|
|
Link between inflation and stock prices in selected countries
Gregor, Jiří ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
V makroekonomii je inflace významným faktorem, který se vztahuje k celkovému nárůstu cen zboží a služeb v ekonomice. Vztah mezi inflací a cenami akcií byl předmětem několika studií, ale stále neexistuje jasný konsensus ohledně toho, zda je tento vztah pozitivní nebo negativní. Tato práce si klade za cíl provést komplexní analýzu vztahu mezi inflací a výnosem akcií v třech konkrétních zemích - Japonsku, Turecku a Argentině. Tyto země zažily v minulosti neob- vyklé inflační situace, což z nich dělá zajímavé případové studie pro pochopení podstaty vztahu mezi cenami akcií a inflací. Klasifikace JEL E31, E37, G12, G17 Klíčová slova inflace, výnosy, lineární regrese, spojitost mezi inflací a cenami akcií Název práce Spojitost mezi inflací a cenami akcií ve vybraných zemích
|
|
|
Real Estate as a Hedge against Inflation
Pivoňková, Alexandra ; Streblov, Pavel (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
V posledních letech se investice do nemovitostí díky svému potencionálu generovat atraktivní zisky staly oblíbeným investičním nástrojem i diversifikací portfolia. Obecně jsou investice vyhledávány jako zdroj zisku, ale také ochrana proti ztrátě kupní síly kapitálu vlivem inflace. Míra, do které jednotlivé investice poskytují proti inflaci ochranu, podnítila mnoho diskuzí a výzkumů, jejichž závěry se značně liší. Cílem této práce je rozšířit dosavadní výzkum o mezinárodní srovnání vybraných zemí za použití nejaktuálnějších dat. Mezi sledovanými zeměmi jsou Česká Republika, USA, Švýcarsko a Čína, pro něž jednotlivá pozorování pocházejí z období 1. čtvrtletí 2009 - 3. čtvrtletí 2022. Zkoumaná data mají formu ročních návratností, měřených mezi čtvrtletími navazujících let. Přesto že se práce soustředí zejména na nemovitosti, analýza poskytuje srovnání s ostatními investicemi, jmenovitě do dluhopisů, REITs a akcií. Na závěr studie kategorizuje každou investici podle příslušné schopnosti chránit investory před inflací. Klasifikace: JEL G11, E31, R30, HR39 Klíčová slova: inflace, nemovitosti, investice, akcie, dluhopisy, návratnost investice, hedge Název práce: Nemovitosti jako hedge proti inflaci E-mail autora: 28033783@fsv.cuni.cz E-mail vedoucího práce: streblov@pentarealestate.com
|
|
|
Uncertainty and House Prices: Empirical Evidence
Kos, Jiří ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
Tato práce se zaobírá vztahem mezi cenami nemovitostí, ekonomickými fun- damenty a nejistotou pomocí panelových dat z 10 členských zemí OECD a časových řad ze Spojených států amerických. Tradiční metody, jako je testování kointegrace, jsou použity k nalezení možného dlouhodobého vztahu mezi ce- nami nemovitostí a jejich determinanty. Využitím jak jednorovnicového ARDL, tak i vícerovnicových VEC modelů nacházíme v panelových datech důkazy o možném dlouhodobém vztahu mezi cenami nemovitostí a fundamenty. Výsledky analýzy časových řad USA jsou neprůkazné a spíše se přiklánějí k absenci koin- tegrace. Míra úrokové sazby je ve většině modelů zásadním determinantem, za- tímco příjem domácností nevykazuje dlouhodobou souvislost s cenami nemovi- tostí. Výsledky navíc naznačují důležitost nejistoty při určování dynamiky cen nemovitostí, která má negativní i pozitivní dopady. Klasifikace JEL C22, D80, R20, R21, R28, R30, Klíčová slova ceny nemovitostí, nejistota, kointegrace, eko- nomické fundamenty, úrokové sazby Název práce Nejistota a ceny nemovitostí: Empirická evi- dence
|
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
