|
|
Dopad brexitu na zahraniční obchod Velké Británie s Českou republikou a Slovenskem
Brousilová, Taťána ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Paulus, Michal (oponent)
Ačkoliv Spojené království není prvním územím, které opustilo Evropskou unii, je to první členský stát, který se rozhodl z EU vystoupit. Cílem této bakalářské práce je zanalyzovat dopady brexitu na Českou republiku a Slovensko. Práce charakterizuje zahraniční obchod České republiky a Slovenska a na základě toho předpokládá, že dopad brexitu na tyto státy nebude spočívat pouze ve ztížených obchodních podmínkách mezi ČR, Slovenskem a Spojeným královstvím, ale také omezením obchodu mezi Německem a Spojeným královstvím, jelikož Německo je nejvýznamnějším obchodním partnerem pro Českou republiku i Slovensko. Pomocí Input-Output analýzy a dvou symetrických Input-Output tabulek pro tyto země byly nejdříve odhadnuty přímé dopady způsobené snížením exportu do Spojeného království. Následně díky využití světové Input-Output tabulky byl vypočítán dopad na Českou republiku a Slovensko zahrnující dopady přímé i nepřímé, tedy ty způsobené oslabením obchodních vazeb mezi Spojeným královstvím a členskými zeměmi Evropské unie. Analýza potvrzuje předpokládaný zvýšený vliv brexitu na Českou republiku a Slovensko prostřednictvím nepřímých obchodních vazeb. Analýza dále identifikuje jako nejvíce zasažené odvětví výrobu motorových vozidel, přívěsů a návěsů, a to jak v České republice, tak na Slovensku.
|
|
|
The effect of monetary stimulus on housing prices and the relationship of housing and rental prices in European countries
Hönig, Maximilian ; Kalabiška, Roman (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
v Abstrakt Protože nemovitosti jsou důležitou součástí složení majetku domácností, zaměřuje se tato magisterská práce zejména na tuto třídu aktiv. Hlavní důraz je zde kladen na dopad finančních stimulů, které byly pozorovány v průběhu roku 2020, a na to, jak mohly ovlivnit ceny nemovitostí v různých evropských zemích. Za tímto účelem je v práci použit vektorový model korekce chyb s následujícími nezávislými proměnnými: počet obyvatel, směnný kurz, inflace, krátkodobá úroková míra, míra nezaměstnanosti a náhrady zaměstnancům. Časový rámec této regrese je omezen na období od 1. čtvrtletí 2000 do 4. čtvrtletí 2019, aby se vyloučil vývoj cen bydlení v průběhu roku 2020, který je již ovlivněn finančními stimuly. Tyto výsledky regrese jsou pak použity v kombinaci s aktuálními hodnotami všech nezávislých proměnných v roce 2020 k aproximaci očekávané ceny bydlení bez finančního stimulu. To naznačuje potenciální nadhodnocení cen na trzích a umožňuje pochopit, jak mohou finanční stimuly souviset s cenami bydlení. Další analýza v této práci pak poskytuje pochopení vztahu leader- follower vztah mezi cenami bydlení a cenami nájemného, a také poskytuje analýzu, jak by toto mohlo souviset s úrovní vlastnictví bydlení na daném trhu. Klasifikace F62, J11, R30 Klíčová slova Nemovitosti, Covid-19, Finanční stimulace Název...
|
|
|
Assessment of the Efficiency of QE in Selected Countries - A TVP-VAR Approach
Bandžak, Denis ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Horváth, Roman (oponent)
V této práci aplikujeme TVP-VAR model se stochastickou volatilitou k analýze efektivity kvantitativního uvolňování v čase v Japonsku, euro zóně, Velké Británii a USA v období mezi globální finanční krizí a pandemií COVID-19. Nalézáme výrazné a statisticky signifikantní odpovědi HDP a úrovně volatility na akciovém trhu na šok vyvolaný nárůstem aktiv centrálních bank, zatímco odpověď indexu spotřebitelských cen je slabá a statisticky nesignifikantní. To nutně neznamená, že by kvantitativní uvolňování nemělo vliv na nárůst indexu spotřebitelských cen, spíše to naznačuje, že náš model nebyl s to tuto skutečnost detekovat. Jedním z důvodů může být nezachycení efektů transmisního kanálu inflačních očekávání. Proto doporučujeme znovu zvážení této analýzy TVP-FAVAR modelem, který je k tomuto vhodnější, neboť může zachytit efekty větší množiny veličin. Dále, s výjimkou USA, nalézáme rostoucí efektivitu kvantitativního uvolňování v čase. Tento výsledek je protichůdný s výsledkem jiných autorů, kteří věří, že kvantitativní uvolňování by mělo mít spíše klesající efektivitu, neboť jeho efektivita je nejvýraznější v období ekonomické recese a postupně opadá v období zotavení. Tento rozdíl vysvětlujeme zmíněním dalších nekonvenčních nástrojů měnové politiky jako úvěrového uvolňování, forward guidance nebo...
|
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
Traditional Real Estate Portfolio Diversification and Risk Measures: Evidence from the Czech Republic and Slovakia
Müller, Erik ; Streblov, Pavel (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
Tato práce vyhodnocuje účinnost tradičních nemovitostních diversifikačních strategií podle regionu a typu budovy. Dále publikuje běžné ukazatele rizika - redukce celkového rizika a sledování chyby. Hlavní přínos práce je dvojí. Zaprvé, práce rozšiřuje běžný nemovitostní výzkum na oblast České republiky a Slovenska. V rozsahu našich vědomostí, je práce první svého druhu pro lokální trh. Zadruhé, práce zohledňuje nedělitelnost vlastnictví. Jedná se o specifickou vlastnost nemovitostí, která může znehodnotit snahy investorů o dosažení optimální alokace. Vědecké metody mají počátek v modelu oceňování kapitálových aktiv. Použité techniky k vyhodnocování zahrnují: efektivní a pseudo-efektivní hranice, kvantily celkového rizika a sledování chyby, oba vyjádřeny jako funkce velikosti portfolia a hodnoty portfolia. Hlavní závěry zahrnují: (i) žádná z diversifikačních strategií není striktně dominující, avšak existují rozdíly pro dílčí kategorie, (ii) nedělitelnost vlastnictví snižuje rizikově upravenou výnosnost, toto může být částečně překonáno díky dluhové páce, (iii) diverzifikace je drahá a sledování indexu je velmi obtížné.
|
host ::
RSS.