|
|
Multifractal approaches in econometrics and fractal-inspired robust regression
Kalina, Jan
While the mainstream economic theory is based on the concept of general economic equilibrium, the economies throughout the world have recently been facing serious transformations and challenges. Thus, instead of a convergence to equilibrium, the economies can be regarded as unstable, turbulent or chaotic with properties characteristic for fractal or multifractal processes. This paper starts with a discussion of recent data analysis tools inspired by fractal or multifractal concepts. We pay special attention to available data analysis tools based on reciprocal weights assigned to individual observations - these are inspired by an assumed fractal structure of multivariate data. As an extension, we consider here a novel version of the least weighted squares estimator of parameters for the linear regression model, which exploits reciprocal weights. Finally, we perform a statistical analysis of 31 datasets with economic motivation and compare the performance of the least weighted squares estimator with various weights. It turns out that the reciprocal weights, inspired by the fractal theory, are not superior to other choices of weights. In fact, the best prediction results are obtained with trimmed linear weights.
|
|
|
Wavelet portfolio optimization: Investment horizons, stability in time and rebalancing
Kvasnička, Tomáš ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Hlavním cílem této práce je analyzovat vliv vlnkové kovariance v kontextu Markovitzova mean- variance portfolio výběru. Na posuvném oknu aplikujeme vlnkovou transformaci s maximálním přesahem na 28 společností z indexu DJIA 30. V každém kroku počítáme váhy na základě portfolia s globálně nejmenším rozptylem. Následně aplikujeme tyto váhy v předpovědi výnosů portfolia na zbylých datech. Měníme rebalanční období, abychom otestovali vliv dlouhodobých a krátkodobých obchodníků. Navíc testujeme vliv různých vlnkových filtrů včetně Haar, D4 a LA8. Výsledky ukazují, že pouze portfolia odhadnutá na základě na první škály vlnkové kovariance generují signifikantně vyšší výnosy než portfolia používající celou výběrovou kovarianci. Nevýhoda těchto portfolií je vyšší riziko výnosů díky vyšší hodnotě v riziku a díky vyšší očekávané ztrátě. Další nevýhoda je vyšší nestabilita vah v portfoliu. To je způsobené kratším obdobím, které je potřebné k tomu, aby se váhy signifikantně lišily. Vliv různých vlkových filtrů je spíše zanedbatelný. Výsledky naznačují, že všechny relevantní informace o finančním trh jsou obsaženy v rámci první vlnkové škály, a že dynamika této škály je výraznější než dynamika celého finančního trhu.
|
|
|
Capital Market Hypotheses and Their Statistical Implications: A Comparative Study
Petras, Petr ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Křehlík, Tomáš (oponent)
V této bakalářské práci se zaměřujeme na různé tržní hypotézy. Konkrétně na hypotézu efektivních trhů, hypotézu fraktálních trhů a hypothézu koherentních trhů. V první části práce se zaměřujeme na popis jednotlivých hypotéz a metod použitých k jejich testování. V druhé části pak provádíme testy na časových řadách akciových trhů, trhů se zlatem a měnových trhů a zkoumáme zda-li tyto hypotézy vysvětlují vývoj na těchto trzích. Pro efektivní trhy zkoumáme zda-li se ceny vyvíjejí podle náhodné procházky (pomocí augmented Dickey-Fuller testu), dále pak zda-li jsou residua distribuována podle normální distribuce (pomocí Shapiro-Wilk a Jarque-Bera testů) a zda není mezi nimi korelace (pomocí Box-Pierce testu). U teorie fraktálních trhů zkoumáme hodnotu Hurstova exponentu, která určuje zda-li nemá časová řada dlouhodobou závislost a to pomocí Rescaled Range analýzy. A pro teorii koherentních trhů jsme vyvořili jednoduchou metodu testování, zda-li určité časové intervaly mohou poskytnout nadprůměrné zisky, díky posunu středu distribuce a snížení rozptylu. Dále zjišťujeme jaké následky mají krátké časové řady a jiné frekvence sbírání dat a nacházíme, že různé části časových řad nebo délky popisují některé hypothézy lépe a některé hůře. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Modelování vkusu na finančních trzích
Vácha, Lukáš ; Vošvrda, Miloslav
Uvažuje se model heterogenních agentů s formulováním stochastických předpovědí. Fundamentalisté spoléhají na svůj model založený na fundamentální informaci pro předpověď budoucího cenového vývoje. Charchisté určují, zda současné podmínky obsahují fundamentální informaci a spoléhají na formy minulých predikcí. Tento paper ukazuje vliv změny sentimentu na strukturu ve finančních trzích. Tento jev je simulován pomocí změn struktury trendu předpovědi.
|
|
| |
|
|
Hypotéza fraktálního trhu a R/S analýza českého kapitálového trhu
Barkhanskyy, Kostyantyn ; Korbel, Jiří (vedoucí práce)
Tato práce se zaměřuje na relativně moderní teorii kapitálového trhu -- Hypotézu Fraktálního Trhu. Obsahem práce kromě základních teoretických předpokladů této hypotézy je aplikace R/S analýzy na český kapitálový trh. Cílem bakalářské práce je determinací fraktálních vlastností potvrdit nelineární strukturu českého kapitálového trhu a stanovit period paměti trhu na základě výstupu R/S analýzy.
|
host ::
RSS.