|
| |
|
|
Behavioral finance: An analysis of the impact of the moon cycle on the stock market
Horniaková, Veronika ; Havlíček, David (vedoucí práce) ; Cibulka, Jakub (oponent)
Bakalářská práce se zabývá aktuálním rezonujícím tématem behaviorálních financí. V práci je postupně řešena otázka vzniku této teorie, která přechází do popisu přístupů více autorů k tématu. Pozornost je věnována i psychologickým a kalendářním efektem působícím na investory na akciových trzích, čímž ovlivňují i na samotné akciové trhy. Analytická část řeší problém vlivu fází Měsíce na akciový trh. Cílem práce je určit, zda má měsíční cyklus vliv na rozhodování investorů. Zkoumané jsou tři akciové indexy v období tří let. Analýza zkoumá dvě fáze, nov a úplněk Měsíce. Z analýzy je vyvozen závěr, že statisticky významný vliv má fáze nov, a to na dva ze tří sledovaných akciových indexů.
|
|
|
Analýza vybraných behaviorálních předsudků v kontextu akciového trhu
Havlíček, David ; Musílek, Petr (vedoucí práce) ; Daňhel, Jaroslav (oponent) ; Budinský, Petr (oponent)
Práce se zabývá možností částečné syntézy modelů investičních strategií založených na teorii efektivních trhů a behaviorálních financí. Model investičního chování se skládá ze tří částí - Markowitzova modelu portfoliového přístupu, De Bondt - Thalerova modelu převrstvování portfolia dle kapitálové výkonnosti a modelu krátkodobých behaviorálních předsudků. Parametry behaviorálních předsudků jsou určeny arbitrárně a kalibrovány pomoci korelační analýzy pro akciový index DJIA a vybraný konrétní akciový titul. Sestavený model krátkodobých behaviorálních předsudků dokáže vysvětlit pouze okolo 1 procenta změn tržních cen aktiv a regresní analýza nepotvrdila jejich statistickou signifikanci. Lepší výsledky byly nalezeny u konkrétního akciového titulu než u celého indexu. Samotný model investičního chování prokázal, že bez zohlednění transakčních nákladů se jako nejúspěšnější ukázal Markowitzův model, se zohledněním těchto nákladů De Bondt - Thalerův model. Model behaviorálních předsudků nedokázal tržní benchmark překonat, z hlediska rizikovosti byl ale ze všech testovaných modelů nejméně rizikový. Celkový model investičního chování naznačil možnost predikce finanční krizí, což by mohl být také další směr výzkumu v této oblasti. Možnost syntézy by bylo vhodné prozkoumat také dalšími metodami jako reálnou simulací či dotazníkovým šetřením.
|
|
|
Využití metody triage při MU a její znalost mezi vybranými složkami IZS
HAVLÍČEK, David
Tématem diplomové práce je Využití metody triage při mimořádné události a její znalost mezi vybranými složkami integrovaného záchranného systému. Práce je rozdělena na dvě části, a to část teoretickou a část empirickou. Teoretická část obsahuje definici mimořádné události a definici hromadného postižení zdraví. Dále jsou zmíněny organizace, které se na řešení těchto situací podílí. Hlavním bodem této části práce je ovšem problematika samotné triage, a to ve smyslu její historie, elementárního rozdělení a uvedení nejpoužívanějších metod. Důležitá kapitola je také popis dokumentace, která je s touto problematikou spojená, konkrétně se jedná o třídící a identifikační karty z pohledu ZZS a JPO. Posledním bodem teoretické části je zmínka o traumatologickém plánování. Empirická část začíná stanovením tří hypotéz, které se zaměřují na zjištění míry teoretické připravenosti mezi vybranými složkami IZS. První předpoklad byl, že zaměstnanci ZZS mají v oblasti triage lepší znalosti než příslušníci ostatních složek. Zbylé hypotézy kladou stejné požadavky, ale z hlediska délky působení vybraných pracovníků u IZS, kdy se lepší znalosti předpokládají u déle působících pracovníků, a u pracovníků, kteří již mají s problematikou triage nějaké zkušenosti. Kapitola zároveň