|
|
Discount Rate Estimation Practices of Czech Valuation Experts in Minority Shareholder Squeeze-Outs
Bobysud, Jakub ; Novák, Jiří (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Tato práce zkoumá prostředí znaleckých posudků v České republice a zaměřuje se na konflikt zájmů plynoucí ze situací, kdy jsou znalci v oboru oceňování najímáni pro potvrzení přiměřenosti nabízeného protiplnění při vytěsnění minoritních akcionářů. Tento konflikt zájmů je motivován tím, že plátcem za posudek je majoritní akcionář a zároveň možnými snahami o budováním vztahů (které by mohly vyústit v budoucí zakázky) s většinovým akcionářem, kterého by bylo docíleno pomocí účelných úprav v metodologii stanovení diskontní sazby a snížení hodnoty vyplaceného protiplnění. Proti takovému oportunistickému jednání stojí potenciální reputační a právní problémy, které mohou následovat v případě jeho odhalení. V procesu vytěsnění existují institucionální kontroly které mohou oportunistické jednání odhalit - například požadavek na schválení vytěsnění ze strany ČNB. Předchozí kvantitativní výzkum zaměřující se na znalecké posudky, metodologii používanou znalci a vytěsnění minoritních akcionářů je omezený jak v České republice, tak celosvětově. Opíráme se tedy o předchozí výzkum v oblasti dopadu litigačního a reputačního rizika a na základě jeho nálezů testujeme, zdali mezi skupinami znalců existují strukturální rozdíly v praxi stanovovan discounting míry. Využíváme souboru posudků pro stanovení přiměřeného...
|
|
|
Ocenění společnosti CZC.cz s.r.o.
Beryn, Aliaksandr ; Sieber, Patrik (vedoucí práce) ; Špička, Jindřich (oponent)
Cílem této diplomové práce je ocenění společnosti CZC.cz, s.r.o. ke dni 31. 12. 2016. Podstatou ocenění společnosti je zjištění jejího skutečného finančního stavu na základě historických dat, získaných z finančních zpráv společnosti a z jiných zdrojů, a následné modelování jejich budoucích finančních výsledků na základě expertních odhadů za účelem zjistit, jakou ekonomickou hodnotu může společnost přinést svým vlastníkům, nebo jakou cenu má zaplatit kupující, aby tuto společnost ovládl. Práce je rozdělená na dvě části: teoretickou část a praktickou část. Teoretická část obsahuje pojmy, metody a nástroje, využívané při ocenění společnosti. Praktická část obsahuje výsledky analýz, komentáře a výsledek ocenění společnosti, které je provedeno metodou diskontovaných volných peněžních toků. Práce končí závěrem, který shrnuje výsledky provedených analýz.
|
|
|
Ocenění společnosti BONAVITA, spol. s.r.o.
Miksová, Šárka ; Strouhal, Jiří (vedoucí práce) ; Boukal, Petr (oponent)
Cílem této diplomové práce je stanovení hodnoty společnosti BONAVITA, spol. s.r.o. k datu 31. 12. 2014 na základě veřejně přístupných informací. Práce je rozdělena na dvě hlavní části. První z nich je část teoretická, kde jsou vysvětleny pojmy, metody a postupy, které jsou následně využity v rámci praktické části. Ta začíná představením společnosti, následuje strategická a dále finanční analýza, jejichž cílem je zhodnocení vnitřního a vnějšího okolí, finančního zdraví společnosti a ověření tzv. going concern principu. V další fázi je vypracován plán generátorů hodnoty, na jejichž základě je poté sestaven finanční plán, který obsahuje rozvahu a výkaz zisku a ztrát pro období let 2015 až 2019. Finanční plán je podkladem pro samotné stanovení hodnoty společnosti, pro které je využita výnosová metoda diskontovaných peněžních toků ve formě entity, která je následně porovnána s účetní hodnotou čistých aktiv společnosti.
|
|
|
Ocenění společnosti United Energy právní nástupce, a.s.
Miklošková, Jana
Tato disertační práce se věnuje stanovení netto hodnoty společnosti United Energy právní nástupce, a.s. za účelem potenciálního prodeje společnosti. Součástí procesu oceňování společnosti je také analýza vnějšího a vnitřního prostředí, která vymezuje rámec výnosového potenciálu oceňovaného podniku, vypovídá o věrohodnosti výsledného ocenění a vymezuje rovněž rámec pro sestavení finančního plánu. Velmi důležitou součástí je odhalení rizik a jejich zohlednění při výpočtu hodnoty společnosti.
|
host ::
RSS.