi HDP na obyvatele a znečištěním. Podle něj může být tento vztah graficky znázorněn jako konkávní kvadratická funkce-tedy, že nejprve s rostoucím HDP na obyvatele roste i míra znečištění. Následně, od určité hodnoty HDP na obyvatele, s rostoucím HDP na obyvatele míra znečištění klesá. Tato bakalářská práce zkoumá, zda hypotéza EKC platí pro Českou republiku. Práce využívá panelových dat znečištění ovzduší pro období 1995-2017. Konkrétně byla použita data koncentrací SO2 a NOx. Analýza panelových dat byla uskutečněna pomocí metody pevného efektu. Výsledky této bakalářské práce ukazují, že pro SO2 vztah mezi HDP na obyvatele a koncentracemi tohoto polutantu existuje. Tento vztah se ovšem v čase nijak významně nemění. Z tohoto důvodu nemůžeme hypotézu EKC pro tento polutant potvrdit. Výsledky analýzy dále ukazují, že pro NOx neexistuje statisticky významný vztah mezi koncentrací tohoto polutantu a HDP na obyvatele. Výsledky této bakalářské práce tedy odmítají hypotézu EKC pro obě zkoumané znečišt'ující látky.
|
|
|
Rivals as Allies: Combining Fundamental and Technical Analysis for Stock Investing
Buinevici, Igor ; Červinka, Michal (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Hlavním cílem této práce je analýza vybraných investičních strategií a jejich testování na evropských datech. Celkem se jedná o čtyři strategie, které jsou zkoumány a porovnány z hlediska ziskovosti: dvě strategie založené pouze na technické analýze s využitím dat o minulých ziscích, objemech obchodů a poměru BOS, jedna strategie vycházející výhradně z fundamentální analýzy, konkrétně z ukazatele F SCORE a klíčová kombinovaná investiční strate- gie založená na spojení všech výše zmíněných metod. Na základě zkoumání kombinované investiční strategie na souhrnné skupině akcií pomocí Fama- French tři-faktorového modelu lze tvrdit, že v případě jednoměsíční rebilance tato strategie generuje statisticky signifikantní nadměrné výnosy ve výši 0,938% měsíčně. Pro tříměsíční, šestiměsíční a devítiměsíční doby držení je závěr pro souhrnnou skupinu akcií podobný - ve všech těchto případech kombinovaná strategie rovněž generuje signifikantní nadměrné výnosy. Po komparativním testování jednotlivých strategií na souhrnné skupině akcií lze konstatovat, že kombinovaná strategie signifikantně překonává všechny ostatní strategie z hlediska výnosů, zejména v případě jednoměsíční...
|
|
|
Impact of Terrorism on Economic Growth
Siegl, Jakub ; Červinka, Michal (vedoucí práce) ; Kolcunová, Dominika (oponent)
Negativní tržní atmosféra vznikající důsledkem terorismu potenciálně ovliv- ňuje klíčové makroekonomické proměnné a může se negativně projevit na ekonomickém růstu, přičemž daný efekt může být okamžitý i zpožděný. Tato bakalářská práce využívá čtvrletní data týkající se specifik terorismu a klíčo- vých makroekonomických metrik pro časovou periodu 1970-2017 a stanovuje dopad terorismu na ekonomický růst. Dále zkoumá změnu obecného vnímání terorismu po útoku 11. září 2001 a posuzuje rozdíl vlivu terorismu před a po této klíčové události. Bylo zjištěno, že smrti a zranění vzniklá důsledkem terorismu ovlivňují ekonomický růst se zpožděním. Dále také, že po útoku 11. září se změnilo časové rozložení vlivu smrtí vzniklých důsledkem teror- ismu na ekonomický růst. Klíčová slova terorismus, ekonomický růst, analýza panelových dat, pevný efekt, mak- roekonomické metriky
|
|
|
Artificial Neural Networks in Option Pricing
Vach, Dominik ; Gapko, Petr (vedoucí práce) ; Červinka, Michal (oponent)
Tato diplomová práce zkoumá aplikaci neuronových sítí při oceňování opcí. V průběhu práce jsou vyzkoušeny a porovnány různé architektury a parame- try neuronových sítí za účelem dosažení co nejpřesnější valuace opcí. Jsou porovnány dvě různé metody predikce volatility, které jsou vzápětí testovány při valuaci opcí neuronovými sítěmi oproti klasické metodě použití vzorce Blacka a Scholese. Navíc je přesnost neuronové sítě porovnávána s pokročilejší architekturou modulárních neuronových sítí. Nová technika zpřesnění predikce pomocí přidání tzv. racionálních predikčních předpokladů je použita a je ukázáno, že metoda přidávání virtuálních opcí znatelně zpřesňuje výkon neu- ronových sítí v opčním oceňování. Kromě toho práce ukazuje, že oceňování opcí neuronovými sítěmi je přesnější než výsledky získané parametrickými metodami. Na určení optimální velikosti a počtu vrstev neuronové sítě je v práci kladen důraz a je navrhnuta nová strukturovaná metoda, pomocí které lze určit velikost sítě pro budoucí aplikace v opčním oceňování. Klasifikace JEL C13, C14, G13 Klíčová slova Oceňování opcí, Neuronové sítě, Modulární neuronové sítě, Opce S&P500 indexu...
