|
|
The Impact of High Frequency Trading on Price Volatility
Vondřička, Jakub ; Vácha, Lukáš (vedoucí práce) ; Vošvrda, Miloslav (oponent)
Tato diplomová práce zkoumá dopad vysokofrekvenčního obchodování na kvalitu trhu. Jako indikátor kvality trhu používáme realizovanou volatilitu ceny akcií. K odhadu aktivity vysokofrekvenčních obchodníků používáme speciální metodu identifikace jejich příkazů, které extrahujeme přímo z kotací. Výzkum vztahu mezi vysokofrekvenčním obchodováním a kvalitou trhu je podněcován rostoucími obavami z možných negativních externalit vysokofrekvenčního obchodování a s ním spojených aktivit. K analýze závislostí mezi vysokofrekvenčním obchodováním a volatilitou používáme metodu odhadu v časově-frekvenční doméně. K rozpoznání lokálních závislostí používáme vlnkovou koherenci, přičemž analýza je doplněna o kontrolu robustnosti výsledků pomocí vlnkové korelace. Výsledky poukazují na nekonzistentní závislost v krátkých obchodních horizontech, přičemž v dlouhých obchodních horizontech, v řádech hodin, můžeme pozorovat signifikantní, souvislou závislost. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Food vs. Fuel: The Role of Bioenergy
Filip, Ondřej ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Pertold-Gebicka, Barbara (oponent)
Tato práce zkoumá vztah biopaliv první generace k vybraným komoditám a dalším aktivům v USA, Evropě a Brazílii. Jedná se o první aplikaci kombinující taxonomní a vlnkovou analýzu v rámci jedné práce. Unikátní dataset obsahuje 32 týdenních cenových řad, které pokrývají období let 2003 až 2015. Nejdříve používáme metodu minimální kostry grafu a hierarchického stromu, abychom modelovali systém cen souvisejících s biopalivy. Ukazujeme fázový posun mezi brazilskou výrobou biopaliv a vývojem v USA a EU. Nalézáme silné a stabilní spojení mezi brazilským etanolem a jeho hlavním výrobním faktorem, tamní cukrovou třtinou. Dále odhalujeme, že americký etanol je silně spojen s cenou kukuřice. Naproti tomu evropská bionafta vykazuje pouze slabé napojení na své výrobní faktory. Následná vlnková analýza zkoumá zjištěné závislosti v časové a ve frekvenční doméně. Nacházíme, že americký i brazilský etanol jsou dlouhodobě pozitivně svázány s cenami svých výrobních surovin. Ceny biopaliv jsou navíc taženy cenami surovin, nikoli naopak. Naše výsledky zůstávají kvalitativně nezměněny, i když odfiltrujeme možný vliv cen ropy.
|
|
|
Food vs. Fuel: The Role of Bioenergy
Filip, Ondřej ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Pertold-Gebicka, Barbara (oponent)
Tato práce zkoumá vztah biopaliv první generace k vybraným komoditám a dalším aktivům v USA, Evropě a Brazílii. Jedná se o první aplikaci kombinující taxonomní a vlnkovou analýzu v rámci jedné práce. Unikátní dataset obsahuje 32 týdenních cenových řad, které pokrývají období let 2003 až 2015. Nejdříve používáme metodu minimální kostry grafu a hierarchického stromu, abychom modelovali systém cen souvisejících s biopalivy. Ukazujeme fázový posun mezi brazilskou výrobou biopaliv a vývojem v USA a EU. Nalézáme silné a stabilní spojení mezi brazilským etanolem a jeho hlavním výrobním faktorem, tamní cukrovou třtinou. Dále odhalujeme, že americký etanol je silně spojen s cenou kukuřice. Naproti tomu evropská bionafta vykazuje pouze slabé napojení na své výrobní faktory. Následná vlnková analýza zkoumá zjištěné závislosti v časové a ve frekvenční doméně. Nacházíme, že americký i brazilský etanol jsou dlouhodobě pozitivně svázány s cenami svých výrobních surovin. Ceny biopaliv jsou navíc taženy cenami surovin, nikoli naopak. Naše výsledky zůstávají kva- litativně nezměněny, i když odfiltrujeme možný vliv cen ropy. Klasifikace JEL C22, C38, Q16, Q42 Klíčová slova biopaliva, etanol, bionafta,...
|
host ::
RSS.