popisuje statistickou metodu, která umožnila potvrzení nebo vyvrácení stanovených hypotéz - dvojvýběrový t-test. Metodika popisuje způsob sběru dat pomocí dotazníku, popisuje užité statistické metody a obohacuje je o stanovení elementárních empirických parametrů a jejich komparaci. Zjištěná rozdílnost znalostí v teoretické přípravě byla vyjádřena v procentech. Výsledkem zpracování dat ze sekundárních pramenů bylo především zjištění, že zkoumaná problematika je na území ČR velice roztříštěná, a to jak z hlediska samotných metod, tak i z hlediska třídící a identifikační dokumentace. Data potřebná pro potvrzení hypotéz byla nashromážděna od příslušníků ZZS, HZS ČR a JSDH. Při zpracování hypotéz byla potvrzena pouze jediná. Empirické šetření ukázalo, že teoretické znalosti zaměstnanců ZZS nejsou lepší než u ostatních, ale vykazují velice podobnou hladinu jako u příslušníků HZS ČR. Avšak příslušníci JSDH ve znalostech problematiky triage za těmito skupinami závažně zaostávají. Dalším objevem bylo zjištění, že délka působení pracovníků v rámci výjezdových složek nemá žádný vliv na kvalitu jejich teoretické připravenosti, empirické šetření totiž opět stanovilo tyto znalosti jako přibližně stejné. Naopak co má vliv na míru těchto znalostí, je předchozí zkušenost. Toto tvrzení vyplývá ze skutečnosti, že pracovníci ze zkoumaných souborů, kteří se ocitli v situaci, kdy byla prováděna triage, a to ať v reálném nebo cvičném prostředí, vykazují daleko vyšší míru teoretických znalostí než pracovníci, kteří se s touto problematikou dosud nesetkali. Cílem práce bylo, kromě zpracování teoretických poznatků a určování hypotéz, identifikovat současné slabiny ve znalostech pracovníků vybraných složek a určení způsobu, jak tyto slabiny napravit. Na základě výsledků byl proto vytvořen grafický manuál přesného postupu triage při mimořádných událostech. Měl by sloužit zejména u příslušníků JSDH, z důvodu jejich vlastní poptávky po pomůcce tohoto druhu a zároveň kvůli zjištěné poměrně nízké míře jejich teoretické připravenosti, a to jako studijní pomůcka k prohloubení znalostí nebo jako pomůcka pro připomenutí postupu u cvičných nebo reálných situací. Stejně tak ale může sloužit jako studijní materiál u všech zájemců o řešenou problematiku. Závěrem je doporučení vyvinout snahu o nápravu některých zjištěných slabin v teoretické připravenosti zaměstnanců a příslušníků složek IZS, a to pomocí většího přístupu ke studijním materiálům, absolvování kurzů odbornosti zaměřené na tuto problematiku a možností větší účasti na cvičeních týkající se řešení hromadných neštěstí společně s ostatními záchrannými složkami.
|
|
| |
|
|
Srovnání výkonnosti v ČR nabízených fondů a ETF z pohledu korunového investora
Kůna, Jakub ; Musílek, Petr (vedoucí práce) ; Havlíček, David (oponent)
Tato práce "Srovnání výkonnosti v ČR nabízených fondů a ETF z pohledu korunového investora" pojednává o kolektivním investování v ČR, přičemž se soustředí na podílové fondy a burzovně obchodovatelné alternativy ETF. V práci je stručně uvedena historie kolektivního investování v ČR a začátky ETF v USA, pak jejich legislativní rámec a členění dle různých kritérií. V práci je analyzován vliv poplatků na výkonnost. Na tabulkách a grafech je představena současná situace a trendy ve vývoji v alokaci prostředků do fondů, v regionálním zaměření apod. V druhé části této práce jsou představeny základní i složitější ukazatele pro měření výnosnosti, rizika a rizikově očištěné výkonnosti fondů a portfolií. Třetí část je zaměřena na tvorbu finančního modelu pro výpočet hodnot ukazatelů z veřejně dostupných dat. Uvedené metody měření jsou aplikovány na 20 vybraných podílových fondů a ETF. Všechny výpočty jsou prováděny z pohledu korunového investora, tudíž přepočítávány na Kč.
