|
|
Non-interest income management of banks in a global low interest rate environment
Bečvaříková, Vendula ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
Aktuálně lze na bankovním trhu pozorovat změnu bankovních business modelů. Banky byly donuceny změnit jejich dosavadní (tradiční) aktivity, které nabízely klientům. Hlavním zdrojem jejich zisku už tak nejsou příjmy z přijímání vkladů a poskytování půjček, ale především příjmy z poplatků a provizí. Jako hlavní důvody lze mimo jiné zmínit zmírnění dopadů finanční krize z let 2008-2010 a či adaptace na prostředí nízkých úrokových sazeb od roku 2011. Tato diplomová práce se zabývá případným efektem příjmu z poplatků na ziskovost banky. Pro analýzu jsou použita data 220 komerčních a investičních bank ze zemí EU-28 a Spojených států v časovém horizontu 2007-2014. Naše výsledky (dosažené použitím metody system GMM) neprokázaly přítomnost přímého efektu tohoto typu příjmu na ziskovost banky. Potvrdily nám ale, že rostoucí ekonomika s nízkou inflací a nízkými úrokovými měrami má na tuto ziskovost pozitivní vliv, podobně jako vyšší kapitalizace či efektivní řízení banky. Dále jsme zkoumali, zda volatilita tohoto příjmu z poplatků byla nižší v době před krizí a následně se v období krize a po ní zvýšila. Došli jsme k závěru, že ve zkoumaném období opravdu došlo ke zvýšení volatility, nicméně již dříve, než nastala finanční krize na světovém trhu. Přímá spojitost s krizí tedy nebyla prokázána.
|
|
|
Trading Volume and Volatility in the US Stock Markets
Juchelka, Tomáš ; Šopov, Boril (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
Tato práce zkoumá vztah mezi počtem zobchodovaných akcií a volatilitou při použití GARCH modelu v Hypotéze Mixu Distribucí. Analýza je provedena na pěti známých akciích, vybraných z indexu S&P500. Našim přístupem bylo obohacení druhé rovnice GARCH modelu o dodatečné vysvětlující proměnné, které reprezentovaly počet zobchodovaných akcií. Kromě samotného vztahu volatility a objemu obchodů jsme zkoumali, jaký vliv má zahrnutí dodatečných proměnných na statistickou významnost GARCH a ARCH parametrů v našem modelu. Zjistili jsme, že rozdělení objemu obchodů na očekávanou a neočekávanou složku bylo namístě, jelikož se všechny tyto proměnné ukázaly být statisticky významné. Našim hlavním zjištěním bylo, že vzrůst počtu zobchodovaných akcií, tedy vzrůst očekávaného a neočekávaného objemu, vede ke zvýšení volatil- ity. Na druhou stranu negativní objemový šok, tedy snížení neočekávaného ob- jemu, vede k jejímu snížení. Přestože jsme naši analýzu provedli jak pro první lag objemu obchodu, tak také pro současný objem, nepodařilo se nám potvrdit hypotézu, že zahrnutí objemu obchodů způsobí statistickou bezvýznamnost parametrů ARCH a GARCH, tedy nepotvrdili jsme Hypotézu Mixu Distribucí. Zjistili...
|
|
|
Financial performance of credit unions in the Czech Republic
Kuc, Matěj ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
1 Abstrakt Tato práce srovnává relativní výkonnost vysoce kritizovaných českých družstevních záložen. Teoretická část popisuje jejich historický vývoj, uvádí mezinárodní porovnání a poukazuje na možný budoucí vývoj s nimi spjaté legislativy. Pro následující empirickou část jsme vytvořili dvě samostatné datové sady ke stanovení finanční výkonnosti českých družstevních záložen. První sada dat obsahuje české banky a družstevní záložny. Druhá je vytvořena pro srovnání českých družstevních záložen s družstevními bankami působícími jinde v Evropské unii. Oba soubory dat obsahují pozorování o roční frekvenci z let 2007 až 2012. V empirické analýze používáme jako hlavní metodu odhadu system GMM a další metody pro panelová data tuto metodu doplňují. Naše analýza je zaměřena na porovnávání relativní ziskovosti a stability českých družstevních záložen. Výsledky ukázaly jejich velmi slabý výkon ve sledovaném období. Podle našich odhadů se spíše podobají malým komerčním bankám než družstevním záložnám. Obzvláště varovný je negativní vztah mezi velikostí aktiv a ukazatelem stability (Z-score) českých družstevních záložen. Navíc hodnota jejich Z-score zažila v roce 2012 strmý pokles. Takové vztahy jsme nenašli ani v sektoru českých komerčních bank ani u dalších evropských družstevních bank. Klasifikace C23, G21, L21...