|
|
|
Analysis of Term Structures in High Frequencies
Nedvěd, Adam ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Červinka, Michal (oponent)
Tato diplomová práce představuje podrobnou empirickou studii závislostních struktur obsažených v časové struktuře úrokových sazeb. Nejdříve je představen přehled literatury a metod týkajících se modelování časové struktury úrokových sazeb. Teoretické aspekty použití vysokofrekvenčních dat a spektrální analýzy jsou představeny posléze. Narozdíl od většiny obdobných studií je tato práce postavena na analýze ve frekvenční doméně se zvýšenou pozorností věnovanou závislostem mezi kvantily společného rozdělení v různých částech časové struk- tury úrokových sazeb. Hlavní závěry jsou získány aplikací kvantilové křížové spektrální analýzy, nové robustní neparametrické metody, která umožňuje od- halení závislostních struktur v kvantilech společného rozdělení časových řad o více proměnných. Výsledky jsou odhadnuty na datech, která se skládají z 15 let vysokofrekvenčních časových řad amerických futurit zaznamenaných po jednotlivých transakcích. Komplexní závislostní struktury vykazující známky cykličnosti i propojenosti v různých částech společného rozdělení časové struk- tury úrokových sazeb jsou odhaleny ve frekvenční doméně. Klasifikace JEL C49, C55, C58, E43, G12, G13...
|
|
|
The Facility Location Problem for an Alternative Delivery Service
Vaněk, Petr ; Červinka, Michal (vedoucí práce) ; Habibi, Arash (oponent)
Hlavním cílem této bakalářské práce je zavedení veškeré potřebné teorie pro pochopení a aplikaci problému lokace skladů pro alternativní formy přepravy. Vyřešením problému lokace skladů jsme schopni nalézt optimální umístění firemních prostor tak, aby firma minimalizovala své náklady na přepravu zboží k zákazníkům. Naše pozornost je zaměřena na alternativní formy přepravy, o které se stále více zajímají společnosti řešící logistické problémy a snaží se implementovat drony nebo roboty pro přepravu zboží. První část této práce uvádí důležité teoretické poznatky potřebné pro pochopení problému lokace skladů. Je zde prezentován mikroekonomický pohled na tuto problematiku, dále jsou vysvětleny základní znalosti matematického programování s potřebnými algoritmy a v neposlední řadě je také definován samotný problém lokace skladů. Dále je na příkladu z Prahy krok po kroku vysvětlen algoritmus branch & bound, který slouží k řešení problému lokace skladů. V praktické části této práce se zabýváme reálným problémem české firmy, která by ráda implementovala rozvoz zboží pomocí dronů po Praze. Na konci práce diskutujeme možné dopady budoucího technologického pokroku na způsob rozvozu zboží...
|
|
|
The Effect of Litigation Risk on Earnings Management in the Proximity to Debt Covenant Violation
Britskiy, Andrey ; Novák, Jiří (vedoucí práce) ; Červinka, Michal (oponent)
This bachelor thesis aims to establish a relationship between earnings management in proximity to debt covenant violation and the presence of litigation risk. Central testable concept is Watts and Zimmerman (1990) debt covenant hypothesis according to which managers tend to manipulate earnings to reduce the possibility of violation of their company's debt agreement. This setting allows investigating whether the risk of litigation is an effective regulatory mechanism which improves the contracting usefulness of accounting numbers and better align the interests between creditors and company managers, thus making debt covenants more reliable as monitoring mechanisms. Due to inconclusive results, this thesis was unable to establish whether the threat of litigation can discipline managerial reporting practices and deter misreporting for the companies with substantial debt covenant incentives.