|
|
|
Shortcomings in Financial Risk-modeling as a Factor in Financial Crisis
Kovár, Peter ; Havlíček, David (vedoucí práce) ; Baran, Jaroslav (oponent)
V tejto bakalárskej práci sa zameriavame na prehľad výskumu, ktorý pripomína dôležitosť obsiahnutia faktora rizika likvidity v modeloch na predpovede rizika a oceňovanie aktív. Ilustrujume cenový dopad likviditných šokov na hlavných akciových indexoch počas finančnej krízy 2008. Po prehľade zmien, ktoré prináša súčasný návrh zmien regulácie Basel III vyhodnocujeme, či by tieto zmeny boli dostatočné natoľko, aby včas varovali, prípadne zabránili pádu Lehman Brothers. Taktiež sa dotýkame problematiky narastajúcej komplexity vo finančnom systéme, vyvolanej finančnými inováciami a novými derivátovými produktmi a rizikom, ktoré pramenilo zo zlého procesu sekuritizácie týchto produktov.
|
|
|
Use of Agent-Based Models in Investigation of Behavioral Finance Phenomena
Motloch, Pavel ; Havlíček, David (vedoucí práce) ; Matejašák, Milan (oponent)
Tato bakalářská práce spojuje dohromady dvě oblasti, kterým byla v ekonomii v poslední době věnována zvýšená pozornost --- teorii behaviorálních financí a modely založené na agentech. Cílem této práce bylo překonat nedostatky dosud známých modelů založených na agentech a přijít s modelem, který věnuje zvýšenou pozornost rozhodovacímu procesu jednotlivých agentů, optimálně ve světle teorie behaviorálních financí. Takovýto model jsme našli a podařilo se nám ukázat, že je tento model schopen zreprodukovat základní statistické vlastnosti tržních cen, což je základní test kvality modelu. Jeho širší užití pro zkoumání behaviorálních fenoménů je však momentálně nemožné, protože nejsme schopni dostatečně omezit prostor parametrů modelu. V závěru práce diskutujeme, jak by bylo možné tento nedostatek napravit.
|
|
|
Fibonacciho princip v grafické analýze akcií
Kubát, Jan ; Musílek, Petr (vedoucí práce) ; Havlíček, David (oponent)
Práce se zabývá aplikací fibonacciho principu v grafické analýze akcií. Koncept klasických grafických obrazců vychází z principů behaviorální psychologie. V roce 1997 Larry Pesavento představil ve své knize "Fibonacci Ratios with Pattern Recognition" [1] grafické obrazce, které obsahují fibonacciho princip. Fibonacciho princip nevychází z behaviorální psychologie, ale z přírodních zákonů. Jde tedy o grafické obrazce postavené na jiném principu, než klasické grafické obrazce. Tyto obrazce se nazývají grafické obrazce s fibonacciho principem, nebo také harmonické formace. Cílem práce je odpovědět na dvě otázky: Je použití strategie grafických obrazců s fibonacciho principem výnosnější než strategie pasivního portfolia? Je použití grafických obrazců obsahujících fibonacciho princip výnosnější než použití klasických grafických obrazců?
|
|
|
Analýza vlivu ratingového hodnocení
Svatková, Eliška ; Havlíček, David (vedoucí práce) ; Stádník, Bohumil (oponent)
Práce se zabývá nejen vysvětlením teoretických pojmů, ale i otázkami, které se s ratingovými agenturami neodmyslitelně pojí. Prvních pět kapitol je věnováno teoretickým pojmům a historii ratingových agentur. Šestá kapitola objasňuje některé faktory, které měly vliv na zvýšení ratingové známky ČR. V závěru práce lze nalézt regresní analýzu zkoumající vliv ratingového hodnocení na výši rizikové prémie dluhopisu ČR. Poslední kapitola je věnována dotazníkovému šetření, jehož cílem bylo zjistit, jak jsou v současné době ratingové agentury vnímány veřejností a bankéři, kteří pracují v bankách na území ČR.
|
host ::
RSS.