Název: Portfolio competitions and rationality
Autoři: Kuběna, Aleš Antonín ; Šmíd, Martin
Typ dokumentu: Příspěvky z konference
Konference/Akce: MME 2013. International Conference on Mathematical Methods in Economics 2013 /31./, Jihlava (CZ), 2013-09-11 / 2013-09-13
Rok: 2013
Jazyk: eng
Abstrakt: We study investment competitions in which the players with highest achieved returns are rewarded by fixed prizes. We show that, under realistic assumptions, a game the participants play lacks a pure equilibrium and that the ``max-min'' solution of the game lies in one of the extremal points of the feasible set, namely in the one having maximal probability that the portfolio return falls into its normal cone. We analyse empirically a portfolio competition held recently by the Czech portal ``lidovky.cz''; we find that the majority of people do not behave according to the game-theoretic conclusions. Consequently, searching for factors influencing a choice of particular stocks, we find that that the only significant determinant of the choice is a size of the stock's issuer.
Klíčová slova: behavioural finance; game theory; portfolio competition
Číslo projektu: GA402/09/0965 (CEP)
Poskytovatel projektu: GA ČR
Zdrojový dokument: Proceedings of the 31st International Conference Mathematical Methods in Economics 2013, ISBN 978-80-87035-76-4

Instituce: Ústav teorie informace a automatizace AV ČR (web)
Informace o dostupnosti dokumentu: Dokument je dostupný na externích webových stránkách.
Externí umístění souboru: http://library.utia.cas.cz/separaty/2013/E/kubena-portfolio competitions and rationality.pdf
Původní záznam: http://hdl.handle.net/11104/0223253

Trvalý odkaz NUŠL: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-155854


Záznam je zařazen do těchto sbírek:
Věda a výzkum > AV ČR > Ústav teorie informace a automatizace
Konferenční materiály > Příspěvky z konference