Název: ECB monetary policy and commodity prices
Autoři: Aliyev, S. ; Kočenda, Evžen
Typ dokumentu: Výzkumné zprávy
Rok: 2022
Jazyk: eng
Edice: FFA Working Paper, svazek: 8/2022
Abstrakt: We assess the impact of ECB monetary policy on global aggregate and sectoral commodity prices over 2001–2019. We employ a SVAR model and separately assess periods before and after the global financial crisis. Our key results indicate that contractionary monetary policy shocks have positive effects on commodity prices during both conventional and unconventional monetary policy periods, indicating the effectiveness of unconventional monetary policy tools. The largest impact is documented on fuel and food commodities. Our results also suggest that the effect of ECB monetary policy on commodity prices transmits through the exchange rate channel, which influences European market demand.
Klíčová slova: commodity prices; European Central Bank; exchange rates; M2 stock; monetary aggregate; short-term interest rates; Structural Vector Autoregressive model; unconventional monetary policy

Instituce: Ústav teorie informace a automatizace AV ČR (web)
Informace o dostupnosti dokumentu: Dokument je dostupný na externích webových stránkách.
Externí umístění souboru: http://library.utia.cas.cz/separaty/2022/E/kocenda-0564445.pdf
Původní záznam: https://hdl.handle.net/11104/0336419

Trvalý odkaz NUŠL: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-511843


Záznam je zařazen do těchto sbírek:
Věda a výzkum > AV ČR > Ústav teorie informace a automatizace
Zprávy > Výzkumné zprávy