|
|
|
Portfolio diversification on P2P loan markets
Polák, Petr ; Skuhrovec, Jiří (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
Tato práce prezentuje způsoby, jakými mohou investoři sestavit optimální portfolio na on-line peer-to- peer úvěrové platformě. Práce vychází ze standardní teorie portfolia, kterou aplikuje na unikátní data obsahující 886 tisíc půjček poskytnutých mezi lety 2008 a 2015 prostřednictvím platformy Lending Club. Nejprve ukazuje, že mezi různými kreditními skupinami existuje nenulová kovariance, kterou je nutno zohlednit při optimalizaci portfolia. Poté za využití logistické regrese zkoumá, jaké faktory předpovídají selhání úvěrů. S využitím předpovědí se výkonost portfolia významně zlepší. Následně práce provádí simulační cvičení, které dokumentuje přínosy diverzifikace plynoucí z investování do vyššího počtu úvěrů. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Interest Rate Risk and Liquidity Risk of Banking Books in the Czech Republic
Džmuráňová, Hana ; Tůma, Zdeněk (vedoucí práce) ; Tripe, David (oponent) ; Witzany, Jiří (oponent) ; Kotlán, Viktor (oponent)
Univerzita Karlova v Praze Fakulta sociálních věd Institut ekonomických studií Název disertační práce/ Dissertation title Interest Rate Risk and Liquidity Risk of Banking Books in the Czech Republic Anglický překlad / Title in English Interest Rate Risk and Liquidity Risk of Banking Books in the Czech Republic Autor/ka/ Author Mag. Hana Džmuráňová Rok zpracování/ Year 2021 Školitel / Advisor Doc. Ing. Zdeněk Tůma CSc. Počet stran / No. of pages 197 Abstrakt česky / Abstract in Czech Práce se zabývá řízením úrokového a likviditního rizika v České republice. Tato dvě rizika vznikají především z tzv. transformace maturity, kdy banky přijímají depozita a dávají úvěry, přičemž tato depozita mají jinou splatnost a jiné úrokové chování než tato aktiva. Teze se skládá z pěti článků, ve kterých popisujeme řízení těchto rizik teoreticky a i je analyzujeme na reálných datech. Hlavním výstupem teze je výpočet expozice Českého a Slovenského bankovního sektoru na úrokové riziko a taktéž na riziko vnořených obcí. Výsledky naznačují, že České i Slovenské banky vlastní poměrně velké úrokové riziko na straně pasiv, které je jen částečně pokryto přirozeným "hedgingem" na straně aktiv.
|
|
|
Effect of Quantitative Easing on the US Stock Market During the COVID-19 Pandemic
Michalík, Ondřej ; Čech, František (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
Tato práce zkoumá účinky kvantitativního uvolňování na různé akciové in- dexy ve formě S&P 500, NASDAQ-100, DJIA a Russell 2000. Účinky jsou analyzovány implementací standardních statistických metod a modelů ARMA- GJR-GARCH. Týdenní údaje o celkových aktivech držených Fedem a data oznámení kvantitativního uvolňování jsou použity jako proměnné představující kvantitativní uvolňování. Byl nalezen silný pozitivní vztah mezi kvantitativním uvolňovánňm a indexy akciových trhů, s nejvýznamnějším účinkem na Rus- sell 2000. Zahrnutí kvantitativního uvolňování do ARMA rovnice vizuálně vy- padalo, že vysvětluje určitou volatilitu trhu po oznámení Fedu o kvantitativním uvolňování, ale statistické metody tuto hypotézu nepotvrdily.
|
|
|
The Resolution Fund: Is behaviour of the contributing institutions affected by the applied methodology?