Determinants of Residential Property Prices in Russian Federation
Burešová, Kristina ; Kalabiška, Roman (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
Tato práce zkoumá determinanty cen byt v Rusku. Analyzovali jsme vztahy mezi tvrtletními cenami byt na primárním a sekundárním trhu a öirokou ökálou vysv tlujících prom nn˝ch. Heterogenní panelov˝ vzorek obsahoval data nap í 73 regiony od 2005 Q1 do 2019 Q4. Protoûe prom nné byly koin- tegrované, pro odhad dlouhodob˝ch vztah byl pouûit panelov˝ dynamick˝ OLS estimátor. Krátkodobá dynamika byla zachycena pomocí modelu korekce chyb. Regrese odhalila, ûe hlavními determinanty cen byt na primárním i sekundárním trhu jsou mzdy a stavební náklady. Stavební náklady p evládaly na primárním trhu a mzdy na sekundárním trhu. Jako dalöí cenové determi- nanty byly identifikovány nezam stnanost, v ková struktura, migrace, index sm nného kurzu a pr m rná podlahová plocha byt na jednoho obyvatele. Zá- porn˝ koeficient korekce chyb nazna oval, ûe po zm n cen byt , v d sledku ekonomick˝ch öok , se jejich v˝öe vrací ke své dlouhodobé rovnováze. Pro ú ely kontroly robustnosti byl vzorek rozd len do podskupin obsahujících bohaté a chudé regiony. V˝sledky regrese nazna ovaly odliönou dynamiku v bohat˝ch regionech, nicmén potvrdily robustnost vybraného modelu. Nakonec byla zk- oumána dynamika cen v r zn˝ch asov˝ch úsecích. Po krizích v letech 2008 a 2014 nebyly vöak pozorovány ûádné v˝znamné zm ny. Klasifikace JEL C23, 018,...
|
|
|
Soft Budget Constraint and Financial Crisis
Seifert, Jan ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
Tato práce se snaží popsat vliv měkkého rozpočtového omezení ve vyspělých ekonomikách. Hlavní důraz je kladen na znovuoživení pojmu měkké rozpočtové omezení, neboť se domníváme, že díky současné finanční krizi, je důležité zaměřit se na tento pojem poněkud důrazněji. Tato práce se zabývá především analýzou amerického finančního sektor, jelikož tento byl finanční krizí zasažen nejvíce. Snahou je rozpoznat, zda americké prostředí poskytuje podmínky pro vznik měkkého rozpočtové omezení. Především nás zajímá, zda je relevantní předpokládat přítomnost měkkého rozpočtového omezení v bankovním sektoru, a pokud ano, jaký efekt to vyvolává na americkou ekonomiku popřípadě na finanční krizi. Zde je kladen důraz na vliv jak institucionálních faktorů tak i na současný stav bankovního sektoru. Dalším krokem je prozkoumání, zda za daných podmínek existuje možnost, že americké firmy mají měkké rozpočtové omezení a možné následky toho syndromu. V konečné fázi jsme se zaměřili více na finanční krizi a možné řešení s tím, že zvolená metoda by měla zohledňovat následky vzniklé měkkým rozpočtovým omezením.
|
|
| |
|
|
Stock markets contagion in the Western and Central European region during subprime crisis
Pechová, Lenka ; Geršl, Adam (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
Téma finanční nákazy získává s integrací a globalizací finančních trhů vzrůstající důležitost. Ve své práci testuji kontaminaci vybraných akciových trhů Střední Evropy (Česká Republika, Maďarsko a Polsko) spolu s daty z trhů Západní Evropy (Eurozóna, Francie, Německo a Velká Británie) a USA během hypoteční krize. K testování užívám dva modely. První je parametrický model založený na srovnání korelačních koeficientů získaných pomocí VAR analýzy. Tento model vychází z paperu od Forbese a Rigobona (2003). Druhým modelem je neparametrický model, jenž užívá k měření Kendallovo tau. Tento model je založený na paperu od Li (2009). Vedle analýzy dat obsahuje práce i přehled teoretické a empirické literatury, která se nákaze finančních trhů a příbuzným tématům věnuje.
|
host ::
RSS.