host ::
| Hlavní stránka > Konferenční materiály > Příspěvky z konference > Equity home bias in the Czech Republic |
Název:
Equity home bias in the Czech Republic
Autoři: Báťa, Karel ; Šmíd, Martin
Typ dokumentu: Příspěvky z konference
Konference/Akce: 28-th International Conference on Mathematical Methods in Economics, České Budějovice (CZ), 2010-09-08 / 2010-09-10
Rok: 2010
Jazyk: eng
Abstrakt: Investors reveal a tendency to prefer domestic over foreign equities despite the financial losses. From institutional perspective the factors that cause home biasness are the barriers to entry the foreign markets, transaction costs, illiquidity, asymmetric information and information costs, corporate governance and inflation and exchange rate risks. Behavioral finance argues that irrationality of investors cause the home biasness. Investors tend to be under the influence of psychological biases: optimism, overconfidence, social identity, narrow framing and loss aversion. In this paper we introduce a model of optimal portfolio of Czech investors with three utility functions: Markowitz, exponential and CRRA. The prediction of the model without short selling suggests that Czech investors should have more than 60 % (between 72 - 83 % for feasible levels of risk aversion) in domestic equities. The OECD data claim that they hold around 87 % in domestic equities.
Klíčová slova: behavioral finance; Equity home bias; optimal investment portfolio
Číslo projektu: CEZ:AV0Z10750506 (CEP), GA402/09/0965 (CEP), GD402/09/H045 (CEP), GAP402/10/1610 (CEP)
Poskytovatel projektu: GA ČR, GA ČR, GA ČR
Zdrojový dokument: Proceedings of the 28th International Conference on Mathematical Methods in Economics 2010, ISBN 978-80-7394-218-2
Instituce: Ústav teorie informace a automatizace AV ČR (web)
Informace o dostupnosti dokumentu: Dokument je dostupný na externích webových stránkách.
Externí umístění souboru: http://library.utia.cas.cz/separaty/2010/E/bata-0347859.pdf
Původní záznam: http://hdl.handle.net/11104/0188538
Trvalý odkaz NUŠL: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-41732
Záznam je zařazen do těchto sbírek:
Věda a výzkum > AV ČR > Ústav teorie informace a automatizace
Konferenční materiály > Příspěvky z konference
Autoři: Báťa, Karel ; Šmíd, Martin
Typ dokumentu: Příspěvky z konference
Konference/Akce: 28-th International Conference on Mathematical Methods in Economics, České Budějovice (CZ), 2010-09-08 / 2010-09-10
Rok: 2010
Jazyk: eng
Abstrakt: Investors reveal a tendency to prefer domestic over foreign equities despite the financial losses. From institutional perspective the factors that cause home biasness are the barriers to entry the foreign markets, transaction costs, illiquidity, asymmetric information and information costs, corporate governance and inflation and exchange rate risks. Behavioral finance argues that irrationality of investors cause the home biasness. Investors tend to be under the influence of psychological biases: optimism, overconfidence, social identity, narrow framing and loss aversion. In this paper we introduce a model of optimal portfolio of Czech investors with three utility functions: Markowitz, exponential and CRRA. The prediction of the model without short selling suggests that Czech investors should have more than 60 % (between 72 - 83 % for feasible levels of risk aversion) in domestic equities. The OECD data claim that they hold around 87 % in domestic equities.
Klíčová slova: behavioral finance; Equity home bias; optimal investment portfolio
Číslo projektu: CEZ:AV0Z10750506 (CEP), GA402/09/0965 (CEP), GD402/09/H045 (CEP), GAP402/10/1610 (CEP)
Poskytovatel projektu: GA ČR, GA ČR, GA ČR
Zdrojový dokument: Proceedings of the 28th International Conference on Mathematical Methods in Economics 2010, ISBN 978-80-7394-218-2
Instituce: Ústav teorie informace a automatizace AV ČR (web)
Informace o dostupnosti dokumentu: Dokument je dostupný na externích webových stránkách.
Externí umístění souboru: http://library.utia.cas.cz/separaty/2010/E/bata-0347859.pdf
Původní záznam: http://hdl.handle.net/11104/0188538
Trvalý odkaz NUŠL: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-41732
Záznam je zařazen do těchto sbírek:
Věda a výzkum > AV ČR > Ústav teorie informace a automatizace
Konferenční materiály > Příspěvky z konference
Záznam vytvořen dne 2011-07-01, naposledy upraven 2024-01-26.