Hykl, Daniel ; Pečená, Magda (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
Daniel Hykl Bakalářská práce Fond pro řešení krize: Ovlivňuje aplikovaná metodika chování přispívajících institucí? Abstrakt Bakalářská práce zkoumá v teoretické rovině způsob výpočtu ročních příspěvků do Fondu pro řešení krize, které jsou stanoveny na základě bankovních rozvah k poslednímu dni roku, a jeho vliv na banky a finanční sektor. Problém vertikálního rozdělení sektorového příspěvku mezi jednotlivé banky je demonstrován na několika teoretických příkladech. Hypotéza o optimalizaci rozvah bank ke konci roku za účelem dosažení nižšího ročního příspěvku je ověřována na základě vývoje závazků sedmi největších bank v České republice a na základě teoretických výší závazků ke konci roku spočtených pro scénář nulové optimalizace. Práce odhaduje roční příspěvky bank a porovnává je s teoretickými příspěvky spočtenými z teoretických závazků.
|
|
|
Examining the relationships among cryptocurrencies using Google Trends
Heller, Michael ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
Tématem naší práce je zkoumání vztahů mezi kryptoměnami pomocí nástroje Google Trends. V naší práci se soustředíme na 4 kryptoměny: Bitcoin, Litecoin, Ethereum Classic a Ethereum. V naší práci jsme získali denní data pro otevírací ceny, denní obchodované objemy a denní data Google Trends dotazů, zachy- cujících relativní popularitu vybraných kryptoměn. Pro hledání vztahů mezi čtyřmi vybranými kryptoměnami jsme použili Vektorovou autoregresi a Vek- torový Error Correction model. Celkem jsme sestavili 4 různé modely. První model obsahuje 4 časové řady denních cen jednotlivých kryptoměn. Druhý model vychází z prvního modelu a je rozšířen o další 4 časové řady Google Trends dotazů souvisejících s danými kryptoměnami. Třetí model obsahuje 4 časové řady denních obchodovaných objemů jednotlivých 4 kryptoměn. Čtvrtý model vychází ze třetího modelu a je obohacen o další čtyři časové řady Google Trends dotazů souvisejících s danými kryptoměnami. Následně jsme použili odezvu na impuls a rozklad rozptylu pro zkoumání vztahů mezi jednotlivými kryptoměnami. V naší práci jsme našli určité korelace mezi proměnnými, v rámci každé ze tří skupin proměnných, tj. ceny, obchodované objemy a Google...
|
|
|
Revenue Management around Seasoned Equity Offerings
Habětínek, Jan ; Novák, Jiří (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
Tato bakalářská práce rozšiřuje stávající výzkum o neobvyklé provozní výkonnosti firem, které emitují druhotný vlastní kapitál. Využívá moderních nástrojů odhadu manipulace s příjmy prostřednictvím diskrečních výnosů měřených jakožto část pohledávek, které nelze vysvětlit přes výnosy a úvěrovou politiku. Tím tato práce pomáhá s větší přesností rozlišovat mezi dvěma existujícími vysvětleními neobvyklé provozní výkonnosti - načasováním trhu a manipulace s příjmy. Kromě důkazů ve prospěch teorie manipulace s příjmy výsledky na rozdíl od předchozích výzkumů naznačují, že v roce před emisí dochází k umělému snižování příjmů, a tedy poskytují důkazy ve prospěch nově navržené "hypotézy výnosové rezervy". Implicitně, v kombinaci s výsledky minulých studií, je také vyvozen posun od dominance manipulace s náklady před emisí k dominanci manipulace s výnosy v době emise.
|
|
| |
host ::
RSS.