|
|
|
Comparison of continuous and frequent batch auctions
Gottlieb, Oskar ; Šmíd, Martin (vedoucí práce) ; Červinka, Michal (oponent)
V této práci simulujeme trh se třemi typy agentů a pozorujeme jejich chování v režimu spojitého obchodování a krátkých a častých aukcích. Používáme metodu multiagentního modelování. Základ našeho trhu tvoří dvě burzy, na kterých se obchoduje jeden statek. Naše agenty lze rozdělit na pomalé - Zero intelligence obchodníci a tvůrci trhu a rychlé - arbitrážník. Pomalí obchodníci dostávají informace o stavu na trhu od regulátora, tato informace může mít zpoždění oproti situaci na trhu. Arbitrážník má přístup k oběma burzám s nulovým zpožděním, předpokládáme u něj nekonečnou rychlost. Hlavním ukazatelem podle kterého posuzujeme kvalitu trhu je nadbytek ZI obchodníka, ale sledu- jeme také další charakteristiky trhu. V trhu simulujeme zpoždění informace od regulátora pomalým obchodníkům a zkoušíme různé délky aukcí. Zjistili jsme, že pokud jsou splněny určité podmínky, má ZI obchodník vyšší nadbytek v režimu krátkých aukcí a to i pokud má zpožděnou informaci od regulátora.
|
|
|
Efficiency of Prague Stock Exchange Market using Markov Chains
Kratochvíl, Jonáš ; Červinka, Michal (vedoucí práce) ; Hausenblas, Václav (oponent)
Hlavním cílem této práce je analýza slabé efektivity Burzy cenných papírů v Praze. Naše empirická analýza zkoumá denní, týdenní a měsíční data z časového období 1994-2017. K testování hypotézy náhodné procházky burzovního indexu PX, která je indikátorem slabé formy efektivity je použita teorie Markovských řetězců. K určení optimálního řádu Markovského řetězce používáme metodu Bayesova informačního kritéria. Tento optimální řád je posléze testován proti řádu 0 za použití metody poměrů nejvěryhodnějších odhadů. Předpoklady mod- elu časové homogenity, ireducibility a aperiodicity jsou ověřené. Na základě našich výsledků zamítneme slabou efektivitu trhu pro denní výdělky indexu PX a ustanovíme jejich optimální řád 1. Slabou efektivitu nezamítneme pro týdenní a měsíční data, stejně jako předpoklad časové homogenity pro celé časové období 1994-2017. V závěru práce navrhujeme technickou analýzu, která využívá neefektivity trhu pro denní data. Práce také zahrnuje diskuzi výsledků a srovnání s již publikovanou literaturou na dané téma. 1
|
|
|
Optimization of oil production by OPEC countries
Pilátová, Markéta ; Červinka, Michal (vedoucí práce) ; Rečka, Lukáš (oponent)
Po téměř 4 roky vídáme na ropném trhu nízké ceny a převis nabídky, což značně zpochybňuje relevanci OPECu. Abychom zjistili jeho roli, rozebereme v této práci optimální produkci ropy jednotlivých zemí OPECu s důrazem na zisk, kterého by jednotlivé země mohly dosahovat. Nejprve použijeme Cournotův model, abychom našli rovnovážnou cenu a výstup na oligopolním trhu. Následně pomocí modelu, považujícího OPEC a Rusko za Stackel- bergova vůdce, jehož konkurenti tvoří oligopolní lem, odhalíme potenciál nedávno utvořeného kartelu OPECu a Ruska. V obou modelech uplatníme data z roku 2016 s různými mírami elasticity poptávky na škále od -0.1 do -0.2. Naše zkoumání ukazuje, že všichni členové OPECu mohli mít vyšší zisk, pokud by participovali na nekooperativním oligopolním trhu, na kterém by se cena vyšplhala až na 81.7 USD/bbl. V případě vytvoření kartelu s Ruskem by společný profit OPECu mohl být ještě o 27 % vyšší, a to díky koordinovanému snižování výstupu a následnému prudkému nárůstu cen. Z toho lze usuzovat, že bud' OPEC ztratil kontrolu nad trhem s ropou nebo se pokusil vytlačit z trhu konkurenty, jejichž produkční náklady jsou relativně vyšší.
|
host ::
RSS.