Název:
Dopad fiskálních opatření COVID-19 na nesplácené úvěry
Překlad názvu:
Impact of COVID-19 fiscal measures on Non-Performing Loans
Autoři:
Bajcár, Tomáš ; Jakubík, Petr (vedoucí práce) ; Fanta, Nicolas (oponent) Typ dokumentu: Bakalářské práce
Rok:
2022
Jazyk:
eng
Abstrakt: [eng][cze] We study to which extent fiscal measures related to COVID-19 have mitigated credit risk proxied by non-performing loans (NPLs) in selected European countries. In this respect, we control for the macroeconomic and bank-specific determinants of non-performing loans. We limit our empirical analysis to NPLs and fiscal measures that aimed at non-financial corporations. We utilize a quarterly panel dataset covering the period from 2019 to 2021. We further employ split according to sectors of economic activity and cover 423 sectors in 23 European countries. The difference GMM estimation for dynamic panel data is utilized. Our empirical analysis suggests that the following variables significantly affect NPL ratios: economic growth, employment, nominal effective exchange rate and return on equity. In the case of the fiscal measures, public guarantees and tax reliefs were found to have a statistically significant and negative effect on NPLs. This finding supports the notion that during the COVID-19 pandemic, loan guarantees and lower tax burdens helped businesses maintain liquidity and solvency, which resulted in reduction of NPL ratios. Contrary, loan moratoria were found to positively affect NPL ratios. There is mixed evidence regarding direct grants and no empirical evidence was found in the case of...Skúmame do akej miery fiškálne opatrenia súvisiace s COVID-19 zmiernili úverové riziko vyjadrené nesplácanými úvermi vo vybraných európskych krajinách. V tomto zmysle zohľadňujeme makroekonomické a bankové determinanty nesplácaných úverov. Našu empirickú analýzu obmedzujeme na podiel nesplácaných úverov a fiškálne opatrenia, ktoré sú zamerané na nefinančné podniky. Využívame štvrťročný panelový súbor dát pokrývajúci obdobie rokov 2019 až 2021 a rozdelenie podľa sektorov ekonomickej činnosti pokrývajúc 423 sektorov v 23 európskych krajinách. Ďalej využívame diferenčný GMM odhad pre dynamické panelové dáta. Z našej empirickej analýzy vyplýva, že na podiel nesplácaných úverov majú významný vplyv tieto premenné: hospodársky rast, zamestnanosť, nominálny efektívny výmenný kurz a návratnosť vlastného kapitálu. V prípade fiškálnych opatrení sa zistilo, že štátom garantované úvery a daňové úľavy majú štatisticky významný a negatívny vplyv na podiel nesplácaných úverov. Toto zistenie podporuje tvrdenie, že počas pandémie COVID-19 štátom garantované úvery a nižšie daňové zaťaženie pomohli podnikom udržať likviditu a platobnú schopnosť, čo viedlo k zníženiu podielu nesplácaných úverov. Naopak, zistilo sa, že moratóriá na úvery mali pozitívny vplyv na podiel nesplácaných úverov. Pokiaľ ide o priame granty,...
Klíčová slova:
COVID-19 pandemic; credit risk; fiscal measures; non-performing loans