|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
Traditional Real Estate Portfolio Diversification and Risk Measures: Evidence from the Czech Republic and Slovakia
Müller, Erik ; Streblov, Pavel (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
Tato práce vyhodnocuje účinnost tradičních nemovitostních diversifikačních strategií podle regionu a typu budovy. Dále publikuje běžné ukazatele rizika - redukce celkového rizika a sledování chyby. Hlavní přínos práce je dvojí. Zaprvé, práce rozšiřuje běžný nemovitostní výzkum na oblast České republiky a Slovenska. V rozsahu našich vědomostí, je práce první svého druhu pro lokální trh. Zadruhé, práce zohledňuje nedělitelnost vlastnictví. Jedná se o specifickou vlastnost nemovitostí, která může znehodnotit snahy investorů o dosažení optimální alokace. Vědecké metody mají počátek v modelu oceňování kapitálových aktiv. Použité techniky k vyhodnocování zahrnují: efektivní a pseudo-efektivní hranice, kvantily celkového rizika a sledování chyby, oba vyjádřeny jako funkce velikosti portfolia a hodnoty portfolia. Hlavní závěry zahrnují: (i) žádná z diversifikačních strategií není striktně dominující, avšak existují rozdíly pro dílčí kategorie, (ii) nedělitelnost vlastnictví snižuje rizikově upravenou výnosnost, toto může být částečně překonáno díky dluhové páce, (iii) diverzifikace je drahá a sledování indexu je velmi obtížné.
|
|
| |
|
|
What explains different duration of the Great Recession across countries?
Petrů, Vojtěch ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Hlaváček, Michal (oponent)
Výzkum týkající se rozdílů v délce Velké recese je omezený a nejednoznačný. V této práci definujeme délku trvání krize jako počet let, které jsou v jejím důsledku ztraceny. To jest dobu, za kterou se HDP dostane zpět na předkrizovou úroveň. Na datech pokrývajících 54 zemí tato práce odhaduje faktory, které stály za odlišnou délkou trvání mezi různými zeměmi. Oproti ostatním studiím zaměřeným na toto téma je v této práci využita metoda Bayesiánského průměrování modelů, které dovoluje větší množství vysvětlujících proměnných a bere v úvahu nejistotu ohledně zvoleného modelu. V textu je také využita nová metoda měření konkurenceschopnosti vývozu, která bere v potaz necenové faktory, jako je například kvalita. Výsledky dokládají pozitivní dopad silněji rozvinutých finančních trhů, vysokém podílu soukromé spotřeby a zlepšeních v konkurenceschopnosti vývozu. Dále je zdokumentován pozitivní účinek fiskální expanze ve chvíli, kdy je do modelu zahrnuta proměnná zachytávající efekt silně zadlužených zemí, jež fiskální expanzi provádějí pomocí vydávání nového dluhu. Výsledky nejsou robustní vůči specifikaci alternativních předpokladů v rámci Bayesovského průměrování a to...
|
|
| |
host ::
RSS.